Фондовый рынок России

4 октября 2010, 00:00

Рубль прибавил на налогах; Индекс РТС закрыл квартал в плюсе

На минувшей неделе рубль продолжил рост к доллару на ММВБ, однако ближе к выходным динамика сменилась на противоположную. Так, уплата акцизов, НДПИ и налога на прибыль повысила спрос на ликвидность со стороны экспортеров и позволила отечественной валюте за три сессии укрепиться против доллара более чем на 50 копеек, до отметки 30,39 по курсу tomorrow. Бивалютная корзина, стоимость которой достигла 35,32 рубля, за тот же период подорожала на 42 копейки. Поддержку также оказали превысившие отметку 80 долларов за баррель цены на нефть марки Brent. Впрочем, окончание налогового периода усилило давление на отечественную валюту: в четверг 30 сентября доллар отыграл часть потерь и подрос до 30,55 рубля, а синтетический инструмент ЦБ прибавил 10 копеек. Последнее обстоятельство стало следствием подорожания евро к доллару на Forex, где евровалюта превысила отметку 1,36. Свой вклад внесло и закрытие участниками коротких позиций по корзине валют в конце квартала. Аналитики склоняются к мнению, что укрепление рубля относительно бивалютного ориентира было лишь реакцией на очередное движение пары евро—доллар на международных площадках. В пользу этого говорит и тот факт, что даже в пик налоговых расчетов спрос на доллар оставался стабильным. Кроме того, помимо роста объемов импорта спрос на американскую валюту может поддерживаться отсутствием интереса ЦБ к укреплению рубля в условиях бюджетного дефицита. В пятницу курс почти не изменился и колебался в районе 30,53 рубля.

Налоговый период, а также большой объем первичных размещений ограничивали активность на вторичном рынке облигаций в начале минувшей недели. В понедельник большинство ликвидных бумаг завершили день в «красной зоне». Основные движения проходили в выпусках субъектов федерации на фоне размещения бондов Краснодарского края объемом 4 млрд рублей. Впрочем, в контексте укрепления рубля ряду длинных выпусков первого эшелона удалось подрасти. Во вторник общая ситуация не изменилась, а наибольшие обороты прошли с банковскими бумагами. На волне сообщений о планах ВТБ по приобретению до конца года не менее 51% акций ТКБ выпуск ТКБ-6 вошел в тройку лидеров по оборотам, поднявшись на 15 базисных пунктов, доходность упала до 8,13%. Сильную динамику показал госсектор. Хороший спрос был заметен на среднесрочные ОФЗ: пяти- и шестилетние выпуски ОФЗ 25075 и 26203 прибавили по 15 базисных пунктов. Новости об отставке мэра Москвы привели к продажам в бумагах столицы: котировки «Москвы-56» и «Москвы-62» упали на 15–30 базисных пунктов. Ближе к концу недели рынок поддержало восстановление уровня ликвидности после внесения налоговых платежей, впору пришлось и отсутствие аукционов Минфина, традиционно назначаемых на среду. Объем торгов с корпоративными и муниципальными бумагами 29 сентября достиг 25,9 млрд рублей, что являлось на тот момент максимальным значением месяца. Осторожность инвесторов по отношению к выпускам столицы сменилась высоким спросом. Уверенные покупки проходили в четырехлетнем выпуске «Москва-62» и наиболее длинном двенадцатилетнем «Москва-48». В корпоративном сегменте спросом пользовались длинные выпуски первого эшелона, которые прибавили в пределах 20 базисных пунктов. Последний день третьего квартала был отмечен ростом, а объем торгов достиг 33 млрд рублей.

Российские еврооблигации торговались в плюсе, несмотря на снижение рейтинга Испании и ситуацию вокруг кредитоспособности ирландских банков. Поддержку котировкам оказывали снижение доходностей американских казначейских бумаг (доходность UST’10 упала до 2,47%), ослабление доллара и рост нефтяных цен, а также выходящая в США и Европе позитивная статистика. Цена выпуска «России-30» почти вплотную подобралась к отметке 120% от номинала, доходность к концу недели достигла 4,32% годовых. В корпоративном секторе во вторник на новостном фоне вокруг отставки Юрия Лужкова подешевели бумаги Банка Москвы, в частности, доходность евробонда с погашением в 2013 году выросла на 12 базисных пунктов. В четверг больше других подорожали евробонды «Северстали» после сообщений о выкупе ею одного из двух своих обращающихся евробондов с погашением в 2013 году.

Колебавшийся в боковом тренде рынок акций к концу недели «выстрелил». Катализатором роста в четверг 30 сентября стали цены на нефть и реакция фондовых площадок на данные из США. Прежде всего оптимизм вызвало число первичных обращений за пособиями по безработице, оказавшееся ниже прогнозов. Индекс РТС на этом фоне впервые с 13 сентября поднялся выше 1500 пунктов, закрывшись на отметке 1507. Спросом пользовались акции электроэнергетиков — «Мосэнерго», Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС. Лидерами стали бумаги «Интер РАО», которые взлетели на 7,5% после подписания Дмитрием Медведевым указа о передаче этой структуре госпакетов акций ряда энергокомпаний. В первый день нового квартала рынок торговался в умеренно-позитивном ключе. Индекс РТС в середине дня тяготел к отметке 1520 пунктов.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ных ком­па­ний «Трой­ка Ди­а­лог» и «ТКБ Капитал», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, UniCredit