Российский проект резолюции о расширении прав и полномочий ООН в борьбе с терроризмом обсуждается широко и в целом благожелательнее, чем можно было опасаться. Вероятно, в конечном итоге она будет принята в не слишком измененном виде. То есть включения в международный черный список всех прикосновенных к чеченскому террору, скорее всего, там не будет, как не будет и автоматической выдачи членами ООН масхадовских эмиссаров по первому требованию России - все это не пройдет не только из-за "двойных стандартов", и впрямь широко применяемых Западом, но и из-за устойчиво низкой репутации российского суда. Не удастся, по-видимому, и закрепить в международном праве общепризнанное определение террористической деятельности: слишком уж разные взгляды у нас и у, например, американцев не только на Масхадова, но и на саудитов, и на Пакистан. Но некая польза будет - как была польза и от предыдущей резолюции Совбеза, принятой в начале сентября. Хотя бы от таких неприятных событий, как августовское предоставление Штатами убежища И. Ахмадову (министру иностранных дел Ичкерии, напавшей на Дагестан), мы, надо надеяться, будем избавлены.
Стоит отдать себе отчет, что ничего существенно большего от дипломатической активности в ООН и ждать нельзя. Ну, пусть там даже прошли бы все наши инициативы; Ахмадова с Закаевым нам выдали бы и новых ичкерийских комиссаров принимать (открыто) торжественно бы зареклись. Практических плюсов и тут было бы немного: закрытые контакты все равно ведь будут, а отслеживать их труднее. При урезанном ли, при полном ли варианте резолюции борьба с терроризмом так и так останется на девяносто девять процентов нашим делом, но действовать нашей власти так и так станет психологически комфортнее.
О значимости этой стороны дела уже начали говорить вслух. В среду газеты вперебой приводили речи видного кремлевского чиновника (по контексту ясно, что В. Ю. Суркова), где прямо соседствовали две мысли. Первая: наш президент - идеалист и хотел бы "лазурной демократии", включающей и прямые выборы губернаторов, но "реалии диктуют другое". Вторая: критика с Запада, и уж особенно в устах президента Буша, совершенно неуместна; если бы в составе США была "афро-американская республика с собственным языком", Штаты, может, и сами додумались бы до назначения губернаторов - и нечего "главе величайшей в мире нации" вести себя "как студент". Эмоциональность такого дуплета (не вякайте под руку президенту, он и без вас демократ и все делает, как надо) вполне по-человечески естественна.
Но вопросы остаются. В. Ю. Сурков в том же разговоре с прессой сообщил и более конкретную новость: оказывается, вскоре может быть обнародовано решение об отмене выборности мэров крупных городов. Ничего странного здесь нет - скорее, странным было бы сосуществование назначенного главы N-ской области с избранным мэром N-ска; если мы признаем, что в отказе от выборности губернаторов есть резоны, нам придется признать резоны и в новом шаге. Но ведь процесс, очевидно, пойдет и дальше, до логического
Отступать американцам некуда. Около тысячи убитых солдат за полтора года - явно не та цена, которая заставит Вашингтон уйти из Ирака. Разрастающийся хаос в стране - явно не то, что может заставить американцев быстро отказаться от своей идеи экспорта демократии в страны региона. Слишком высоки ставки: с одной стороны, завидный приз - контроль над огромными запасами нефти и газа Ирака, а с другой - опасность вылететь из Персидского залива и заработать иракский синдром, едва лишь США избавились от синдрома вьетнамского. Америка не может себе позволить, чтобы ближневосточный поход не увенчался триумфом.
Именно поэтому, станет ли новым американским президентом Керри, останется ли в Белом доме Буш - ближневосточная политика США после ноябрьских выборов вряд ли кардинально поменяется. Как показывают предвыборные дискуссии, американский истеблишмент твердо нацелился на экспорт демократии в страны региона, а когда внутри американской элиты формируется консенсус, сломать его непросто. К тому же Керри не производит впечатление человека, который готов взорвать статус-кво, как сделал это Буш, который вопреки всему вторгся в Ирак. США уже увязли в Ираке, американская машина уже набрала ход, и пытаться развернуть ее на полном ходу себе дороже.
Свой выбор Америка сделала не в марте прошлого года, когда напала на Ирак, и не осенью 2001-го, когда громила талибов. Свой выбор Америка сделала еще в первый срок правления Клинтона в 1994-1995 годах - тогда Вашингтон, окончательно списав Россию как самостоятельную военную силу, принял решение о расширении НАТО. Решение это было ни чем иным, как принципиальным выбором в пользу военно-политического доминирования, военно-политического контроля над своими сателлитами.
Впрочем, особого выбора у США и не было: в условиях фундаментальной слабости американской экономики (на тот момент фондовый бум с его иллюзорным ростом даже не просматривался) других инструментов защиты своего глобального лидерства у американцев не остается. И разве агрессия против Югославии и нападение на Ирак не являются всего лишь очередными шагами в этом направлении? Как написал герой войны НАТО против Югославии генерал Уэсли Кларк, иракская война показала, что сегодня армия - единственный эффективный инструмент в руках администрации США. А уж он-то знает, о чем пишет.
Возможно, республиканец Буш несколько иначе использует военную силу, чем использовали ее демократы. Но эта разница в деталях (так ли уж велико различие между "гуманитарными интервенциями" по-балкански и "односторонним" нападением на Ирак?). Буш лишь более последователен в использовании военной силы. Тот комплекс ближневосточных проблем, который Клинтон пытался решить обходным маневром, Буш атакует в лоб. Инструментарий, отношение к чужому суверенитету, к жизням десятков тысяч людей абсолютно идентичны.
Станет ли лучше, если к власти вернутся демократы? Допустим, Ирак окажется под международным патронажем. Посмотрим, что происходит сегодня в Афганистане, который находится под контролем НАТО.
"Сегодня на путь демократии и свободы вступили народы Ирака и Афганистана, - заявил на завершившейся в Нью-Йорке очередной, 59-й сессии Генеральной ассамблеи ООН Джордж Буш. - Всякому, кто сомневается в том, что мусульманские общества могут быть демократическими, дает свой ответ афганский народ. Я обещаю: мы будем стоять плечом к плечу с народами Ирака и Афганистана, пока не сбудутся их надежды на свободу и демократию. Эти две нации станут моделью для Большого Ближнего Востока". Таким образом, президент США продемонстрировал неизменность своей стратегии экспорта демократии по всей исламской дуге от Марокко до Афганистана.
Совсем другую оценку ситуации в этом регионе дал на Генассамблее президент Зимбабве Роберт Мугабе: "Ирак сегодня превратился в ад, созданный совершенно незаконными и открыто вызывающими актами агрессии со стороны США, Великобритании и их союзников, в результате которых мы наблюдаем сейчас массовую гибель как людей, так и собственности, а вместе с ними ценностей и норм международного права".
Оптимизма и уверенности Вашингтона не разделяет ни третий мир, ни Европа. Тревожное настроение зала выразил в своем вступительном слове генеральный секретарь ООН Кофи Аннан. "Сегодня верховенство права находится под угрозой по всему миру, - сказал он. - Каждая нация, заявляющая о верховенстве права у себя дома, должна уважать его за границей. Те, кто стремится даровать легитимность, должны сами быть ее воплощением; те, кто говорит о международном праве, должны сами подчиняться ему". Кофи Аннан поставил в один ряд террор "Аль-Каиды" в Ираке, события в Беслане и американские издевательства над заключенными в тюрьме Абу-Граиб.
Министр иностранных дел Германии Йошка Фишер выразил полное согласие с позицией Кофи Аннана и многозначительно добавил: "Я не хочу вдаваться в детали, поскольку это было бы крайне невежливо". Иными словами, "старая" Европа не хочет втягиваться в дискуссию с "ковбоями" из Вашингтона относительно и так совершенно ясного для них вопроса допустимых норм поведения. Но при этом она по-прежнему не способна сформулировать реальную альтернативу американской политике.
Ядро ближневосточного конфликта - арабо-израильское противостояние. Европейская же политика дипломатического принуждения Тель-Авива к переговорам провалилась еще четыре года назад, когда палестинцы ответили новой интифадой на добровольный уход Израиля из Южного Ливана. За неимением лучших вариантов через три дня после сессии Генассамблеи все страны "большой восьмерки" подписали со странами арабского мира Пакт о демократии, предусматривающий меры по "дальнейшей демократизации".
Между тем судьба этого и многих других проектов относительно Большого Ближнего Востока определится в ходе предстоящих в начале ноября президентских выборов в США. Главный внешнеполитический вопрос этих выборов заключается не в том, намерена
О системах ERP в российской прессе сказано немало. Но, как показал беглый опрос "Эксперта", в памяти большинства потенциальных пользователей осталось лишь несколько аспектов: респонденты хорошо знали лишь то, как расшифровывается эта аббревиатура (Enterprise Resource Planning), и то, что это программный комплекс по управлению предприятием, причем большой, неудобный, который почти невозможно внедрить.
Столь поверхностная осведомленность неудивительна. Компьютерные журналы отдают целые полосы описанию технических деталей, так что знакомыми в тексте оказываются лишь предлоги, а производители систем ERP в рекламных объявлениях делают ставку на радость заказчиков от успешного внедрения. При этом в стороне остаются простые, но очевидные вопросы: как устроена ERP-система, что она дает конкретному предприятию, сколько сил, времени и средств может уйти на то, чтобы заставить систему работать.
Между тем интерес российского бизнеса к этой теме постоянно растет. Многие предприятия достигли такой стадии развития, когда информационная система становится одним из критических факторов для развития компании. От качества ее работы существенным образом зависит и бизнес сетей розничной торговли, и скорость прохождения банковских транзакций, и работа телекоммуникационных сетей. И везде ERP - важная составляющая комплексной системы управления.
Кому нужно, а кому нет внедрять ERP-cистему, какие опасности подстерегают руководителя и весь коллектив на сложном пути внедрения? Со всеми этими вопросами мы обратились к президенту IT-консалтинговой компании Columbus IT Partner Russia Владимиру Демину - одному из самых опытных специалистов российского IT-рынка, который уже более десяти лет внедряет ERP-системы на отечественных предприятиях.
- Давайте начнем с самого начала. Как и где вообще появились эти ERP-системы?
- Все началось с того момента, когда компьютеры стали применять для автоматизации бизнес-процессов предприятия, -ведь первоначально они создавались просто для осуществления сложных вычислений, а вовсе не для обработки информации о деятельности какой-то компании. Заниматься этим самостоятельно компаниям было сложно, поэтому начали выделяться так называемые профессиональные команды. И первыми, на мой взгляд, такие команды появились в IBM.
Но лет тридцать назад все подобные компании были вертикально интегрированными Что это означает? Это означает, что было несколько компаний, которые выпускали все: компьютеры, серверы, сетевое оборудование, программное обеспечение, которое работало только на их "железе", и так далее. То есть у компании IBM было одно ПО, у компании DEC - другое, у Apple - третье. У всех были свои базы данных - первый сложный продукт, предназначенный для предприятий.
Но постепенно, когда стало продаваться огромное количество дешевых персональных компьютеров, начали выделяться более нишевые компании, которые занимались, например, только программным обеспечением, в частности только разработкой операционных систем - как Micr
В октябре в Москве состоится тендер по выбору инвестора для реализации проекта строительства многофункционального комплекса на месте гостиницы "Россия". В конце августа московские власти приняли решение эту гостиницу снести. Та же участь уже постигла многие московские отели советского образца - в частности, уже ликвидировано здание гостиницы "Интурист", на его месте будет построен высококлассный отель на 250-350 номеров с подземным гаражом, казино, современными помещениями, всем необходимым для проведения конференций. Ожидается, что работы над проектом завершатся в конце следующего - начале 2006 года. Заканчивается снос гостиницы "Москва". Как заявил руководитель мастерской N7 государственного унитарного предприятия "Моспроект-2" Владимир Колосницын, новая гостиница, построенная на ее месте, сможет принять постояльцев в конце 2007 года. На месте снесенного здания планируется возвести комплекс смешанного назначения общей площадью 180 тыс. кв. м с высококачественной гостиницей примерно на 220 номеров. В здании также разместятся офисы, универмаг и энное количество апартаментов, а в подземной части - паркинг более чем на 800 автомобилей. Кроме того, на днях был снесен отель "Спорт", на месте которого должен появиться новый гостинично-развлекательный комплекс. Планы реконструкции с повышением класса вынашиваются и в отношении гостиниц "Будапешт", "Ленинградская", "Центральная", "Останкино" и некоторых других. В целом в результате "перестройки" гостиничной отрасли к 2006 году (когда планируется закрыть "Россию") с рынка будет выведено около шести тысяч номеров.
"Все эти советские гостиницы не украшают город. И правильно, что их сносят. Будет здорово, если на их месте построят нечто современное. Эти инициативы московских властей к месту и ко времени", - так размышляют некоторые горожане. "Конечно, советские гостиницы - не архитектурные шедевры. Но некоторые из них являются своего рода визитными карточками Москвы. И вообще, мы к ним привыкли", - возражают другие. А вот участники гостиничного рынка безуспешно силятся понять, чем же власти намерены компенсировать тысячи номеров экономкласса? Ведь на месте сносимых гостиниц в большинстве случаев планируется возводить комфортабельные четырех-пятизвездочные отели, недоступные широкой публике.
По данным компании Jones Lang Lasalle, объем предложения гостиничных мест в Москве составляет примерно 20 тыс. номеров. Сюда включены и гостиницы советской постройки (например, "Россия" и "Украина"), и современные отели ведущих брэндов ("Балчуг Кемпински", три гостиницы "Мариотт", две гостиницы "Новотель" и другие). Несмотря на то что в Москве представлено большинство крупнейших гостиничных операторов, общее число качественных гостиниц остается незначительным. Сегодня лишь около четверти гостиничных мест соответствует западным стандартам. Большинство гостиниц, отвечающих международным стандартам, принадлежат к категории четыре-пять звезд, а номер в них стоит более 200 долларов в сутки. Объем пре
В прошлый понедельник премьер-министр Михаил Фрадков своим распоряжением назначил президента и совладельца корпорации "Иркут" Алексея Федорова генеральным директором ФГУП РСК "МиГ". Прежний глава "МиГа" Валерий Торянин, проработавший в этой должности почти год, отправлен в отставку. Причина увольнения - срыв графика исполнения контрактных обязательств перед иностранными заказчиками и неспособность должным образом организовать работы по модернизации и продажам легких истребителей МиГ-29 на внешнем рынке.
РСК - единственный российский производитель боевых самолетов, имеющий право торговать своей продукцией в обход госмонополии "Рособоронэкспорт". Но, несмотря на это преимущество, продажи МиГа смехотворно малы. В прошлом году РСК поставила за границу всего 12 машин, заработав в общей сложности 190 млн долларов. Это почти втрое меньше, чем получила корпорация "Иркут", выпускающая истребители марки "Су", и в восемь раз меньше, чем АХК "Сухой".
Еще весной Валерий Торянин утверждал, что в нынешнем году ему удастся повысить объем продаж до 280 млн долларов. Но этого, судя по всему, не произойдет. С начала года поставлено всего лишь четыре МиГа на сумму около 60 млн долларов. Новых контрактов пока нет. А выполнить старые РСК сейчас не может - на закупку материалов и оборудования в кассе нет денег. Над микояновской корпорацией дамокловым мечом висит и долг на сумму 620 млн долларов. Справедливости ради заметим, что большая часть этой задолженности возникла еще до появления в компании г-на Торянина - в 1995-1997 годах, в результате выделения корпорации госкредита под экспортный контракт с Индией. Как потом выяснило следствие по уголовному делу, контракт оказался липовым, а деньги на счета РСК так и не поступили. Валерий Торянин неоднократно просил Минфин списать эту задолженность, однако потерпел фиаско. Сейчас это дело находится на рассмотрении в Высшем арбитражном суде, но шансов на то, что вердикт будет вынесен быстро, почти нет.
Выступая с докладом на комиссии по военно-техническому сотрудничеству (ВТС) при президенте, глава Федеральной службы по ВТС Михаил Дмитриев прямо заявил, что "из-за действий руководителей 'МиГа' мы почти потеряли Европу". Он привел в пример Болгарию, отказавшуюся проводить модернизацию имеющихся у нее боевых самолетов этой марки, и Венгрию, которая готова проводить модернизацию, но заявляет о намерении работать только через "Рособоронэкспорт".
