Банки получили передышку

Тема недели
Москва, 22.09.2008
«Эксперт» №37 (626)
Совместными усилиями Центробанка и Минфина полномасштабный кризис в банковской системе удалось блокировать. Банкам дали значительные суммы денег и пообещали дать еще. На ближайшую неделю этого должно хватить

С начала прошлой недели банки демонстрировали ажиотажный спрос на деньги. К среде объем совместных вливаний со стороны Центробанка и Минфина перевалил за 500 млрд рублей, а ситуация так и не разрядилась. Другие источники получения ликвидности оказались практически блокированы. Получить кредит на межбанковском рынке было нереально даже по заоблачным ставкам. Официальная средневзвешенная ставка overnight на 16 сентября составила 12,63% — почти на уровне кризисного июня 2004 года. Реальные же ставки доходили в среду до 40%, впрочем, по оценке главного экономиста Альфа-банка Натальи Орловой, это были скорее индикативные показатели: продавцов на рынке не было. Другой источник перераспределения межбанковской ликвидности — рынок междилерского репо — находился в нокдауне: проводились единичные сделки, при этом ценные бумаги принимались в обеспечение с запредельным дисконтом 25–30%.

Крупные игроки, контролирующие этот рынок (в их числе Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк), по наблюдениям экспертов, либо серьезно снизили лимиты кредитования, либо вовсе удалились. По определению Натальи Орловой, мы наблюдали классические проявления кризиса доверия, когда «никто не знает, сколько у кого убытков», а потому не рискует кредитовать. Эта картинка тоже в точности повторяет ситуацию 2004 года.

Причину резко обострившегося дефицита ликвидности эксперты объясняли тем, что некоторые банки, особенно институты с сильными инвестиционными подразделениями, сильно перестарались, набирая в портфель ценные бумаги. «Единственный способ подпитки ликвидности для них — распродажа портфелей», — объясняла аналитик ИК «Атон» Инга Фокша. Но с начала сентября продать бумаги без крупных убытков было уже невозможно.

Картину ураганного спроса на деньги дополнила информация о первой со времен кризиса 2004 года реальной заявке на банкротство: не смог исполнить свои обязательства на рынке междилерского репо один из крупнейших российских инвестбанков, «КИТ Финанс». Впрочем, к всеобщему облегчению, уже к вечеру среды инвестбанк успокоил сообщество, отрапортовав, что «находится на финальной стадии переговоров с ЗАО “УК «Лидер»” о приобретении компанией контрольного пакета акций банка. Сделка будет осуществлена при кредитной поддержке Газпромбанка и ВТБ. Эти шаги обеспечат полное выполнение “КИТ Финансом” всех обязательств перед клиентами и стабильное развитие всей финансовой группы».

Сколько еще банков понесло критические убытки на портфелях акций и облигаций, пока неизвестно, но слухи циркулировали нехорошие. Без внятной поддержки властей кризис доверия мог перерасти в полномасштабный крах. На счастье, Центробанк и Минфин подключились к разруливанию кризисной ситуации довольно энергично. С начала недели, еще до программных заявлений, они усиленными темпами закачивали средства в банковскую систему, а в среду глава Минфина Алексей Кудрин выступил с заявлением, в котором пообещал дополнительно предоставить трем системообразующим банкам — Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку — трехмесячные бюджетные депозиты на

У партнеров

    «Эксперт»
    №37 (626) 22 сентября 2008
    Финансовый кризис
    Содержание:
    Драма, но не катастрофа

    Финансовый кризис в России пока развивается в управляемой фазе. ЦБ в состоянии отбить полноценную спекулятивную атаку на рубль. Тем не менее кризис показал, что нормально работать без постоянной подпитки капиталами извне у нашего финансового сектора все еще не получается

    Международный бизнес
    Наука и технологии
    Реклама