Финансовый рынок России

19 марта 2007, 00:00

Доллар едва не пробил отметку 26 рублей. Негатив из США зацепил российский рынок акций

9 марта. Глава экспертного управления администрации президента Аркадий Дворкович заявил, что сомневается в необходимости повышения НДПИ для газодобывающих компаний.

«Норникель» победил в аукционе по ОГК-3, предложив РАО ЕЭС 4,54 рубля (0,173 доллара) за акцию. Энергокомпания сможет привлечь посредством допэмиссии более 3 млрд долларов.

12 марта. К концу марта ФАС представит проект новых правил доступа к экспортным нефтепроводам. Главным положительным результатом введения новых правил стало бы обеспечение равного доступа экспортеров к магистральным трубопроводам.

13 марта. Расходы федерального бюджета в феврале составили 329,6 млрд рублей и снова оказались ниже запланированного на первый квартал среднемесячного значения 442,3 млрд рублей. Как и годом ранее, столь «скромные» расходы способствовали замедлению инфляции.

14 марта. Сбербанк обнародовал слабые результаты за первые два месяца года по РСФО. Чистая прибыль банка составила 14 млрд рублей (535 млн долларов), что заметно ниже, чем за аналогичный период прошлого года (20,5 млрд рублей).

15 марта. Россия, Греция и Болгария заключили соглашение о строительстве нефтепровода Бургас—Александруполис через Балканы. Доля России в проекте составляет 51% и разделена поровну между «Транснефтью», «Роснефтью» и «Газпром нефтью».

В течение всей недели курс доллара неуклонно снижался. О его коррекции вверх, которая ожидалась после предыдущего цикла падений, игрокам пришлось быстро забыть. В начале недели американская валюта выглядела более или менее привлекательно, находясь в районе отметки 26,20 и выше. Впрочем, изменившаяся не в пользу доллара ситуация на Forex заставила его котировки продолжить снижение, приблизив их вплотную к уровням 26,10–26,12 рубля за доллар. Причиной стремительного ослабления долларовых позиций относительно как евро, так и рубля стали негативные данные статистики по розничным продажам США за февраль, а также сообщения о проблемах в ипотечном кредитовании. В пятницу утром курс доллара ожидал самый глубокий провал за неделю. На ММВБ он рухнул сразу на 8 копеек до уровня 26,04 рубля за доллар, опускаясь в процессе торгов практически до немыслимых еще недавно 26 рублей.

На минувшей неделе вновь можно было наблюдать снижение котировок на рынке ГКО—ОФЗ. В первую очередь это было обусловлено негативной динамикой на фондовом рынке, а также нестабильной ситуацией в денежном сегменте. Стоимость однодневных кредитов колебалась в пределах 4–6% годовых, а порой доходила до 10%, хотя остатки на корсчетах оставались на весьма высоком уровне. Кроме того, участники ожидали запланированных на среду крупных доразмещений длинных госбумаг. Аукционы по доразмещению выпусков ОФЗ 46020 и ОФЗ 46018 не остались без внимания игроков, особенно на фоне щедрости Минфина по части премии. Общий объем размещения по двум выпускам — 26 млрд рублей. Доходность к погашению по средневзвешенной цене (101,37%) у ОФЗ 46020 составила 6,91% годовых, у ОФЗ 46018 (110,46%) — 6,64% годовых. Спрос по номиналу по обоим выпускам более чем вдвое превысил предложение.

Торговая неделя на рынке корпоративных и муниципальных облигаций началась без особого энтузиазма. Вторичный сегмент находился в пассивном состоянии, динамика котировок бондов была разнонаправленной, основной спрос сохранялся во втором-третьем эшелоне. Несколько лучше остальных смотрелись субфедеральные бумаги. Среди причин дефицита рублей на рынке эксперты называют необходимость оплаты инвесторами допэмиссии «Сбера» до двадцатых чисел марта.

Российские еврооблигации продолжали демонстрировать положительную динамику. Несмотря на некоторое снижение стоимости американских КО, за которыми традиционно следуют евробонды, последние почти не изменились в стоимости. В четверг «Россия-30» закрылась на уровне 113,5% от номинала, доходность снизилась до 5,65% годовых, спрэд к UST'10 остался на уровне 111 базисных пунктов. На первичном рынке прошло размещение двух займов ТНК-ВР: пятилетний выпуск разместился с доходностью 6,13%, десятилетний — 6,63%.

Едва отечественный фондовый рынок пережил падение конца февраля — начала марта, как его накрыла другая волна снижения. На этот раз поводом стала отрицательная динамика фондовых индексов в Америке. Только за один день, среду, индекс РТС опустился к отметке 1751 пункт. Правда, торги в этот день закрылись чуть выше этого значения — на уровне 1779 пунктов. Впрочем, уже в четверг можно было наблюдать рост котировок большинства акций. А в пятницу утром индекс вновь приблизился к отметке 1815 пунктов.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО—ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.