Новая фишка

В результате удачного первичного размещения ВТБ составит компанию Сбербанку среди российских банковских «голубых фишек». Теперь оценивать его работу будет не только правительство, но и рынок

Почти восемь миллиардов долларов привлек ВТБ, номер два в российской банковской табели о рангах, в ходе первичного размещения своих акций в Москве и Лондоне, завершившегося на прошлой неделе. Объем выпуска составил более 1,5 трлн акций, или 22,5% уставного капитала после размещения. Цена за акцию ВТБ — 13,6 копейки за штуку (что близко к верхней границе предварительного ценового диапазона), в Лондоне стоимость GDR на акции банка была зафиксирована на уровне 10,56 доллара.

Спрос инвесторов был просто бешеным — он в семь с лишним раз превысил объем размещения. И это наверняка разогреет вторичный рынок бумаг Внешторгбанка. К закрытию первого дня торгов GDR ВТБ в Лондоне (17 мая) стоимость глобальных расписок подскочила на 6,6% по отношению к цене размещения. Соответственно, рыночная капитализация банка подросла до 39 млрд долларов. На российских фондовых площадках новая «голубая фишка» появится позже: максимальный срок процедуры регистрации размещения банковских акций составляет 30 дней.

Бабушка из Конькова

В размещении участвовало свыше 130 тысяч российских частных инвесторов, купивших бумаг на 1,6 млрд долларов, что позволило банку похвастаться самым массовым «народным» IPO — бумаги «Роснефти» и Сбербанка пополнили существенно меньшее количество розничных портфелей. «Результаты IPO ВТБ наглядно свидетельствуют о наличии в России достаточно мощного внутреннего инвестора — населения, — рассуждает Юрий Данилов, старший советник по макроэкономике Центра развития фондового рынка. — В этом плане Россия уже мало чем отличается от других стран с развитым рынком: если в США основным инвестором на рынке акций выступает бабушка из Цинциннати, то в России важным инвестором становится бабушка из московского Конькова. При наличии значительной доли населения в структуре инвесторов курс акций компаний становится более устойчивым, а риск системного кризиса на финансовом рынке снижается». Для повышения доступности рынка акций г-н Данилов предлагает шире использовать возможности интернет-трейдинга, уже освоенного почти 300 тысячами мелких частных инвесторов на вторичном рынке.

Аналитик по банковскому сектору ИГ «КапиталЪ» Сергей Галкин отмечает благородство ВТБ, не поддавшегося соблазну пересмотреть ценовой диапазон акций: «При таком спросе они могли бы взять за свои акции больше. Ведь физлица, к примеру, при подаче неконкурентных заявок вообще подписывались на кота в мешке. Можно было поднять цену в два раза, и никуда бы они не делись. Однако в условиях ажиотажной переподписки банк не нарушил этических правил, не стал менять предварительный ценовой диапазон. Они поступили очень красиво. И это большой плюс к их репутации».

Гонка гигантов

Абсолютная оценка акций ВТБ не позволяет сравнить его с другими российскими и зарубежными банками. Помочь сориентироваться могут мультипликаторы, показывающие, сколько инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли банка (P/E) и его капитала (P/BV). По итогам IPO соотношение рыночной оценки банка и его капитала составило 2,4, что

У партнеров

    «Эксперт»
    №19 (560) 21 мая 2007
    Официальная дипломатия
    Содержание:
    Не по праву силы

    Результаты поездки президента Путина по странам Средней Азии свидетельствуют об успешном для нас старте нового раунда борьбы за транзит каспийских углеводородов. За лояльность России продавцы углеводородов выжмут из нее множество уступок

    Разное
    Обзор почты
    Реклама