Нефтяники наращивают экспорт, несмотря на постоянный рост пошлин (с 1 июня они стоили 199,8 доллара за тонну, а с 1 августа — 216,4 доллара). За первое полугодие 2006 года экспорт вырос на 41,2%, до 50,7 млрд долларов. Не упал он и в натуральном выражении. За первое полугодие 2006 года экспорт вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5%, до 122 млн тонн.
Дмитрий Ананьев, председатель совета директоров Промсвязьбанка, единогласно избран сенатором от Ямала. 37-летний банкир с окладистой бородой, православный патриот и отец четверых детей вместе со своим братом Алексеем владеет не только банком, но и газетами «Труд», «Аргументы и факты», «Экстра М», а также типографиями и 50% системного интегратора «Техносерв А/С». С 2005 года Дмитрий Ананьев предусмотрительно стал еще и советником спикера Совета Федерации России.
Июнь, возможно, уже в недалеком будущем станет учебным месяцем для школьников. Такая инициатива принадлежит чиновникам Минобразования. Аргументация следующая: длительный отдых не полезен детям, они начисто забывают пройденную перед каникулами программу. Юрий Лужков более прагматичен: ребята шатаются без дела, создавая заботы для милиции и ГИБДД. К тому же за рубежом летние каникулы — два месяца, а зимой и весной они значительно длиннее наших. Некоторые частные школы уже перешли на двухмесячные летние каникулы — и очень довольны. Всех планируют перевести на новый режим через три-четыре года. Хотя учителя-практики не слишком рады: даже в мае дети с трудом воспринимают материал, а что говорить об июне?
До 1700 долларов подорожала одна тонна кофе робуста на лондонской товарно-сырьевой бирже. Это самые высокие цены за последние семь лет. Причина подорожания — сообщение ведущей фьючерсной биржи Европы LIFFE (часть Euronext) о порче в итальянском Триесте 16% биржевых запасов сорта робуста, который в основном используется для производства растворимого кофе. Кроме того, стало известно, что из-за засухи будут сокращены поставки из Вьетнама, а из-за дождей и насекомых-вредителей — из Индии.
1,4 млн иностранцев, согласно официальным данным, переселились за последние два года в Британию. Великобритания наряду с Ирландией и Швецией была в числе первых трех стран, открывших свой рынок труда для восточноевропейских новичков ЕС. Мигранты концентрируются в густонаселенных районах, в основном в Лондоне и на юго-востоке страны, повышая нагрузку на общественный транспорт, школы, систему здравоохранения. Поэтому Британия решила не предоставлять права свободно работать гражданам Румынии и Болгарии, которые предположительно войдут в ЕС в 2007 или 2008 году.
К 2018 году штат Калифорния станет третьим в мире производителем солнечной энергии после Японии и Германии. Согласно новому закону, одобренному сенатом штата и подписанному губернатором Арнольдом Шварценеггером, на крышах жилых домов и административных зданий должно быть установлено не менее 1 млн солнечных панелей. Уже через 12 лет в Калифорнии будет производиться 3 гигаватта солнечной энерг
Подготовка к вылету проходила в обычном режиме. По словам гендиректора ОАО «Аэропорт Анапа» Олега Толстых, в ходе осмотра Ту-154М никаких претензий к самолету у работников аэропорта не было. Единственное, что смутило наземные службы, — надвигающийся грозовой фронт, который находился прямо на трассе следования пулковского рейса. По словам директора компании «Аэронавигация Юга» Валерия Горбенко, соответствующий метеобюллетень был вручен командиру корабля Ивану Корогодину под расписку. Инструкция предписывает летчикам не пересекать грозовой фронт без крайней необходимости. Это означает, что рейс в Санкт-Петербург нужно было отложить, но пилоты Ту-154М почему-то решили этого не делать.
Из Анапы лайнер вылетел точно по расписанию — в 15.05. Но уже через 32 минуты с борта самолета поступил первый сигнал SOS (впоследствии таких сигналов было еще три). В это время лайнер, практически достигнув своего потолка, находился на высоте 12,4 км. Это почти на 2 км выше выделенного ему коридора. По словам директора Федеральной аэронавигационной службы Александра Нерадько, экипаж, судя по всему, сначала пытался уклониться от грозового фронта, а затем обойти его по высоте. Самолету Turkish Airways, находившемуся в это время в 100 км к югу от Донецка, трагедии удалось избежать: изменив маршрут, он просто вернулся в Стамбул. А вот для Ту-154М попытка перелететь грозу поверху оказалась роковой. По словам г-на Нерадько, высота облаков в районе полета пулковского лайнера достигала 13–15 км. Такие «высокие» грозы часто бывают в Африке и Южной Азии, а в Европейском регионе они встречаются раз в несколько десятков лет. Но 22 августа гроза оказалось именно такой. Самолет попал в мощный турбулентный поток, в котором произошел так называемый сдвиг ветра — неожиданное асимметричное изменение скоростей вертикальных воздушных потоков. Бортовые системы почти всех гражданских самолетов обнаружить это явление не в состоянии. Зато технологии предупреждения и парирования сдвига ветра, работающие на основе лазерно-дальномерного способа идентификации вида ветрового явления и определения его параметров, есть у военных. Но они стоят около 3 млн рублей и многим авиакомпаниям не по карману. Не было такой системы и на борту пулковского Ту-154М. Между тем, по одной из версий, именно из-за сдвига ветра лайнер вышел на закритические углы атаки (для Ту-154М это примерно 25 градусов), после чего потерял управление и свалился в плоский штопор. Это состояние, при котором самолет падает хвостом вниз, вращаясь вокруг своей оси. Именно такую картину наблюдали жители поселка Сухая Балка Донецкой области, где и разбился Ту-154М. По свидетельству очевидцев катастрофы, лайнер падал «как мельница», но при этом был цел, а его двигатели работали. Спасти самолет в подобной ситуации пока еще никому не удавалось. Чтобы вывести машину из плоского штопора, ее нужно сначала перевести в обычный штопор, а уже затем попытаться набрать высоту. Для истребителя типа Су-30 — это пустяк (соответствующие фигуры высшего пил
Об этом заявил главный переговорщик по ядерным вопросам Али Лариджани. Правительство Ирана готово вести переговоры с Западом. Причем Тегеран намерен взять на себя односторонние обязательства по трем пунктам: Иран обязуется обогащать уран не более чем до 5% (оружейный уран должен быть обогащен не менее чем до 95%), расширить доступ экспертов МАГАТЭ на свои ядерные, военные и научные объекты, а также подписать международные правовые документы, гарантирующие перечисленные обязательства Ирана перед мировым сообществом.
Ответ Ирана уже вызвал резкое недовольство США и ООН, требующих от Тегерана до 31 августа полностью прекратить обогащение урана. В случае невыполнения этого требования на Иран могут быть наложены экономические и политические санкции.
В июне страны «шестерки» обратились к Ирану с пакетом предложений, рассчитанных на то, что Тегеран согласится приостановить свою ядерную программу в обмен на ряд поощрительных мер — поставку в Иран реакторов на легкой воде и помощь в развитии авиации и автомобильного транспорта.
В результате взрыва погибли десять и ранены около пятидесяти человек, причем несколько из них до сих пор находятся в больнице и состояние их оценивается как тяжелое или крайне тяжелое. Двадцатилетние Илья Тихомиров и Олег Костырев, совершившие преступление, были схвачены охранниками и посетителями рынка на месте. Вскоре арестовали и третьего участника группы, восемнадцатилетнего первокурсника МИИТа Валерия Жуковцова, который должен был вести наблюдение и обеспечить отход.
По словам главного прокурора Москвы Юрия Семина, Тихомиров, студент четвертого курса Российского химико-технологического университета им. Менделеева, изготовил в общежитии взрывное устройство, рецепт которого взял из интернета, а Костырев соорудил из будильника взрыватель. Они же и совершили сам теракт, поставив сумки со взрывчаткой возле вьетнамского кафе на Черкизовском рынке и приведя взрыватель в боевое положение. Через 55 секунд устройство сработало.
По словам того же Семина, мотив теракта — национализм и ненависть к приезжим из стран Азии. Причем, как считает следствие, подозреваемые не входили ни в какие националистические группировки, а действовали абсолютно самостоятельно (на этом, кстати, собирается строить защиту их адвокат, утверждающий, что «ребята просто хотели выместить свою накопленною отрицательную энергию, но убивать никого не собирались»).
Что же касается последствий теракта, то, судя по первым заявлениям властей и следствия, шумной кампании против «русского национализма» из этой трагедии раздувать не будут, но будут куда строже следить за «радикальными проявлениями как групп, так и отдельных людей». Особое внимание уделят интернету. Еще одним следствием теракта станет исчезновение самого Черкизовского рынка. Правительство Москвы уже приняло решение о его сносе (на этом месте скорее всего будет построен современный торговый комплекс).
Управление «К» МВД арестовало 28 марта 167 тыс. мобильных телефонов Motorola, которые привез в Россию крупнейший розничный продавец этого рынка — компания «Евросеть». Сначала силовики заявили, что партия была целиком контрабандной, потом объявили ее контрафактной. После официального протеста со стороны Motorola выяснилось, что злополучные телефоны якобы опасны для здоровья и не соответствуют нашим санитарным нормам. Часть телефонов — 50 тыс. — демонстративно уничтожили в присутствии телекамер, но 117 тыс. осталось. Все подумали, что дальше будет задействована обычная схема силового рэкета. Представители силовых структур воспользуются статьей 82 УПК и постановлением № 620 правительства России, которые позволяют реализовывать конфискат без решения, если речь идет о скоропортящихся или морально устаревающих вещах, и сбудут технику через близкие структуры. Подобное осенью 2005 года им уже удалось.
Однако жесткий отпор «Евросети», бурная атака СМИ, вопиющая ложь генералов и хорошие связи американской Motorola в Белом доме не дали схеме сработать. В мае представители прокуратуры сообщили Motorola, что претензий к производителям телефонов не имеют, — Motorola проходит лишь как свидетель по делу таможенных чиновников. Но при этом телефонов не отдали. Затем произошли смена главы таможенного ведомства и генерального прокурора, саммит G8, где якобы обсуждался и этот вопрос, а телефоны все томились в недрах МВД.
