Цель проведенного рейтинговым агентством "Эксперт РА" исследования состояла в том, чтобы взглянуть на банковский бизнес с точки зрения финансовой эффективности операций и выяснить, какие факторы являются определяющими для обеспечения высокой доходности. Мы рассматривали показатели прибыли и рентабельности 30 крупнейших российских банков (дочерние иностранные банки были исключены из анализа).
Результаты оказались не слишком обнадеживающими для российских банков. Хотя суммарный объем годовой прибыли 30 крупнейших банков по сравнению с 2002 годом увеличился (примерно на 8% - с 70,5 до 76 млрд рублей), главная тенденция прошедшего года - общее снижение рентабельности банковской системы. В среднем по анализируемой совокупности рентабельность активов в 2003 году составила 2-2,1% против 2,5-2,6% в 2002 году, при этом из 30 рассматриваемых банков рентабельность активов снизилась у 19. Снизилась и средняя рентабельность капитала, хотя изменение там не такое значительное (14,8% в 2003 году против 15,7% в 2002-м, отрицательная динамика для 14 банков из 30). Восемь банков показали не только падение рентабельности, но и снижение общего объема прибыли. Самое значительное - у банка "Возрождение", его прибыль снизилась на 67,5%, чуть меньше - у банков "Менатеп Санкт-Петербург" и "Траст" (порядка 50%). В большинстве случаев уменьшение прибыли было связано со снижением эффективности управления портфелем ценных бумаг.
Интересно, что рентабельность активов и капитала никак не связана с размером банка (величиной его активов или собственного капитала). Например, Сбербанк, занимающий первое место по величине активов, в рейтинге рентабельности лишь на 11-м месте, в то время как самый мелкий из анализируемой группы Национальный резервный банк - на третьем. Нет и обратной зависимости, о чем наглядно свидетельствует пример Внешторгбанка (второе место в обоих списках).
Гораздо более значимым фактором является общая структура бизнеса, прежде всего соотношение кредитных операций и операций с ценными бумагами.
Кредитование. В качестве оценочного показателя эффективности кредитных операций использовалась доходность кредитования, рассчитанная как отношение годовой прибыли от кредитования к размеру кредитного портфеля. Средняя по 30 крупнейшим банкам доходность кредитования составляет 11,2%, а общая сумма полученных ими доходов - 196 млрд рублей (11% от общей суммы доходов). Лидеры по доходности кредитного портфеля в 2003 году - "Менатеп Санкт-Петербург" (22% годовых), "Траст" (16%), "Уралсиб" и Импэксбанк (по 13%). При этом в ходе исследования было обнаружено, что успешность работы банка на рынке кредитования не очень-то связана с тем, является ли это его специализацией. У банков с самой высокой доходностью доля кредитов в активах составляет 25-30%, в то время как среднее по анализируемой группе значение этого показателя - 52%. Коэффициент корреляции между доходностью кредитования и долей кредитов в доходах банка составляет -0,2, что означает почти полное отсутствие зависимости между этими двумя показателями.
Как показало наше исследование, банки с большей долей доходов от кредитования в общем доходе показывают меньшую рентабельность. У банков с высокой рентабельностью эта доля значительно ниже средней (Внешторгбанк - 14%, Национальный резервный банк - 3,7%, средняя доля кредитных доходов в анализируемой группе - 20%). Причина этого явления - наблюдающаяся на российском рынке тенденция к снижению процентной маржи и доходов от кредитования. По этой причине банки делают все больший упор на увеличение доли непроцентных доходов и комиссий за различные услуги.
Операции с ценными бумагами. Эффективность работы банка с ценными бумагами оценивалась с помощью показателя чистой доходности (включая доходы от переоценки). Среднее значение рентабельности операций с ценными бумагами по 30 крупнейшим банкам составило по итогам прошлого года 15%, однако часть из них получила не прибыль, а убыток (всего таких банков было семь). Лидеров два - Ханты-Мансийский банк и Национальный резервный банк, они продемонстрировали доходность управления портфелем ценных бумаг в размере 60% годовых.
В отличие от кредитования, значительная доля которого приводит к снижению прибыльности банка в целом, доминирующая роль дохода от операций с ценными бумагами гарантировала в прошлом году высокую рентабельность (соответствующий коэффициент корреляции равен 0,68, что свидетельствует о наличии достаточно сильной положительной связи). Большинство банков с высокой долей доходов от операций с ценными бумагами (например, "Союз", "Траст", "Петрокоммерц") имеют рентабельность активов выше средней. Значительную часть этих доходов составляют процентные доходы и доходы от перепродажи государственных обязательств. Тенденция к увеличению средней доходности операций с ценными бумагами наблюдается последние три года.
Эта тенденция в значительной мере обусловлена благоприятной конъюнктурой рынка государственных обязательств и бумом облигаций в 2003 году, однако не стоит упускать из виду и рост эффективности управления портфелем ценных бумаг. Важность качества управления подтверждает значительная вариация доходности операций с ценными бумагами у банков, находящихся почти в одинаковых условиях. Эффективность работы банка на этом рынке во многом определяется квалификацией сотрудников банка, в пользу чего свидетельствует обнаруженная в ходе исследования довольно сильная положительная связь между долей заработной платы в общей сумме расходов и таким показателем, как прибыль на рубль расходов.
