Рубль на экспорт

Экономика и финансы
Москва, 16.08.2004
«Эксперт» №30 (430)
Полная конвертируемость - это отсутствие валютных ограничений плюс достаточно широкая используемость национальной валюты в мире. Вторая часть этого условия вряд ли выполнима для рубля в полном объеме к 2007 году

Обсуждать вопрос о переходе к полной конвертируемости рубля стоит начать с выяснения, что же это означает на практике. Полная конвертируемость связана прежде всего с трансграничными валютными операциями. Условно можно выделить два уровня полной конвертируемости. Первый уровень - отмена всех валютных ограничений, в том числе по капитальным операциям. В России, в соответствии с вступившим недавно в силу Федеральным законом "О валютном регулировании и валютном контроле", это должно произойти в 2007 году. Будет ли это означать установление полной конвертируемости только де-юре или де-факто тоже? Ответ на этот вопрос зависит от того, как быстро будет достигнут второй уровень полной конвертируемости. Он характеризуется тем, что иностранные банки и другие компании-нерезиденты заинтересованы в покупке рублей, в проведении операций с рублем вне пределов России, в том числе и на рынке FOREX, а также имеют рублевые авуары. На житейском уровне это означает, что рубли можно будет везти с собой за границу в любую страну и поменять на местную валюту по курсу, определяемому на международном рынке. Это будет означать снижение транзакционных и курсовых издержек наших резидентов во внешнеэкономических операциях.

Итак, полная конвертируемость - это отсутствие валютных ограничений и достаточно широкая используемость национальной валюты в мире. Вторая часть этого условия для рубля вряд ли выполнима в полном объеме к 2007 году. И это не субъективное желание нерезидентов пользоваться другими валютами. Реализуемость этой задачи зависит от фундаментальных факторов: значимости и размера экономики, роли России в мировой экономике и на мировых финансовых рынках. Пока доля России в мировом ВВП составляет всего около 2%, хотя положительная динамика по этому показателю, безусловно, налицо. Стоит отметить, что далеко не всем валютам суждено стать широко используемыми в мире. В настоящее время к этой категории по классификации МВФ относятся лишь четыре валюты - американский доллар, евро, японская иена и английский фунт стерлингов.

Полная конвертируемость национальной валюты - не техническая мера, а признак качественного состояния экономики. Экономический рост и профицит бюджета могут быть вызваны притоком нефтедолларов, низкая инфляция - сверхжесткой финансовой политикой. Но свободное движение капитала требует инвестиционного климата на уровне развитых стран. Иначе свобода движения капитала приведет к увеличению его оттока за рубеж. Конвертируемость рубля станет реальной при условии, если Россия выйдет на международный рынок с конкурентоспособной продукцией, а не только с сырьем. Если мы делаем экономику открытой, нам придется выравнивать цены, снимать заградительные пошлины, то есть повышать до международного уровня тарифы на электроэнергию, на газ. При условии вступления в ВТО все это в той или иной степени нам предстоит сделать в ближайшее время.

Полная конвертируемость национальной валюты - это, прежде всего, следствие развития экономики, а уже во вторую очередь - инструмент

Новости партнеров

«Эксперт»
№30 (430) 16 августа 2004
Экономический рост
Содержание:
Фрадкономика

Российская экономика сохраняет перспективы роста, но суммарное влияние конъюнктуры мировых рынков, "дела ЮКОСа" и банковского кризиса делает ее все более и более сырьевой

Международный бизнес
Наука и технологии
Реклама