Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 25.08.2008
«Эксперт» №33 (622)
Доллар: отложенное падение. Рынку акций не хватает сил

Доллар в начале минувшей недели продолжил расти по отношению к рублю вопреки тенденции на Forex, где котировки американской валюты, напротив, активно снижались. Ко вторнику 19 августа доллар укрепился к российской денежной единице на 5 копеек, до уровня 24,57 по курсу tomorrow. Перелом на ММВБ наступил лишь в среду, когда не замечать тенденции на мировых рынках было уже невозможно. Только за две сессии снижение биржевых котировок составило 22 копейки, ЦБ установил курс на еще более низкой отметке — 24,3. В пятницу 22 августа понижательный для американской валюты вектор движения сохранился: официальный курс Банка России на выходные упал до 24,26 рубля за доллар, однако по долларовому инструменту tomorrow сделки совершались в районе 24,35, фактически на уровне значений четверга. Курс рубля к бивалютной корзине с понедельника вырос на 1,9%, до 29,15, тогда как рыночный курс на ММВБ увеличился лишь на 0,9%. Золотовалютные резервы ЦБ за неделю снизились на беспрецедентные 16,4 млрд, составив на последнюю отчетную дату 581,1 млрд долларов, что связано с интервенциями регулятора для поддержки национальной валюты во время обострения конфликта в Южной Осетии.

Несмотря на постепенную нормализацию обстановки в регионе, на долговом рынке сохранялся «медвежий» тренд. На фоне низкой инвестиционной активности, характерной для последнего летнего месяца, настрой на продажу долгосрочных бондов сохранялся. Не оказало поддержки игрокам и заметное улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Остатки на корсчетах банков в ЦБ на протяжении почти всей недели колебались выше уровня 650 млрд рублей, стоимость межбанковских кредитов не превышала 5–6%. Это косвенно подтверждал невысокий спрос на денежном рынке: на очередном аукционе Минфина по размещению бюджетных средств на банковских депозитах под 8,04% годовых из 100 млрд разместить удалось только 16,2 млрд рублей. 19 августа из-за общего недоверия к ипотечным бумагам основной удар пришелся на облигации АИЖК, которые дружно рухнули по всему спектру: АИЖК-10 (–215 базисных пунктов), АИЖК-7 и АИЖК-8 (–180), АИЖК-11 (–140). Чуть меньше потеряли долговые бумаги нефтянки и энергетики. В среду состоялось два аукциона по ОФЗ: выпуск 26201 на 10 млрд рублей и 46020 на 6 млрд. В первом случае средневзвешенная доходность сложилась на уровне 6,99% годовых, бумаг было реализовано на 7,76 млрд рублей. Во втором доходность достигла 8,22% годовых, размещенный объем — 5,12 млрд рублей. Премия к вторичному рынку составила около 8 базисных пунктов, что помогло Минфину реализовать облигации. Естественной реакцией рынка стали снижение котировок по всем госбумагам и новая переоценка доходностей: ОФЗ 26200 (–185), 46002 (–134), 46018 (–45). К концу недели ситуация не изменилась; кроме того, влияние на котировки оказывали предстоящие налоговые выплаты.

На рынке российских еврооблигаций также преобладали продажи, что привело к снижению котировок как суверенных, так и корпоративных выпусков, а спреды к базовым активам расширились на 10–15 базисн

Новости партнеров

    «Эксперт»
    №33 (622) 25 августа 2008
    Налоги
    Содержание:
    Последний довод бухгалтеров

    Министерство финансов пророчит коллапс бюджетной и пенсионной системы. Единственная цель этой страшилки — торпедировать инициативы Минэкономразвития по радикальному сокращению НДС

    Обзор почты
    Реклама