Но главное, что не простили Торянину, - возникшие по его вине трудности с реализацией йеменского и индийского контрактов. Правительство Йемена в прошлом году заказало у нас шесть новых истребителей МиГ-29СМТ, два учебно-боевых МиГ-29УБ и модернизацию еще 12 самолетов до уровня МиГ-29СМТ. От обычной версии эти машины отличает новый радар "Жук-МЭ". По соглашению сторон, первые самолеты Йемен должен был получить еще в конце 2003 года, а в нынешнем году контракт предполагалось полностью завершить. Однако РСК "МиГ" смогла поставить лишь два учебно-боевых МиГ-29УБ, и то лишь в середине этого го
Очень скоро Китай не сможет прокормить себя сам. За первые шесть месяцев 2004 года китайский импорт сельхозпродукции вырос на 62% и достиг рекордной цифры 14 млрд долларов. Производство многих видов продовольствия падает, тогда как внутренний спрос быстро растет. Так, по официальным китайским оценкам, уже в текущем году потребление зерна в Китае на 37,5 млн тонн превысит собственный урожай - это половина российского производства зерна.
Сокращение производства продовольствия вызывает у китайских властей панический ужас. Ведь в основном это люди, которые хорошо помнят страшный голод, поразивший страну сорок лет назад, во время утопических реформ сельского хозяйства, проведенных Мао. Теперь Китаю не угрожает голод как таковой - имея деньги, страна может закупать продовольствие на мировом рынке. Беда в том, что кризис китайского сельского хозяйства может вызвать не только серьезные экономические проблемы, но и острый социальный кризис - в Китае до сих пор более половины населения составляют крестьяне.
В течение всех последних лет китайское правительство пыталось исправить ситуацию. По указанию председателя КНР Ху Цзинтао было начато расследование причин деградации сельского хозяйства, было также объявлено о постепенном уменьшении налогообложения крестьян вплоть до отмены всех налогов. Ожидая эффекта от проводимых мер, правительство каждый год прогнозировало увеличение производства зерна, однако оптимистические прогнозы не оправдываются - урожаи продолжают падать. Беспомощность правительства объясняется тем, что причин деградации сельского хозяйства в Китае оказалось слишком много, масштабность поставленных задач превышает возможности китайских властей.
Пожалуй, ключевой причиной назревающего в Китае продовольственного кризиса является бурная индустриализация и зачастую бесконтрольная предпринимательская деятельность. Природа и без того не слишком щедро наделила Китай. Северные территории, на которых в основном и выращиваются зерновые, традиционно страдают от нехватки воды: там практикуется орошаемое земледелие и периодически случаются жестокие засухи. Южные территории значительно более благоприятны для культивации различных культур, однако они систематически страдают от наводнений. В последние годы проблемы обоих регионов значительно обострились: засухи стали более длительными и частыми, а наводнения более обильными и разрушительными. По мнению ученых, эта тенденция объясняется глобальным изменением климата и в перспективе будет только усиливаться.
Деятельность же человека лишь усугубляет ситуацию. Еще во времена Мао и его "металломании", когда все население в городах и деревнях было занято выплавкой металла из кастрюль, сковородок и железных кроватей в импровизированных мини-домнах во дворах домов, больниц и школ, на топливо были переведены практически все имеющиеся зеленые насаждения - и Китай стал стремительно превращаться в гигантскую пустыню. Чтобы не допустить этого, были высажены многочисленные "зеленые полосы", гордо называ
Паевые фонды недвижимости стали наиболее заметным явлением на рынке коллективного инвестирования последнего года. Они начали появляться в 2003 году, после того как Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ) выпустила положение "О составе структуры закрытых паевых фондов". И если еще год назад в России работало всего два ПИФа недвижимости, то к настоящему времени действует уже 17, а еще десять находится на стадии формирования. Совокупная стоимость всех активов фондов недвижимости составляет сегодня около 5 млрд рублей.
Примечательно, что первые ПИФы недвижимости были созданы девелоперами - таким образом строительные компании пытались привлекать инвесторов. Позже ПИФы недвижимости стали создавать практически все крупные управляющие компании (УК), давно уже имеющие ПИФы акций и облигаций, - инвестиции в недвижимость в период бурного роста цен на нее представлялись прекрасным направлением диверсификации инвестиционного бизнеса и его развития.
Принцип участия в закрытом инвестиционном фонде недвижимости прост. Покупая паи фонда, инвесторы доверяют свои деньги УК, которая либо вкладывает их в строительство объектов, либо зарабатывает доход на сделках с уже готовой недвижимостью - покупках, продажах, сдаче в аренду.
В теории инвестирование средств в недвижимость через специализированный ПИФ наиболее выгодно и привлекательно для частных инвесторов со средним доходом. Для них основными преимуществами вложения средств в ПИФ, а не напрямую в недвижимость, являются большая доступность этого инструмента (ведь для покупки пая требуется гораздо меньше денег, чем для приобретения, например, целой квартиры) и меньший риск инвестиций. "При работе со строительной компанией напрямую инвестор непосредственно несет риск, связанный с вложениями в один проект, - говорит генеральный директор УК КИТ Владимир Кириллов. - Например, может оказаться, что денег на достройку дома не хватает, и инвестор вообще останется ни с чем. А у ПИФа строительных проектов может быть несколько, и, даже если один провалится, на стоимости пая, а значит, и на инвесторе это отразится в меньшей степени. То есть девелоперские риски в фонде диверсифицированы, в отличие от прямых инвестиций".
Кроме того, как уверяют некоторые представители управляющих компаний, паи фондов недвижимости могут стать для россиян инструментом решения жилищной проблемы. Схема примерно такова: фонд создается специально для строительства определенного дома. Физическое лицо получает в банке кредит для приобретения паев фонда недвижимости. При этом в залоге у банка остаются паи, что дает кредиторам определенные гарантии возврата средств. Данная схема, по мнению заместителя генерального директора УК "УралСиб" Наталии Плугарь, актуальна в случае приобретения строящегося жилья, поскольку банки сейчас не берут в залог права по инвестиционным контрактам на строительство жилья в случае предоставления кредита на приобретение незавершенного объекта. К тому же покупка квартиры с использованием этой
Беседуя с представителями крупных компаний и членами правительства, достаточно часто можно услышать такое мнение: локомотивами экспорта в России в средне- и долгосрочной перспективе останутся гиганты нашей промышленности - будь то нефтяные или металлургические компании или крупные предприятия машиностроения. При этом не отрицается необходимость поддержки среднего бизнеса, однако его роль и возможности в продвижении российских товаров и услуг на мировые рынки заведомо оцениваются невысоко.
Анализ опыта новых индустриальных стран, сопоставимых с Россией по уровню развития человеческого капитала и стоимости рабочей силы и сумевших в последние два десятилетия добиться существенного повышения конкурентоспособности своих экономик, свидетельствует о том, что такой подход ошибочен. Безусловно, крупные компании играли и будут играть важную роль в российской экономике. Более того, нам объективно не хватает крупных компаний. Для конкуренции на глобальном рынке нам нужны десятки новых предприятий, сопоставимых по масштабам с сегодняшними национальными лидерами. Однако расширение верхнего слоя бизнеса может произойти только за счет выделения наиболее успешных компаний из того "бульона", который образуют средние и малые фирмы, интегрированные в глобальные цепочки создания стоимости.
Сорок лет назад правительства в кооперации с крупнейшими национальными компаниями могли спланировать и организовать успешный выход на заранее определенные экспортные рынки. Наглядный пример такой политики - опыт Японии и Южной Кореи. Однако в эпоху глобализации изменчивость рынков приводит к тому, что подобная экспорториентированная политика чревата слишком большими рисками. И в результате поиск и освоение новых ниш, которые со временем могут превратиться в крупные рынки, все в большей степени становятся функцией средних компаний. Однако для решения этой задачи средние фирмы должны обладать необходимыми знаниями и навыками, должны уметь протиснуться в "щели мирового рынка". И здесь им объективно нужна поддержка со стороны государства. В чем она может выражаться?
В начале 90-х российские реформаторы любили приводить своим оппонентам в пример Чили, которая в период правления генерала Пиночета осуществила наиболее радикальные либеральные реформы. Однако в России мало кто знает, что одним из результатов этих реформ в Чили стал сопоставимый с нашим 1998 годом серьезный финансово-банковский кризис 1981-го, когда в один день была двукратно девальвирована национальная валюта и рухнуло множество компаний. Именно после этого кризиса в экономической политике Чили начался новый период - с поиском нестандартных решений в области промышленной политики, ориентированной на повышение национальной конкурентоспособности и поддержку развития среднего бизнеса. Эти решения заметно расходились с рекомендациями Всемирного банка и МВФ. Тем не менее сегодня уже признано, что внедрение этих нестандартных решений (совокупность которых в докладах Всемирного банка теперь обозначают термином "промышленная полит
27 сентября. "ЛУКойл" опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2004 года, демонстрирующие низкую рентабельность компании.
Руководители "ЛУКойла" заявили о возможности создания совместного предприятия для работы в Тимано-Печорской провинции.
Юрий Трутнев заявил, что Минприроды предоставит "Юганскнефтегазу" трехмесячную отсрочку для устранения нарушений условий лицензионных соглашений.
28 сентября. ТНК-BP согласилась сотрудничать с "Газпромом" по Ковыктинскому проекту.
Акции "Мосэнерго" подорожали на 21% из-за стратегической покупки. Вероятный покупатель - "Газпром".
Владимир Лисин объявил о планах по превращению НЛМК в "голубую фишку".
СУАЛ обнародовал основные финансовые результаты за первое полугодие 2004 года по международным стандартам: выручка компании выросла на 25%.
"Транснефть" опубликовала основные показатели за второй квартал 2004 года по международным стандартам, демонстрирующие одновременный рост выручки и операционных расходов.
29 сентября. Состоялся аукцион по продаже госпакета "ЛУКойла". 7,59% акций продано за 1,988 млрд долларов. Победитель - фирма, представляющая интересы ConocoPhillips.
На валютном рынке ситуация не изменилась: курс доллара уже четвертую неделю подряд не сходит с отметки 29,22 рубля за доллар. Главным покупателем валюты выступает Центробанк, отбивающий все попытки продавить курс американской валюты. С приближением конца квартала ставки по краткосрочным МБК выросли до 3-4%, однако благодаря интервенциям ЦБ дефицита рублевых ресурсов на рынке не наблюдалось: остатки на корсчетах колебались в диапазоне 184-194,7 млрд рублей. На
прошлой неделе первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев заявил, что на конец года курс доллара составит 29,2-29,5 рубля за доллар. Аналитики не исключают, что с начала квартала ЦБ попытается укрепить доллар, передвинув свой бид вверх.На рынке внутреннего госдолга продолжается консолидация. На фоне растущих ставок по МБК особой активности операторы не проявляли, и изменение котировок носило индикативный характер. За неделю цены ГКО-ОФЗ в среднем снизились на 0,03%.
В сегменте корпоративных рублевых облигаций рост сменился снижением цен в первом эшелоне и некоторых выпусках второго эшелона с последующей их консолидацией. Совершались отдельные покупки бумаг телекоммуникационного сектора, но общая тенденция движения рынка отсутствовала: среднее изменение цен составило 0,3%.
На рынке еврооблигаций неделя началась со снижения цен вслед за ростом доходности американских казначейских обязательств в конце прошлой недели. Причем цены российских еврооблигаций падали более быстрыми темпами, что привело к расширению спрэдов с 287 до 306 базисных пунктов.
На рынке акций продолжается рост: за минувшую неделю индекс РТС вырос на 0,8%, до 629,1 пункта - максимального значения с середины мая. В авангарде оказались акции "Мосэнерго", подорожавшие на 32,3% из-за мощной стратегической покупки. Акции ЮКОСа прибавили 3,7%, "Газпрома" - 3,2%, "Ростелекома" - 3,5%. В аутсайдерах - бумаги Сбербан
Курс доллара снизился по отношению к основным мировым валютам за исключением иены. Вопреки заявлениям ряда руководителей ФРС, уверенных в улучшении экономической ситуации в США, индекс опережающих индикаторов в августе составил -0,3% (такое же значение индекса наблюдалось и в июле), указывая на высокую вероятность снижения экономической активности в ближайшие полгода. Индекс доверия потребителей, публикуемый независимой организацией Conference Board, снизился в сентябре с 98,7 до 96,8 (прогнозировалось 99,8).
Курс евро поднимался до 1,2345 доллара, но в конце американских торгов 28 сентября скорректировался до 1,2296. Индекс делового климата в Германии, рассчитываемый институтом IFO, показал в сентябре незначительное снижение - с 95,3 до 95,2.
Курс фунта стерлингов после достижения уровня 1,8159 доллара откатился к 1,8085. Великобритания - единственная из крупных развитых стран, полностью обеспечивающая свои потребности в нефти за счет собственной добычи, поэтому рост цен на нефть благоприятствует фунту.
Курс иены упал до 111,69 за доллар (минимум за полтора месяца). В июле промпроизводство снизилось на 0,6%, а индекс активности в сфере услуг составил -0,8%. Давление на иену оказывает и рост цен на нефть. Негативные ожидания инвесторов отражает падение основного японского фондового индекса Nikkei-225 в течение восьми торговых сессий подряд.
Фондовый рынок США находился в процессе консолидации без явно выраженной динамики: индекс Dow Jones немного вырос (за счет усиления котировок акций входящих в его состав компаний ChevronTexaco и Alcoa - им благоприятствует рост сырьевых цен), S&P-500 за прошедшую неделю практически не изменился, а NASDAQ незначительно снизился.
Подорожало золото: стоимость декабрьского фьючерса на Нью-Йоркской товарной бирже поднималась 28 сентября до 414,90 доллара за тройскую унцию. Среди факторов усиления интереса инвесторов к золоту - беспокойство по поводу замедления экономического роста в США, глобальная политическая напряженность, а также рост цен на нефть, отражающий явную и скрытую инфляционную опасность.
Цены на нефть продолжают расти: стоимость ноябрьского контракта в Нью-Йорке в течение биржевой сессии 28 сентября поднималась до 50,47 доллара за баррель (очередной рекорд за весь 21-летний период торгов нефтяными фьючерсами на этой площадке). По данным министерства энергетики, складские запасы нефти в США сокращаются уже восемь недель подряд, в общей сложности на 30 млн баррелей. Предполагается, что за последнюю неделю запасы сократились еще - по разным оценкам, на 2-5 млн баррелей, в результате чего уровень запасов может опуститься до 28-летнего минимума. Если эти оценки подтвердятся, то, по мнению Кевина Керра из Kwest International, цены скоро могут достигнуть 60 долларов за баррель. Некоторый оптимизм в ожиданиях трейдеров связан с сообщением, согласно которому Саудовская Аравия обещает в течение ближайших недель увеличить суточную добычу с 9,5 до 11 млн баррелей. Но большинство экспертов прогнозирует продол
Синхронное падение Ту-134 и Ту-154 вечером 24 августа хотя и было заслонено еще более ужасными бесланскими событиями, но не полностью. Для людей, пользующихся воздушным транспортом, гибель двух "Ту" послужила последним доводом в пользу создания системы общественной безопасности полетов. Регулярно повторяются сообщения о том, как по требованию пассажиров и при согласии экипажа взлет машины откладывается до тех пор, пока с борта не будут сняты люди, по мнению остальных путников, подозрительные в террористическом отношении, то есть ассоциирующиеся либо с "черными вдовами", либо с религиозными саудовцами из 11 сентября. В чем прогрессивные наблюдатели усматривают двоякий грех: во-первых, дискриминация по этническому и религиозному признаку, во-вторых, самоуправство и как бы даже не самосуд.
Что насчет дискриминации, обвинение вполне справедливое. Ни религиозный еврей в кипе, ни старушка, усиленно крестящаяся, ни казашки, а равно якутки не порождают приступов бдительности - а только пассажиры, похожие на чеченцев либо производящие впечатление истовых в магометанской вере. Но такова имманентная природа мер безопасности. Они существуют не для того, чтобы утверждать либеральные и гуманистические принципы насчет того, что все люди равны, а терроризм не имеет религии и национальности, но для посильной реализации существенно более узкого принципа - чтобы число взлетов совпадало с числом посадок. Нормы безопасности, подобно боевым уставам, пишутся кровью, и если кровью написаны 11 сентября и 24 августа (не говоря уже об огромном числе случаев, не имеющих отношения к авиации, но со сходными фигурантами), то и нормы в отношении подозрительных лиц будут соответствующими, ибо они основаны не на общих принципах, но лишь на статистике и прецедентах, которые для определенных категорий граждан глубоко неблагоприятны.
Требуя безопасности, надо осознавать, сколь трудно она сочетается с презумпцией невиновности. "Никто не может быть и т. д., и т. п., доколе...". Этого "доколе", приписывающего принимать меры лишь post factum, тут не существует. Собственно, содержательно схожий принцип, основанный на том же самом "доколе", - "caveat emptor (Покупатель рискует (лат.)), а убытки разум дают, и никакого предварительного лицензирования не нужно" - несколько сбоит даже и не на шахидской материи. Если я купил башмаки, у которых подметки отвалились на второй день, - действительно, caveat emptor, и впредь надо быть умнее. Но если я купил водку, изготовленную на древесном спирте, умнее я уже не буду, да и незачем - на том свете навыки приобретения и потребления водки неактуальны. То есть применимость положительной презумпции напрямую связана с ценой возможной ошибки. Когда цена высока (люди жить хотят), готовность к дискриминирующей бдительности растет очень сильно.
На то, что террор невозможно не победить даже, но хотя бы пригасить, до тех пор покуда общество не станет само заботиться о своей безопасности, проявляя бдительность и ответственность, указывали многие, приводя в качес
26 тысяч световых лет от Земли - на таком расстоянии американские астрономы обнаружили с помощью радиотелескопа настоящую сенсацию - гигантское скопление замороженного практически до абсолютного нуля сахара. Молекулами, входящими в состав сахарозы, оказалось буквально нашпиговано облако газа и пыли под названием Sagittarius B2, находящееся у самого центра нашей галактики - Млечного пути. Ученые предполагают, что открытие большого скопления органического вещества в космосе может стать серьезным аргументом в пользу теорий внеземного происхождения жизни.
7,4 процента экономически активного населения России составило число безработных в августе - сообщает Федеральная служба госстатистики РФ. Это самый низкий показатель с 2002 года, причем количество официально зарегистрированных безработных - лишь 1,59 млн человек, то есть менее трети от общего их числа. Общая численность экономически активного населения в России оценивается в 73,5 млн человек, что составляет примерно половину общего населения страны. Согласно прогнозам Минэкономразвития, до конца года общее число "официальных" безработных вырастет до 1,7 млн человек.
4 ноября может стать новым российским праздником - днем окончания смутного времени. Соответствующие поправки в Трудовой кодекс РФ хотят внести сразу несколько думских фракций, поддержал их и патриарх. Депутаты готовы перелопатить весь календарь: отменить 7 Ноября, ввести новогодние каникулы с 1 по 5 января включительно, отменить празднование Дня Конституции 12 декабря. Вероятно, именно в этом они видят свою роль в процессе укрепления российской государственности.
Citigroup назначила нового финансового директора - 39-летнюю Салли Кравчек. Два года назад г-жа Кравчек, сделавшая карьеру в независимом аналитическом бюро Sanford Bernstein и имевшая незапятнанную репутацию, стала главой Smith Barney - инвестбанковского подразделения Citigroup. Она успешно справилась с поставленной задачей - восстановила репутацию банка после скандалов с Enron. Сейчас г-же Кравчек предстоит восстановить репутацию всей Citigroup. Банк переживает не лучшие времена - в США против него подан многомиллиардный иск, а в Японии отозваны лицензии на private banking.
Франция будет настаивать на проведении референдума по вопросу о вступлении Турции в Евросоюз. Об этом заявили министр иностранных дел Мишель Барнье и министр финансов Николя Саркози. Правда, референдум пройдет лишь после того, как ЕС завершит с Турцией переговоры о вступлении. Как ожидается, о дате начала переговоров Еврокомиссия объявит уже в декабре 2004 года, затянуться же они могут лет на десять-пятнадцать. Во Франции сейчас слишком много противников членства Турции в ЕС, а ведь изначально это был "французский проект" объединения Европы. Экс-президент страны Валери Жискар д`Эстен, ныне возглавляющий конституционный конвент ЕС, уже не раз заявлял, что вступление Турции в Евросоюз ознаменует собой начало "исламизации Европы".
Porsche - немецкий производитель спортивных автомобилей и внедорожников - объяв
В октябре может быть принят закон, запрещающий употребление пива в общественных местах. Потенциальные потери пивной отрасли могут составить почти 1,5 млрд долларов
На днях комитет по экономполитике и предпринимательству Государственной думы одобрил поправки ко второму чтению законопроекта "Об ограничении розничной продажи и потребления в общественных местах пива и напитков, изготавливаемых на его основе". Согласно законопроекту, не пиво запрещено будет употреблять во всех общественных местах, за исключением баров, ресторанов и кафе, - запрещается розничная продажа пива в детских, образовательных и медицинских учреждениях; запрещается продавать этот напиток несовершеннолетним. Распитие пива в неустановленном месте будет караться штрафом в один МРОТ (100 руб.).
В том, что закон примут, практически никто не сомневается. И это станет вторым, после ограничения рекламы пива, мощным ударом по отрасли: на "уличное потребление", по разным оценкам, приходится от 20 до 30% всего пива, продаваемого в России. Объем пивного рынка в денежном выражении составляет примерно 5 млрд долларов, значит, отрасль может потерять почти 1,5 млрд долларов.
Многим россиянам, уставшим смотреть на сосущих пиво подростков, это решение, возможно, придется по душе. А вот пивовары новую инициативу депутатов считают столь же необдуманной, как и поправки к Закону о рекламе пива. "Массовое распитие пива на улицах, конечно же, проблема, но пиво пьют на улице потому, что больше негде. И решать эту проблему надо по-другому: надо развивать малый и средний бизнес, предоставлять льготы, стимулировать появление маленьких демократичных кафе, ресторанчиков, где можно будет культурно выпить пива", - предлагает Андрей Рукавишников, директор по маркетингу компании "Балтика".
На прошлой неделе Иран успешно завершил испытания новой стратегической ракеты и принял ее на вооружение. По некоторым оценкам, эта ракета способна поражать цели на территории Израиля и американские военные базы в Персидском заливе
Информация о ракете засекречена, из официальных же заявлений следует, что она способна поражать цели "на любом театре военных действий, будь то региональный или экстрарегиональный уровень". Заявление об успешном испытании стратегической ракеты последовало от правительства Ирана через несколько дней после того, как Израиль объявил, что приобрел у США 5 тыс. "умных бомб", способных разрушать бункеры и пробивать бетонные стены почти двухметровой толщины. При помощи такого оружия Израиль может нанести удары по Ирану.
Иерусалим неоднократно предупреждал, что готов нанести превентивные удары по иранским атомным центрам, чтобы предотвратить создание ядерной бомбы. А 29 сентября министр обороны Израиля Шауль Мофаз заявил, что Израиль уже "рассматривает все варианты предотвращения ядерной угрозы со стороны Ирана". Это выступление главы минобороны последовало сразу же за заявлением Ирана о том, что, несмотря на требования МАГАТЭ, программа по обогащению урана будет продолжена. В заключение министр Мофаз еще раз подчеркнул, что Израиль вынужден принимать все меры, чтобы предотвратить саму возможность ядерной угрозы со стороны Тегерана, если только к власти в Иране не придут более умеренные политики, готовые заморозить ядерную программу.
В прошлый понедельник в Киеве состоялась встреча премьер-министра и кандидата в президенты Украины Виктора Януковича с руководителями ведущих российских СМИ. Некоторые заявления украинского премьера взбудоражили общественность обеих стран
За месяц до голосования (оно состоится 31 октября) кандидат на пост президента Украины впервые заявил, что в случае его победы на выборах он придаст русскому языку статус второго государственного, введет двойное гражданство, окончательно откажется от планов вступления в НАТО и ЕС, а попытки интеграции в международные структуры и организации будет осуществлять вместе с Россией. Он подчеркнул, что сегодня один из наиболее актуальных вопросов для Киева - это привлечение российских инвестиций (прежде всего в Крым, на освоение которого возможностей украинского капитала явно не хватает). Понятно, что для выполнения столь серьезных обещаний новому президенту понадобится согласие Верховной рады, которая до сих пор успешно блокировала все инициативы действующего президента Леонида Кучмы по сближению с Россией. А это значит, что, если Янукович станет президентом Украины, свои обещания он сможет исполнить, только радикально перестроив все властные институты республики по российскому же образцу.
Виктор Янукович имеет все основания считать, что российская пресса относится к нему лучше, чем украинская. На встречу с кандидатом в президенты Украины, которая состоялась в Русском клубе города Киева, приехали генеральный директор Первого канала Константин Эрнст, гендиректор ТВЦ Олег Попцов, гендиректор "Интерфакса" Михаил Комисcар, главный редактор журнала "Эксперт" Валерий Фадеев, руководители других ведущих российских СМИ.
Заявления Виктора Януковича свидетельствуют о том, что команда действующего премьера перестала заигрывать с избирателями из западной части Украины, которым более по душе националистические и прозападные лозунги, и решила делать ставку на голоса жителей востока, центра и юга страны, более доброжелательно относящихся к идее интеграции и сотрудничества с Россией.
В начале прошлой недели цены на нефть установили новый рекорд - пробит психологически важный порог 50 долларов за баррель. Аналитики полагают, что рост цен на этом не остановится
Спотовая цена барреля марки WTI достигла 50,47 доллара, а ноябрьские фьючерсы в ходе электронных торгов поднимались до 53,17 доллара за баррель. Цена на североморскую нефть марки Brent достигла рекордных 46,57 доллара за баррель. Фактически реальная цена нефти вышла на уровень 1990 года, когда она достигла 40 долларов за баррель после вторжения Ирака в Кувейт. Причиной быстрого роста цен стали новости из Нигерии и Ирака.
В дельте реки Нигер в Нигерии, основном нефтедобывающем районе страны, резко активизировались повстанцы. Группировка "Народная добровольческая сила дельты Нигера" порекомендовала всем иностранным нефтяным компаниям, работающим в Нигерии, до 1 октября свернуть свою деятельность в стране. В противном случае повстанцы обещают брать нефтепромыслы штурмом.
В Ираке накануне местных выборов резко возросла угроза подрыва нефтяной инфраструктуры. Так, была предпринята очередная попытка взорвать северный магистральный нефтепровод Киркук-Джейхан. Она закончилась неудачей: бомба взорвалась преждевременно. Но нефтяному рынку и этого было достаточно. Он и так находится в нервозном состоянии из-за начала холодного сезона в Северном полушарии и сокращения государственных резервов нефти в США из-за недавних ураганов. Рынок сразу сыграл на повышение.
Аналитики реагировали на новые ценовые рекорды пересмотром своих прогнозов. Так, инвестбанк Morgan Stanley опубликовал отчет, в котором предполагает, что к концу года цена нефти может составить 60 долларов за баррель. Некоторые исследовательские центры говорят даже о 70 долларах в случае политических кризисов в Нигерии и на Ближнем Востоке.
Художник-концептуалист Джонатон Китс из Сан-Франциско, зоолог Марк Моффет из Смитсоновского института и генетик Том Клайн из Университета Калифорнии (Беркли) провели серию странных экспериментов. Они разделили плодовых мушек-дрозофил на две группы, одну группу заставили круглосуточно слушать развлекательные радиостанции FM-диапазона, а вторую - записи молитв разных мировых религий. Затем опыт повторили над бактериями. Результат и в первом, и во втором эксперименте оказался неожиданным - живые существа, слушавшие с утра до вечера молитвы, размножались существенно быстрее, чем их собратья, обрабатываемые попсой. Эскпериментаторам пока недосуг интерпретировать полученные данные - они отбиваются от атак как научного сообщества, так и церковных кругов.
Немецкий концерн Bertelsmann на прошлой неделе заявил, что намерен потратить 1,5 млрд евро на покупку новых телеканалов, его приоритеты - Центральная и Восточная Европа. А принадлежащая известному магнату Руперту Мердоку News Corporation изучает возможность создания на территории России платформы платного телевидения и производства программ.
Компания Bertelsmann после банкротства и распродажи империи Лео Кирха стала основным игроком на рынке немецкого коммерческого телевидения. Но в Германии все возможности приобретения телеканалов уже практически исчерпаны, поэтому и компания проявляет активность на восточноевропейском телерынке. Печатный сектор немцы уже оккупировали. Несмотря на неудачу с проектом телевещателя RTL 7 в Польше, компания Bertelsmann намерена продолжать инвестиции в телеактивы. Недавно она получила лицензию на вещание в Хорватии и проявляет интерес к телевидению в странах Балтии. Среди российских объектов, которыми интересуется немецкий холдинг, называют телеканал REN TV. А среди возможных партнеров по освоению восточноевропейских рынков - американскую Walt Disney.
Что касается Мердока, то он уже давно пытался выйти на российский телерынок, рекламный объем которого в первой половине 2004 года, по данным АКАР, составил 730 млн долларов. Сейчас основные интересы его News Corporation лежат в области кабельных и спутниковых технологий, а также широкополосной связи. Основная идея - начать продавать контент через систему pay-per-view, то есть с оплатой за единичный просмотр. Такая услуга может быть доступна и не слишком богатым российским зрителям по всей стране.
Победителем состоявшегося на прошлой неделе аукциона по продаже госпакета акций "ЛУКойла" стала американская нефтегазовая компания ConocoPhillips. 7,59% акций были проданы за 1,988 млрд долларов
Торги длились всего одну минуту и завершились, как только предложения двух участников - Промсвязьбанка и "Промрегион-холдинга" - перекрыла заявка от ConocoPhillips в 1,988 млрд долларов, что на 3% превышало стартовую цену. Конкуренции не получилось - присутствие на аукционе двоих игроков было скорее номинальным.
Но отсутствие борьбы на аукционе вряд ли кого-то расстроит. Государство совершило выгодную сделку на пике рыночной конъюнктуры и продемонстрировало свою "открытость" западному бизнесу, чем отчасти нейтрализовало негативное воздействие "дела ЮКОСа" на имидж страны в глазах зарубежных инвесторов. Не скрывают своего удовлетворения и в "ЛУКойле": союз с крупной транснациональной компанией ему стратегически выгоден. С одной стороны, это позволит привлечь западные ресурсы в освоение собственных месторождений, а с другой - использовать лоббистские возможности американцев, чтобы расширить свое присутствие за рубежом. Благотворно должно сказаться и участие в управлении "ЛУКойлом" западного менеджмента - тому не раз пеняли на неповоротливость, высокие управленческие расходы и недостаточную прозрачность.
Сразу после аукциона представители "ЛУКойла" заявили, что планируют заключить соглашение о передаче ConocoPhillips 17,5% из 68,5-процентной доли в контракте на освоение уникального по размерам иракского месторождения Западная Курна. Это облегчит "ЛУКойлу" легитимизацию его контракта, заключенного еще во времена правления Хусейна, а американцы смогут избежать прямого участия в освоении месторождения, что так раздражает местных радикалов.
Президент внес в Государственную думу законопроект об изменениях в системе госвласти. После их обнародования путинский план реформ стал еще менее понятным
Для прессы документ прокомментировал замглавы администрации президента Владислав Сурков. Выяснились любопытные подробности. Во-первых, нововведения оформлены не отдельным законом, а в виде поправок в уже существующие акты - видимо, чтобы сделать вмешательство в правовую сферу со стороны главы государства как можно менее явным. Региональным депутатам, от которых отныне будет зависеть судьба губернаторов, даются две попытки определиться по предлагаемой президентом кандидатуре. Если они дважды откажутся ее утвердить, то президент имеет право назначить своего протеже в качестве и. о. Законодатели же рискуют поплатиться за строптивость: глава государства может оставить их в покое, а может и распустить - по своему усмотрению.
Кандидатуры потенциальных губернаторов президентская сторона будет обсуждать с полпредами и региональными элитами. При этом, как заверил Сурков, центр вовсе не собирается рассаживать по регионам "варягов" из Москвы: такие варианты не исключаются, но будут "минимальными".
Отрешение губернаторов от должности будет делом несложным, поскольку формулировки причин довольно туманны: "невозможность исполнения функций" и "утрата доверия". А процедуру отрешения законодатели смогут инициировать и сами - дело президента лишь согласиться с ними или нет.
И наконец, самое любопытное. Предлагаемые поправки обратной силы иметь не будут, то есть все уже севшие в губернаторские кресла досидят в них до конца. В полном объеме новации вступят в действие лишь с 2009 года. И кто же тогда воспользуется их плодами? Все более или менее логично только в случае, если президент взял курс на превращение РФ в парламентскую республику. Но до этого берега можно и не доплыть.
Японская корпорация Mitsubishi Electric планирует уже к 2006 году прекратить производство больших жидкокристаллических дисплеев (ЖКД) для телевизоров и компьютеров. Причина - резко возросшая конкуренция со стороны тайваньских и южнокорейских производителей. Цены на жидкокристаллические дисплеи быстро падают. Так, по прогнозам фирмы DisplaySearch, занимающейся исследованиями в отрасли, 17-дюймовый монитор, который во II квартале этого года стоил в США 459 долларов, к концу года может подешеветь до 299-349 долларов.
Причем похоже, что цены на ЖКД будут снижаться и дальше, поскольку ведущие производители, Samsung Electronics, LG.Philips LCD и Sony, планируют значительно расширить их производство. Так, LG.Philips LCD - совместное предприятие нидерландской Royal Philips Electronics и корейской LG Electronics - заявило, что инвестирует 21,7 млрд долларов в комплекс по производству дисплеев с плоским экраном в Южной Корее. Samsung Electronics не только выделяет на строительство аналогичного комплекса 17,4 млрд долларов, но и совместно с Sony инвестирует 1,8 млрд в предприятие, которое сможет производить экраны с диагональю 40 дюймов и больше.
Впрочем, Mitsubishi Electric не собирается полностью уходить из производства ЖКД. Компания лишь планирует сконцентрировать свои усилия на выпуске небольших дисплеев для сотовых телефонов и дисплеев для промышленного оборудования. Так, Mitsubishi уже разработала ряд новинок, в частности дисплей для промышленного оборудования с широким диапазоном рабочих температур (от -20oС до +70oС), массовое производство которого начнется в течение года. Кроме того, компания готовится объявить о выпуске сверхярких дисплеев, а также дисплеев с улучшенными функциями энергосбережения.
Британский частный инвестиционный банк Lazard в начале октября выходит на биржу. По оценкам аналитиков, в результате первичного размещения акций капитализация банка может составить 3-3,5 млрд долларов.
Lazard был основан более 150 лет назад как частный банк и сумел сохранить свои позиции во второй половине ХХ века, когда в Лондон пришли американские и европейские инвестиционные банки. Хотя многие (например, Wasserstein или Benson) были скуплены крупными банками, единицам - Lazard, Casenove или Greenhill - удалось сохранить самостоятельность, заняв определенную нишу на рынке.
Сегодня, после спада в секторе инвестбанков в 2001-2002 годах, инвестотрасль находится на подъеме: кредитные учреждения активно расширяют штаты, чтобы справляться с возросшими объемами работы. Поэтому небольшие банки вновь стали привлекать внимание лидеров отрасли как потенциальные объекты для поглощения. Чтобы сохранить самостоятельность, руководство Lazard решило выйти на биржу. С одной стороны, это позволит повысить стоимость компании, а с другой - получить средства для развития.
Чтобы гарантировать успех размещения акций, глава Lazard Брюс Вассерстин потребовал от крупнейших банков ввести двухгодичный мораторий на переманивание сотрудников. Поскольку работники являются ключевым активом банка, уход даже небольшого их количества к конкурентам может негативно сказаться на капитализации Lazard, который по меркам лондонского Сити является весьма небольшим, со штатом всего в 2,5 тыс. человек. Десять крупных инвестбанков пообещали Lazard не переманивать персонал. Поэтому в банке надеются на успешное размещение акций.
В Испании началась забастовка рабочих судостроительных заводов. Бастующие выступают против реализации плана оздоровления судостроительной отрасли, предложенного SEPI (Государственным объединением по вопросам промышленной собственности), и требуют сохранения рабочих мест. План SEPI предусматривает отделение рентабельного военного судостроения от стагнирующего гражданского. По плану должна быть создана государственная компания, которая возьмет на себя управление всеми военными заводами плюс одним гражданским (в Пуэрто-Реаль). Остальные же предприятия гражданского судостроения будут открыты для частного капитала вплоть до полной приватизации (сегодня испанское судостроение находится под госконтролем). SEPI предлагает ряд мер, которые будут гарантировать права рабочих и смягчат возможные сокращения кадров. Однако профсоюзы категорически отвергают план SEPI и требуют от правительства поддержки национального судостроения.
Испанское судостроение находится в глубоком кризисе уже много лет. По этой причине в 2000 году отрасль была реорганизована: военное и гражданское судостроение было объединено под контролем компании Izar. Однако эта мера мало что изменила, и гражданское судостроение так и осталось слабым звеном. Сегодня в активе гражданских судостроителей всего лишь шесть заказов общей стоимостью 110 млн евро. Тогда как военные судостроители имеют заказ на строительство 17 кораблей по 3,5 млн евро. Теперь испанские власти намерены вновь разделить военные и гражданские верфи и приватизировать последние, дабы повысить их эффективность.
Альянс саудовских трубопрокатных компаний - Arabian Pipes Company и Saudi Steel Pipes - выиграл тендер на поставку труб с полиэтиленовым покрытием для строящегося в Судане трубопровода Хартум-Порт-Судан. Этот трубопровод является частью совместного проекта правительства Судана и индийской компании ONGC Videsh (подразделение индийского нефтегазового гиганта Oil and Natural Gas Company).
Проект общей стоимость в 1 млрд долларов предусматривает строительство трубопровода Хартум-Порт-Судан протяженностью 714 км (стоимость 250 млн долларов) и реконструкцию нефтеперерабатывающего завода в Хартуме (стоимость - 750 млн долларов). Завод будет производить нефтепродукты как для внутреннего потребления, так и на экспорт, для чего и строится трубопровод. Трубопроводная система будет состоять из трех ниток, предназначенных для перекачивания темных и светлых нефтепродуктов, газа и газоконденсата. Проект должен быть завершен в ноябре 2005 года.
Компания ONGC Videsh в 2002 году приобрела 25-процентную долю в Great Nile Petroleum Operation Company, ведущей разработку суданских нефтяных месторождений. Таким образом, руководство ONGC старается диверсифицировать источники поставок - сократить долю нефти и нефтепродуктов, поступающих в Индию из стран Персидского залива.
Ирак присоединится к проекту строительства панарабского газопровода в Европу. Иракский министр по делам нефти Тамир Аль-Гудбан заявил, что в его ведомство уже поступали запросы из Европы и Турции о возможных поставках газа, в которых партнеры Ирака очень заинтересованы. Об этом стало известно в начале минувшей недели, когда в Каире завершились переговоры на уровне министров по делам нефти и энергетики Египта, Иордании, Ливана, Сирии, Турции и Ирака. Первые пять стран участвуют в масштабном проекте строительства газопровода, который к 2006 году должен достичь Европы и начать снабжать ее газом.
Изначально проект данного газопровода не подразумевал поставок в Европу вообще. В 2002 году, когда идея только зародилась, речь шла лишь о перекачке египетского газа в Ливан, Иорданию, Сирию и Турцию. Позже, в мае этого года, когда первый этап строительства газопровода был завершен, страны-участницы вновь встретились в Дамаске, где и было принято решение о продлении трубы сначала до Кипра, а потом и до континентальной Европы. Сегодня осуществляется вторая очередь проекта - прокладка по территории Иордании. Эти работы должны завершиться к концу 2005 года. Весь проект, в котором уже участвуют Еврокомиссия и Европейский инвестиционный банк, планируется закончить в 2006 году.
В понедельник 27 сентября в Верховный суд России был внесен иск о признании недействительными результатов последних думских выборов. Истцами выступили КПРФ, "Яблоко" и семь граждан, представляющих Комитет-2008.
На 230 страницах искового заявления, в поддержку которого авторы собрали 14 коробок с документами и привезли их в здание суда, утверждается, что в ходе предвыборной кампании была нарушена статья 45 Закона об основных гарантиях избирательных прав. Эта статья предписывает обеспечить всем партиям, участвующим в выборах, равное время в эфире для агитации и информирования о своей деятельности. Истцы же утверждают, что партия "Единая Россия" получила в три с лишним раза больше эфира, чем "Яблоко". Информация о некоторых партиях вообще практически не звучала в СМИ.
"Мы тоже проводили независимый мониторинг избирательной кампании и получили просто убийственные цифры, - сказал в беседе с корреспондентом 'Эксперта' руководитель Независимого института выборов Александр Иванченко. - Дело в том, что Центризбирком полностью уклонился от выполнения важнейшей возложенной на него государственной задачи - контролировать процесс выборов, в том числе и вести мониторинг электронных СМИ".
Вторая претензия к Центризбиркому - неправильное распределение депутатских мандатов. Мандаты министров и губернаторов, возглавлявших партийные списки "Единой России" и изначально не собиравшихся идти в Думу, были переданы другим единороссам. Между тем законодательство о выборах предписывает в подобных случаях штрафные санкции - освободившиеся мандаты передаются конкурирующим партиям. Податели иска сами признаются, что они в возможность роспуска Думы не верят. Да им это и не нужно: у той же КПРФ нет никаких гарантий, что в нынешней ситуации она получит больше мандатов, чем на прошлогодних выборах. По словам одной из заявительниц Ирины Хакамады, главная цель нынешней акции - просто пройти все инстанции российского правосудия, чтобы иметь возможность обратиться в Европейский суд по правам человека. Но вряд ли очередная попытка воззвать к Западу прибавит российской оппозиции политических дивидендов, это будет лишь еще одним ударом по и так неважной репутации нашей страны. Зато, как считает Александр Иванченко, рассмотрение данного дела в Верховном, а затем и в Конституционном суде может дать повод, чтобы провести ревизию избирательного законодательства и выявить его противоречия. "А это особенно важно сделать перед тем, как Россия перейдет на пропорциональную систему выборов", - считает г-н Иванченко.
Городской суд Горно-Алтайска отказал республиканской прокуратуре в иске к главе Республики Алтай Михаилу Лапшину. Суд счел доводы истцов неубедительными.
Заняться главой республики прокуратуру подвигли письма, направленные жителями сел Акташ и Бельтир президенту России. Люди жаловались, что власти республики не ликвидировали последствия землетрясения, произошедшего в республике в 2003 году, и не помогли пострадавшим наладить жизнь. В ходе проверки выяснилось, что полторы тысячи жителей республики по-прежнему живут в неприспособленных помещениях, что 300 разрушенных домов не восстановлены, а 400 тыс. рублей из федеральных средств использованы не по назначению. Иски главе к Республики Алтай и председателю правительства Михаилу Лапшину были выдвинуты сразу по нескольким статьям Конституции и России, и Республики Алтай, а также по статьям Федерального закона "О защите населения и территорий от чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера".
Отказ в иске Михаил Лапшин назвал "победой добра над злом", но, похоже, он поторопился - прокуратура решила довести дело до конца и подала предварительное кассационное представление в Верховный суд Республики Алтай. Если вышестоящие судебные инстанции не согласятся с выводами горсуда, к делу вполне могут подключиться депутаты Государственного собрания Эл-Курултай, в котором большинство принадлежит представителям Аграрной партии России (АПР). А именно местное региональное представительство АПР выдвигало Михаила Лапшина на пост главы республики. И теперь депутаты опасаются, что недовольство населения бездействием властей может сильно им повредить.
На прошедшем в Швейцарии референдуме жители страны высказались против упрощения миграционного законодательства, что позволило бы натурализоваться части из 1,5 млн проживающих в стране иностранцев. Более половины (56,8%) участвовавших в голосовании швейцарцев высказались против упрощения натурализации для мигрантов во втором поколении, выросших и получивших образование в стране. А предложение о предоставлении автоматического гражданства третьему поколению (внукам) мигрантов было отклонено 51,6% голосов.
Хотя в Швейцарии иностранцы составляют около 20% населения, действующее законодательство серьезно ограничивает их в правах. Даже родившиеся в стране мигранты не имеют ни права участвовать в любых выборах, ни быть государственными служащими. Натурализация в Швейцарии особенно затруднена для граждан стран бывшей Югославии, а также многих стран Азии и Африки - им часто отказывают в предоставлении гражданства, даже если у них на это право по юридическим нормам.
Правительство страны пыталось упростить систему натурализации, считая, что слишком многие постоянные жители страны оказываются исключенными из швейцарского общества. Однако граждане Швейцарии предложения правительства не поддержали, в очередной раз подтвердив свою приверженность изоляционистской позиции страны. В течение последнего десятилетия швейцарцы несколько раз голосовали на референдумах против интеграции с ЕС.
Германский парламент после долгих дебатов принял закон о безопасности в воздухе. Больше всего споров вызвала статья закона, предусматривающая предоставление федеральному министру обороны особых полномочий. "Для предотвращения особо тяжелых несчастных случаев" федеральному министру обороны предоставляется право применить вооруженную силу против угнанного террористами самолета. Иными словами, министр может приказать ВВС или силам ПВО сбить захваченный террористами пассажирский самолет. Именно из-за этого оппозиция дважды - сначала в бундестаге, а затем в верхней палате, в бундесрате - голосовала против закона.
По мнению оппозиции, возможность использовать бундесвер для борьбы с терроризмом недостаточно легитимна и требует изменения германской конституции. И дело совсем не в том, что оппозиция принципиально против гибели невиновных пассажиров, даже для предотвращения более значительной катастрофы. А в том, что блок ХДС/ХСС выступает за предоставление армии более широких прав вмешиваться во внутреннюю жизнь страны. Статья 35 конституции Германии предусматривает возможность использовать бундесвер по требованию той или иной из федеральных земель в случае природных катаклизмов и техногенных катастроф. При голосовании по закону о безопасности в воздухе депутаты правительственной коалиции для подтверждения своей правоты ссылались как раз на эту статью конституции. Но для оппозиции важен был другой аспект проблемы - немецкие консерваторы, последовательно выступающие за расширение полномочий бундесвера, хотят и закон о безопасности в воздухе использовать для достижения своих целей.
Канадские исследователи из университетов McGill и McMaster обнаружили ген, отвечающий за возникновение рака молочной железы (РМЖ). Этот ген, как было доказано в экспериментах с мышами, является основным в инициировании роста и развития раковой опухоли. Полученные исследователями данные свидетельствуют, что блокирование этого гена позволяет остановить развитие опухоли у мышей. Следующий шаг - создание терапевтических средств для блокирования этого гена в организме человека.
"Результаты канадских исследователей заслуживают особого внимания. Если они получат свое подтверждение в результате клинических испытаний, то это открытие позволит создать принципиально новые методики лечения рака молочной железы", - комментирует новость научный руководитель компании "Русские биотехнологии", член-корреспондент РАМН, профессор Сергей Северин.
По данным Всемирной организации здравоохранения, онкологические заболевания занимают одно из первых мест в рейтинге заболеваний, приводящих к смерти. Одним из самых распространенных является РМЖ. Каждые две с половиной минуты в мире диагностируется один случай РМЖ, каждые 12 минут от него погибает женщина. По словам Северина, рак молочной железы - злокачественная опухоль с чрезвычайно коварными особенностями. На ранних стадиях она может вообще не доставлять беспокойства, а при диагностике на поздних стадиях почти не поддается лечению. В России почти половина (42%) женщин приходят в клинику на поздних стадиях заболевания РМЖ. "Мы считаем, что главный упор нужно делать на раннюю диагностику и профилактику. В частности, одним из безопасных методов может стать метод ксеновакцинации с применением полиакриламидного геля").
На одном из пленарных заседаний Азиатско-Тихоокеанской конференции по устройствам хранения данных, прошедшей в конце сентября на Тайване, был представлен доклад британских ученых из лондонского Имперского колледжа, разработавших очередную революционную технологию запоминания и преобразования оптической информации MODS (Multiplexed Optical Data Storage).
По утверждению руководителя исследовательской группы д-ра Питера Торока, благодаря применению MODS потенциальная емкость одного стандартного слоя "улучшенного" компакт-диска может составить около 250 гигабайт, а в случае использования четырехслойного носителя "супердиск" вберет в себя один терабайт данных (1000 ГБт), что равносильно примерно 472 часам высококачественной видеоинформации.