Лишь 24 августа Motorola официально сообщила о прекращении дела, снятии всех претензий и пообещала увеличивать инвестиции в России, а партия телефонов (за минусом уничтоженных 50 тыс.) поступила в магазины «Евросети».
Но остались вопросы: кто возместит ущерб за уничтоженную партию и недополученную прибыль (а ведь был заморожен товар на сумму 19 млн долларов) и будет ли посажен в тюрьму хоть один участник разбойной силовой схемы или представитель прокуратуры, столь странным образом ведущей дела против таможенных чиновников?
Каждый победитель получает по 15 тыс. канадских долларов (примерно 13,3 тыс. долларов США по текущему курсу).
Петербургский математик Григорий Перельман впервые представил доказательство одной из самых знаменитых математических задач — гипотезы Пуанкаре о преобразовании односвязной трехмерной поверхности в сферу — в конце 2002 года. И тогда мог бы получить на миллион долларов больше, ибо именно такую премию назначил в 2000 году Математический институт имени Клея (Бостон, США) за это открытие. Но решил не получать ничего.
Безупречность доказательства Перельмана сегодня не подвергается сомнению. Однако сам математик внезапно самоустранился из науки, в начале 2006 года уволившись из Стекловского института и прекратив всякие контакты с коллегами по цеху. К глубокому сожалению президента Международного математического союза Джона Болла, еще в июне специально посетившего северную столицу, чтобы встретиться с российским ученым, уговорить Перельмана приехать в Мадрид и получить премию не удалось.
Второй российский ученый Андрей Окуньков присутствовал на официальной церемонии, разделив радость победы с австралоамериканцем Теренсом Тао и немцем Венделином Вернером. Окуньков — ученый-универсал, последние два десятилетия работающий на стыке сразу нескольких математических и физических дисциплин. Одна из его важнейших работ описывает динамическую геометрию таяния разогреваемых кристаллических структур.
Год назад группа СОК имела шанс создать крупнейшее автомобилестроительное предприятие России. Она обладала производственными площадками в Сызрани («РосЛада»), Ижевске («Иж-Авто»), контролировала поставки комплектующих и сбыт автомобилей АвтоВАЗа и была на пути к тому, чтобы стать его полноправным собственником. Но в конце 2005 года АвтоВАЗ с ведома федеральной власти стал собственностью «Рособоронэкспорта», что нарушило планы СОКа не только в отношении АвтоВАЗа, но и создало проблемы на других автопредприятиях группы. Так, сызранское предприятие, рассчитанное на выпуск 40 тыс. автомобилей в год, с июля простаивает.
На прошлой неделе в СМИ появились слухи о продаже контрольного пакета акций ОАО «Иж-Авто», а потом представители СОКа заявили, что «группа не исключает в перспективе продажи акций ОАО “Иж-Авто” стратегическому инвестору». Основными претендентами на «Иж-Авто» наблюдатели называют АвтоВАЗ и группу «Руспромавто», в которую входят автомобильный завод ГАЗ, а также несколько автобусных и двигательных заводов.
И АвтоВАЗу, и ГАЗу ижевский завод нужен в качестве дополнительной площадки для увеличения объемов производства (проектная мощность предприятия составляет 220 тыс. автомобилей в год). Тольяттинцам ижевские мощности позволили бы сконцентрировать там выпуск устаревшей «классики» и освободить тольяттинскую площадку под перспективные модели. ГАЗ может заинтересовать налаженное сотрудничество «Иж-Авто» с корейским концерном KIA Motors: завод в 2005 году наладил сборку KIA Spectra, которых было выпущено 3 тыс., план на этот год — 25 тыс. Поглощение предприятия позволило бы руководству ГАЗа расширить модельную линейку в привлекательном сегменте недорогих иномарок.
АвтоВАЗ сейчас воздерживается от комментариев, хотя в мае председатель совета директоров завода Владимир Артяков заявлял о намерении «использовать мощности автомобильного завода “Иж-Авто”».
По мнению экспертов, только эта женщина может составить серьезную конкуренцию кандидату правых — жесткому и энергичному министру внутренних дел Франции Николя Саркози. Программа Сеголен Руаяль базируется на резкой критике нынешнего правительства и его неспособности противостоять вызовам современности. А неожиданный успех объясняется, по всей видимости, тем, что ее нелестное мнение о нынешней политической верхушке Франции, к которой она относит и своего основного оппонента Саркози, разделяет большинство соотечественников. Деятельность негибкого и морально устаревшего правительства, возглавляемого таким политическим динозавром, как Жак Ширак (ему пошел уже восьмой десяток), по мнению г-жи Сеголен, все глубже затягивает страну в системный кризис. Сеголен же собирается встряхнуть омертвевший бюрократический аппарат и заставить Францию «работать». Ее обнародованная программа — серьезная заявка на участие в президентской гонке.
Впрочем, многие коллеги мадам по социалистическому лагерю не разделяют восторгов рядовых избирателей. Они еще не пришли к единому мнению о личности кандидата в президенты, имя которого должны будут обнародовать к ноябрю этого года. В партии есть много лидеров мужчин, которые видят себя кандидатами в президенты и готовы отстаивать свои позиции во внутрипартийной борьбе. Среди них второй человек в партии Лоран Фабиус, уже известный самыми едкими замечаниями в адрес своей более успешной коллеги. По его словам, госпожа Руаяль не может стать президентом просто потому, что тогда будет некому воспитывать ее четверых детей.
Коррекция. Эту тему обсуждали крупнейшие российские управляющие на втором «круглом столе», организованном журналами D’ и «Эксперт». Между профессионалами развернулся настоящий спор о том, как следует вести себя управляющему открытым фондом акций в периоды серьезных спадов рынка, какие методы защиты доступны ему, в том числе и в условиях постоянного значительного притока денег пайщиков в фонды. И наконец, о том, что будет происходить на рынке в ближайшие полгода-год.
На этот раз участниками «круглого стола» стали Владимир Цупров (УК «КИТ Финанс»), Кирилл Тремасов (УК Банка Москвы), Александр Крапивко (УК «Альфа Капитал»), Владимир Потапов (УК «Тройка Диалог»), Михаил Семенов (УК «Брокеркредитсервис»), Светлана Ле Галль (УК «ОФГ Инвест»), Иван Дерябин (УК «Интерфин Капитал»), Вячеслав Гундарь (УК «Уралсиб»).
Татьяна Гурова: В декабре прошлого года, когда мы проводили первый «круглый стол» управляющих, основная ваша рекомендация была — входить в рынок. В «Эксперте» некоторые последовали этому совету и не пожалели. Как вы чувствовали себя в первой половине этого года? Как отыграли бурный рост зимы — начала весны и как прошли коррекцию мая-июня?
Владимир Цупров: В прошлом году была существенно изменена стратегия управления нашими фондами акций. Мы решили сделать ее более агрессивной, поставили задачу зарабатывать от индекса. Однако в силу того, что в 2005 году мы пропустили существенную часть роста рынка, одномоменто загонять все наши фонды в «фишки», то есть в индексные бумаги, было очень опасно. Поэтому мы пошли на компромисс. Основной наш фонд, фонд акций, разделили на две части — индексную и инвестиционную. В инвестиционную часть мы загрузили бумаги второго эшелона, имеющие фундаментально большой потенциал. Мы не рассчитывали, что полностью угонимся за индексом, цель была — расти близко с индексом. Хотели, чтобы бета была ниже единицы, а альфа — побольше. В начале года второй эшелон рос сильнее, и мы тогда обогнали индекс с запасом.
Во втором квартале мы сдали часть своих позиций, проиграли индексам. После падения мая-июня к концу второго квартала отросли только фишки, второй эшелон остался внизу. А мы недостаточно разгрузились по нему и поэтому на отскоке рынка не смогли подняться вместе с индексом.
Но нам кажется, что вслед за первым эшелоном обязательно будет расти и второй. Поэтому на нашем инвестиционном комитете 7 августа мы решили не расставаться с перспективными бумагами второго эшелона.
Кирилл Тремасов: В этот год мы входили по максимуму загруженные акциями. Единственное, что мы сделали перед Новым годом, — распродали акции ГМК «Норильский никель» в открытых фондах и оставили их в интервальном. Мы понимали, что акции «Полюса» — это очень хороший актив, и, конечно, получить его хотелось. Однако мы опасались, что в ожидании выделения «Полюса» (а произошло это в мае) бумаги ГМК могли бы сильно упасть. А это означает, что в начале года пайщики могли бы проиграть на этом, да и мы сами хотели избежать краткосрочных негативных колебаний стоимост
Избирательная комиссия Свердловской области отказала региональному отделению РПЖ в регистрации партийного списка. Причина — нарушение порядка выдвижения кандидатов: как оказалось, по уставу РПЖ кандидаты в областной парламент должны были быть выдвинуты на общем собрании членов партии, а не на партийной конференции.
Выборы в парламент Свердловской области, где у РПЖ одно из наиболее сильных местных отделений, должны были стать первыми после объявления о готовящемся объединении РПЖ и партии «Родина». Потому столь жесткое и неожиданное решение облизбиркома было воспринято как реакция Старой площади на это объединение и претензии нового союза на роль «другой партии власти».
Впрочем, не менее значимой стала реакция лидера РПЖ на новости из Екатеринбурга. Спикер Совета Федерации Сергей Миронов выступил с беспрецедентно резким заявлением: «Перед нами очередной пример возмутительной грубости, с которой действуют региональные руководители так называемой “партии власти”». Также Миронов заговорил о людях, отвечающих за «распределение процентов», и их полной безнаказанности, а закончил и вовсе совершенно не типичной для главы Совета Федерации риторикой во славу демократии и открытой политической конкуренции.
