Финансовый рынок России

Индикаторы
Москва, 30.03.2009
«Эксперт» №12 (651)
Рублевые облигации снова в моде; Нефть затормозила ралли

Непрерывное укрепление рубля остановилось, заставив игроков задуматься о сломе повышательной тенденции. Напомним, что с 12 марта отечественная валюта выросла к американской на 5,5%, а во вторник 24 марта была достигнута максимальная с конца января отметка — 33,30 рубля за доллар по средневзвешенному курсу tomorrow. Очередной рекорд — 38,67 — рубль установил и к бивалютной корзине. Однако уже на следующий день доллар резко подорожал к рублю: за единицу американской валюты на ММВБ давали 33,68 рубля, что на 38 копеек больше, чем на торгах накануне. И несмотря на то что в четверг долларовые котировки откатились до уровня 33,43 рубля, пятничная сессия вновь прошла в минусовой для рубля зоне. Так, ближе к закрытию биржевой курс колебался в районе 33,62 рубля, хотя установленный на выходные ориентир Центробанка составил 33,41 рубля за доллар. Причина ослабления отечественной валюты — динамика рынка Forex, где доллар с понедельника укрепился к евро на 2,3%, до уровня 1,33. ЗВР за неделю с 16 по 23 марта выросли на 9,2 млрд долларов (385,3 млрд). Рост резервов был вызван падением доллара на предшествующей обзору неделе, что привело к переоценке активов в евро и золоте. Без учета этой коррекции ЗВР практически не изменились, так как ЦБ воздерживался от активных интервенций на рынке. По словам зампреда Банка России Алексея Улюкаева, в марте регулятор купил «менее 10 миллиардов долларов».

Неделя на долговом рынке стартовала с роста, предпосылками для которого стали укрепление рубля, ралли на фондовых и товарных рынках, а также нормализация ситуации с ликвидностью. Так, ставки МБК колебались на 2–3 процентных пункта ниже стоимости фондирования в ЦБ и составляли 8–9%. Еще одна причина роста рынка — его сжатие: с начала года номинальный объем корпоративного сектора только за счет погашений облигаций сократился с 1,7 трлн рублей до 1,5 трлн. Однако, по оценкам аналитиков, реальный объем выпусков компаний не превышает 1,3 трлн рублей, а объем рыночных бумаг первого-второго эшелонов составляет всего 742 млрд рублей. Большое количество сделок на минимальных оборотах объяснялось богатым информационным фоном в корпоративных бумагах. В частности, готовность «Онэксима» стать контролирующим акционером РБК вызвала рост котировок в облигациях медиакомпании на 6,5 процентного пункта, а облигации «Интегра-2» отыгрывали новости об успешном рефинансировании краткосрочного долга. Во вторник 24 марта общий объем торгов превысил 10 млрд рублей, основной спрос сосредоточился в качественных бумагах длиной до одного года, при этом инвесторы предпочитали второй эшелон. Спросом пользовались «Тюменьэнерго-2» (+158 базисных пунктов, доходность 18,71% годовых), ЧТПЗ-3 (+679, 22,17%), «Мечел-2» (+355, 20,17%). В среду на рынке наступила передышка из-за ослабления рубля. «Фишки» прибавили в цене 10–15 базисных пунктов, более скромный рост показал и герой предыдущих дней — второй эшелон. Исключение составили бумаги Московской области, выпуски которой выросли в цене на несколько процентных

У партнеров

    «Эксперт»
    №12 (651) 30 марта 2009
    Эффект девальвации
    Содержание:
    Туфелька без Золушки

    Плановая девальвация дала фору сырьевикам и металлургам, предоставила шанс даже обувщикам. Но реального импульса импортзамещение не получило. Более того, удешевление российских активов уже вызывает повышенный интерес европейских конкурентов, рассматривающих экспансию на наш рынок как средство преодоления кризиса

    Спецвыпуск
    Спецвыпуск
    Спецвыпуск
    Обзор почты
    Международный бизнес
    Экономика и финансы
    На улице Правды
    Реклама