Размороженные

Тема недели
Москва, 26.07.2010
«Эксперт» №29 (714)
Оживление кредитного рынка, пусть пока очаговое и неуверенное, дает надежду на ускорение посткризисного роста. Постепенное исчерпание кризисной повестки дает возможность вернуться к обсуждению стратегических проблем развития банковской системы

Начиная с марта статистика ЦБ фиксирует рост совокупного портфеля рублевых кредитов, выданных банками нефинансовым компаниям и физическим лицам. Остаток корпоративных рублевых ссуд за март−май (июньские данные пока недоступны) вырос на 2,7%, задолженность граждан (подчеркнем, в рублях; валютные кредиты продолжают сжиматься) — на 3%. Темпы невелики, раза в три-четыре скромнее отметок кредитного бума 2006-го — середины 2008 года, но уже вполне достаточны, чтобы однозначно свидетельствовать: «кредитные каникулы» в российской посткризисной экономике закончились.

Какие же факторы привели к долгожданной разморозке кредитования? На первый взгляд лавры реаниматора вполне может примерять ЦБ, с апреля 2009-го по июнь нынешнего года упорно снижавший базовые ставки по рефинансовым операциям, что вкупе с регулярными вербальными интервенциями денежных властей толкало вниз и конечные кредитные ставки. Более того, номинальные ставки по кредитам конечным заемщикам, если верить средним показателям, рассчитываемым ЦБ РФ, снизились даже чуть больше, чем ставка рефинансирования.

И это было бы прекрасно, если бы параллельно не наблюдался процесс резкого торможения инфляции (уже завершившийся, правда, поздней осенью прошлого года), в результате чего реальная стоимость кредитных ресурсов для заемщиков с момента окончания острой фазы кризиса по сегодняшний день не только не уменьшилась, но даже возросла. По состоянию на февраль 2009 года средняя реальная рублевая кредитная ставка составляла менее 2% годовых, сейчас (данные на май 2010-го) она «весит» почти 5% годовых.

Казалось бы, налицо явное ухудшение ценовой доступности кредитов. Однако, как это ни странно, опросы промышленных предприятий, проводимые ИЭПП, на протяжении всех посткризисных 13 месяцев фиксируют стабильно растущий тренд доли компаний, удовлетворенных доступностью банковских кредитов и своей способностью эти кредиты обслуживать. Первый показатель вырос с 30% весной 2009 года до 67% в июне года нынешнего, второй — с 50 до 81%. Что характерно, никаких особенных скачков в последние три-четыре месяца, когда пошел рост кредитов, субъективные оценки доступности последних не демонстрируют. Это явный признак того, что причины разморозки кредитования следует искать все же не на стороне спроса на кредит, а на стороне расширения его предложения банками. Опрошенные нами банкиры подтвердили эту гипотезу: масштабного приращения спроса на корпоративные кредиты пока не чувствуется.

Зашевелились

А вот зарабатывать банкам, обремененным явно избыточной ликвидностью (по данным на 1 июня, на депозитах в ЦБ банки, за вычетом встречных обязательств, держали сумму, эквивалентную 57,1 млрд долларов — это почти четверть чистого кредита банков реальному сектору экономики), надо. Тем более что интенсивный рост рублевых депозитов россиян не снижает обороты. К концу мая 2010 года они выросли до 6,4 трлн рублей, что на четверть превышает предкризисный максимум августа 2008-го. А вот валютные депозиты плавно снижаются. С четвертого ква

Новости партнеров

«Эксперт»
№29 (714) 26 июля 2010
Банковская система
Содержание:
Размороженные

Оживление кредитного рынка, пусть пока очаговое и неуверенное, дает надежду на ускорение посткризисного роста. Постепенное исчерпание кризисной повестки дает возможность вернуться к обсуждению стратегических проблем развития банковской системы

На улице Правды
Реклама