Разумеется, снятие РПЖ с предвыборной дистанции вполне может быть локальным сведением счетов на местном уровне (в частности, у лидера регионального списка РПЖ Евгения Ройзмана отношения с местной властью чрезвычайно непростые), и ничем больше. Однако в любом случае нынешние события ясно свидетельствуют о том, что на чрезвычайно гладком партийно-политический ландшафте начали появляться бугорки и ямки.
Если быть точнее, то «Русский алюминий» собирается поглотить СУАЛ. Согласно появившейся в различных СМИ информации, в начале августа компаниями был подписан соответствующий протокол о намерениях. В результате слияния будет создан холдинг, в котором Олег Дерипаска получит около 75%, а Виктор Вексельберг и его партнеры — около 25%. Сами компании официально пока не комментируют эти слухи. Тем не менее источники «Эксперта» подтверждают, что такой процесс идет. По слухам, планы по поглощению СУАЛа появились у более крупного российского конкурента после того, как СУАЛ объявил об IPO на Лондонской фондовой бирже.
В результате объединения активов двух российских корпораций может быть создана крупнейшая в мире алюминиевая компания с годовым объемом производства около 3,7 млн тонн первичного алюминия. Это сопоставимо с показателями лидеров отрасли — Alcoa и Alcan, каждая из которых производит около 3,5 млн тонн алюминия в год.
Внутри страны компания контролировала бы 100% рынка первичного алюминия. Но, как полагают аналитики, создание монополиста в алюминиевой отрасли не повлечет за собой роста цен. Во-первых, потому, что и «Русал», и СУАЛ ориентированы прежде всего на экспорт. А во-вторых, вследствие создания монополии в руках у ФАС будут серьезные рычаги по регулированию, такие, например, как границы роста цен в течение года — наподобие рамок, установленных для естественных монополий.
Взгляд на рынок жилья только как на финансовый инструмент не отвечает на очень простой вопрос о том, почему рост цен в указанный период наблюдался на всей территории России и не ограничивался одной лишь Москвой и большими городами как центрами приложения свободных денежных средств. Да и структура рынка жилой недвижимости не позволяет однозначно говорить о настолько сильной корреляции происходящих на нем событий с изменениями ставок на западных рынках; она, безусловно, есть, но сильно преувеличена, так же как и связь роста цен на жилье с ростом цен на нефть: достаточно сравнить цены на нефть и жилье год назад и сейчас.
Андрей Владимирович
Приведу в пример питерский рынок недвижимости. С середины 2004-го по начало 2006 года цены практически не росли. Хотя и менялы вовсю крутили сделки, и спрос со стороны приезжих сибиряков, уральцев и северян был. Однако цены стояли на месте, вводимые в эксплуатацию дома стояли наполовину нераспроданные, квартир на рынке было завались. Некоторое оживление началось с осени 2005 года, когда более или менее пошла ипотека, но цены поползли вполне спокойно, в рамках общей инфляции. Скачок же пошел с мая 2006 года и прямо совпал с провалом на фондовом рынке. Иными словами, пока индекс РТС лез вперед, побивая все рекорды, рынок недвижимости Питера стоял, а как только индекс РТС провалился, резко скакнули вверх цены на недвижимость и продолжают скакать по сей день. То есть спекулянты свои инвестиции из акций решили переложить в недвижимость.
Отсюда я делаю вывод: единственный фактор, вызывающий рост цен, — инвестиционный. А его вполне можно обуздать, если административным путем сделать жилье неудобным для инвестиций. Другое дело, что тем, кто в состоянии это сделать, это не нужно, ибо они сами греют на этом руки.
Мота М.
Авторы статьи правильно обратили внимание на совпадение роста биржевого индекса и роста цен на жилье начиная с 2005 года. Приход дешевых зарубежных кредитов поднял капитализацию на биржах и цену жилья примерно одинаково.
Но авторы ни слова не сказали о предложении. Сказочные сверхприбыли от строительства в Москве, казалось бы, должны были привести в нее инвесторов и строителей со всего мира, но этого не случилось, так как мэрия вполне сознательно выдавала лицензии и участки для застройки только «своим». Вот это корыстное сдерживание строительства, отсутствие честной конкуренции и вносит основной вклад в рост цен на жилье. Соответственно, быстро растут миллиардные состояния всех причастных к этому «бизнесу».
Еще одна ошибка авторов — определение цены квадратного метра как суммы себестоимости квадратного метра и стоимости метра земли. Завышена также себестоимость строительства. Занижена прибыль. Но все это мелочи по сравнению с отсутствием учета манипулирования предложением.
Сергей Васильевич Дубовский
Ответ Сергею Васильевичу Дубовскому
1. Лицензии на ведение строительной деятельности выдают федералы, а не Москва. Компаний с такой лицензией как грязи; например, широко используютс
Понюхайте распечатку вашего брокерского счета или договор о долевом участии в столичной новостройке. Вы ничего не чувствуете? Странно. Они должны пахнуть нефтью. Да, конечно, деньги не пахнут. Но всегда имеют конкретное происхождение. Деньги, надувшие феноменальные спекулятивные пузыри на рынке акций и недвижимости в России в нынешнем году, — это внешние, полученные из-за рубежа деньги. Деньги, вырученные нашими компаниями за экспорт, плюс зарубежные займы. Рекордное внешнеторговое сальдо и приток частного капитала сформировали гигантский «навес» не покрытого рыночным спросом предложения валюты на внутреннем рынке. Чтобы избежать обвального падения курса доллара к рублю, ЦБ вынужден был увеличить объемы скупки валюты. Зеркально росту валютных резервов увеличилась и эмиссия рублей. Темп прироста денежного агрегата М2 к середине года превысил 40% годовых — при том что согласно «Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2006 год» он намечался в диапазоне 19–28% годовых. Ну и чем это не разнос системы управления ликвидностью?
Трещат по швам и утвержденные ЦБ потолки предельного укрепления рубля. В прошлом году рубль подорожал к корзине валют стран — наших торговых партнеров на 10,5% (при потолке 8%). В этом году предельную планку удорожания рубля чуть приподняли, до 9%, но за семь месяцев он уже прибавил в весе почти 8%, так что выдержать годовой ориентир никак не удастся.
Не мудрено, что в июле произошел перелом тренда динамики потребительских цен с плавно снижающегося на растущий. Этот слом тренда ставит жирный крест на планах правительства уложиться даже в скорректированный девятипроцентный ориентир по инфляции в этом году. Вообще говоря, на фоне такого разнузданного роста рублевой ликвидности наблюдаемое ускорение роста цен на товарных рынках выглядит более чем скромным, в очередной раз доказывая преимущественно немонетарный характер нынешней инфляции.
Зато инфляция активов, прежде всего ценных бумаг и недвижимости, как раз стопроцентно монетарная, сколько бы ни жаловались строители на рост издержек. Экспоненциальный рост фондового рынка, неожиданно оборвавшийся в мае под воздействием внешней конъюнктуры мирового рынка капиталов, и чудовищный рост цен на жилье (в Москве средняя цена метра подскочила чуть ли не вдвое меньше, чем за год) питались избыточной рублевой ликвидностью.
Самое печальное в этой истории, кроме вполне понятного огорчения сограждан, вынужденных отложить спотовые и ипотечные покупки жилья на неопределенное будущее, состоит в том, что денежный дождь, пролившийся на нас, в очередной раз не был переварен хозяйством. Он не привел ни к скачку предложения кредитов компаниям, ни к кардинальному снижению их стоимости. Лишь два гигантских флюса выскочили на физиономии нашей экономики. Один — фондовый, второй — строительный.
Почему дополнительная ликвидность не трансформируется в инвестиционные кредиты на модернизацию компаний? По двум причинам.
Первое. Наша финансовая система недоразвита, не адекватна сложности экономики. Все,
«Пора остановить укрепление рубля» — это требование, высказанное Владимиром Путиным во время встречи с министром финансов Алексеем Кудриным, было немедленно растиражировано всеми СМИ. Даже те, кто не слишком увлекается темой государственных финансов, интуитивно поняли, что за этой фразой может последовать существенное изменение экономической политики государства. Странным показалась неожиданная растерянность г-на Кудрина, который ничего толком не смог ответить президенту. Впрочем, ничего странного в этом нет. Минфину действительно трудно будет справиться с поставленной задачей, так как за последние годы и Минфин, и ЦБ практически полностью утратили способность управлять денежным рынком страны. Не по своей воле.
Главная особенность последних полутора лет развития нашей экономики — это колоссальный по мощности приток капиталов в страну. Он имеет два источника. Один известен всем — рост цен на нефть и металлы. За последние полтора года в этой части денежных потоков произошли впечатляющие изменения. Если за первые шесть месяцев 2005 года объем экспорта составил 109,8 млрд долларов, то через год, в первом полугодии 2006 года, он вырос до 144,1 млрд. Колоссальная прибавка: 34 млрд долларов за шесть месяцев по итогам года может вылиться почти в 70 млрд долларов. При этом объем денежной массы в стране находится на уровне 260 млрд долларов. А значит, если вы министр финансов, то вы имеете 27-процентную прибавку к объему денег, которыми нужно управлять, и это огромный навес, для компенсации которого вам нужны какие-то адекватные ресурсы.
Но нефть — это еще не все. Благодаря политике низких ставок на развитых рынках (за счет этого тамошние денежные власти пытались вытащить свои экономики из рецессии) и очевидно высокой конъюнктуре таких стран, как Китай и Индия (они предъявляют огромный спрос на сырье), начиная с 2004 года неожиданно возник не менее мощный, чем экспортные доходы, поток капитала в Россию. Этот скачок был еще более впечатляющим. Если в третьем квартале 2004 года приток иностранного капитала в страну составил всего 4,6 млрд долларов, то уже в четвертом квартале того же года он вырос до 20 млрд и оставался таким на протяжении последующих пяти кварталов. А во втором квартале 2006 года приток капитала в страну составил уже 24 млрд долларов. Таким образом, итоговая прибавка к совсем недавней норме составляет примерно 80 млрд долларов в год при объеме денежной массы в те же 260 млрд долларов. Еще 31% неожиданной дельты.
