Дорогая игрушка

Русский бизнес
Москва, 03.12.2007
«Эксперт» №45 (586)
Стальной магнат Алексей Мордашов почти за миллиард долларов получил контроль в крупнейшей российской энергомашиностроительной компании «Силовые машины». Пока что покупка выглядит необоснованно дорогим приобретением

На прошлой неделе РАО «ЕЭС России» объявило, что готовится закрыть сделку по продаже блок-пакета акций крупнейшего в стране производителя энерготурбин и генераторов — концерна «Силовые машины». Этот пакет достается владельцу стальной корпорации «Северсталь» Алексею Мордашову. На актив претендовал и Олег Дерипаска, но выбыл из борьбы, не выдержав ценовой конкуренции. Компания Highstat предложила за пакет «Силовых машин» наибольшую цену — 11,8 млрд рублей (486 млн долларов), что примерно на 25% превышает текущую рыночную капитализацию концерна. Алексею Мордашову (через Highstat) на сегодня уже принадлежит 30,4% «Силовых машин». В сентябре он приобрел этот пакет акций у «Интерроса». Стоимость покупки тогда оценивалась в 470–500 млн долларов. Теперь у Мордашова 55,4% акций «Силовых машин», и это значит, что стальной магнат получил контроль над энергомашиностроительным концерном примерно за 1 млрд долларов.

Между тем у большинства опрошенных «Экспертом» аналитиков так и не нашлось внятных объяснений, почему цена покупки оказалась столь высокой. На что рассчитывает влиятельный российский металлург, оценивая актив почти в 2 млрд долларов, в то время как тот уже второй год подряд приносит многомиллионные убытки (см. график)? К сожалению, Алексей Мордашов и его представители не дали никаких комментариев. Нам остается только выстроить свою версию дальнейших действий Мордашова, которые тот предпримет, чтобы в разумные сроки отбить свои инвестиции.

Концерн «Силовые машины» специализируется на производстве и поставках оборудования для гидравлических, тепловых, газовых и атомных электростанций. Его рыночная капитализация 1,7 млрд долларов, что примерно соответствует сформированному портфелю заказов примерно в 2 млрд долларов.

Когда осенью этого года появилась информация о внимании г-на Мордашова к «Силовым машинам», в «Северстали» нам сказали, что энергомашиностроение теперь новый стратегический интерес главы компании. Намекали, что планируется несколько сделок слияний и поглощений в этом бизнесе, в том числе и за рубежом. Правда, об этом пока ничего не слышно. Зато уже очевидно, что Алексею Мордашову придется принять жесткие реанимационные меры на купленном убыточном активе. В «Силовых машинах» уже меняется менеджмент: три ключевых поста заняли выходцы из «Северстали». Гендиректором компании назначен Игорь Костин, бывший замгендиректора «Северстали» по бизнес-планированию (в свое время он запускал Ижорский трубный завод в Санкт-Петербурге), новым директором по экономике и финансам стал Вадим Чечнев (в «Северстали» занимал должность старшего менеджера дирекции по бизнес-планированию), а место директора по стратегическому развитию и контроллингу досталось Александру Ранцеву (в «Северстали» возглавлял аналогичную должность).

Этим ребятам придется всерьез заняться чисткой компании, который год генерирующей одни убытки. Основной причиной финансовых потерь стали экспортные контракты, где переговорная позиция «Силовых машин» хуже, чем в России, что повлекло несоотве

У партнеров

    «Эксперт»
    №45 (586) 3 декабря 2007
    Госкорпорации
    Содержание:
    Уроки переодевания «Рособоронэкспорта»

    Вместо реализации проектов частно-государственного партнерства власть увлеклась созданием госкорпораций. Эту модель проще использовать для ситуационного управления, но она не может заменить собой стратегию развития и грозит подорвать позиции частных компаний

    Обзор почты
    Рейтинг
    Реклама