Фондовый рынок России

23 ноября 2009, 00:00

ЦБ испугал рубль узким коридором; Индекс РТС не удержал рекорд

Доллар, достигнув очередного минимума 28,67 рубля по курсу tomorrow в понедельник 16 ноября, начал плавную повышательную коррекцию. Поддержку оказывали его поднявшиеся на фоне падения нефтяных цен котировки на Forex. В частности, к евро американская валюта укрепилась с 1,497 до 1,487. Однако в четверг смятение на ММВБ внесло заявление зампреда Банка России Алексея Улюкаева о наличии второго, узкого, коридора колебаний бивалютной корзины в пределах 35–38 рублей. Напомним, что установленный почти год назад широкий коридор ограничен отметками 26 и 41 рубль. Новостью это не стало, но ряд дилеров предпочел зафиксировать прибыль. Рубль к бивалютной корзине рухнул на 25 копеек до десятидневного минимума — 35,23 рубля. Курсу tomorrow достиг 28,85 рубля. Уже в ходе пятничных торгов котировки доллара поднимались выше 29 рублей, и впервые за долгое время российская валюта завершила неделю с потерями. ЗВР за обозреваемый период выросли на 7,8 млрд долларов, до 441,7 миллиарда. Отметим, что за 17 дней ноября ЦБ приобрел около 6 млрд долларов.

Внутренний долговой рынок на минувшей неделе показал рост. Понедельник запомнился низкой активностью игроков, что во многом было связано с началом периода налоговых выплат. Спросом пользовались бумаги Москвы. Наиболее сильно смотрелась группа выпусков «Москва-56», «Москва-62» и «Москва-63». Хорошо выглядели бонды ВТБ24, которые подскочили в цене на 140 базисных пунктов, доходность опустилась до 10,25% годовых. Покупки, принесшие рост на 25–50 базисных пунктов, прошли в выпусках «Газпрома», «ЛУКойла», РЖД и «Северстали». В госсекторе активность была на низком уровне. Во вторник большинство ликвидных бумаг вновь подросли на 10–30 базисных пунктов, прочие выпуски закрылись без значительного изменения котировок. Бонды РЖД подорожали в среднем на 15–30 базисных пунктов. Повышенным вниманием пользовался металлургический сектор. Выпуски НЛМК БО-5 и «Мечел-4» прибавили в пределах 10 базисных пунктов. Драйвером роста в среду выступило успешное доразмещение Минфином ОФЗ 26200. Неудовлетворенный спрос на аукционе перекинулся на другие выпуски госбумаг, в результате чего кривая доходностей ОФЗ сместилась на 30 базисных пунктов вниз. Спрос вдвое превысил предложение, составив 30,2 млрд рублей. Доходность по выпуску сложилась на уровне 8,18% годовых. Покупки «Северстали» привели к скачку котировок на 35 базисных пунктов. В четверг единого движения не сложилось. На фоне удачного аукциона по размещению облигаций ММК БО-1 на 5 млрд рублей по рекордной ставке 9,45% годовых спросом вновь пользовались выпуски металлургов. В лидеры по активности выбились представители телекомов, продолжались покупки в секторе госбумаг. В бондах Москвы и РЖД прошла фиксация прибыли после существенного подъема.

Российским еврооблигациям также удалось продолжить умеренный рост. Индекс потребительских цен в США, оказавшийся ниже ожиданий, и заявления ФРС, касающиеся жесткого контроля инфляции, оказали поддержку развивающимся рынкам. И даже вышедшие в среду негативные данные по началу строительства новых домов в США в октябре не повлияли на рост долговых инструментов. Котировки «России-30» поднялись до 114,3% от номинала, прибавив за три сессии 100 базисных пунктов. Доходность с начала недели упала на 20 базисных пунктов и достигла 5,2% годовых. В четверг 19 ноября игроки предпочли зафиксировать прибыль. Цена «России-30» откатилась к 113,5% от номинала. В корпоративном секторе также сменились приоритеты. Коррекция наблюдалась в бумагах «Евраза», «Северстали», «Газпрома», ТНК-ВР, РСХБ и ВТБ. Потери составили до 100 базисных пунктов.

Рынок акций раздирала борьба спекулянтов. Часть инвесторов надеется на рост, который плавно перетечет в рождественское ралли, часть — стремится зафиксировать прибыль, считая рынок перепроданным, а серьезную коррекцию — неминуемой. В ходе торгов в среду индексу РТС даже удавалось подниматься выше знаковой отметки 1500 пунктов, однако по итогам сессии рынок оказался на 14 пунктов ниже заветного уровня. Пятничные торги, начавшись с роста, к концу дня переместились в отрицательную зону. Цены на нефть, металлы и фьючерсы на американские индексы возобновили снижение. Давление оказывал укрепляющийся доллар. Индекс РТС завершил день на уровне 1439 пунктов. Тем не менее по итогам недели площадки показали рост в пределах 1%.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО–ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долларов/евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.