Чтобы было понятнее, поясним: приток иностранного капитала в страну — это не только пресловутые портфельные и прямые инвестиции, это прежде всего займы наших компаний финансового и нефинансового сектора. Пока Министерство финансов расплачивалось с внешними долгами России и вело политику стерилизации избыточной денежной массы, укрепляя финансовую стабильность страны, наши компании (в том числе государственные) искали и находили дешевые деньги на Западе. В результате совокупный внешний долг России за два года вырос со 186
— В ходе обсуждения бюджета и Основных направлений денежно-кредитной политики на 2007 год развернулась достаточно жесткая дискуссия между членами правительства. С одной стороны Алексей Кудрин, который настаивает на необходимости жестко контролировать инфляцию и ограничивать расходы бюджета, с другой стороны — Герман Греф и вы, говорящие о рисках недоивестирования кризисных сегментов хозяйства. Не могли бы вы пояснить суть спора более четко?
— В недавнем интервью господина Кудрина газете «Газета» конфликт выглядит так. Существует стратегия Минэкономразвития, в соответствии с которой делается ставка на укрепление рубля и балансирование экономики за счет наращивания импорта. Стратегия же Минфина состоит в поддержании высокого профицита бюджета за счет снижения госрасходов. С помощью этого профицита будет стерилизоваться денежная ликвидность, которая поступает по каналам текущих операций платежного баланса. Таким образом будет снижаться нагрузка на обменный курс рубля. Рубль будет более слабым, что поддержит ценовую конкурентоспособность российской экономики.
Я тщательно осмотрелся, чтобы найти, кто же тут, в МЭРТе, тайный вредитель, кто сторонник укрепления рубля, и, признаться, не нашел. Да и о себе такого сказать не могу. Считаю, что такое разделение экономических стратегий надуманно. Мы вполне разделяем озабоченность Алексея Леонидовича по поводу чрезмерного укрепления рубля и никогда этой озабоченности не скрывали. Особенно в последнее время, когда плюсов от укрепления рубля уже существенно меньше, чем минусов.
Тем не менее есть вопросы, по которым идет дискуссия в экономическом блоке правительства, по которым предстоит сделать выбор по существу. Я вижу два таких вопроса. Оба они порождены объективными сюжетами.
Первый — необходимость снижения нефтяной зависимости нашей экономики, ее диверсификации и роста конкурентоспособности. Наши коллеги из Минфина придерживаются той точки зрения, что ключевым фактором в решении этой задачи является сокращение инфляции. Низкая инфляция, по их мнению, автоматически снизит процентные ставки и приведет к росту инвестиционной активности, что будет важным фактором технологической модернизации.
Моя позиция не отрицает такого подхода. В нем есть рациональное зерно. Но при этом нужно учитывать, что ключевая проблема сейчас не столько в динамике инвестиций, мы и так в этом году выходим на 11-процентный их рост, это достаточно высокий показатель. Проблема состоит в том, что инвестиции крайне неравномерно распределяются в экономике: 40 процентов инвестиций — это инвестиции естественных монополий, еще 15 процентов — инвестиции нефтегазовых компаний, еще восемь — жилищное строительство. На все остальные сектора приходится чуть более трети суммарных инвестиций. Этого критически недостаточно для того, чтобы обеспечить технологическую модернизацию промышленности и сельского хозяйства.
Получается парадокс. Если следовать логике наших коллег из Минфина, надо искусственно поддерживать ценовую конкурентоспособность российских к
«Конкуренция на российском рынке товаров легпрома просто немыслимая. Здесь уже не только китайцы и турки, но и бразильцы, мексиканцы, казахи, белорусы. Завтра у нас будет весь мир. Российских производителей может спасти только кооперация», — заявили участники «круглого стола» «Кластеры легкой промышленности на Юго-Западе России», который состоялся в Москве на прошлой неделе в рамках международной выставки городской моды «Джинсы». По словам организаторов «круглого стола», идея его проведения возникла после выхода в журнале «Эксперт» статьи «Джинсовые кулинары» (№ 12 от 27 марта 2006 года).
Заявления игроков о том, что у нас уже «весь мир» продает свою продукцию, небезосновательны. Доля импорта на рынке товаров легпрома растет на 3–5% в год — это касается не только «серой» продукции, но и качественной брендированной одежды и обуви. С учетом того что общий объем рынка легпрома оценивается в 40 млрд долларов, а доля импорта — не меньше 80%, ежегодно импорт прирастает на нашем рынке почти на 2 млрд долларов. По словам участников «круглого стола», иностранные производители более конкурентоспособны, чем российские, потому что включены в своей стране в кластеры (сообщества на одной отдельно взятой территории поставщиков и производителей сырья, фурнитуры, комплектующих и готового продукта). «А российские компании легпрома — это в основном вертикально интегрированные структуры, расположенные в разных частях страны. Они проигрывают иностранцам в издержках и мобильности», — говорит Сергей Лозинский, управляющий партнер консалтинговой компании Bauman Innovation.
Тема кластеров была затронута именно на джинсовой выставке не случайно. На рынке одежды из денима наши компании смогли добиться, пожалуй, наибольших успехов. Производство джинсовых изделий в России растет на 20–30% в год, появились узнаваемые российские бренды: «Глория Джинс», Urbano, Statesmen, MoroZoni. В основном джинсовую одежду в России производят несколько компаний в Ростовской и Краснодарской областях. Это небезызвестная «Глория Джинс», а также такие довольно молодые предприятия, как «Гипад», ИЛС, MoroZoni, — все они контролируют производственный цикл и розницу. По мнению участников «круглого стола», именно эти компании способны в будущем стать основой первого в России швейного кластера. Ядром такого кластера могла бы быть сформированная «Глорией Джинс» производственная инфраструктура — двенадцать фабрик компании в Ростовском регионе, на которых работают 12 тыс. человек. Помимо высокой концентрации джинсовых фабрик, на Юге России есть еще один важный для формирования кластера фактор — дешевая рабочая сила. По словам Сергея Лозинского, «стоимость труда в этих регионах пока ниже, чем в Китае».
Что же получит российская швейная индустрия с появлением кластеров? Прежде всего, кооперация обеспечивает членам объединения ценовое преимущество. «В России сегодня нет производства тканей, фурнитуры, аксессуаров, нам, производителям одежды, приходится покупать все это за рубежом — в А
На прошлой неделе компания «Евраз-Груп» закрыла сделку по приобретению 73-процентного пакета американской ферросплавной компании Strategic Minerals Corporation (Stratcor). О сделке стоимостью 110 млн долларов было объявлено еще в апреле текущего года, однако одобрение европейских антимонопольных органов, без которого «Евраз-Груп» не могла полностью вступить в права владельца, было получено только сейчас.
Месяц назад «Евраз» сделал еще более крупное приобретение — 24,9% пакета Highveld Steel & Vanadium, крупнейшего мирового производителя ванадия. Акции были выкуплены у Anglo American за 171 млн долларов. Такой же пакет купил банк Credit Suisse, но «Евраз» при этом получил опционы на покупку и этого пакета, а также оставшихся у Anglo American 29,2% акций. Решить, будет ли он тратить еще 516 млн долларов, чтобы довести свою долю до 79%, «Евраз» должен в течение года. Но и с имеющимся пакетом «Евраз» уже может торжествовать: ему наконец удалось стать одним из ключевых игроков на рынке ферросплавов. В течение последних нескольких лет «Евраз» пытался получить контроль над грузинским «Чиатурмарганцем» и украинским Никопольским заводом ферросплавов, но успехом эти попытки не увенчались.
Интерес «Евраз-Груп» к ферросплавам понятен: после покупки в конце 2004 года Качканарского ГОКа, одного из крупнейших производителей железованадиевой руды, компания оказалась включена в технологическую цепочку производства феррованадия в России. Но, имея сырье, мощностями по переработке она не владела.
До 90% потребления ванадия приходится на производство высокопрочных или легированных сталей, оставшаяся часть используется в химической промышленности. Ванадий считается редким металлом. Хотя его запасы в мире достаточно высоки — 4,26 млн тонн по чистому содержанию металла (в год в мире потребляется до 50 тыс. тонн), однако из-за слишком низкой концентрации металла в руде месторождений, на которых его было бы рентабельно добывать (от 1 до 2% содержания ванадия), практически нет. Крупнейшие месторождения находятся в России, Китае и ЮАР, причем на долю России приходится порядка 60% мировых запасов ванадия. Единственное предприятие, добывающее железованадиевую руду, — Качканарский ГОК. Руда оттуда поступает на другое предприятие «Евраза» — Нижнетагильский меткомбинат, а также на Чусовский меткомбинат (принадлежит ОМК). После плавки руды в доменных печах остается шлак, содержащий ванадий. Он-то и является основным сырьем для производства конечного продукта (из шлаков производится порядка 70% ванадийсодержащих продуктов).
Чусовский меткомбинат производит феррованадий сам, а вот у «Евраз-Груп» мощностей для переработки шлака до недавнего времени не было. Большая часть шлака шла на предприятие «Ванадий-Тула» (фактически это цех комбината «Тулачермет»). Сейчас и «Ванадий-Тула», и «Тулачермет» входят в Промышленно-металлургический холдинг, ключевым владельцем которого считается Борис Зубицкий. «Ванадий-Тула» — предприятие крупное даже по международным меркам, е
В начале этого года ГМК «Норильский никель» выделил в независимую структуру свой золоторудный дивизион — компанию «Полюс Золото». Акции «Полюса», запущенные в торговый оборот в середине мая, практически сразу стали «голубой фишкой». В условиях дефицита ликвидных и перспективных бумаг акции новоявленной компании расходились как горячие пирожки. Ажиотаж спроса можно было бы объяснить дефицитом интересных активов в российском горнодобывающем секторе. Но «Полюс», выпущенный из лона «Норникеля», стал еще одной из немногих компаний, с которыми удобно работать всем акционерам, как крупным, так и совсем микроскопическим.
