Главное конкурентное преимущество

Тема недели
Москва, 11.06.2007
«Эксперт» №22 (563)

Впервые за послевоенные годы доходы европейских инвестбанков от обслуживания IPO превысили доходы банков американских. Лидерство европейских финансистов пока, возможно, не слишком устойчиво, но уже весьма показательно. Оно отражает общее снижение экономического и финансового веса США в мире.

Сегодня ВВП США, рассчитанный по паритету покупательной способности, составляет чуть менее 20% всемирного ВВП (12,98 трлн долларов против 65 трлн долларов). ВВП Евросоюза по обменному курсу (13,74 трлн долларов) уже превышает ВВП США — 13,22 трлн долларов. С июня 2001 года американская валюта потеряла почти 60% своей стоимости относительно евро — за эти шесть лет курс упал с 0,853 до 1,34 доллара за евро. За это же время дефицит текущего платежного баланса США более чем удвоился и достиг по итогам 2006 года 857 млрд долларов (почти 6,5% ВВП). Сам масштаб обвального падения валюты и одновременного нарастания платежного дефицита показывает, насколько Америка переоценила свои силы, взявшись играть роль единоличного финансово-экономического лидера.

Естественно, что по мере того, как удельный вес США в глобальной экономике снижается, уменьшается и значение Нью-Йорка как глобального финансового центра. В течение многих десятилетий Нью-Йорк был бесспорной финансовой столицей мира — просто за счет подавляющего влияния экономики США на весь остальной мир. Теперь же Нью-Йорку придется в жесткой конкурентной борьбе отстаивать свои позиции. Те моменты, на которые раньше нью-йоркские финансисты могли не обращать внимания, сегодня могут внести решающий вклад в победу над конкурентами или стать причиной поражения. Сами американцы это уже поняли: недаром нью-йоркские власти во главе с мэром Блумбергом озаботились конкурентоспособностью своего города, а администрация изучает опыт британского финансового регулятора FSA, чтобы успешнее противостоять своему главному конкуренту — Лондону.

То, что на Уолл-стрит быстро спохватились и отреагировали на усиление лондонского Сити, дает американцам неплохие шансы. В их пользу играет и то, что, как ни крути, а все-таки именно Соединенные Штаты по сей день являются главным гарантом стабильности глобальной экономики, а ФРС, эмитент мировой резервной валюты, — самым влиятельным центробанком, который задает основные тренды для финансовых рынков по всему миру. То, что Лондон превращается в главный финансовый центр, — это замечательно, но что будет с этим центром, если США вдруг не смогут больше играть роль кредитора в последней инстанции, — вопрос открытый (станет ли в такой ситуации евро реальной заменой доллару?). Пока же именно Лондон оказывается главным бенефициаром существующей глобальной финансовой системы.

При этом Нью-Йорку, видимо, уже не удастся вернуть себе статус наиболее привлекательного для финансистов и инвесторов города мира. Одна из причин этого — Америка просто не может себе позволить создать Нью-Йорку такие же комфортные условия, какие Британия может создать для Лондона.

Дело в том, что сегодня для британцев Сити, пожалуй,

У партнеров

    «Эксперт»
    №22 (563) 11 июня 2007
    Финансовые центры
    Содержание:
    Время Лондона

    В схватке за звание мирового финансового центра номер один постепенно побеждает Лондон, прежде всего благодаря более либеральному законодательству

    Обзор почты
    Неизвестный русский бизнес
    Наука и технологии
    Реклама