Дешевые и длинные рубли

28 мая 2001, 00:00

Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК) объявил о реализации проекта выпуска корпоративных облигаций, став вторым в регионе металлургическим предприятием (после Магнитогорского меткомбината), вышедшим на публичный рынок заимствований.

Задачи проекта соответствуют сложившейся тенденции рынка корпоративных облигаций России: заем рассматривается не столько как способ привлечения ресурсов, сколько как механизм создания публичной истории предприятия. С кредитными ресурсами у НТМК проблем нет: крупные кредитные линии в российских банках позволяют поддерживать текущее производство. Однако для модернизации мощностей гиганту, безусловно, нужны будут длинные и более дешевые деньги. Российские инвесторы (банки и население) такие ресурсы предоставить не смогут еще долго. Поэтому единственный выход - западные рынки, выйти на которые невозможно без хорошей кредитной истории. НТМК предстоит классический путь: корпоративные облигации, евробонды, депозитарные расписки.

Облигации сроком обращения один год имеют три купонных периода. При этом предусмотрены три оферты, то есть инвесторы имеют право в сроки выплаты купонов погасить бумаги. объем эмиссии 350 млн рублей. По словам директора по финансам и оперативному планированию НТМК Игоря Маринина, по поводу параметров специалисты долго спорили, однако андеррайтеру займа МДМ-банку удалось убедить менеджеров НТМК в том, что именно при объеме выпуска свыше 300 млн эмитент может рассчитывать на создание вторичного рынка бумаг.

Круг держателей облигаций, говорит г-н Маринин, уже известен: бумаги уйдут в западные фонды, часть возьмут российские банки. Первые выпуски бумаг российских предприятий дают достаточно высокую доходность, поэтому желающих вложиться в такие инструменты немало. НТМК верхнюю планку доходности установил в 21% годовых.

Нижний Тагил