Мало того что российский фондовый рынок пополнился новой ценной бумагой, а у инвестбанков, паевых фондов, частных и прочих инвесторов появилась дополнительная возможность для маневра на рынке ценных бумаг, история появления новой компании дала всем пример справедливой корпоративной реструктуризации — без обиженных и оскорбленных. О том, что двигало собственниками и менеджерами «Норильского никеля» в этом достойном подражания начинании, «Эксперт» беседует с заместителем гендиректора ГМК «Норильский никель» Денисом Морозовым, одним из главных идеологов появления акций «Полюса» на открытом рынке.
— Мы внимательно следили за историей выделения золотодобывающего подразделения из недр «Норильского никеля». Насколько нам известно, именно вы были одним из инициаторов этого процесса. Нас интересует та логика, которая привела вас к этому решению…
— История началась еще года четыре назад, когда мы рассматривали различные варианты диверсификации деятельности «Норникеля» в России. Вхождение именно в золотодобывающую отрасль показалось нам перспективным по ряду причин.
Например, эта отрасль не была консолидирована. Мы видели довольно много возможностей в части создания большой компании в этом сегменте рынка.
Кроме того, для вхождения в рынок сложились крайне удачные обстоятельства — появилась возможность приобрести компанию «Полюс», которая на тот момент была крупнейшим производителем золота в стране. Собственно говоря, используя знания и навыки руководства этой компании, используя наши денежные средства, мы и смогли поставить задачу консолидации активов в российской золотодобыче. Эта задача была реализована в течение двух с половиной лет.
Но несмотря на то, что наш золоторудный бизнес стал довольно масштабным, на фоне «Норильского никеля» он «потерялся». «Полюс» давал в то время всего около пяти процентов консолидированной выручки «Норникеля» и где-то порядка четырех процентов чистой прибыли. Однако у нас было понимание того, что если мы «золото» выделим, то тогда полученная компания будет оцениваться по другим коэффициентам, нежели головной диверсифицированный «Норильский никель». То есть вклад «Полюса» в капитализацию «Норникеля» наверняка был бы меньше его самостоятельной капитализации.
Кроме того, мы понимали, что публичных компаний в горнометаллургическом секторе в России мало, и создание публичной компании — лидера рынка сам
Агрохимический холдинг «Акрон», похоже, всерьез намерен развивать нефтехимическое направление собственного бизнеса. На днях компания объявила о выходе на проектную мощность установки по выпуску формалина и карбамидно-формальдегидного концентрата. Мощность новой установки составляет 75 тыс. тонн, при ее полной загрузке уже к концу этого года «Акрон» сможет стать вторым производителем формалина в России и вплотную подобраться к лидеру рынка — заводу «Метафракс». Однако останавливаться на достигнутом компания, контролируемая Вячеславом Кантором, не собирается — к концу года здесь должны заработать новые мощности по выпуску карбамидно-формальдегидных смол, что позволит компании вдвое увеличить их выпуск (до 230 тыс. тонн).
В отличие от большинства российских производителей метанола (он же метиловый спирт) «Акрон» предпочитает не экспортировать этот продукт (всего за рубеж уходит более половины российского метилового спирта), а перерабатывать его в товары с большей добавленной стоимостью. В России в последнее время отмечается большой спрос на карбамидно-формальдегидные смолы, которые используются в производстве ДСП. Сырьем для выпуска этих смол служит формалин, а сырьем для него, в свою очередь, — метанол.
Два крупнейших российских производителя метанола — «Томскнефтехим» и «Метафракс» — главные конкуренты «Акрона» не только на рынке формалина, но и в выпуске карбамидно-формальдегидных смол. Каждый из этих комбинатов, вместе производящих 1,4 млн тонн метанола, имеет в своем составе установки по выпуску примерно 200 тыс. тонн смол в год. Причем если «Томскнефтехим» использует оборудование еще советских времен, то мощности «Метафракса» намного новее — им всего два года. Именно с этими гигантами нефтехимии будет конкурировать «Акрон», для которого органический синтез на собственном производстве является непрофильным бизнесом. Уже третий год компания проводит поэтапную модернизацию всей «органической» цепочки комбината в Великом Новгороде — от метанола до формалина и смол. Завершившийся этап реконструкции обошелся «Акрону» в 20 млн долларов, общая же сумма инвестиций в оргсинтез будет примерно втрое больше. Однако эти затраты оправданы. При обострении конкуренции на внутреннем и мировом рынках метилового спирта глубина переработки метанола будет главным условием рентабельности бизнеса.
Венесуэльский президент Уго Чавес — самый путешествующий из латиноамериканских лидеров. Не успел он в июле посетить Белоруссию, Россию, Катар, Иран и Вьетнам, как в августе отправился в новое турне — в Китай, Малайзию и Анголу. Ключевой пункт этой поездки, конечно же, Пекин, с которым Чавес с момента прихода к власти в 1998 году пытается выстроить особые отношения. Все шесть дней пребывания команданте в Китае были очень насыщенными, и все шесть дней в центре внимания оставалась нефть. На встрече со своим китайским коллегой Ху Цзиньтао Чавес заявил, что намерен превратить Венесуэлу в одного из ведущих поставщиков нефти на китайский рынок, для чего готов сократить объемы экспорта своему главному идеологическому противнику — США. Диверсифицируя нефтяной экспорт, Чавес надеется, что его страна — пятый в мире поставщик нефти — сможет играть большую роль в мировой политике.
Активность Уго Чавеса в международных делах во многом предназначена для «внутреннего потребления». В декабре 2006 года в Венесуэле пройдут президентские выборы, которые Чавес попытается выиграть в третий раз. Поэтому громкие заявления о перенацеливании нефтяных поставок с США на Китай — это прежде всего риторика. На самом деле везти венесуэльскую нефть в Китай долго и накладно, да и по качеству она уступает нефти из Персидского залива или Юго-Восточной Азии. Так что, хотя нефтяные поставки в Китай и возрастут, главный итог сделки между Каракасом и Пекином все же другой — китайские нефтяные компании получат доступ к венесуэльским месторождениям. Это позволит им резко нарастить добычу и получить контроль над нефтью, поставляемой в США (примерно с той же целью американцы пытаются получить контроль над поставками нефти из Ирана в Китай). Китайцы весьма прагматичны, добываемую в Венесуэле нефть они, по-видимому, будут продавать тем же американцам или европейцам, высвобождая для собственных нужд поставки из других регионов — от Малайзии до Анголы.
«Мы превратимся в одного из ведущих экспортеров нефти в Китай», — заявил Уго Чавес накануне своей четвертой поездки в КНР. Венесуэла обладает крупнейшими в Западном полушарии запасами нефти и входит в пятерку крупнейших нефтеэкспортеров. Сегодня около 60% венесуэльской нефти (1,5 млн баррелей в сутки направляется в США. Причин у такого распределения экспортных поставок две. Первая – географическая: Венесуэла расположена рядом с нефтеперерабатывающими заводами на побережье Мексиканского залива, что ускоряет и удешевляет поставки в Штаты. Вторая причина — историческая. Многие американские НПЗ были построены для переработки именно венесуэльской нефти - довольно тяжелой и сернистой. Европейские же или азиатские НПЗ, построенные в расчете на более легкую и малосернистую нефть из Персидского залива, требуют значительных затрат на переоборудование.
Если говорить о поставках в Китай, то туда Венесуэла пока экспортирует всего 150 тыс. баррелей в сутки — капля в том море, которое требуется для функционирования и дальнейшего роста китайской эк
Все больше израильских компаний под угрозой закрытия из-за ливано-израильского конфликта — об этом свидетельствуют данные аналитической компании D&B. В недавно опубликованном докладе говорится, что по мере расширения военной операции на юге Ливана число фирм, оказавшихся на грани банкротства, быстро возрастало. Если за июль (боевые действия начались 12 июля) «проблемных» компаний стало почти 23% от общего числа, то на начало августа их доля составляла уже 26%. Разорение угрожает преимущественно фирмам, оперирующим на севере Израиля, который больше всего пострадал от действий «Хезболлы», главным образом тем, которые развивали свой бизнес за счет кредитов, а теперь фактически лишены возможности отработать занятые средства. Авторы доклада отмечают, что пострадали прежде всего предприятия, занятые в сельском хозяйстве, розничной торговле, секторе услуг и туризме.
По оценке главы Ассоциации промышленников Израиля Шрага Броша, общая сумма ущерба, нанесенного войной израильской промышленности, составляет более 1,6 млрд долларов, а экономике в целом — не менее 2,6 млрд долларов. Тяжелая ситуация на севере страны вызвана не только непосредственным уроном от обстрелов. Проблема еще и в том, что военные обязывают рабочих практически постоянно находиться в бомбоубежищах. Основную же ответственность г-н Брош возложил на государство, которое не разработало механизм компенсации частным предприятиям и их сотрудникам ущерба, нанесенного боевыми действиями.
Ассоциация японских табачных компаний совместно с министерством финансов Японии начала акцию против курения среди несовершеннолетних (в Японии совершеннолетними считаются лица, достигшие двадцати лет). Причиной такой кампании стало то, что из-за широкого распространения в стране торговых автоматов, где продаются и сигареты, табачные изделия легко доступны подросткам. Предполагается, что в рамках акции с марта по июль 2008 года по всей Японии будут внедрены автоматы, продающие сигареты только по специальной карточке, своего рода удостоверению совершеннолетия покупателя. Для предотвращения использования утерянных или украденных карточек все автоматы будут объединены в единую сеть, координирующую свою работу в режиме онлайн.
В Японии торговые автоматы уже давно неотъемлемая часть городского пейзажа. Даже в самых удаленных и безлюдных уголках сельской или горной местности можно встретить продавцов-роботов, одиноко светящихся в ночной тьме. Как и вся остальная японская продукция, эти автоматы очень компактны, хотя в них можно купить даже пятикилограммовые пакеты с рисом. Встречаются автоматы, продающие куриные яйца, быстрорастворимую лапшу, компакт-диски и т. п. Зимой в одном и том же автомате есть одновременно горячие и холодные напитки, в последнее время появились и такие устройства, которые могут приготовить несколько десятков видов кофе и какао, регулируя температуру и добавляя столько сливок и сахара, сколько пожелает покупатель.
