Согласно данным Росстатагентства, темпы инфляции на потребительском рынке России в прошедшем месяце ускорились, составив 1,3% против 1,0% в августе. В целом за девять месяцев 2000 года потребительские цены в стране повысились на 14,1% против 31,4% за аналогичный период 1999 года.
Для валютного рынка новый квартал начался достаточно спокойно. В первые октябрьские дни объемы торгов были низкими, а спекулятивные настроения среди участников рынка - минимальными. Активного присутствия Банка России на рынке не наблюдалось, поэтому операторы поспешили инициировать небольшое повышение курса доллара. Несмотря на значительное количество рублей у банков, спекулятивный спрос на валюту был не очень активным: операторы опасались валютных интервенций со стороны ЦБ. Однако ЦБ даже при восходящем движении котировок доллара в ход торгов не вмешивался. Только за два торговых дня (4-5 октября) валютный курс вырос на 10 копеек, до 27,86 руб./долл. Как отметил начальник департамента казначейства Промсвязьбанка Александр Левковский, "основная причина роста долларовых котировок в последние дни кроется именно в позиции Центробанка, который своим невмешательством в торги показал, что на данный момент он не возражает против некоторого укрепления доллара". Из объективных факторов, способствовавших росту курса доллара на прошедшей неделе, можно выделить значительный рост остатков средств на корсчетах коммерческих банков в ЦБ. 3 октября данный показатель достиг 92,795 млрд руб.
Скорее всего, в ближайшее время курс доллара выйдет в новый ценовой коридор, лежащий между уровнями 27,8-28 руб./долл., в котором продолжит плавные колебания.
Банк России за девять месяцев текущего года увеличил свои золотовалютные резервы вдвое. По состоянию на 29 сентября они составили 25,0 млрд долларов, в то время как на 1 января 2000 года их объем исчислялся 12,456 млрд долларов. Нынешний уровень резервов является рекордным за всю новейшую российскую историю: даже в благополучном 1997 году их объем не превышал 24,5 млрд долларов. В то же время надо отметить, что этот рост резервов связан не только с покупками валюты на внутреннем рынке, но и с переоценкой активов ЦБ РФ, номинированных в евро. Благодаря совместной интервенции крупнейших центральных банков мира 22 сентября курс евро вырос на 3-4% по отношению к доллару США, что и отразилось на долларовой оценке российских золотовалютных резервов.
После снижения котировок на рынке ГКО-ОФЗ, наблюдавшегося в конце сентября, с началом нового месяца обозначился некоторый рост цен на рублевые гособлигации. Основной причиной понижательной коррекции на позапрошлой неделе была нехватка у банков свободных рублевых ресурсов в связи с окончанием и месяца, и квартала. Поэтому на минувшей неделе, как только данный фактор перестал действовать, на рынок гособлигаций пришли свежие деньги, и котировки несколько возросли. Средневзвешенная доходность "длинных" выпусков ОФЗ снизилась до 23% годовых.
На прошедшей неделе участники торгов проявляли заметно больший интерес к бумагам с более коротким сроком обращения, в основном к "старым", доновационным ОФЗ. Это судя по всему объясняется тем, что операторы, предпочитающие держать свои деньги в "коротких" инструментах, не получили замены, ведь погашение ГКО серии 21141, произведенное в первую неделю октября, как и погашение ОФЗ неделей ранее, не сопровождалось аукционом по размещению новых бумаг. Дефицит краткосрочных бумаг, таким образом, увеличился. Он станет еще заметнее в конце октября после погашения очередной "старой" ОФЗ 20-й серии, что также способствует росту котировок этих облигаций.
На рынке российских внешних долгов на прошлой неделе торги проходили не очень активно. Наблюдался определенный интерес к российским облигациям, но негативная конъюнктура мировых финансовых рынков препятствовала активным покупкам. Котировки бумаг, несколько снизившись в первой половине недели, в четверг под влиянием оптимистических новостей с мировых фондовых рынков заметно выросли. Также положительное влияние оказал итог заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке США (FOMC), которое состоялось в среду и на котором было принято решение сохранить неизменным размер учетной ставки на ближайшие полтора месяца. Активность торгов возросла. Несколько больший интерес инвесторы проявили к облигациям внутреннего валютного займа (ОВВЗ) четвертого транша и новым тридцатилетним валютным еврооблигациям. Котировки новых тридцатилетних еврооблигаций, номинированных в долларах США, поднялись на 2,1-2,6%. Евробонды со сроками погашения в 2005-м, 2007-м, 2010-м, 2018-м и 2028 году подорожали на 1,3-1,9%, а остальные бумаги увеличились в цене на 0,2-0,7%.
На рынке акций российских компаний на минувшей неделе продолжилось снижение котировок. Непродолжительная коррекция вверх в конце сентября, вызванная западными заказами на покупку "нефтяных бумаг", во вторник прекратилась. Котировки российских акций снизились вчера при существенных объемах торгов. Причиной послужили фиксация прибыли российскими спекулятивными инвесторами, а также опасение нового витка нестабильности на мировых рынках. Обвинения в коррупции, выдвинутые против Анатолия Чубайса американским конгрессменом К. Коксом, стимулировали продажу акций этой компании рядом инвесторов. В результате акции РАО "ЕЭС" подешевели за день почти на 7%. А новость о начале расследования ФКЦБ того, как соблюдались права акционеров в процессе реорганизации "Норильского никеля", способствовала снижению цен на его акции только за среду более чем на 6%. "Ростелеком", потеряв почти 9%, подтвердил свою репутацию компании с самыми низкими финансовыми показателями среди российских "голубых фишек".
При подготовке рубрики использовались материалы информационных агентств AK&M, "Интер-Рейт", "МФД-ИнфоЦентр", "Росбизнесконсалтинг", "Финмаркет", инвестиционных компаний "Никойл", "Церих Кэпитал Менеджмент" и UFG.
В таблице 2 даны базовые индикаторы финансового рынка за последние шесть недель. Приводимые в самом начале таблицы недельные темпы инфляции и темпы инфляции по сложившейся тенденции (в процентах годовых) позволяют сопоставлять доходность актива с текущим уровнем инфляции.
В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарная величина вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным "МФД-ИнфоЦентр").
В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и валютных депозитов приводятся данные агентства "Росбизнесконсалтинг", рассчитанные по выборке банков ИЦ "Рейтинг" категории надежности "В". По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита для юридических лиц на сумму от 100 до 500 тыс. долларов.
Доходность валютных облигаций - ОВВЗ и евробондов рассчитывалась по котировкам западных операторов рынка на основе данных компании United Financial Group.
