Альтернативный канал

Экономика и финансы
Москва, 12.05.2008
«Эксперт» №19 (608)
Осенний кризис ликвидности продемонстрировал потенциальную уязвимость средних и малых банков. Чтобы защитить эту самую многочисленную группу кредитных организаций, ЦБ должен озаботиться созданием альтернативного канала получения ликвидности «третьим» уровнем банков

Российская банковская система получила подарок. После восьми лет стабильного роста без всяких видимых потрясений мы имели легкую встряску, которая помогла увидеть слабые стороны системы. Случись американский кризис на два-три года позже, и мы бы оказались в ситуации Казахстана, чья банковская система на 60% с точки зрения фондирования (против 25% в России) зависит от мировых финансов и где очень серьезный удар пришелся на частично лишившийся доступа к длинным деньгам корпоративный сектор, на находящийся до сих пор в глубокой стагнации сектор недвижимости и на конечное потребление.

В этом месте мы должны сказать спасибо его величеству случаю, проанализировать слабые места и сделать выводы.

Анамнез

К настоящему моменту банковская система России уже сформировалась. Политика регулятора (ЦБ) в общем и целом была политикой минимального вмешательства. Никто не закрывал пачками малые банки, не навязывал насильно международный аудит, давление в части регулирования и надзора скорее следовало в фарватере основных экономических изменений, нежели пыталось их опередить. С явным криминалом боролись, но остальное не трогали. Можно ругать регулятора за то, что до сих пор нет системы надзора за кредитными кооперативами, где процветает строительство финансовых пирамид; что нет закона о залоге или его аналога, позволяющего банкам снижать риски при кредитовании реального сектора; что масштабы обналички велики и т. д. Но часто в современной истории политика невмешательства дает лучшие плоды, чем чрезмерная активность. Вспомним замечательные слова Питера Друкера в отношении политики невмешательства японской администрации, яростно критиковавшейся Белым домом: основу ее действий составляют три закрепившиеся в коллективной памяти общества события — две истории успеха и одна история поражения. Это невмешательство в решение проблемы сельского населения, приведшее к фактической потере сельского хозяйства страны, но позволившее избежать разрушительных социальных последствий, связанных с массовым переселением фермеров в города, а также игнорирование проблемы чрезвычайно неэффективных и дорогих, но подменявших собой бездействовавшую систему социального страхования и пенсионного обеспечения «семейных» магазинов. А единственное масштабное вмешательство заключалось в попытке в начале 1980-х стимулировать темпы экономического роста, закончившейся катастрофой и двадцатилетней стагнацией.

Коллективная память нашего Центрального банка надолго запечатлела последствия безграмотного управления финансовой системой в 1990-е годы, поэтому сегодня мы имеем банковскую систему на американский манер (справедливости ради отметим, что банков на порядок меньше, чем в США, но на порядок больше, чем в европейских странах, за исключением разве что Франции, или в развивающихся экономиках, включая государства с сопоставимой территорией, такие как Канада, Бразилия, Китай), фактически состоящую из трех уровней: на первом ЦБ; на втором крупнейшие госбанки и частные кредитные организации, включая банки-нер

Новости партнеров

«Эксперт»
№19 (608) 12 мая 2008
Новый президент, новый премьер
Содержание:
Обзор почты
На улице Правды
Реклама