Фондовый рынок России

7 июня 2010, 00:00

Рубль: реванш не удался; Рынок акций прервал победную серию

Котировкам доллара на ММВБ, несмотря на резкий провал в 20-х числах мая (с 31,51 до 30,51 рубля за доллар) по курсу tomorrow, на минувшей неделе удалось восстановить большую часть позиций. Уже во вторник 1 июня «американец» вновь превысил уровень 31 рубль — на 21 копейку. Последовавшая в среду и четверг коррекция, итогом которой стало снижение американской валюты в район упомянутого психологически важного уровня, продолжения не получила по причине возобновления падения евро на Forex до нового минимума за четыре года — 1,2 доллара. Негативом для евровалюты стали макростатистика по еврозоне за первый квартал, свидетельствующая о сохранении низкого внутреннего спроса и рекордной безработицы, а также разговоры о возможном дефолте Венгрии. Кроме того, Банк Ирана на фоне стагнации экономики Европы приступил к конвертации номинированных в евро резервов в доллары и золото. К концу пятничной сессии на ММВБ денежная единица США, поднявшись выше 31,4 рубля, вернулась на завоеванные ранее высоты. Снижению курса рубля, помимо отрицательной динамики нефтяных цен, способствовали интервенции ЦБ на рынке. По мнению первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, потенциал линейного укрепления рубля исчерпан и дальнейшее поведение курса будет характеризоваться повышенной волатильностью.

Лето на долговом рынке началось с роста активности на фоне снижения ставок ЦБ (в частности, ставка рефинансирования была изменена с 8 до 7,75%). Так, во вторник 1 июня объем торгов без учета ОФЗ достиг 26,8 млрд рублей, что на 10 млрд превысило показатель последней сессии мая. Однако существенное изменение цен произошло только в выпусках второго эшелона. 15% рыночного оборота пришлось на бумаги столицы. Продажи сосредоточились в длинных выпусках «Москва-48», «Москва-49», что связывают с заявлением главы Москомзайма об отказе от размещения долгосрочных бумаг в пользу среднесрочных и сокращения программы заимствований на 8–10 млрд рублей. В среду в целом позитивная динамика сохранилась, а в лидеры роста выбились госбумаги на фоне доразмещений ОФЗ, а также короткие выпуски Москвы. Наибольший интерес на аукционах вызвали выпуски с близким сроком погашения — ОФЗ 25072 и ОФЗ 25073. В корпоративном сегменте рост обеспечили второй и третий эшелоны. Наибольший рост показали бумаги металлургов и ипотечных компаний, прибавившие по итогам дня 30–40 базисных пунктов. В четверг, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой, Минфин доразместил короткие ОФЗ 25071, 25073 и 26199 на общую сумму 4,8 млрд рублей. Обороты торгов в корпоративном и муниципальном сегменте превысили 30 млрд рублей, и впервые с начала затяжной коррекции на рынке инвесторы были едины в своем желании покупать бумаги по всему спектру. Выпуски «Системы» прибавили от 30 до 90 базисных пунктов, РЖД — 75, «Башнефти» — от 60 до 80. Котировки «Москвы-56» и «Москвы-49» взлетели на 120 базисных пунктов.

Котировки российских еврооблигаций, просев в начале недели, к выходным выбрались в положительную область. Во вторник на фоне пессимистичной статистики из Европы и общего негатива на рынках капитала доходность индикативной «России-30» поднялась в район 5,6% годовых, а цена выпуска просела до 111,2% от номинала. Спред к UST’10 расширился сразу на 23 базисных пункта, до 234. Впрочем, в среду позитивные новости с фондовых рынков, а также хорошие сигналы из сектора недвижимости США повысили спрос на рискованные активы и вызвали умеренный рост отечественных евробондов. Бумаги «Северстали» и «Распадской» потеряли в доходности около 25–30 базисных пунктов. Продолжение покупок в четверг привело к снижению доходности «тридцатки» до 5,47% и росту цены до 112%.

Фондовый рынок, уверенно повышавшийся без серьезных откатов на протяжении семи сессий, под занавес минувшей недели ушел в минус. Так, индекс РТС, прибавивший за время рывка почти 14% и достигший 1393 пунктов, в пятницу 4 июня опустился на 2,3% (1360 пунктов). Оптимистичный старт торгов и статистика по ВВП еврозоны, совпавшая с прогнозом, поддержали наши площадки в первой половине дня. Однако после этого рынок замер в ожидании ключевых макроданных недели. Вышедшие данные по рынку труда США (рост числа рабочих мест оказался хуже ожиданий) смогли усилить уже существующий негатив в виде провала евро к доллару и сырьевых фьючерсов. На общем безрадостном фоне выделялись акции «НоваТЭКа», которые выросли на сенсационных новостях о том, что «Газпром» будет экспортировать добываемый частной компанией газ; его бумаги взлетали на 6–7%. Впрочем, несмотря на пятничные неудачи, большинство эмитентов по итогам недели остались на положительной территории.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton