Недобрая фортуна Семеняки

Русский бизнес
Москва, 08.11.2004
«Эксперт» №42 (442)
Нерыночные методы развития ипотеки завели агентство по ипотечному кредитованию в тупик. Похоже, в Минфине не поддерживают избранную стратегию и намекают, что рынок может обойтись и без агентства

Недавно генеральный директор Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) Александр Семеняка обнародовал очередной парадный прогноз развития ипотеки в России. Он сказал, что реализация различных мер по формированию рынка доступного жилья позволит к 2010 году выдавать около четырех тысяч ипотечных кредитов ежедневно, тогда как сегодня их выдается лишь сто-сто пятьдесят. Таким, по мнению главы АИЖК, будет эффект от принятия пакета жилищных законопроектов, часть из которых депутаты Госдумы намерены одобрить в третьем чтении уже в ноябре.

Выходит, за шесть лет ипотечный рынок должен вырасти почти в пятнадцать раз - с нынешних 20-25 млрд рублей до 344 млрд. Однако пока эти оптимистичные прогнозы ничем - в том числе деятельностью самого АИЖК - не подтверждаются. За семь лет своего существования агентство рефинансировало ипотечных кредитов примерно на 3,5 млрд рублей. Можно, конечно, сказать, что только за десять месяцев этого года ежемесячные объемы рефинансирования выросли в 4,5 раза: со 120 млн рублей в январе до 535 млн в октябре. Однако, несмотря на столь обнадеживающую динамику, агентство явно не справляется с возложенной на него задачей развития системы жилищного кредитования. И кажется, на федеральном уровне этим уже недовольны.

Зачем создавалось агентство

Замысел был прост. Будучи государственной структурой и наделенное государственными гарантиями, агентство должно было налаживать работу с частными банками, побуждая их к предоставлению ипотечных кредитов. Побудительных механизмов было два: прямое предоставление гарантий банкам или выкуп у них закладных, преобразование этих закладных в пул и выпуск на открытый рынок ипотечных облигаций, привлекательных и относительно высокими доходностями, и очень низкими (благодаря госгарантиям) рисками.

Однако такой красивой схемы агентству выстроить не удалось. И прежде всего не получилось создать рыночную систему рефинансирования ипотеки в общегосударственным масштабе. Несколько лет подряд ссылались на отсутствие закона об ипотечных бумагах. Однако, несмотря на то что закон приняли год назад, агентство упорно продолжает привлекать деньги для обеспечения своей деятельности дедовским способом - посредством выпуска корпоративных облигаций, обеспеченных госгарантиями. Да и объемы крайне малы - сегодня на фондовом рынке обращаются два выпуска облигаций на общую сумму 2,5 млрд руб. А в четвертом квартале запланирован выпуск и вовсе на смехотворную сумму - 2,25 млн рублей. Если сопоставить это с желанными 344 млрд ипотечных займов через несколько лет - разрыв удивит.

Недоделанная ипотека

Почему же АИЖК никак не может запустить механизм рефинансирования ипотечных программ? Специалисты указывают на две главные проблемы. Первая - правовая. О ней уже сказано немало. Как всегда, закон об ипотечных ценных бумагах оказался несовершенен. Впрочем, не это даже главное, куда важнее вторая проблема. Давно уже у наблюдателей есть большие подозрения, что технология формирования ипотечного рынка, выбранная осторожным АИ

У партнеров

    «Эксперт»
    №42 (442) 8 ноября 2004
    Выборы президента Украины
    Содержание:
    Войны не будет

    Первый тур выборов на Украине показал, что противоборствующие группы национальной элиты не готовы к силовому решению вопроса о власти

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    На улице Правды
    Реклама