Триумф русской стали

Русский бизнес
Москва, 08.11.2004
«Эксперт» №42 (442)
Удачное размещение акций Стальной группы "Мечел" в Нью-Йорке показало - самое богатое и строгое инвестиционное сообщество готово признать в российских металлургах глобальных игроков мировой сталелитейной индустрии

На прошлой неделе на самой престижной фондовой площадке мира - на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) - Стальная группа "Мечел" в результате дополнительной эмиссии разместила 10% от своего уставного капитала и выручила за них свыше 291 млн долларов.

Продажа допэмиссий на NYSE возможна лишь при самом строгом и сложном варианте размещения акций - при организации выпуска американских депозитарных расписок (ADR) самого высокого третьего уровня. До "Мечела" это удалось сделать лишь трем российским компаниям - "Вымпелкому", "Вимм-Билль-Данну" и МТС (на NYSE торгуются еще акции "Ростелекома", "Татнефти" и "Голден Телекома", но у них права на размещение допэмиссии нет). Даже просто попасть в список тех, кто имеет право на ADR-3, то есть в список самых открытых и инвестиционно привлекательных компаний, - уже большая победа. "Мечелу" удалось большее - он не только попал на Уолл-стрит, но и получил хорошие деньги. Ни одной из российских индустриальных компаний этого сделать не удавалось - ни "Газпрому", ни "Северстали", ни ЮКОСу с "ЛУКойлом".

Стальной колумб инвестиционной Америки

Традиционные капиталоемкие бизнесы из России на американском фондовом рынке до сих пор были представлены только "Татнефтью". Но похоже, что рухнувшая вслед за котировками NASDAQ вера в постиндустриальную экономику, а также рост цен на основные сырьевые товары и политическая нестабильность заставили американцев обернуть взоры в сторону традиционных корпораций индустриального толка. Оказалось, что эффективных компаний подобного рода в развитом мире осталось не так много. И от "голода" строгие инвесторы в США готовы теперь смириться даже с непрозрачностью и непредсказуемостью российских корпораций.

Зная строгие правила при размещении ADR-3, отдельные аналитики полагали, что Стальная группа "Мечел" не сможет пройти горнило американской Комиссии по ценным бумагам - уж больно закрытой и непрозрачной была ее корпоративная структура. До последнего момента доподлинно не было известно ни обо всех активах, инкорпорированных в группу, ни обо всех акционерах компании. Да и консолидированную бухгалтерскую отчетность по западным стандартам за три последних года "Мечел" опубликовал всего за месяц до IPO. Именно поэтому он считался "темной лошадкой" не то что на фондовом рынке, но и в самой отрасли, а она прозрачностью не блещет. В начале октября капитализация Группы "Мечел" не превышала и 1 млрд долларов. Но собственники группы сотворили чудо.

Глобальным координатором размещения "Мечел" выбрал влиятельный инвестиционный банк UBS, в команду со-менеджеров попали J.P. Morgan, Morgan Stanley и "Тройка Диалог". Они все вместе сумели разжечь у американских инвесторов немалый интерес к русской металлургии, несмотря даже на то, что в бизнесе компании далеко не все оказалось цивилизованным. Инвесторы ничуть не смутились тем, что даже после IPO в Нью-Йорке полноправными владельцами "Мечела" останутся Игорь Зюзин и Владимир Иорих с 86% акций. В итоге - спрос на бумаги российской металлургической компании бо

У партнеров

    «Эксперт»
    №42 (442) 8 ноября 2004
    Выборы президента Украины
    Содержание:
    Войны не будет

    Первый тур выборов на Украине показал, что противоборствующие группы национальной элиты не готовы к силовому решению вопроса о власти

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    На улице Правды
    Реклама