Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 11.02.2008
«Эксперт» №6 (595)
Доллар стремится к новым вершинам; Рынок акций: игрокам не до покупок

Спровоцированное действиями финансовых властей США падение американской валюты на предшествовавшей обзору неделе завершилось в пятницу 1 февраля достижением локального минимума — 24,41 рубля за доллар. С прошлого понедельника американская валюта пошла вверх. Всего за три сессии средневзвешенный курс доллара tomorrow на ММВБ взлетел на 26 копеек, до отметки 24,67 рубля по итогам среды 6 февраля. В четверг доллар взял тайм-аут, соотношение практически не изменилось. При этом в ходе торгов он подбирался к уровню 24,80 рубля. Причина подобного развития событий на ММВБ — резкое ослабление европейской валюты к американской на Forex. Так, к минувшей пятнице курс евро понизился к доллару до отметки 1,44, тогда как еще в понедельник 4 февраля за единицу валюты Евросоюза давали больше 1,48 доллара. Пятничная сессия на отечественном рынке расставила все по своим местам: утром долларовые котировки подскочили до отметки 24,78 рубля (+1,5% за неделю), на этом же уровне Центробанк установил официальный курс на 9–11 февраля. ЗВР ЦБ впервые с начала года заметно прибавили в объеме. Так, закрома Банка России потяжелели за неделю на 5,1 млрд и составили на последнюю отчетную дату 484,5 млрд долларов.

Как и следовало ожидать, повышение в пятницу 1 февраля «декоративной» ставки рефинансирования ЦБ до 10,25% осталось незамеченным рынком рублевых облигаций. Однако увеличение до 6,25% (на 0,25 процентного пункта) минимальной ставки операций аукционного прямого репо на один день — основной ставки рефинансирования банков — игроки восприняли с недоумением, поскольку в обозримой перспективе сложности с ликвидностью весьма вероятны (во второй половине марта банкам предстоят квартальные налоговые выплаты по НДС). В понедельник торги закончились падением, наиболее заметно отреагировали ОФЗ и «голубые фишки», входящие в ломбардный список ЦБ. Самые длинные ОФЗ 46020 потеряли в цене порядка 46 базисных пунктов, в корпоративном сегменте «сливали» «Газпром-8» (-31), «Газпром-4» (-30), «РЖД-6» (-30), «Лукойл-4» (-28). Снижением закончили день и ряд субфедеральных серий: «Мособласть-7» (-35), «Москва-44» (-22). Давление также оказывали внушительные объемы первичного предложения. В среду событием дня стали аукционы по ОФЗ (два выпуска по 10 млрд рублей) и новому выпуску Москвы (5 млрд). Все три размещения прошли с премией по доходности к текущим уровням, что, однако, не сильно сказалось на спросе. Если по ОФЗ объемы размещения вновь обеспечил узкий круг инвесторов (крупные госбанки), то Москва реализовала лишь немногим больше 30% выпуска «Москва-49» по доходности 6,96% (1,71 млрд). Видимо, сказалось нежелание игроков перегружать портфели долгосрочными бондами накануне ожидаемых проблем с ликвидностью. На вторичном рынке основной объем сделок пришелся на второй эшелон. «Копейка-2» поднялась на 43 базисных пункта, «Кубаньэнерго» — на 9, «ТМК-2» — на 5. В четверг наблюдался всплеск продаж. Наиболее активно избавлялись от длинных бумаг первого эшелона и долгосрочных ОФЗ, а также от некото

У партнеров

    «Эксперт»
    №6 (595) 11 февраля 2008
    Инфляция
    Содержание:
    Выбор жертвы

    Россию сегодня ставят перед выбором: быстрый экономический рост или низкая инфляция. Эта ложная дилемма разрешится сама собой, если правительство откажется от нынешней ущербной финансовой политики

    На улице Правды
    Реклама