Сейчас на рынок активно продвигаются два параллельных проекта оптических дисков нового поколения - HD-DVD (High Definition DVD), предоставляющий возможность записи до 30 ГБт данных, и формат Blu-ray, заявленный потолок которого (при четырехслойной записи) - до 100 ГБт на одном носителе. Самая "продвинутая" технология Blu-ray, как, собственно, следует из ее названия, основана на использовании синего светового диапазона (вместо традиционного красного), то есть на уменьшении длины волны считывающего информацию лазерного луча, что позволяет расшифровывать более мелкие участки поверхности диска.
Идея д-ра Торока и его коллег базируется на принципиально новом оптическом трюке. По словам одного из участников британского проекта Питера Мунро, "нами было задействовано специфическое свойство света, которое до сих пор еще не нашло применения в массовом промышленном производстве, - его полярность".
В модернизированном типе диска для кодирования оптической информации помимо стандартных питов (углублений, которые считывает луч лазера) используются дополнительные "гребешки", наклоненные под различными углами к поверхности. Основная заслуга группы Торока-Мунро заключается в разработке точных численных и аналитических методик измерения свойств отражаемого этими "гребешками" светового луча: ранее в аналогичных расчетах ученые оперировали лишь приближенными данными. Благодаря применению наклонных "гребешков" исследователям удалось существенно увеличить объем считываемой и получаемой на выходе информации: уже успешно апробированы диски с десятью различными углами наклона, что равносильно десяти битам информации, потенциально кодируемым каждым "зубцом".
Как полагают создатели технологии MODS, наиболее перспективная рыночная ниша для их детища - мобильная связь, то есть устройства, содержащие диски маленького диаметра (использование формата MODS даст возможность значительно увеличить объем сохраняемой на них информации). Впрочем, пока говорить о конкретных сферах массового применения этого новшества, разумеется, рановато: помимо того, что для его технологической доводки потребуется еще не менее пяти-шести лет, разработчикам необходимо придумать эффективные схемы промышленного производства соответствующих считывающих устройств.
Сцена филиала Театра имени Пушкина приобрела скандальную славу после натуралистичного изображения нетрадиционного секса в "Откровенных полароидных снимках". В новом, только что поставленном здесь спектакле "Дети священника" ничего скандального, как ни удивительно, нет. Это просто добрый, человеколюбивый спектакль, вполне пригодный для семейного просмотра.
Александр Огарев, режиссер "Детей", носит специальное театральное звание "ученик Анатолия Васильева". Люди, состоящие в этом чине, - особые люди. Они часто носят бороды (тут Огарев не исключение) и постоянно выпускают отменно нудные и загадочные спектакли (а вот тут Огарев выпал из обоймы). "Дети священника" - вполне смотрибельное и бойкое зрелище.
Главный герой пьесы молодого хорватского автора Мате Матешича - священник в маленькой деревушке (его играет еще один сподвижник Анатолия Васильева, отличный актер Николай Чиндяйкин). Уже два года он занимается нетрадиционным народным промыслом - продырявливает презервативы, продающиеся в местной лавчонке, чтобы его прихожане плодились и размножались. Промысел приносит свои плоды - незаконные и горластые. На паперть церкви подбрасывают новорожденного ребеночка, и в деревеньке разражается форменная мировая война: чадолюбивые приемные папаши готовы перестрелять друг друга, лишь бы завладеть ничьим дитем. Бедный священник попадает в психушку, а потом и на тот свет.
Вы ждете Кустурицы? Без него не обойдется. Огарев явно пересмотрел все фильмы бурного сербского гения, прежде чем приступить к работе над спектаклем. Его герои то и дело норовят запеть народные балканские мелодии, а когда они кончаются, начинается непременная "Вернись в Сорренто", которая по неизвестной причине звучит чуть ли не в каждой второй постановке этого сезона. В действие постоянно влезает небольшой хор - за неимением оркестра Горана Бреговича - и мешает героям решать свои проблемы.
Еще Огарев попытался заставить своих актеров существовать в сумасшедшем темпоритме фильмов Кустурицы. Это вышло хуже. Опытный Николай Чиндяйкин справляется со всеми задачами режиссера. Но Вера Воронкова (жена лоточника, торгующего презервативами) могла бы поменьше таращить глаза. А Денис Ясик (ее муж) - не так громко кричать и поменьше ломаться. То, что он хороший комик, на малой сцене видно и так.
Балканские страсти сыграли с Огаревым дурную шутку: в худшие моменты его спектакль напоминает обычную антрепризу. Кажется, он и сам это заметил, после чего вспомнил о почетном звании "ученика Анатолия Васильева" и поставил весь второй акт в мистическом ключе. К сумасшедшему священнику пришла его мертвая возлюбленная, потом их обвенчали ангелы и все кончилось хорошо - по крайней мере, на том свете.
Но даже эти божественные благоглупости не портят впечатления от спектакля. В конце концов, Огареву удалось уравновесить пафос и веселье, трагедию и фарс. "Дети" вышли трогательными и веселыми, как им и положено. Череда аттракционов вокруг коляски под аккомпанемент очень натурального детского плача, записанного на магнито
Сейчас, спустя десятилетие многое забылось или кажется невероятным. Но подробности составления рейтинга порой говорят о краткой истории нашей экономики больше, чем сухие цифры.
1: 1995
Fortune сорок первый раз собрал данные о крупнейших американских корпорациях. А в России - немое удивление промышленников: кто этот эксперт и что он хочет? На кого вы работаете на мытарей или бандитов? Рейтинг составлен по данным государственной статистики. Качество статистики было таково, что на 25-ю позицию рейтинга претендовала рядовая московская аптека. А спустя неделю после публикации налоговое ведомство прислало запрос на покупку базы данных "Эксперт-200".
2: 1996
Нас стали изредка узнавать. Одно оборонное предприятие из первой сотни, пытаясь поспособствовать сбору информации, закидало редакцию телеграммами-молниями в десятки строк. Позже выяснилось, сотрудники центрального офиса никогда не видели факс. Но в целом казалось, что мы не опрашиваем компании, а лишаем их девственности. На этот же год приходятся и первые попытки дать взятку за появление в таблице, и первые угрозы. То есть рейтинг восприняли всерьез.
3: 1997
Работа над рейтингом поставлена на промышленную основу создано рейтинговое агентство "Эксперт РА". Анкетирование предприятий стало давать реальную отдачу (более трети охотно давали информацию о себе). Но тут случилась иная беда - неплатежи. У нескольких участников рейтинга в течение августа были отключены все телефоны.
4: 1998
Госкомстат, наконец, наладил сбор бухгалтерской отчетности предприятий (постановление правительства об этом вышло в 1995 г. то есть в год старта нашего рейтинга). Но облегчения это не принесло - после громкого дела "статистиков" утечки из Госкомстата перекрыли. Отчасти это удалось благодаря мерам соответствующих органов, отчасти благодаря естественным причинам - крайне трудно скачать информацию с ежеминутно зависающего реликтового компьютера серии ЕС. Зато нам активно стали помогать, делясь кто чем может, министерства и ведомства, инвестиционные компании.
5: 1999
Рейтинг получил своеобразный знак качества. PricewaterhouseCoopers тщательно изучила методику рейтинга и организацию работ по его составлению и дала свое положительное заключение. Нам пришлось в течение нескольких недель пройти тщательную проверку: все ли анкеты учтены, нет ли искажений информации, насколько строго соблюдается методика (не смотря на кажущуюся тривиальность методики рейтинга к тому времени ее полный вариант перевалил за дюжину word-ских страниц). А общая доля данных, полученных из первичных источников (анкета, заверенная руководителем компании и/или бухгалтерская отчетность) достиг 99%
6: 2000
Крупнейшие компании впервые (!) стали предоставлять консолидированные данные по международным бухгалтерским стандартам в качестве основной информации о себе. А вот сам международный бизнес показал пример двойных стандартов. Сразу от нескольких ОАО, контрольный пакет которых принадлежит вполне благопристойным западникам, мы получили вежливый ответ: "не только балан
Основные принципы. В качестве главного критерия составления рейтинга "Эксперт-400" принят показатель, характеризующий объем реализации продукции (работ, услуг) в 2003 году. В случаях, когда этот показатель в силу специфики деятельности компаний не может быть применен (например, для банков, страховых компаний), используются данные финансовой отчетности, максимально близкие к нему по экономическому смыслу.
Дополнительно приводится список 200 крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 1 сентября 2004 года - "Капитализация-200".
Для более полной картины в списках приведены и другие характеристики - объем реализации продукции за 2002 год, прибыль, параметры рынка акций и др.
Замечания к составлению "Эксперт-400". В этом году участие в рейтинге "Эксперт-400" не имело ограничений отраслевого характера. В результате в рейтинг вошли предприятия практически всех основных сфер экономики.Вместе с тем, к участию в рейтинге не допускалиськомпании? деятельность которых не ведет к образованию значимого объема добавленной стоимости. Место компаний в рейтинге определялось путем их ранжирования по объему реализации продукции (работ, услуг) в 2003 году. В зависимости от профиля деятельности конкретной компании под этим термином понимается:
- для занятых в сфере промышленности, АПК, телекоммуникаций, транспорта, розничной торговли, жилищно-коммунального хозяйства, строительства - объем выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг);
- для банков - сумма процентных доходов (до вычета расходов), и непроцентных доходов (за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой); источником этих данных являлась бухгалтерская отчетность банков подготовленная только в стандартах IFRS или US GAAP;
- для страховых компаний - сумма страховых взносов-нетто по страхованию жизни и по иным видам страхования;
- для лизинговых компаний - объем лизинговых платежей и другие доходы, учитываемые в выручке.
В тех случаях, когда в списке оказывались холдинги, их дочерние компании в список уже не включались, дабы избежать двойного счета. Однако масштаб РАО "ЕЭС России", нефтяных компаний и "Связьинвеста" столь велик, что многие дочерние структуры вполне могли бы претендовать на высокие места в рейтинге. Поэтому для полноты информации отдельно приведены списки крупнейших предприятий электроэнергетики, нефтегазовой отрасли и телекоммуникаций.
Замечания к составлению списка "Капитализация-200". О рыночной стоимости ценных бумаг имеет смысл говорить только в том случае, если ими торгуют. Эмитент рассматривался в качестве кандидата на включение в рейтинг, только если его акции относились к одной из следующих категорий ликвидности.
Категория A. Высокая ликвидность. С ценными бумагами регулярно совершаются сделки на российских и/или иностранных биржах. При этом сделки заключались и в день, когда производились расчеты.
Категория B. Средняя ликвидность. Сделки с ценными бумагами на российских и/или иностранных биржах совершаются нерегулярно. В течение месяца
- Прежде всего, конечно, хочется поздравить "Эксперт" с юбилеем. И отметить, что переход от промышленного "Эксперт-200" к общему "Эксперт-400" - это отражение развития нашей экономики за предыдущее десятилетие.
- Каким вам видится рейтинг образца 2014 года?
- Не стал бы пытаться определить положение конкретных компаний. Ничуть не менее важно понять направление развития проекта в целом. Во-первых, это уже будет как минимум "Эксперт-500". Все больше предприятий становятся серьезными игроками на рынке, они хотят заявить о себе, не боятся раскрыть правду. Во-вторых, кроме количественных изменений должны произойти качественные. В первую очередь речь идет об отраслевой диверсификации, в рейтинге появятся новые типы компаний, в частности консультационные. Кроме того, рейтинг будет развиваться "вглубь": расширится набор показателей, он будет, скорее всего, более всесторонним и интересным, например, в нем отразится возрастающее значение нефинансовой информации в корпоративной отчетности.
- Кстати, информационная насыщенность рейтинга совершила за десять лет цикл: сначала информации было много, но крайне малодостоверной, потом качество ее улучшилось, а теперь при вполне удовлетворительном качестве объем информации по каждой компании резко сузился. Что дальше?
- Конечно, наш бизнес будет становиться все более прозрачным. Все в этой жизни развивается по спирали. Десять лет назад мы думали, что наша отчетность перегружена ненужной информацией, что это пришло из прошлого. А через какое-то время предприятия поняли: для того, чтобы их любили инвесторы, им нужно сказать о себе гораздо больше, чем они говорили в централизованной экономике. Во всем мире общество все больше интересуется уже не реализацией, не капитализацией, а "социализацией". Я не удивлюсь, если через десять лет в основной таблице рейтинга вновь появится количество работающих, добавится, например, графа о наличии экологической сертификации по ISO 14001 и так далее.
- А подкреплено ли это в других странах требованием властей?
- В некоторых европейских странах (например, в Голландии, Дании, Франции) появились соответствующие законы. Уже существует глобальный стандарт социальной отчетности, появилось такое понятие, как социальный аудит. И количество компаний, выпускающих социальные отчеты, растет экспоненциально.
- Ну а акт Сарбейнса-Оксли (в просторечии SOX) оказал уже влияние на отчетность?
- Он был принят и введен в действие в США, но оказывает, естественно, влияние и на нас. В России есть, хотя их и немного, предприятия, которые зарегистрированы на NYSE, и гораздо больше предприятий, которые хотели бы туда попасть. SOX нацелен на повышение качества системы внутрихозяйственного контроля, которая, в свою очередь, обеспечивает более высокое качество отчетности, а следовательно, позволит вам как рейтинговому агентству получить более надежные и качественные цифры для включения в рейтинг.
- То есть получается, что такую отчетность невозможно составить достоверно, не внедрив соответствующую систему внут
Во-первых, удвоился объем реализации двухсот крупнейших промышленных компаний в долларовом выражении с 96,9 до 197,8 млрд долларов. Во-вторых, вдвое удлинился и сам список - теперь в нем уже не 200 промышленных, а 400 компаний всех отраслей экономики.
Когда мы готовили первую публикацию рейтинга крупнейших компаний, мы уже сознавали ограниченность нашего проекта. Даже в такой супериндустриальной стране, как Россия, были не только промышленные гиганты, но и крупные сервисные компании. Достаточно лишь вспомнить о монополиях связи, транспорта. С тех пор вполне прочно встали на ноги банки, страховые компании, ИТ-индустрия, строительные корпорации, розничная торговля и т. д. Список одних лишь промышленных компаний попросту изжил себя.
И все-таки промышленным наш список изначально был не случайно и не из-за политэкономических догматов 30-х годов. Дело в том, что крайне сложно найти единый, наглядный экономический показатель, который бы позволил сопоставить компании разных сфер деятельности. Наши зарубежные коллеги чаще всего используют капитализацию (рыночную стоимость) компании. Этот показатель чудо как хорош, но ровно столь же и ущербен. С одной стороны, он применим к любой отрасли и оценить его довольно просто: берешь биржевые котировки и умножаешь на количество акций. Рейтинг можно составлять хоть три раза на дню. Но с другой стороны - кто берется утверждать, что тот же Microsoft можно продать за ту цену, которая следует из биржевых котировок? А сколько раз можно было наблюдать едва ли не кратное изменение котировок по пустячным, казалось бы, поводам. Даже при том что промышленность просто в силу своей природы - один из наиболее инерционных секторов экономики. Серьезные трансформации даже при наличии многомиллиардных инвестиций требуют не один десяток лет.
В России отрицательные качества капитализации вообще искажают результат до неузнаваемости. Во-первых, крупные компании в большинстве своем до сих пор не котируются. Достаточно сказать, что из 400 крупнейших компаний капитализацию оценить удалось только для 80. Во-вторых, если на бирже и удастся обнаружить котировки акций компании, то это отнюдь не означает, что они реально торгуются. Скажем, среди банков единственную blue chip имеет Сбербанк. А крупный завод, согласно котировкам, может стоить дешевле ларька в спальном районе.
Поэтому мы предприняли серьезные усилия, чтобы сконструированные нами такие показатели результатов деятельности непромышленных компаний были максимально содержательно близки к показателю объема реализации промышленных фирм - этим показателем мы успешно пользовались в течение десятилетия.
Удивительно, но ровно такая же идея в свое время пришла в голову составителям одного из наиболее популярных западных списков - Fortune-500. Нашим зарубежным коллегам потребовалось сорок лет для подготовки такого шага (Fortune-500 в этом году отпраздновал полувековой юбилей), нам - вчетверо меньше.
Казалось бы, и десятка лет многовато, если можно воспользоваться примером ид
Крупный бизнес успешнее других справляется с задачей удвоения ВВП. В 2003 году доходы 400 крупнейших компаний России выросли на 25,8%. С поправкой на инфляцию реальный прирост составил чуть более 10% при увеличении ВВП на 7%. И хотя выручка компаний нетождественна добавленной стоимости (то есть ВВП), думается, что сохранение такой динамики в течение ближайших 10 лет вполне способно обеспечить двукратный рост если не всего ВВП, то хотя бы той его части, которая создается в крупном бизнесе.
Главный фактор роста очевиден - исключительно благоприятная конъюнктура мировых рынков сырья. Объемы экспортных доходов нефтяных и металлургических компаний быстро растут. Выручка нефтегазовых холдингов увеличилась на 28,9%. От прошлогоднего спада оправились производители цветных металлов. Компании отрасли, включенные в этот выпуск рейтинга, нарастили продажи на 28,7%. Производители черных металлов и вовсе переживают период расцвета. Объем реализованной продукции крупнейших предприятий отрасли вырос более чем на 40%. Более высокую динамику роста показали лишь компании, связанные с ИТ-сектором, розничной торговлей и телекоммуникациями. Однако их влияние на общую динамику экономики несопоставимо с сырьевыми отраслями.
Сырьевой характер роста, конечно, представляет одну из основных угроз с точки зрения стабильности экономики. Нефтяники и металлурги - основные "экспортеры" роста в другие отрасли. Два года назад мы впервые обнаружили явную зависимость между заработками сырьевиков и инвестициями. И сейчас их инвестиционный спрос поддерживает развитие машиностроения, телекоммуникаций, ИТ-сектора. Они же в конечном итоге во многом формируют рост платежеспособности населения, что обеспечивает развитие всего потребительского сектора.
Однако это не единственный фактор риска. Серьезную настороженность вызывают невысокие темпы роста в базовых инфраструктурных отраслях. Выручка ведущих транспортных компаний России в 2003 году выросла на 20,1%. С учетом инфляции реальный прирост в этих секторах колебался в пределах 5%. По ряду компаний эти показатели еще ниже. Так, доходы "Транснефти", главного оператора экспортных нефтепроводов, увеличились на 16,6%. Выручка Новороссийского морского торгового порта и вовсе сократилась на 1,2%.
Не внушают оптимизма и темпы развития строительных компаний. Результаты нашего рейтинга показывают, что в среднем доходы крупнейших компаний строительного комплекса выросли на 17,3%. Если сектор жилищного строительства рос более чем динамично (цены на недвижимость в 2003 году быстро повышались), то промышленное строительство по сути близко к застою. Особенно незавидная ситуация сложилась в транспортном строительстве. Ключевые компании этой отрасли - "Стройтрансгаз", "Трансстрой" - сократили объемы реализации.
По существу это - результат государственной промышленной политики. Хотя она не сформулирована и в некоем формальном документе не прописана, но по факту реализуется не первый год. Ведь цены на подавляющую часть транспортных услуг или устанавливаютс
Судя по результатам рейтинга, добиться зримых качественных изменений в структуре экономики за годы реформ так и не удалось. По крайней мере, если говорить о крупном бизнесе.
Костяк рейтинга составляют промышленные компании. В "Эксперт-400" промышленность представляют 266 предприятий. В 2003 году они обеспечили почти 74% суммарного объема реализации. Эти результаты резко контрастируют с той структурой ВВП, что приводит официальная статистика. Согласно данным Госкомстата, сектор услуг в ВВП с начала 90-х годов увеличился почти в вдвое - до 59,8% в 2003 году, тогда как удельный вес производства товаров (то есть прежде всего промышленности) упал до 40,2%. Исходя из этого следует заключить: в России уже довольно давно процветает постиндустриальная экономика.
Конечно, впрямую сравнивать структуру доходов компаний и ВВП не вполне корректно. Более правильную картину дал бы анализ добавленных стоимостей, созданных крупнейшими компаниями. Но в силу несовершенства отечественной бухгалтерии такая информация практически недоступна. К тому же за рамками рейтинга остается весь пласт среднего и мелкого бизнеса, оперирующего как раз в сфере услуг. Но все же такая разница в пропорциях маловероятна. Скорее всего дело здесь в погрешностях отечественной статистики.
Сомнения в официальных данных о структуре ВВП высказывались еще в "Докладе об экономике России", опубликованном Всемирным банком в феврале 2004 года. По мнению аналитиков ВБ, доля производства в ВВП сильно занижена за счет трансфертного ценообразования, практикуемого едва ли не во всех промышленных холдингах. В результате реальные финансовые потоки промышленных предприятий проходят через торговые дома и управляющие компании холдингов. А статслужбы рассматривают их как операции в оптовой торговле, невольно завышая тем самым объем произведенных услуг. Реальный же вклад промышленного сектора в ВВП, по оценкам ВБ, значительно превышает 50%.
Предположения Всемирного банка полностью подтверждает и наш рейтинг. Это вполне закономерно. Ведь крупнейшие промышленные холдинги, как правило, предоставляют для участия в "Эксперт-400" консолидированную бухгалтерскую отчетность, содержащую данные о реальном объеме продаж компании, в том числе и через ее торговые структуры. К тому же массив оптовых компаний, претендовавших на участие в рейтинге, мы не единожды фильтровали, а фирмы-однодневки отсеивали.
Доминирование промышленных компаний определяет крайне высокую степень концентрации крупного бизнеса. Децильное распределение в "Эксперт-400" практически полностью аналогично нашему прошлогоднему рейтингу. На долю первых сорока компаний сейчас приходится 70,5% - в прошлом году удельный вес первого дециля "Эксперт-200" составлял 71,9%. Сходная картина и с распределением по регионам. Межрегиональные холдинговые структуры, головные компании которых расположены в Москве, обеспечивают две трети суммарной выручки по "Эксперт-400". Включение в рейтинг компаний непромышленного сектора, конечно, сказалось на составе двадцатки крупней
Понятно, что главные активы, которыми сейчас обладают крупнейшие российские компании, созданы еще в советский период. И если в 1995 году в рейтинге не было ни одной компании новой генерации, то сейчас появился пласт бизнеса, построенного с нуля, не связанного с результатами приватизации и последующих переделов собственности. Именно они и формируют сектор новой экономики, возникшей уже в рыночных реалиях.
Среди непосредственных участников "Эксперт-400" мы насчитали 56 таких компаний. Еще с десяток представлено в рейтинге в составе холдинговых структур: так, в консолидированной отчетности АФК "Система" скрыты результаты деятельности ведущего оператора мобильной связи "Мобильные телесистемы" и одного из крупнейших страховщиков - РОСНО. Это затрудняет расчет точных показателей. Несмотря на это, мы постарались сделать некоторые оценки.
По нашим данным, общая выручка компании новой экономики в 2003 году составила около 550 млрд руб., то есть немногим более 6% общих доходов участников рейтинга. На первый взгляд результат удручает. Но, во-первых, надо учитывать масштабы деятельности российского сырьевого сектора. На этом фоне показатели даже такой отрасли, как машиностроение (доля в рейтинге - 7,7%), выглядят не слишком убедительно. А во-вторых, многие компании новой экономики предпочитают держаться в тени и не выпячивать свои достижения. Такой подход имеет свои резоны. Поделившись с общественностью своими успехами, многие компании рискуют стать (да что там рискуют, становятся!) потенциальными жертвами недружественных поглощений.
А гордиться компаниям новой экономики есть чем. Они демонстрируют поистине феноменальные темпы роста. За год объем их бизнеса вырос на 70%. Это почти втрое превышает общую динамику рейтинга. Центрами роста являются телекоммуникационные корпорации, ИТ-компании и представители ритейла. Есть и другая характерная особенность у этого сегмента - значительная часть компаний здесь контролируется иностранными фирмами. В 2003 году доля "дочек" западных компаний в новом российском бизнесе превышает 20%.
Несомненные лидеры новой экономики - операторы мобильной связи. На их долю приходится почти 30% доходов этого сектора. Объемы их бизнеса впечатляют. Выручка "Мобильных телесистем" в 2003 году выросла до 78,1 млрд руб. Если бы МТС участвовала в нашем рейтинге самостоятельно, она могла бы рассчитывать на 20-е место в списке крупнейших компаний, то есть впрямую конкурировала бы если не с нефтяниками, то с крупнейшими металлургическими комбинатами. Два других ведущих национальных оператора -"Вымпелком" и "Мегафон" - фигурируют в основном списке рейтинга и занимают там вполне достойные позиции - 28-ю и 40-ю соответственно.
Еще один высокотехнологичный сегмент новой экономики - ИТ-компании. В наш рейтинг их попало семь. По масштабам бизнеса им трудно конкурировать с операторами мобильной связи. Рынок ИТ-услуг пока ограничен. Доходы самой крупной ИТ-компании из "Эксперт-400" - Национальной компьютерной корпорации (73-е место) - в 5,4 раза ниже, ч
Судя по базовым показателям, есть поводы для оптимизма: добыча газа в прошлом году увеличилась на 4,5%, а нефти - на 10%; обе отрасли росли быстрее ВВП; прибыли крупнейших компаний за прошлый год выросли почти в 1,5 раза. Резко возрос интерес к российским активам и со стороны иностранцев - транснациональный гигант British Petroleum уже приобрел ТНК, а ConocoPhillips планирует стратегические инвестиции в "ЛУКойл". Казалось бы, российские НК вполне могли бы образовать стратегический союз с ведущими западными компаниями и с их помощью усилить свои позиции в международном бизнесе. Однако извлечь выгоду и встать вровень с "семью сестрами" нашим компаниям вряд ли удастся; скорее им уготована роль даже не дочек, а падчериц ведущих мировых ТНК, которых интересует не менеджмент и не опыт российских компаний, а исключительно то, что находится в принадлежащих им недрах. "Поход" в Россию для западных инвесторов - мера вынужденная. Запасы и добыча в развитых странах падают. Чтобы поддерживать свою конкурентоспособность, они должны реинвестировать в богатые углеводородами страны. Россия на фоне политически нестабильного Ближнего Востока похожа на "тихую гавань", к тому же с недооцененными активами.
Что же не так в наших нефтяных и газовых компаниях, если даже при потрясающей динамике добычи и бешеном интересе западных отраслевых инвесторов в них первую очередь видят лишь закопанное в землю сырье?
Ласкающие глаз и слух цифры роста добычи и прибылей являются не свидетельством успешного развития нефтегазового сектора, а скорее производной от благоприятной нефтяной конъюнктуры: изменись конъюнктура - автоматически изменится и ситуация в отрасли. Сам же процесс роста пока правильнее называть восстановлением. Добывая нефти на четверть, а газа в 1,5 раза меньше, чем в советские времена, мы уже почти научились правильно использовать старые советские активы, но пока не в состоянии ни создавать новые, ни решать стратегические для отрасли задачи. И в первую очередь инфраструктурные. Об инфантильности нашего современного нефтегазового сектора свидетельствуют две проблемы, которые лишь усугубляются с ростом добычи.
Первая из них - "узость" экспортной трубы. В прошлом году мощности "Транснефти" были загружены полностью, а сейчас почти треть нефти приходится экспортировать альтернативными видами транспорта, что повышает стоимость ее доставки в 3-5 раз. Любой затор в системе или в портах сразу же обваливает внутренний рынок нефти. "Евроцентричность" инфраструктуры (более 80% отечественных углеводородов экспортируются в западном направлении - в Европу и в Турцию) тоже создает целый букет проблем. С каждым годом растет плата за транзит целой цепочке стран посредников. Те не прочь выторговать для себя преференции, а потому чинят всевозможные препятствия российскому экспорту. Политическая консолидация в рамках Евросоюза и его расширение грозит отечественным экспортерам диктатом картеля потребителей. Первые "ласточки" уже прилетели - "Газпром" недавно был вынужден пойти на уступк
Последние месяцы энергетики пребывали в полной неопределенности. Михаил Фрадков, заняв в феврале премьерское кресло, практически сразу заявил о необходимости приостановить реформу отрасли до конца года, "чтобы еще раз все взвесить". Но на заседании правительства 19 августа министр финансов Алексей Кудрин обвинил кабинет в провале реформ и потребовал, чтобы премьер взял на себя личную ответственность за реформирование энергетики и ЖКХ. Уже через неделю после этого министр промышленности и энергетики Виктор Христенко подписал приказ о создании межведомственной комиссии по реформированию электроэнергетики, которая занялась "выработкой рекомендаций и анализом реформирования электроэнергетики".
Таким образом, реформа возобновилась. Согласно первоначальному проекту, все крупнейшие электростанции должны быть включены в состав десяти оптовых генерирующих компаний (ОГК), в том числе шесть - на базе тепловых электростанций. Уже до конца нынешнего года будет учреждена ОГК N5, куда войдут Невинномысская, Рефтинская, Средне-Уральская и Конаковская ГРЭС. Возможно, до 2005 года РАО "ЕЭС России" успеет учредить и ОГК N3, остальные четыре ОГК будут учреждены в первые месяцы 2005 года. Таким образом, к середине следующего года все шесть тепловых ОГК будут существовать как юридические лица и их можно будет продать частным владельцам.
В настоящее время идет оценка активов, которые будут вноситься в уставные капиталы тепловых ОГК. Оценка ОГК #5 была завершена в апреле и составила 900 млн долларов, сейчас уже практически завершена оценка активов будущей ОГК N3 и близится к завершению оценка остальных. Предполагается, что все тепловые ОГК будут стоить примерно одинаково - около миллиарда долларов. Аналитики считают эту цену завышенной - при нынешних тарифах на энергию ОГК будет окупаться слишком долго. Впрочем, о желании участвовать в аукционах по приватизации ОГК уже заявили "Газпром", МДМ, "Евросевернефть", "Базовый элемент", "ЛУКойл", "Интеррос", СУАЛ-холдинг, Национальный резервный банк, Евразхолдинг, "Сургутнефтегаз" и итальянская компания ENEL. Вероятно, потенциальных покупателей успокаивает то, что в 2008 году госрегулирование тарифов на электроэнергию будет отменено и новые хозяева компании смогут активно повышать цены на электричество, чтобы компенсировать слишком высокие затраты на покупку.
Однако может оказаться, что многие претенденты изменят свои планы из-за недавнего решения правительства создать одну государственную компанию, объединяющую все ГЭС страны, вместо ранее планировавшихся четырех гидро-ОГК. Преимуществами нового варианта чиновники считают "упрощение процедуры контроля государства над гидрогенерацией и упрощение процедуры финансирования строительства недостроенных ГЭС". Кроме того, в законе "Об электроэнергетике" сказано, что гидрогенерирующие мощности должны оставаться в руках государства и создание единой гидро-ОГК будет способствовать укреплению госконтроля за этой сферой: долю в единой оптовой генерирующей компании купить будет возможно, о
Предыдущие полтора года российские чиновники радостно рапортовали о самых высоких темпах роста системообразующего сектора экономики - машиностроительного комплекса. Темпы роста в нем действительно опережали темпы роста ВВП раза в два. Многие стали радостно предполагать, что в машиностроении страны возможны позитивные перемены.
Если такие перемены и будут, то лишь в отдельных подотраслях и при условии, что государство будет проводить крупные инвестпрограммы (пока же их нет). А вот в машиностроении серьезных перемен, связанных с инициативой и амбициями предпринимателей, ждать, похоже, не приходится. В отрасли накопился целый ряд проблем, которые предыдущие гранды бизнеса "устали" решать. В результате инвестиционная привлекательность российского машиностроения снижается. К примеру, дала о себе знать годами копившаяся краткосрочная задолженность в машиностроении - отрасли, работающей, как правило, с длительным производственным циклом. Лишь сравнительно недавно у отдельных наших машиностроителей появилась возможность получать недорогое долгосрочное финансирование - за счет еврозаймов и облигаций.
Но ключевой проблемой отрасли так и остается модернизация производства. Необходимы масштабные инвестиции в новые технологии, особенно в тех секторах, где наиболее остро стоит проблема импортзамещения. В частности, в судостроении, в отрасли тяжелого и энергетического машиностроения, в автомобилестроении и других. К сожалению, во многих компаниях этому процессу не уделялось достаточно внимания. К примеру, увлеченость корпоративным строительством в компании ОМЗ, вероятно, не позволила менеджменту полностью сосредоточиться на внутренних проблемах предприятий. А вот расположенный на Украине Новокраматорский машиностроительный завод (НКМЗ - прямой конкурент "Уралмаша") избежал стадии передела собственности. Соответственно НКМЗ уже сейчас увеличивает объемы производства, побеждает западных инжиниринговых грандов на многих тендерах, в том числе и зарубежных. Заказов у НКМЗ столько, что в настоящее время он приближается к пределу своих производственных возможностей. Такое благополучие НКМЗ, по свидетельству многих покупателей его продукции, стало возможным благодаря фанатичности главы завода Георгия Скударя, который даже в период спада спроса на продукцию тяжелого машиностроения тратил средства инвесторов и акционеров на развитие предприятия. И продукция НКМЗ по качеству вполне сопоставима с продукцией мировых лидеров - например, итальянской Danieli или австрийской Voest Alpine. Бизнесменов, столь же фанатичных, как г-н Скударь, в российском тяжелом машиностроении пока не видать.
