Новый заем Москвы

22 октября 2001, 00:00

Комитет муниципальных займов и развития фондового рынка города Москвы (КМЗ) разместил трехлетние еврооблигации на сумму 300 млн евро. Доходность облигаций составляет 10,25% годовых. Заем оформлен в форме кредита немецкого банка BHF-BANK AG. Финансирование кредита осуществлено за счет выпуска банком сертификатов участия. Размещением бумаг занимались инвестиционные банки ING Barings и UBS Warburg. По словам аналитика по долговым бумагам ИК "Тройка Диалог" Сергея Овчинникова, фактически это долговые расписки, а не еврооблигации. Такая сложная схема заимствования понадобилась, потому что комитету не удалось получить письмо Минфина об освобождении облигаций от двойного налогообложения (см. таблицу).

Для Москвы этот заем (первый после 1998 года) интересен тем, что в рамках действующего Бюджетного кодекса ей удалось перезанять деньги на внешних рынках. Бюджетный кодекс не допускает новые заимствования за рубежом, однако разрешает занять столько же, сколько было возвращено кредиторам. Причем такое рефинансирование возможно в рамках одного бюджетного года.