По факту в ВТО

Русский бизнес
Москва, 12.06.2006
«Эксперт» №22 (516)
Альянс Росбанка с влиятельной французской финансовой группой — свидетельство управляемой либерализации российского банковского рынка для иностранцев

Компания «Интеррос» заключила соглашение о продаже 10% акций Росбанка французской банковской группе Societe Generale (SG). Сумма сделки составила 317 млн долларов. Согласно заявлению «Интерроса» в будущем пакет акций Росбанка, находящийся в собственности SG, может быть увеличен до 20%, при этом расчет цены будет производиться на основании такого же коэффициента к капиталу банка. А он составил по итогам сделки 4,5 — очень хороший результат для российского банковского рынка. Для сравнения: акции единственной нашей банковской «голубой фишки», Сбербанка, торгуются сейчас на рынке с премией 3,7 к капиталу.

Главные козыри Росбанка — сильные позиции на розничном рынке. Портфель потребительских кредитов Росбанка составляет порядка 1,9 млрд долларов, рыночная доля — 5%. Больше имеют только «естественный монополист» Сбербанк (17,7 млрд долларов, 43% рынка) и «Русский стандарт» (3,8 млрд долларов, около 10% рынка). После покупки в 2004 году многофилиальной сети банков группы ОВК Росбанк стал обладателем самой мощной среди частных банков региональной сети, которая сейчас явно недозагружена бизнесом. Продукты и организационные технологии SG плюс серьезная инъекция капитала — это как раз то, что нужно Росбанку. Кроме того, с таким респектабельным акционером Росбанк быстро повысит свой рейтинг и улучшит доступ на международный рынок долгового капитала.

Инфраструктура Росбанка зеркально привлекательна для SG. Пока что все ее дочерние финансовые институты в России не имели столь мощного бренда и столь развитой сети продаж. Сделка повысит шансы SG на достойную конкуренцию с другими иностранными группами на российском рынке, прежде всего американской Citigroup, австрийским Raiffeisen и итальянским Unicredit.

На продажу

Среди крупнейших негосударственных финансовых структур Росбанк и Альфа-банк давно считались первыми кандидатами на продажу иностранцам. Слухи об их переговорах, соответственно, с Unicredit и Citi долго кочевали по деловым СМИ. Но до продажи в обоих случаях дело не дошло — не сторговались. После покупки Росбанком группы ОВК «Интеррос» решил попробовать другой вариант интернационализации своего банковского актива, публично заявив о планах вывода Росбанка на IPO уже в 2006 году, вслед или даже до IPO государственного Внешторгбанка. При этом мониторинг потенциальных стратегических инвесторов продолжался. Ведь IPO и прямая продажа не исключают друг друга. Последнее дает опыт и доступ к долгосрочным и, возможно, более дешевым ресурсам. Кроме того, это большой репутационный плюс.

Росбанк был наиболее активным лоббистом либерализации правил банковских IPO, которые по временным и регулятивным издержкам до сих пор серьезно уступают нормам публичных размещений компаний из нефинансового сектора. Когда два месяца назад ЦБ выдвинул ряд инициатив по развитию банковских IPO (банкиры прозвали их «апрельскими тезисами»; подробный анализ см. в № 14 «Эксперта» от 10 апреля с. г.), стало ясно, что на кардинальное ускорение и упрощение вывода банков на биржу рассчитывать

У партнеров

    «Эксперт»
    №22 (516) 12 июня 2006
    Отставка генпрокурора
    Содержание:
    За чувство меры

    Майская антикоррупционная активность Генпрокуратуры оказалась чрезмерной, так как превращала прокуратуру в неконтролируемого политического игрока. Новый генпрокурор должен будет вывести обвинителей из политики

    Обзор почты
    Наука и технологии
    Реклама