Белый медведь пришел

Госведомства путаются в том, сколько и каких иностранных инвестиций пришло в Россию. Но статистика внешних заимствований российских компаний свидетельствует, что инвестиционный климат в стране по крайней мере не ухудшается

В последние дни зимы наследница Госкомстата - Федеральная служба государственной статистики - опубликовала информацию об иностранных инвестициях в экономику России в 2004 году. Документ этот, с одной стороны, весьма обнадеживающий, а с другой - просто шокирующий. Обнадеживающий - потому, что, вопреки распространенному мнению об ухудшении инвестиционного климата, цифры Росстата фиксируют рост поступления иностранных инвестиций на 36,4% - до 40,5 млрд долларов. При этом более чем трехкратный рост демонстрируют прямые иностранные инвестиции в виде взносов в акционерный капитал.

Шокирующий - потому, что данные эти в корне расходятся с появившейся несколько ранее статистикой Центробанка. Ладно не совпадали бы цифры - можно списать на разность методологии расчета, но не совпадают даже знаки: там, где Росстат говорит о росте иностранных инвестиций, Центробанк твердит: снижались, снижались, снижались. Это касается и уже упоминавшихся прямых инвестиций, и иностранных заимствований российских компаний. И если сами отчитавшиеся ведомства эта ситуация, похоже, не смутила, то аналитиков (а многие из них, основываясь на более ранней статистике ЦБ, уже оценили 2004 год как явно провальный с точки зрения притока иностранных инвестиций), мягко говоря, озадачила.

"Плохие" цифры

Статистика Росстата включает три основных раздела: это прямые инвестиции (в основном взносы в капитал, составляющие не менее 10% от его размера) - в 2004 году таковых поступило на 9,4 млрд долларов, портфельные (вложения в ценные бумаги, как правило, акции) - 0,3 млрд долларов и прочие (банковские и торговые кредиты, а также выпуски еврооблигаций) - 30,8 млрд долларов. При этом цифры эти адекватной картины притока инвестиций не отражают. "Эти цифры содержат в себе двойной счет, - говорит ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев. - Например, средства в экономику могут не поступать, а просто передаваться от одной офшорной структуры к другой, и с одной стороны, они будут фиксироваться как поступление инвестиций, а с другой - как выбытие". Более корректную оценку можно получить, посчитав изменение накопленных инвестиций за год. Такой подход близок к методологии, по которой считает иностранные инвестиции Центробанк. Однако и здесь нет даже намека на сходство: Росстат, например, выдает существенное ускорение прямых инвестиций в нефинансовые компании (в полтора раза по сравнению с 2003 годом), Центробанк - их замедление (с 7,5 млрд в 2003 году до 6,6 млрд в 2004-м).

Здесь стоит сделать одну оговорку: Центробанк давал предварительные оценки, еще не располагая данными четвертого квартала. А дать значимый статистический эффект последний квартал вполне мог. Вспомним, например, китайскую предоплату "Роснефти" за будущие поставки нефти на 6 млрд долларов или три кредита "Газпрому" на общую сумму 1,75 млрд долларов, выданных иностранными банками в декабре (о них стало известно лишь на днях). Прибавим покупку Алишером Усмановым и Василием Анисимо

У партнеров

    «Эксперт»
    №9 (456) 7 марта 2005
    Продажа "Силовых машин"
    Содержание:
    Любишь женщину - дари дорогие подарки

    Покупка германским концерном Siemens российской компании "Силовые машины" могла бы быть целесообразной. Вопрос лишь в том, насколько адекватны заявленные Siemens инвестиции получаемому активу

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    Общество
    Реклама