В ближайшие два года британские нефтяные компании планируют потратить 2,4 млрд долларов на новую разведку на шельфе Северного моря. Из-за сохранения высоких цен на нефть — прогнозы на осень 2006 года уже предсказывают среднюю цену в размере 80 долларов за баррель — объем инвестиций в североморские месторождения достиг уровня, не виданного с конца 80-х годов. В 2005 году на разведку нефти и газа в британском секторе Северного моря было потрачено 900 млн долларов, благодаря которым были открыты запасы нефти и газа в объеме 730 млн баррелей. Рост инвестиций более чем на 30%, по оценке геологической консалтинговой компании Hannon Westwood, позволит открыть до 1,5 млрд баррелей новых запасов. Бурение будет проводиться в основном в южной части британского сектора Северного моря, геологические структуры которой могут содержать до 6,5 млрд баррелей новых резервов. Значительная их часть придется на природный газ.
Новые инвестиции позволят приостановить падение добычи на британском шельфе Северного моря. Пик нефтедобычи пришелся на 1999 год, в 2005 году добыча сократилась на 11%, а за первые полгода 2006 года — еще на 7%. Если нынешние доказанные запасы нефти в Британии вырастут с сегодняшних 4 до 6–9 млрд баррелей, это позволит стране некоторое время оставаться среди лидеров мировой нефтедобычи. Однако нефтяники могут столкнуться с двумя препятствиями. Во-первых, новое бурение будет происходить на месторождениях с более высоким уровнем рисков и запасы там могут оказаться существенно меньше предсказываемых. Во-вторых, для бурения потребуются значительные ресурсы, около трети которых должно быть привлечено со стороны. В условиях постоянного повышения налогов на нефтяную отрасль Британии (последнее произошло в начале 2006 года) это может снизить рентабельность новых нефтяных проектов в Северном море.
Лондон
Федеральный суд США признал ведущие табачные компании Philip Morris, R. J. Reynolds Tobacco, Brown & Williamson, British American Tobacco и Lorillard Tobacco виновными в нарушении законодательства. По мнению судьи Глэдис Кесслер, они вступили в сговор и предоставили неверную информацию о вреде курения. Соответствующий иск был подан еще в 1999 году администрацией Билла Клинтона. Теперь табачники не смогут подписывать свои сигареты light, ultra light, mild и natural, поскольку перечисленные слова вводят покупателя в заблуждение, создавая впечатление, что такие сигареты наносят меньший вред здоровью. На самом деле Всемирная организация здравоохранения еще шесть лет назад признала, что «легкие» сигареты, хотя и содержат меньшее количество смол и других опасных компонентов, вредны не менее обычных.
Кроме запрета на использование перечисленных обозначений американский суд потребовал от компаний разместить на упаковке «корректирующие сообщения» об опасностях и заболеваниях, связанных с курением. Это ново для США, но не ново для европейских стран, где на пачках уже давно есть устрашающие картинки, а название «легкие» запрещено. Кроме того, табачники обязаны разместить информацию о вреде курения в СМИ. Американский рынок сигарет — крупнейший в мире, и, даже несмотря на принятые меры, многие эксперты сомневаются, что в этой стране люди станут меньше курить.
Все разговоры о том, что Россия — великая держава, ничего не стоят, пока у нее нет современной электронной промышленности. Подавляющее большинство уникальных характеристик любой современной техники обеспечивается ее электронной начинкой. В настоящее время от 90 до 95% электронных компонентов в новейших разработках российской техники, в том числе военной, — иностранного происхождения. Но даже если мы обеспечим себя военной электроникой, проблемы это не решит.
Современные технологии производства компонентов микроэлектроники рассчитаны на изготовление сотен миллионов штук изделий в год. Военная электроника, которая во всем мире составляет не более 5% от общего объема производства, не обеспечивает такого потребления компонентов. Если в 50-е и 60-е годы именно военные разработки становились основой для коммерческих, то в последние десятилетия тенденция поменялась ровно наоборот. Теперь военные пользуются результатами коммерческих разработок. Если в стране отсутствует полноценное производство промышленной и бытовой электроники, то невозможно организовать и полноценное производство военной.
Проблемы электроники регулярно обсуждаются на самом высоком уровне. Разработана государственная программа «Развитие электронной компонентной базы» на 2007-2011 годы, готовится расширенная коллегия Минпромэнерго, посвященная электронике, которая должна состояться в сентябре. Каков он, новый электронный проект для России? Сможем ли мы стать электронной державой? Для ответа на эти вопросы понадобится небольшой исторический экскурс.
К началу 80-х годов Советский Союз был третьей электронной державой мира после США и Японии и был в состоянии производить практически любую электронную технику, соответствующую уровню того времени. По крайней мере, для нужд военно-промышленного комплекса.
Однако значительная часть электронных компонентов воспроизводила иностранные, в первую очередь американские, образцы. Академик Камиль Валиев, научный руководитель Физико-технического института РАН, в советское время руководитель одного из зеленоградских институтов, не считает это ошибкой: «Для нас, разработчиков, любой такой элемент был как бы “черным ящиком”. Мы знали, в чем состоят его функции, но и топологию, и технологию разрабатывали самостоятельно». Хотя другие специалисты считают, что такой подход существенно сковывал инициативу наших разработчиков и консервировал отставание советской электроники. Впрочем, убило советскую электронную промышленность не это. Специалисты называют три следующих губительных фактора: пренебрежительное отношение со стороны поздней советской элиты, падение внутреннего спроса в 90-е годы и новый технологический виток, который мы пропустили.
Во-первых, сокращение финансирования электронной промышленности началось уже в советское время. Сын создателя электронной промышленности Советского Союза министра Александра Шокина, тоже Александр Шокин, в настоящее время директор КБ полупроводникового машиностроения, в своих воспоминани
На прошлой неделе произошла весьма показательная история, в итоге изрядно повеселившая публику.
Самолет американской авиакомпании Northwest Airlines, совершавший полет по маршруту Амстердам-Мумбаи (так теперь называют Бомбей) в нескольких километрах от германской границы развернулся и в сопровождении истребителей F-16 был отконвоирован обратно в международный аэропорт Амстердама. Как оказалось, командир самолета, на борту которого находились 149 пассажиров («Дуглас» заполнен был далеко не под завязку), запросил экстренное возвращение из-за подозрительного поведения «некоторых пассажиров». А произошло вот что: группа людей «восточной внешности» (а таких в самолете, летевшем в Мумбаи, было большинство) сразу после взлета начала передавать друг другу «мобильные телефоны и пластиковые пакеты, на замечания стюардесс не реагировала и вела себя излишне возбужденно».
В аэропорту Амстердама полиция арестовала двенадцать человек — тех самых, кто вызвал у экипажа подозрение; с остальными была проведена непродолжительная беседа на предмет произошедшего, после чего их пересадили в другой самолет, следующий в Мумбаи. Многие пассажиры так и не поняли, что именно произошло. «Самолет взлетел, а через некоторое время нам объявили, что мы возвращаемся обратно для проверки службой безопасности. Никаких разговоров мы не слышали. Только прилетев, увидели, что полицейские задержали несколько человек и на некоторых надели наручники», — рассказывает одна из пассажирок.
После выяснения обстоятельств происшествия — осмотра самолета, обыска и допроса арестованных — голландская прокуратура так и не смогла выявить «никаких доказательств того, что эти люди намеревались совершить насильственные действия». В итоге оказалось, что единственным проступком двенадцати арестованных граждан Индии была их невоспитанность и неуемная страсть к мобильным телефонам.
Более того, как выяснилось, и невоспитанность была далеко не исключительной, и с мобильными телефонами ничего экстраординарного эти люди не делали. Однако после недавнего нашумевшего разоблачения террористов в Лондоне паника экипажа и представителя американской службы безопасности (на каждом самолете американских авиалиний теперь летают соответствующие агенты) вполне объяснима.
Напомним: три недели назад британская полиция провела масштабную операцию по предотвращению беспрецедентной серии терактов. Террористы собирались одновременно взорвать несколько американских пассажирских самолетов, следующих из Лондона, причем не над Атлантикой, а при заходе на посадку над различными американскими городами. Взрывное устройство должно было быть собрано прямо на борту самолета из жидких взрывчатых веществ (пронесенных под видом напитков) и детонаторов (пронесенных под видом потребительской электроники). Ну и, ко всему прочему, все арестованные террористы выходцы из Пакистана. И если к этому добавить, что 11 июля на железной дороге, которая связывает различные районы Мумбаи, произошло сразу несколько терактов (в них погибло около двухсот чел
Каждый год международный анимационный фестиваль «Крок» плавает на пятипалубном теплоходе то по украинским, то по российским водам и десять дней кряду крутит мультфильмы. Нынешний, 13-й, фестиваль плыл по Каме и Волге от Перми в Нижний Новгород и был целиком посвящен молодой анимации — студенческой и дебютной. «Крок», что по-украински значит «шаг» (а этот смотр организуют вместе украинская и российская стороны), — самый престижный и представительный международный анимационный фестиваль на постсоветском пространстве. Тут, не сходя с корабля, можно понять, чего стоит сегодняшняя авторская анимация во всем мире (а в конкурсе «Крока» бывают хиты всех солидных анимационных фестивалей последнего года), ну и, конечно, как на этом фоне выглядят новые российские мультфильмы. А смотр, целиком посвященный дебютам (мероприятие весьма редкое в анимационном мире), позволяет понять и то, в каком состоянии находятся главные мировые анимационные школы: кто завял, где появились новые, кто выбился в лидеры, а значит, какой будет анимация близкого будущего.