В других ключевых отраслях машиностроения ситуация не многим лучше. Судостроительные заводы проигрывают в конкурентной борьбе иностранцам по той же причине, что и ОМЗ проигрывает украинцам. Даже российские пароходства, такие как "Совкомфлот" и ДВМП, не готовы работать с российскими верфями - не устраивает качество производимых там судов. Поэтому крупнейшие заказы на постройку контейнеровозов
Прошедший год для российского ВПК стал самым успешным за все время реформ. Отечественные оборонщики продолжают наращивать производство уже четвертый год подряд, только за прошлый год крупнейшие предприятия отрасли, вошедшие в рейтинг "Эксперт-400", увеличили объем продаж на 31,6% - до 6,6 млрд долларов. В основном это произошло за счет роста экспортных поставок. Сейчас военная техника осталась едва ли не единственным высокотехнологичным товаром отечественного производства, продажи которого на мировом рынке до сих пор приносят миллиарды долларов. Конечно, есть еще предприятия атомной отрасли, экспортирующие наукоемкие технологии примерно на 3 млрд долларов в год. Но, во-первых, оружия мы поставляем на сумму почти в два раза большую, а во-вторых, в отличие от оружейников наши атомщики пока не могут похвастаться благоприятной конъюнктурой на внешнем рынке. Войны в Афганистане и Ираке, стремительная милитаризация Китая, тлеющий индо-пакистанский конфликт - все это породило в мире поистине лавинообразный спрос на русское оружие.
В 2003 году наша страна увеличила продажи вооружений за рубеж с 4,5 до 5,4 млрд долларов (график 11). Доля экспорта у большинства предприятий российского ВПК сейчас зашкаливает за 70%. А, например, у АВПК "Сухой", корпорации "Иркут" и Уфимского моторостроительного производственного объединения этот показатель и того больше - около 95%. На первый взгляд это хорошо. Заводы и КБ, получая серьезную финансовую подпитку, могли бы обновить изношенные производственные мощности, вложиться в НИОКР перспективных систем вооружений, провести реструктуризацию, наконец. Но это в теории. На практике все выходит с точностью до наоборот.
Экспортная ориентация нашего ВПК привела к деградации научно-технических школ практически всех предприятий, а их руководство расписалось в неспособности восстановить технологические цепочки, разорванные во время приватизации начала 90-х, в результате которой КБ оказались оторванными от серийных заводов. Вместо того чтобы разрабатывать новое оружие, научная элита оборонки сконцентрировалась на модернизации поздних советских разработок под потребности иностранных заказчиков. Например, для Индии АВПК "Сухой" сделал истребитель Су-30МКИ, для Китая - Су-30МКК, а для Малайзии сейчас ваяет Су-30МКМ. Все эти модели, по сути, представляют собой модификации истребителя четвертого поколения Су-27, созданного еще в 80-е годы (разработка же проекта началась еще в далекие 60-е).
Заметим, что в отличие от российских все американские и европейские оборонные корпорации ориентированы на внутренний рынок сбыта. И особых проблем с заказами от военных ведомств своих стран на разработку новой техники они не испытывают. В России же после развала СССР ни одной системы вооружений нового поколения так и не появилось. Увеличившийся за последний год с 3,9 до 4,8 млрд рублей гособоронзаказ российскому ВПК не достался. Все эти средства практически полностью были либо потрачены на содержание армии, либо освоены ремонтными заводами Миноборон
Черная металлургия. Из 36 компаний черной металлургии, попавших с список "Эксперт-400", 25 закончили 2003 год просто блестяще: темп роста продаж - от 30 до 80%. Подобное благоденствие обеспечил прежде всего строительный бум в Китае: фантастические объемы закупок вызвали рост цен на мировом рынке стали. Поскольку более половины всей продукции отрасли экспортируется, мы получили приток экспортной наличности. Но было ли это подарком судьбы? В отличие от нефтянки сталелитейная индустрия гораздо сложнее и с технологической, и с маркетинговой точки зрения. На внешних рынках нас не ждут с распростертыми объятиями, к потребителю приходится пробиваться сквозь заслон, который выставляют основные конкуренты - местные производители и компании-экспортеры из Японии, с Украины и из Бразилии. И в этой конкурентной борьбе наши предприятия выглядят довольно уверенно, работая на удержание своего главного конкурентного преимущества в мировой торговле - низкой себестоимости производства жидкой стали.
Последние годы для российской сталелитейной промышленности были знаковыми. Крупный бизнес активно занялся стратегическим строительством. И это не может не радовать. Низкая себестоимость производства - штука, конечно, замечательная, однако она не вечна. Надеяться на то, что мы сможем удерживать это преимущество долго, оснований нет. Поэтому приходится работать над созданием других конкурентных преимуществ. Разработка и финансирование корпоративных стратегий - первый и главный шаг на этом пути. Один из элементов таких стратегий - попытка выйти за пределы страны. И здесь преуспели по крайней мере три из четырех крупнейших компаний - "Северсталь", НЛМК и Евразхолдинг. Их успехи за рубежом обусловлены тиражированием накопленного на родине опыта антикризисного управления и работы с проблемными активами. Есть и другие позитивные эффекты от вывоза капитала. Это и доступ к самым современным технологиям, отсутствующим в России. И преодоление антидемпинговых и прочих протекционистских заслонов, выставляемых рядом стран против отечественных производителей стального проката.
Еще одна тенденция, которую российские сталелитейные компании не могут игнорировать, если хотят оставаться ключевыми игроками мирового рынка, - концентрация стального бизнеса. Западная стальная индустрия, долгие годы пребывавшая в кризисе, нащупала пути выхода из него. Консолидация сталелитейного бизнеса в Европе привела к появлению мирового лидера - компании Arcelor, возросшая эффективность бизнеса которой основана именно на ее рыночной мощи. То же самое происходит и в Америке, где за последние годы появилось два мощных игрока (US Steel и International Steel Group), которые объединили много не очень крупных убыточных компаний в один эффективный холдинг, и в Японии. Совершенно очевидно, что увеличивать рыночную мощь придется и российским предприятиям, причем не только по линии внешней экспансии, но и на внутреннем рынке. Анализ событий, произошедших за последние год-два, показывает, что сегодня укрупнение бизнес
В этом году в "Эксперт-400" вошли 48 компаний пищевой промышленности (почти вдвое больше, чем в прошлогодний выпуск "Эксперт-200"). Их суммарный объем реализации вырос на 25% - до 11,3 млрд долларов. Развитие крупнейших компаний пищевки замедлилось (в 2002 году темп прироста в отрасли превышал 30%). Связано это с постепенным насыщением спроса на общедоступные продукты питания. Растущие доходы населения заставляют производителей смещать акценты в сторону создания и продвижения новых брэндов высокого ценового сегмента.
За последние годы во всех сегментах пищевой отрасли наблюдается увеличение спроса на дорогие и качественные продукты. Этот фактор, видимо, во многом обусловливает рост объемов производства в России лицензионных, а следовательно, более дорогих продуктов. На дорогой и среднедорогой ценовой сегмент сегодня направлены усилия и большинства средних компаний (так называемые брэнды второго эшелона), которые за последнее время демонстрировали наиболее динамичный в отрасли рост - порядка 30-40% в год.
Пищевики по-прежнему лидировали и по количеству новых брэндов: их запускают как крупные производители, так и средние компании. Новинки находят спрос как у потребителей, уставших от однотипного ассортимента супермаркетов, так и у продавцов - за счет новых марок ритейлеры пытаются выделиться на фоне конкурентов. Появление новых брэндов во многих случаях связано с развитием актуального сегодня направления - продуктов здорового питания: биообогащенных, с меньшим содержанием жиров. Большинство крупных компаний за 2003-2004 годы дополнили пакеты брэндов "здоровыми линиями".
Одним из главных поставщиком новостей за прошедший год стала пивная отрасль. Несмотря на прогнозы, пивной рынок пока не пришел к насыщению и показывает темпы роста около 7-8% в год. Наиболее агрессивно за этот период проявила себя компания Sun Interbrew (53-я позиция в "Эксперт-400"), буквально за месяц увеличившая свою долю рынка с 16 до 17,6%. Как признают аналитики, рост стал возможным благодаря организации принципиально новой системы дистрибуции и внедрению новых брэндов. На рынке произошло несколько значимых сделок: в 2003 году компания Efes (ее московское подразделение занимает 186-е место в общем рейтинге) приобрела пивоварню "Амстар", летом этого года компания Heineken (207-я позиция) купила два завода - "Волгу" и "Шихан", - что, вероятно, обусловлено поиском дополнительных мощностей в регионах. Однако введенные недавно серьезные ограничения на рекламу пива заставляют наблюдателей воздерживаться от оптимистичных прогнозов для отрасли.
На рынке соков в этом году произошли серьезные изменения - компания "Вимм-Билль-Данн" (ВБД), занимающая 38-е место в "Эксперт-400", потеряла многолетнее безусловное лидерство, и сегодня рынок в равных долях - по 25% - поделен между тремя компаниями: ВБД, "Лебедянский" (134-е место) и "Мултон" (136-я позиция). Стремительный рост показывает и четвертый крупный игрок - компания "Нидан" (290-я строка). Темпы роста здесь одни из самых высоких в пищ
Выручка химических компаний, вошедших в "Эксперт-400", за год выросла на 20,2%. С одной стороны, это свидетельствует о том, что ведущие предприятия отрасли заметно отстают по общей динамике развития от остального крупного бизнеса. С другой - можно утверждать, что в 2003 году химики достигли рекордного роста за последние три года. Ведь в предыдущем выпуске рейтинга объем продаж химических компаний вырос только на 9%, а еще годом ранее - на 17%.
Главная причина оживления в химической промышленности - долгожданное улучшение конъюнктуры мирового рынка минеральных удобрений. Именно падение цен на эту продукцию тормозило развитие отрасли в предыдущие годы. И не мудрено. Промышленность минеральных удобрений - ключевой сегмент химического комплекса. Их продажи за границу обеспечивают более трети суммарных экспортных доходов отрасли, свыше 2 млрд долларов. В 2003 году ситуация преобразилась. Среднеэкспортные цены на наиболее массовый вид удобрений - азотные - увеличились за год почти в полтора раза (см.график 15). Это позволило их производителям увеличить экспортную выручку на 22% даже без изменения физического объема поставок.
Правда, предприятиям, выпускающим калийные и фосфорные удобрения, конъюнктурных презентов не досталось. Цены на хлористый калий в течение 2003 года оставались стабильными, а на фосфорные удобрения даже несколько снизились. Однако производители, нарастив объем экспорта, полностью компенсировали ценовые потери и даже увеличили объем реализации. Крупнейший производитель фосфорных удобрений - холдинг "ФосАгро" (43-я позиция в общем рейтинге) - уверенно занял второе место по объемам выручки среди химических предприятий.
Тот факт, что 2003 год стал сравнительно удачным для агрохимиков, никоим образом не означает начала формирования долговременной тенденции развития этого сектора химического комплекса. Внутренний рынок минеральных удобрений практически полностью развален. Поставки удобрений отечественным потребителям в лучшем случае составляют 15-20% общего объема их производства. Производители удобрений изо всех сил стараются поддерживать поставки сельхозпроизводителям. Тот же "ФосАгро" потратил на товарные кредиты селу более 300 млн рублей. Но объемы закупок удобрений российскими потребителями за последние три года практически не изменились. И дело не только в слабом платежеспособном спросе.
Надежду на постепенное - хотя бы в долгосрочной перспективе - восстановление сектора минеральных удобрений дает постепенная консолидация АПК вокруг крупнейших ФПГ. Но даже если предположить, что сельхозпредприятия в одночасье станут готовы полностью оплачивать весь необходимый им объем удобрений, производители просто технически не смогут справиться с возросшими объемами поставок. Ведь инфраструктура экспорта удобрений поддерживается в приличном состоянии, для внутрироссийских же поставок ее придется создавать заново. Система складов, перевалочных баз в регионах, существовавшая в бывшем СССР, разрушена практически полностью.
Рассчитывать на то, что
Казалось бы, транспортные компании сейчас должны быть на подъеме. Спрос на их услуги стимулируется ростом во всех базовых отраслях экономики; объем продаж основных экспортеров постоянно увеличивается - все это должно было бы привести к быстрому росту доходов перевозчиков. Однако цифры свидетельствуют об обратном.
Выручка 23 транспортных компаний, вошедших в "Эксперт-400", в 2003 году составила 921 млрд рублей, что только на 20,1% больше, чем в предыдущем году. С учетом поправки на инфляцию получается, что реальные доходы транспортников увеличились на 7,3%. Последняя цифра практически полностью совпадает с приростом объема грузоперевозок, фиксируемым Госкомстатом, - 7,4%. То есть выручка перевозчиков прямо пропорциональна объему перевезенных грузов. Причина такого положения дел - жесткое тарифное регулирование грузоперевозок, распространяющееся на два наиболее востребованных вида транспорта - железнодорожный и трубопроводный.
На первый взгляд все вроде бы правильно. С какой стати крупнейшие транспортные монополии в лице РЖД и "Транснефти" (их доля в общем объеме выручки транспортных компаний "Эксперт-400" превышает 75%) должны участвовать в прибылях промышленников? Но у этой проблемы есть и другой аспект.
В среднесрочной перспективе объем перевозок (прежде всего экспортных) будет только расти, несмотря ни на какие изменения конъюнктуры. Даже при резком падении цен на углеводороды или металлы их российские производители будут лишь наращивать объем экспорта, стремясь стабилизировать свои финансовые потоки. Между тем транспортные системы уже сейчас используются практически на полную мощность. При отсутствии крупномасштабных инвестиций в развитие транспортной инфраструктуры о росте экспорта можно будет забыть. Равно как и об удвоении ВВП.
Аккумулировать средства на инвестиции транспортные компании вполне могли бы, увеличив тарифы на свои услуги в период благоприятной конъюнктуры мировых рынков. За 2003 год тарифы за использование трубопроводного транспорта возросли на 24,1%. Доходы же нефтяных компаний - почти на 30%. Будь госрегулирование более гибким, выручка, например, "Транснефти" могла бы увеличиться почти на полмиллиарда долларов. И эти деньги очень пригодились бы.
В 2003 году в систему "Транснефти" было принято 415,5 тыс. тонн нефти, планы компании на 2004 год предусматривают перекачку уже 457,5 тыс. тонн. Если такая динамика роста сохранится, то трубопроводные мощности будут полностью исчерпаны уже в 2006-2007 годах. Конечно, компания реализует проекты по расширению имеющейся сети трубопроводов. В прошлом году "Транснефть" продолжила работы по увеличению пропускной способности Балтийской трубопроводной системы до 50 млн тонн. Но их стоимость оценивается в 1,3-1,4 млрд долларов. К тому же на поддержание уже имеющейся сети трубопроводов, большая часть из которых построена в 60-70-е годы, компания ежегодно расходует около миллиарда долларов.
Испытывая трудности с доступом к трубе, нефтяники все больше используют железнодорожный транспорт. В прош
Возведение жилья по-прежнему остается одним из основных направлений бизнеса строительных компаний - здесь наблюдается довольно устойчивый плавный рост. Так, в прошлом году объем строительно-монтажных работ, выполненных российскими застройщиками, вырос на 14% и составил около 40 млрд долларов. Темпы жилищного строительства увеличились на 7,2%, было сдано в эксплуатацию около 36 млн кв. м жилых площадей.
Однако эти показатели не отражают сути того, что на самом деле происходит в отрасли. Во многом продемонстрированная динамика была обусловлена высокими темпами роста цен на жилье при сохранении его дефицита. По оценкам аналитиков, с 2000-го по 2004 год новостройки в крупных городах подорожали в два-два с половиной раза, тогда как объемы строительства выросли не более чем на 30%. При этом девелоперы проявляли повышенную инвестиционную активность преимущественно на рынках жилой и коммерческой недвижимости крупных центров, прежде всего Москвы, Санкт-Петербурга и прилегающих к ним областей. В регионах эта активность была на порядок ниже.
