Панда в посудной лавке

Международный бизнес
Москва, 16.08.2010
«Эксперт» №32 (716)
Китай продолжит диверсификацию своих золотовалютных резервов, но крайне осторожно — любое резкое движение может стоить и Пекину, и миру очень дорого

В конце июля китайская China Investment Corporation (суверенный фонд КНР) во второй раз за свою короткую историю отчиталась о результатах работы. В 2009 году CIC инвестировала 58 млрд долларов в различные активы за рубежом, а доходность портфеля составила 11,9%. Это явно лучше показателей за 2008 год, когда компания инвестировала лишь немногим более 21 млрд долларов, причем стоимость активов CIC в результате даже уменьшилась на 2,1%. «Мы набрались опыта и начали действовать более активно», — заявил в предисловии к отчету президент CIC Лоу Цзивэй. Компания также значительно увеличила свой штат — теперь здесь работают более 250 специалистов, причем свыше 80% сотрудников имеют ученые степени.

Создание China Investment Corporation в 2007 году аналитики рассматривали как один из основных способов диверсификации крупнейших в мире золотовалютных запасов КНР. Многие полагали, что через CIC Китай начнет «оптом» закупать интересующие Пекин активы за рубежом. Однако до сих пор китайские власти действовали крайне осторожно. Изначально в распоряжении CIC оказалось лишь около 200 млрд долларов, причем половина этой суммы предназначалась исключительно для инвестирования на внутреннем рынке. За два года с момента создания CIC уже инвестировала в зарубежные активы более 80% от оставшихся 100 млрд, а это значит, что финансовых возможностей для крупных покупок у фонда становится все меньше. Золотовалютные активы КНР между тем продолжают расти на десятки миллиардов долларов каждый месяц. Несмотря на то что в последние месяцы Государственное валютное управление КНР (State Administration of Foreign Exchange, SAFE) увеличило закупки недолларовых активов, по большому счету, альтернативы долларовым бумагам по-прежнему нет. Если и дальше все пойдет такими темпами, то на значительное изменение структуры золотовалютных запасов КНР уйдут десятилетия.

Оправданный риск

Структура инвестиций CIC отражает общие интересы Китая за рубежом: в первую очередь китайский инвестиционный фонд привлекают акции компаний, занимающихся природными ресурсами. Так, в сентябре 2009 года фонд приобрел 45% российской нефтяной компании Nobel Group, в ноябре — 10,6% казахстанской нефтегазовой Kazmunaigas, в июле — 15% американской энергетической корпорации AES. Фонд старается диверсифицировать инвестиции географически, вкладывая деньги в компании в разных частях света. У такой стратегии есть и вполне прагматические причины: в 2009 году инвестиции в природные ресурсы обещали хорошую доходность, а фонд создавался именно для извлечения большей прибыли из золотовалютных резервов, чем давали государственные облигации США. «Пекину нужно направлять больше средств из золотовалютных резервов в более рискованные активы, так, как это делает CIC; резервы должны приносить прибыль», — поясняет «Эксперту» профессор финансов пекинской бизнес-школы Cheung Kong Лю Цзинь. В целом CIC пока справляется со своими обязательствами. В 2008 году Лоу Цзивэй обозначил цели, которые китайское правительство поставило перед его ф

Новости партнеров

«Эксперт»
№32 (716) 16 августа 2010
Пожары
Содержание:
Фаза выгорания

К чудовищным пожарам в России привела не только погодная аномалия, но и «человеческий фактор», деградация лесного хозяйства и малоэффективные технологии пожаротушения

Реклама