Дебютантские «Кроки» заметно отличаются от «взрослых» — и не только атмосферой (ясно, что корабль, забитый веселой разноязыкой молодежью, с почтением слушающей разборы полетов, которые устраивают после показов мэтры анимации, очень напоминает пионерский лагерь). Прежние фестивали демонстрировали, что фильмы молодых постановщиков в массе своей депрессивны: полны насилия и крови, твердят об одиночестве и безумии, бредят суицидом. Как уверял один из членов отборочной комиссии режиссер Иван Максимов, «у студентов как бы второй переходный возраст — это все вгиковские преподаватели знают». Но в программе 13-го «Крока», хотя на экранах крови и трупов стало даже больше, чем прежде, тяжелые и мрачные фильмы были, пожалуй, в меньшинстве. Молодые режиссеры весело рубили своих героев в капусту, кровь брызгала во все стороны, но выглядело это не страшнее, чем компьютерные стрелялки. Например, в фильме «Звери» голландского дипломника Дирка Вершуре разные птицы и животные будто от какой-то болезни с громким чпоканьем лопались, разваливались на половинки, на дольки, на ломтики, как колбаса, и заражали этим страшноватым «клеточным делением» всех вокруг. А в пятиминутной картине «Пища» Майи Губи старушка целый год ходила подкармливать диких уток, а когда они становились такими жирными, что едва шевелились, коварно убивала их из ружья и увозила тушки домой на тележке. Причем везла сгорбленная бабка свою тележку вдоль длинного ряда деревьев, отбрасывающих на дорогу вытянутые тени. Точно такой же дорогой ездила старушка в знаменитом лирическом фильме Дюдока де Вита «Отец и дочь», несколько лет назад получившем «Оскара».
Вообще подражаний было много, и считывались они легко (особенно забавно было ловить в фильмах западных студентов отзвуки работ наших режиссеров: вот этот насмотрелся Максимова, а вот тот — Бронзита), но это вещь естественная для начинающих постановщиков. Существеннее другое
Полтора года назад Институт общественного проектирования совместно с компанией ROMIR Monitoring реализовал проект «Стратификация современного российского общества» (руководитель проекта — Михаил Тарусин). Анализ результатов этого крупномасштабного исследования привел к появлению книги «Реальная Россия», которая только что вышла в свет. Книга эта занимает особое место среди научных работ, посвященных изучению российского общественного мнения. Тому есть несколько причин.
Во-первых, это целевое исследование структуры современного российского общества социологическими методами, которое закладывает фундамент для дальнейшего ее изучения. Ценность полученной информации заключается, помимо прочего, еще и в том, что она может быть принята за точку отсчета при долговременном изучении изменения социальной структуры.
Во-вторых, по объему и параметрам (опрошено свыше 15 тыс. респондентов по всероссийской репрезентативной выборке) исследование это можно считать фундаментальным трудом, результаты которого еще долго могут быть объектом научного анализа. В программу исследования авторы заложили около десятка отдельных тем, каждая из которых может рассматриваться как в контексте всего материала, так и самостоятельно.
В-третьих, актуальность и новизна выводов заставляют по-новому взглянуть на современное российское общество и на происходящие в нем процессы. Фактически выявлена новая социальная структура общества, по своему построению кардинально отличающаяся от общества советского формата.
Анализируя выявленную ими структуру российского общества, авторы книги впервые в нашей социологии на основе данных полевых замеров выделяют новый российский «средний класс» и определяют его место в современном обществе. Одновременно они получили возможность описать те социальные группы, которые в силу различных исторических причин оказались сегодня на социальной периферии.
Новая социальная структура определяет и новое содержание мировоззренческой палитры общества, в которой отнюдь не доминируют иждивенческие, патерналистские по отношению к государству настроения, как порой принято считать. Наряду с идеологией социального консерватизма, традиционного для общества советской формации, сформировалась обширная платформа либерального консерватизма на базе растущего среднего класса и людей нового мышления, которые рассчитывают на свои силы и энергию и нуждаются как в стабильности, так и в условиях для проявления своей предпринимательской энергии и инициативы.
Один из важнейших выводов, который делают авторы исследования, состоит в том, что, несмотря на существенные различия между социальными группами, общество в целом приняло ценности демократии и позитивно относится к рыночной экономике, интенсивно осваивая ее пространство как в секторе частного предпринимательства, так и в зоне крупного капитала. Авторы считают, что полученные данные не выявили непримиримых противоречий в современном российском обществе и конфликтов, которые могли бы даже в среднесрочной перспективе привести к социал
Вменяемый рецензент генисовского «Колобка» обречен облизываться вдвое против плановой нормы. Как обычный читатель, он борется со слюноотделением, резко повысившимся от кулинарной смачности сконцентрированных здесь экскурсов в мир съедобного. Как человек пишущий — глотает слюну белой зависти, потом не удерживается и, оскоромившись, впадает в смертный грех цитирования. Ну, например: «В Таиланде дуриан считают афродизиаком и называют королем фруктов. Если это и так, то это — сумасшедший король, вроде Лира».
Удержать от превращения рецензии в дайджест способна здесь только профессиональная сила воли. Именно Генис и Вайль, двое рижан, эмигрировавших из Союза в Штаты и вернувшихся — заочно, текстами, — на перестроечной волне, задали стандарты новой русской эссеистики как азартного словесного эквилибра, в котором виртуозность жонглирования обязана не уступать, а то и превосходить ценность предмета. Подражать манере соавторов у значительной части пишущей в газеты братии теперь такое же общее место, как имитировать парфеновский стиль — у говорящей из телеящика; однако оригиналы, даже разделившись и давно работая соло, способны организовать клонам наглядный мастер-класс.
Таков и «Колобок» — даром что в генисовском портфолио это не первая кулинарная сессия, была же у них с Вайлем знаменитая «Русская кухня в изгнании». Мотивы и блюда могут пересекаться, но ассортимент аранжировок у Гениса — как у элитарного шеф-повара. «Колобок» — это тридцать два эссе, лукавым змием обвившихся вокруг ствола гастрономии: двадцать четыре визита в национальные кухни (географический репертуар — планетарный: от Шотландии до Таиланда, от Турции до Калифорнии), восемь чечеточных выплясываний на полях всемирной «Книги о вкусной и здоровой пище» (от проступающего в текстах писательского меню — в подаче Бродского, Кафки или Булгакова — до кулинарной анатомии советской цивилизации). Цитировать мы зареклись, поэтому поверьте на слово: вкусно.
В рецептах достижения успеха в бизнесе, которыми делятся СЕО ведущих компаний мира с корреспондентами Harvard Business Review, нет ничего общего. Один, Майкл Эйзнер, генеральный директор Walt Disney, устраивает для подчиненных «шоу с гонгом»: раз в неделю всех сотрудников загоняют в конференц-зал, и они выжимают из себя предложения о «чем-нибудь новом», а потом обсуждают сказанное. Поскольку народу много, шоу иной раз затягивается часов на десять. И в последние полчаса голодные и злые люди начинают наконец выдавать гениальные идеи только затем, чтобы все это побыстрее закончилось.
Другой, Колин Маршалл, председатель совета директоров British Airways, создает службу оценки эффективности компании, миссия которой — выступать в качестве представителя пассажиров: «Это значит использовать для оценки те критерии, которыми оперируют пассажиры, а не те, которыми пользуется менеджер для анализа собственной работы. Зачастую это совершенно разные вещи». Третий, Майкл Делл, основатель Dell Computer, начав производить компьютеры под заказ, устраняет из цепочки создания стоимости дилеров с их торговой наценкой.
Объединяет героев книги только то, что каждый из них — новатор. Все они, столкнувшись с проблемой, изобретали нестандартное решение. Это сейчас делегирование ответственности — общепринятая практика менеджмента. Но до Роджера Сэнта и Денниса Баке, создавших энергетическую корпорацию AES, никто и не задумывался о том, что подчиненным надо дать почувствовать себя предпринимателями, а не винтиками в машине. Поэтому, строго говоря, эта книга не научит ничему новому. Все идеи, о которых в ней рассказывается, уже растиражированы и описаны в научных статьях и учебниках. Однако это не значит, что читать ее бесполезно. Ведь это сборник мастер-классов по творчеству в бизнесе, а соприкосновение с творчеством всегда полезно.
Антон Калабин, глава крупной торговой компании и основатель Школы харизматического лидерства, написал руководство по оптимизации отношений внутри фирмы, замаскированное под «вредные советы» желающим «стать профессионалом по выкачиванию денег из родной компании».
Речь, собственно, идет о том, как правильно составить резюме, как вести себя на собеседовании, а позже — как максимально быстро адаптироваться в компании и эффективно общаться и с руководителем, и с подчиненными и равными по рангу. Раскрываются при этом «секреты» не только работодателей, но и других участников процесса. Скажем, хитрости соискателей: один товарищ указал в своем резюме три разных мобильных телефона для получения рекомендаций и сам же на них отвечал. Или распространенный способ «доклада по запросу», позволяющий подчиненному тянуть с предоставлением результатов, поскольку о них «не спрашивали». Или «золотой бюрократический прием», с помощью которого многие менеджеры пытаются заработать репутацию заботливого руководителя и просто нужнейшего человека: нужно поручать сотрудникам невыполнимые задания, а после неизбежного провала всячески защищать их перед руководством — дескать, и работать им очень тяжело, и вообще это лучшие, кого можно нанять за такие деньги.
Помимо разоблачений есть здесь и советы, адресованные опять же всем заинтересованным сторонам. Например, Калабин рекомендует в приватной беседе с начальником обсудить, что именно в вашей работе он хочет контролировать, по каким параметрам и как часто. При этом, кстати, не стоит пытаться в лоб манипулировать руководителем с помощью фраз типа «вам, как умному человеку, должно быть понятно…».
И наконец, если вы нацелены на карьерный рост, не забудьте о том, что кто-то должен будет вас сменить. Сам Калабин внимательно следит именно за теми своими менеджерами, кто преемников не готовит — скорее всего, они сами не уверены в своей компетентности.
Еще осенью прошлого года в политической жизни Республики Коми сохранялась интрига. У действующего главы региона, избранного на этот пост в декабре 2001 года, истекал срок полномочий, и, несмотря на изменившиеся правила выборов губернаторов, а соответственно, отсутствие необходимости в избирательных кампаниях, в Сыктывкаре происходило нечто вроде соревнования. Речь шла не просто о назначении той или иной персоны, а скорее об одобрении либо неприятии руководством страны курса, взятого республикой с 2002 года.
Смены власти не произошло: на утверждение Государственному Совету Коми президент снова внес кандидатуру Владимира Торлопова. «А был ли мальчик, то есть основания для самой интриги?» — поинтересовался «Эксперт» у главы Республики Коми.
— Насколько мне известно, ни у полномочного представителя президента в Северо-Западном федеральном округе Ильи Клебанова, ни у меня, ни у самого ближнего круга моих сподвижников оснований сомневаться не было. Республика решила многие проблемы, связанные с просчетами в экономической политике предыдущих лет, и стала успешно наращивать темпы развития, одновременно исправляя многолетние упущения социального характера.
Волнения, переживания, конечно же, были, но несколько другого плана: событие это для меня не рядовое, связанное с доверием президента, а это всегда большая ответственность. Ну а внутри республики, естественно, имелись люди, которые были заинтересованы выдавать желаемое за действительное, сохранять интригу как можно дольше и на ней получать собственную экономическую выгоду.
— Очевидно, своеобразной поддержкой вашему стратегическому курсу стал и визит в Сыктывкар Владимира Путина в апреле нынешнего года? Тем более что это был не предвыборный, а первый за всю историю края рабочий визит главы государства?
— Да, это был именно первый рабочий визит. Для меня это показатель того, что мы работаем в правильном направлении, а главное — показатель доверия, которое я должен оправдать. Кроме того, руководство страны и округа видит в регионе достаточно высокий потенциал для экономического развития. Полагаю, что и для проведения всероссийского совещания по такому больному вопросу, как проблемы лесопромышленного комплекса, Сыктывкар был выбран не случайно.
— То есть именно лесную отрасль вы считаете приоритетной для экономики республики, ее своеобразным локомотивом?
— Основные поступления в наш бюджет идут от нефтяников, угольщиков, газовиков и «бумажников». Если говорить о структуре налогов, то основными статьями пополнения бюджета служат налог на доходы физических лиц и налог на прибыль. Поэтому развитие лесной отрасли, которое подразумевает и увеличение работающих в ней людей, сможет оказать существенное влияние на рост именно этих доходов. Те проекты, которые разработаны правительством республики, способны дать мощный толчок развитию не только лесопромышленного комплекса. Ведь в лесных поселках всегда было немало побочных производств, на которых трудилось много людей. Сейчас большинство таких поселков, к сожалению,
Доля добычи полезных ископаемых в общем объеме промышленного производства Республики Коми достигает 60%. Точно такая же цифра характеризует долю налогов в бюджете региона от добычи только нефти и газа. Несложная арифметика позволяет осознать зависимость доходов Коми от минерального сырья. И это — лишь прямые налоги (в основном — на прибыль), строго учитываемые финансовыми ведомствами. Добыча углеводородного сырья, угля и бокситов сопряжена, как правило, с неплохими заработками, которые — в силу масштабов добывающих компаний — платятся вполне «по-белому», обеспечивая тем самым второй по значимости источник доходов республиканского бюджета.
Есть в республике и еще один ресурс, тоже сырьевой, но возобновляемый, — лес. И именно среди этого леса в апреле нынешнего года Владимир Путин провел совещание по проблемам российского лесопромышленного комплекса, главной из которых был признан недопустимо низкий уровень переработки древесины. К Коми это относится в полной мере. Единственное на ее территории предприятие, способное перерабатывать миллионы кубометров, — ОАО «Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК», производящее картонно-бумажную продукцию; мощности же остальных не превышают 130–150 тыс. кубометров в год.
Сырьевой придаток России? Да. Впрочем, точно такое же определение нередко дают всей нашей стране — относительно ее роли в глобальной экономике. Не вызывающее восторга определение.
Аналогичные чувства испытывают и в руководстве Коми. Именно ими, очевидно, обусловлены некоторые дефиниции в Стратегии экономического и социального развития Республики Коми на 2006–2010 годы и на период до 2015 года, принятой правительством региона минувшей весной. Вот как определены в документе стратегические цели в области экономического развития:
Теперь попробуем вкратце проанализировать, реально ли достижение этих целей.
В конце мая нынешнего года рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги Республики Коми в иностранной и национальн
18 августа. «Газпром» объявил о начале поставок сжиженного природного газа (СПГ) в Японию. Первые 145 тыс. кубометров СПГ (эквивалент 92 млн кубометров природного газа) уже доставлены в страну морем.
21 августа. РАО ЕЭС опубликовало отчетность по МСФО за 2005 год, согласно которой выручка компании выросла на 14% по сравнению с 2004 годом, до 27,02 млрд долларов, EBITDA за этот же период увеличилась лишь на 1% — до 5,25 млрд долларов.
23 августа. По сообщениям СМИ, дочерняя компания «ЛУКойла», Lukoil Americas corp., и американская BioEnergy International LLC планируют построить в Пенсильвании завод по производству этанола мощностью более 400 млн литров и стоимостью 180 млн долларов.
«Интеррос» ведет переговоры с ОГК-3 о приобретении ее акций в рамках предстоящего первичного размещения. Отметим, что холдинг уже приобрел 5% акций энергокомпании.
24 августа. «Сургутнефтегаз», согласно решению суда, выплатит налоговую задолженность за 2002 год в размере 1,13 млрд рублей (42 млн долларов).
После подъема в пятницу 18 августа котировки американской валюты в понедельник существенно понизились — до 26,68–26,69 рубля за доллар. Курс доллара едва не пробил минимумы начала месяца. Во вторник ситуация изменилась на противоположную, доллар уверенно рос, прибавляя по несколько копеек каждый день. Повышение котировок доллара в России соответствовало тренду на Forex и продолжалось вплоть до конца недели. Так, в пятницу утром, когда сдавался обзор, американская валюта укрепилась еще на одну-две копейки, до 26,78–26,79 рубля за доллар, а рост со вторника составил 10 копеек. ЗВР ЦБ за отчетный период уменьшились на 2 млрд долларов, против рекордного — на 9,1 млрд — увеличения их объема неделей ранее. Вероятная причина снижения — выплаты по государственному долгу России.
Преобладающее на рынке ГКО-ОФЗ движение в слабо повышательном тренде в середине минувшей недели, похоже, закончилось. Несмотря на высокую рублевую ликвидность, которая сохраняется даже в конце месяца, когда вносятся налоговые платежи, и привлекательные ставки МБК — менее 2% годовых, на рынке наметилось снижение при невысоких объемах торгов. Падение курса рубля также несколько усугубило положение госбумаг.
Несмотря на преобладание ряда положительных факторов в виде высокой рублевой ликвидности и низких ставок на межбанке, рост рынка корпоративных и муниципальных облигаций, прежде всего наиболее ликвидных бумаг, на прошлой неделе замедлился. В начале обозреваемого периода преобладало разнонаправленное движение цен. Стабилизация котировок на развивающихся рынках ограничила спрос на первый эшелон, по ряду бумаг которого продолжилась фиксация прибыли, наибольшая активность наблюдалась в бондах второго и третьего эшелонов. Ближе к концу недели под влиянием роста доходностей EM и ослабления рубля рынок настигла неглубокая коррекция по большинству облигаций. От более значимого снижения рынок удерживал опять-таки достаточный уровень ликвидности.
На рынке еврооблигаций ситуация была достаточно благополучной. Пр
Динамика основных валют была беспорядочной: под воздействием различных факторов валютные пары двигались то в одном, то в другом направлении, но ни одно из этих движений не переросло в тенденцию. В результате по итогам прошедшей недели курс доллара несколько вырос против евро и иены, мало изменившись относительно фунта стерлингов.
Данные, поступавшие из США, свидетельствуют о замедлении экономической активности в стране. Объем сделок с недвижимостью на вторичном рынке в годовом исчислении упал до самого низкого уровня с января 2004 года, а объем рыночного предложения, не находящего встречного спроса, достиг максимума с апреля 1993 года. Еще более мрачную картину на рынке недвижимости отражает индикатор настроений строителей жилья, рухнувший в августе до минимального уровня с февраля 1991 года (напомним, в тот момент экономика США находилась в нижней точке острой рецессии). Заказы на товары длительного пользования упали в июле на 2,4%. Индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, резко упал до 78,7 (предварительное значение за первые десять дней августа) по сравнению с июльским значение 84,7.
Курс евро совершал колебания в диапазоне 1,2750–1,2937 доллара, составив в конце дня 24 августа 1,2764 доллара. Данные из континентальной Европы поступали противоречивые. Сальдо торгового баланса в еврозоне в июне продемонстрировало позитивную динамику, составив +2,0 млрд евро против -3,2 млрд евро в мае. Еще более впечатляющей была динамика сальдо счета текущих операций: +5,5 млрд евро в июне против -11,5 млрд евро в мае. Индекс деловых ожиданий в Германии, рассчитываемый Центром исследования европейской экономики ZEW, в августе неожиданно резко обвалился с 15,1 до -5,6, что является минимальным значением этого показателя с июня 2001 года. Однако возникшие было тревоги трейдеров несколько ослабли после публикации более респектабельного индекса делового климата в Германии по версии института IFO: данный показатель в августе снизился лишь незначительно — с 105,6 до 105,0, оставаясь на высоком уровне. Промышленные заказы в еврозоне упали в июне на 2,5% за месяц, но все же выросли на 5,2% по отношению к июню 2005 года (в мае динамика показателя составила +2,7% за месяц и +14,9% за год).
Давление на курс фунта стерлингов, связанное с сомнениями трейдеров по поводу возможности в ближайшем будущем подъема процентных ставок в Великобритании, несколько ослабло. Под воздействием роста кросс-курса фунт/иена он поднимался и к доллару до отметки 1,8995, но по итогам прошедшей недели почти не изменился, составив 24 августа 1,8866 доллара.
Неожиданное решение Банка Китая повысить уровень учетных ставок в стране на 0,27% годовых вызвало кратковременный рост курса иены до 115,34 за доллар. Однако в целом японская валюта оставалась под давлением, и 24 августа курс составил 116,52 иены за доллар. Основным фактором остаются ожидания аналитиков и трейдеров, что дифференциал в уровне учетных ставок между иеной и европейскими валютами углубится в бли