В этом году, похоже, все складывается куда сложнее. Летняя нестабильность в банковской сфере и стабилизация цен на недвижимость в Москве и Петербурге не пройдут для компаний бесследно. Ситуация, сложившаяся в двух мегаполисах, может повлиять и на общую статистику. Из-за стагнации на рынке у застройщиков появились проблемы с оборотными средствами, вызванные снижением объемов продаж нового жилья. Кроме того, банки стали более осторожно подходить к финансированию проектов (особенно в области жилищного строительства) и тщательнее оценивать все риски. По данным статистической службы, уже в первом полугодии ухудшилось финансовое положение строительных организаций, снизились среднемесячные темпы прироста в отрасли, сократились объемы долевого финансирования строительства. Это отразилось и на объемах строительства жилья - они выросли лишь на 3,6%.
Впрочем, рынок реагирует на эти изменения достаточно спокойно. Несмотря на резкое изменение конъюнктуры, обвала цен и оттока капитала из строительной отрасли пока не наблюдается. Трудно предположить, что произойдет, если обвалится столичный рынок. Но сегодня он устойчив - главным образом за счет особой структуры. Здесь господствует несколько фирм, которые вошли в число крупнейших строительных компаний России. Среди них ДСК-1, МСМ-5, "Главмосстрой", "Интеко" (ДСК-3), группа "Терра" (СУ-155), МФС-6, и ДСК-2 (группа ПИК). Совокупный оборот лидеров московского строительного бизнеса, которые подконтрольны городской администрации, оценивается не менее чем в 2,5 млрд долларов. Это львиная доля рынка нового жилья Москвы, ежегодный оборот которого, по грубым оценкам, составляет около 7,5 млрд долларов. Можно предположить, что в таких условиях компании ведут согласованную ценовую политику, не допуская резких колебаний цен. Что, кстати, подтвердило минувшее лето: ни один из крупных застройщиков не объявил о снижении цен публично, закамуфлировав некоторое удешевление под с
Первое, что стоит отметить в российских телекоммуникациях, - это их феноменальный рост. Уже три года подряд рынок услуг связи в РФ растет на 30-40% в год. В 2003 году объем рынка, по официальной статистике, достиг 359 млрд рублей. Связисты в основном работают "по-белому" и компании их достаточно прозрачны, так что это тот редкий случай, когда статистика близка к истине. Нынешний год, судя по первому полугодию, не станет исключением - рост составил 35%.
Движущей силой рынка выступают компании мобильной связи. Число сотовых абонентов практически удваивается уже шесть лет подряд. В этом году число абонентов перевалит за 60 млн, то есть услугами мобильной связи будут пользоваться более 40% россиян. Ни один аналитик рынка ни три, ни два года назад не решался предсказать столь бурного развития сотовых сетей. В этом году аналитики уже перестали давать конкретные прогнозы.
На чем же зиждется столь страстная любовь россиян к мобильному телефону? Здесь сошлось много факторов: и удобство мобильной связи, и ее престижность, и прогресс в области дизайна мобильных устройств, которые теперь уже не просто телефон, а средство самовыражения, и общий экономический рост, и почти честная и свободная конкуренция между сотовыми операторами, благодаря чему сотовая связь становится все доступнее. В конце 2003-го - начале 2004 года произошло знаменательное событие - доходы оператора мобильной связи с одного абонента в месяц (в среднем по России) сравнялись с доходом на линию традиционного оператора фиксированной связи. Сотовые сети стали настоящей альтернативой проводным.
Естественно, что доходы сотовых компаний растут не так быстро, как число абонентов (за 2003 год - на 82%, за первое полугодие 2004 года - на 58%), но все предприятия остаются прибыльными. Стремясь покрыть все больше территорий, и не только российских (все лидеры работают и в СНГ), компании на ходу пересматривают инвестиционные планы - в сторону увеличения. Крупнейшая сотовая компания РФ "Мобильные телесистемы" (МТС) увеличила прогноз инвестиций на 2004 год с 1,2 млрд до 1,4 млрд долларов. Второй по числу абонентов "Вымпелком" - с 920 млн до 1,1 млрд долларов, а идущий третьим "Мегафон" - с 670 млн до 800 млн долларов.
Услуги фиксированной связи развивались медленнее, но тоже неплохо. В некоторых сегментах, например в IP-телефонии, доходы операторов росли почти с той же скоростью, что и у сотовых компаний (по оценкам IKS-Consulting, за 2003 год - на 50%); объем трафика, переданного по Интернету, вырос на 113%. Впрочем, столь же быстро падала и маржа. Совсем другая природа роста была у компаний "Связьинвеста" - большей частью за счет увеличения регулируемых государством тарифов на местную связь. Консолидированная выручка предприятий холдинга за 2003 год выросла на 27%. Но аналитики сомневаются, что такие темпы могут сохраниться в ближайшей перспективе.
Ускоряется консолидация отрасли. Три ведущие группы, которые начали оформляться еще пять лет назад, раздвигают свой ареал обитания. АФК "Система" - лидер п
Если говорить о наиболее важных для этого рынка событиях, то, безусловно, главное из них состоялось в нынешнем году. Речь идет об образовании сразу двух государственных структур, отвечающих за развитие ИТ-отрасли, - Министерства информационных технологий и связи РФ и Агентства по ИТ. Первое отвечает за разработку стратегии развития отрасли, второе - за ее реализацию.
Хотя событие это, строго говоря, и выходит за рамки рейтинга, однако оно - логическое продолжение одной из основных тенденций последних лет. Дело в том, что до четверти общего объема ИТ-рынка, оцениваемого нами в 4-6 млрд долларов, либо обеспечивается непосредственно госзаказом (программа "Электронная Россия", закупки министерств и ведомств, региональных властей), либо так или иначе сопряжено с государством (например, финансирование международных структур - Мирового банка и проч.). Если к этому присовокупить заказы со стороны государственных предприятий, то в определяющем влиянии власти на отрасль можно и не сомневаться. По масштабам проектов ни одно коммерческое предприятие с государством сравниться не может. Соответственно, вопрос координации всех госдействий просто витал в воздухе.
Информационные технологии - на сегодня, пожалуй, одна из наиболее динамичных отраслей. В 2003 году ее обороты выросли на 37,5%. Правда, пока высокие темпы роста рынка по итогам прошедшего года в первую очередь обусловлены развитием наиболее простых видов деятельности - дистрибуции и поставки оборудования в рамках интеграционных проектов. Они росли примерно на 60% в год. Основная причина роста - российский рынок до сих пор не насыщен готовыми массовыми решениями.
Однако продукция под российскими брэндами продается не столь успешно. В 2003 году продажи выросли всего на 7%. И причина проста - это все то же влияние государства. Именно оно в основном поддерживает отечественные марки. А многие гостендеры на поставку оборудования были перенесены на 2004 год (если бы не это, то при выполнении объявленных планов закупок рост мог превысить 20%). Впрочем, первая половина этого года тоже оказалась неудачной для российских производителей - госзакупки были парализованы в результате административных преобразований. Так что на второе полугодие должен прийтись пик отложенного спроса.
Одним из самых приоритетных направлений для компаний - производителей оборудования становится продвижение серверного оборудования. Продажа персональных компьютеров уже не столь прибыльна, как раньше, главную прибыль сейчас можно получить только на продаже тяжелых высокотехнологичных серверов.
В ближайшей перспективе конкурентная борьба среди производителей оборудования, по-видимому, будет идти по двум направлениям: увеличение производственных мощностей и укрепление партнерской и сервисной сетей (поставщики продукции и сервисные центры должны быть максимально приближены к заказчикам).
И здесь решающим фактом станет масштаб бизнеса. Именно поэтому рынок просто обречен на серию масштабных слияний-поглощений. Начало этому уже положено, хотя ан
Самое громкое и самое драматическое событие на российском банковском рынке последних трех лет - неожиданный и весьма неприятный кризис ликвидности, разразившийся весной-летом нынешнего года. Точечные полицейские меры ЦБ и ФСФМ по пресечению отмывочного бизнеса в сравнительно небольшом банке дали толчок к возникновению полномасштабного кризиса доверия и серьезных сбоев в работе межбанковского кредитного рынка. Жесткое сегментирование рынка МБК и резкое падение предложения рыночной краткосрочной ликвидности привело к банкротству дюжины московских средних банков. "Крупняк" выстоял: тот же Альфа-банк - благодаря поддержке акционеров выдержал набеги вкладчиков. Ну а банкротство Гута-банка было только ускорено кризисом; его породили вовсе не системные, а сугубо внутренние причины.
К осени рынок МБК практически восстановился, но банки, получив хороший урок, повысили самодисциплину в управлении рисками ликвидности: сегодня уже совсем недальновидно иметь процент рыночного фондирования от 20 и выше, как это было весьма принято еще полгода назад. Впрочем, банки по природе своей финансовые посредники, поэтому они не могли не переложить часть издержек своего нового понимания реальности на своих клиентов. Предложение кредитов, в особенности для компаний среднего и малого бизнеса, чувствительно сокращено, особенно в части рефинансирования ранее выданных кредитов; выросли процентные ставки по кредитам; ужесточены требования к залоговому обеспечению.
Понеся чувствительные, но все же разумные потери, банки извлекли уроки из летнего кризиса. Чего не скажешь о ЦБ - на шестнадцатом году существования рыночной банковской системы механизма управления долгосрочной ликвидностью коммерческих банков он так и не создал. По-прежнему сохраняется опасность повторения банковских кризисов. Это тормозит рост кредитной экспансии, препятствует повышению доверия к банкам частных вкладчиков, существенно снижает привлекательность банков как объекта вложений акционеров и внешних инвесторов.
В итоге качественного увеличения веса банковской системы в российской экономике так и не происходит. За шесть лет, минувших со времен финансовых катаклизмов 1998 года, отношение совокупных банковских активов к ВВП подросло незначительно - с 35 до 39%, а собственный капитал российских банков как доля ВВП так и топчется на отметке 5-6%. Результаты, прямо скажем, разочаровывающие.
Похоже, усилий самих банков по организации своего бизнеса и банковского рынка для серьезного прорыва недостаточно. ЦБ и законодатели должны-таки набраться решимости и политической воли довести самые неотложные дела банковской реформы до конца. Среди назревших, если не перезревших мер, помимо создания действенного механизма рефинансирования, следует отметить реформирование залогового законодательства (прежде всего - выделение залогов по кредитам из общей конкурсной массы), а также нормативную институционализацию безотзывных частных депозитов. Тогда у вкладчиков будет возможность выбирать между отзывными (потенциально более де
Величина страховых премий за последние три года выросла более чем в два с половиной раза, а доля страхования в ВВП увеличилась с 2,5% в 2000 году до 3,3% в 2003-м. По этому показателю и уровню проникновения (совокупная страховая премия на душу населения - около 3 тыс. рублей в 2004 году) Россия идет вровень со странами Восточной Европы.
Да и вообще наш рынок развивается почти в полном соответствии с теорией. На первом этапе, в течение 90-х годов, превалировали нерисковые операции и кэптивное "полустрахование". Затем, начиная с 1999-2000 годов активно начали расти автострахование, страхование строительно-монтажных рисков и имущества юрлиц (доля последнего, включая автокаско, в совокупных взносах выросла за последние три года с 19 до 32%, а взносы в абсолютном выражении - более чем в 3,3 раза). В этих видах рисковая нагрузка достаточно высока, а материальный ущерб ощутим для страхователя. Именно на такие виды страхования на развивающихся рынках первым появляется спрос у населения, а также среднего и малого бизнеса.
Таким образом, автокаско (имущественное автострахование) и автогражданка играют роль катализатора рынка, расширяя возможности привлечения клиентов, формируя страховую культуру и лояльность страховому бизнесу. Однако специализация компаний исключительно на этих видах несет в себе угрозу высокой убыточности. Мало того что уровень выплат достаточно высок (в автокаско - 45-55%) и продолжает расти, для них характерны высокие расходы на ведение дела (35-45% - управление и маркетинг, из которых львиную долю составляют агентские комиссионные и вознаграждения брокерам). Но и это еще не самое опасное. Дело в том, что до настоящего времени автострахование развивается фактически по принципу пирамиды: взносы постоянно растут, что дает возможность платить по старым договорам за счет новых поступлений. Поэтому даже если реальный портфель, скорректированный на величину новых клиентов, убыточен, компания до первого провала в спросе относительно легко справляется со своими обязательствами.
Если же следовать теории и далее, то в ближайшие годы наиболее динамичными должны стать личные виды страхования (в частности, накопительное страхование жизни), страхование имущества физических лиц и ряда видов ответственности. Здесь основная конкуренция развернется между сегодняшними лидерами массового рынка ("АльфаСтрахование", ВСК, "Ингосстрах", МАКС, "Росгосстрах", РОСНО, "УралСиб") и бывшими кэптивами ("Капитал", "Согаз", "Согласие").
Если же говорить об основных тенденциях последнего времени, то следует выделить три. Безусловно, главным событием страхового рынка в 2003 году стало введение обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО). Эта программа увеличила объемы реального рынка на 48,3 млрд рублей (около 10%). При этом три компании - "Росгосстрах", "РЕСО-Гарантия" и "Ингосстрах" - контролируют половину этого сегмента. В будущем рост портфеля ОСАГО, если судить по опыту Восточной Европы и прогнозам аналитиков, может сказаться на показателях с
Оценочная стоимость двухсот наиболее дорогих акционерных компаний России (список "Капитализация-200") за прошедший год увеличилась более чем на четверть, достигнув рекордного за десятилетие уровня 237 млрд долларов, или почти 7 трлн рублей. В то же время индекс РТС вырос всего на 8,0%. Капитализация крупнейших компаний России уже превысила уровень 1995 года в 9,6 раза, причем второй год подряд рыночная стоимость крупнейших российских компаний превышает объем продаж практически на 20%.
Столь значительное расхождение между рыночным индексом и нашим списком объясняется неразвитостью российского фондового рынка. Появившись еще в конце 80-х, этот рынок до сих пор не стал реальным рынком капитала. Классический рынок РТС включает обыкновенные акции всего 166 эмитентов, а на ММВБ торгуются бумаги лишь 36 компаний, причем 34 из них присутствуют также на РТС. Минимальное количество успешных IPO (три за прошедший год) вынудило инвесторов - который уже раз за последнее десятилетие - обратить внимание на акции второго эшелона.
Об общей ущербности фондового рынка говорит и тот факт, что лишь 80 компаний (то есть 20%) из "Эксперт-400" представлены в списке "Капитализация-200". Если говорить об остальных 120 акционерных обществах из "Капитализации-200", то подавляющая их часть - это всевозможные "дочки" и "внучки" все тех же 80 представителей крупного бизнеса. Иными словами, даже крупный бизнес крайне слабо представлен на фондовом рынке, а о более мелких компаниях и говорить не приходится.
Ограниченное число инструментов для инвестирования на российском рынке акций привело к повышению качества уже обращающихся ценных бумаг. Так, если в прошлом году в списке "Капитализация-200" участвовали лишь 36 компаний, торгуемых регулярно, то в этом году категорию ликвидности A (регулярно торгуемые акции, оборот по которым значителен) мы смогли присвоить уже 52 бумагам российских компаний. Рост ликвидности не замедлил сказаться на котировках. Причем в наибольшей степени это отразилось на акциях, не входящих в расчет рыночных индексов. Так, существенно поднялась и нижняя граница списка "Капитализация-200". Если в прошлом году рыночная стоимость акций ОАО "Магаданэнерго", занимавшего двухсотую строчку в списке, составляла всего 9,2 млн долларов, то в нынешнем последнее место досталось компании "Якутгазпром", чья капитализация превысила 23,8 млн долларов.
Повышение интереса инвесторов к акциям второго эшелона привело также к изменению структуры списка "Капитализация-200" и закреплению обозначившейся в прошлом году тенденции к деконцентрации. Доля крупнейших компаний в суммарной капитализации, так же как и доля нефтегазовой отрасли в суммарной рыночной стоимости российских эмитентов, снижается третий год подряд. На 1 сентября 2004 года 20 крупнейших компаний сформировали 83,7% общей стоимости рынка по сравнению с 91,3% в 2000 году, а доля нефтегазовой отрасли в суммарной капитализации крупнейших российских компаний снизилась на 6,4 процентного пункта по сравнению с предыдущим г
