Фондовый рынок России

Индикаторы
Москва, 20.12.2010
«Эксперт» №50 (734)
Налоговые выплаты благоволят рублю; Фондовые индикаторы «на боку»

Доллар продолжил терять позиции на ММВБ и опустился заметно ниже отметки 31 рубль. Начав неделю в районе 30,88 рубля за доллар по курсу tomorrow, к выходным он потерял более 20 копеек и завершил пятничные торги на отметках 30,66–30,68. Стоимость бивалютной корзины ЦБ на фоне текущего падения котировок доллара и евро в России просела до 35,22 рубля, минимума с середины октября. Рубль укреплялся благодаря снижению реального спроса на валюту и заметного увеличения ее предложения со стороны экспортеров, которые аккумулировали ликвидность под грядущие налоговые платежи. Последние могут вызвать временное ухудшение на денежно-кредитном рынке и, соответственно, поддержать отечественную валюту. Вклад внешних факторов в позитивную динамику рублевых котировок был скорее нейтральным, поскольку сильных движений на сырьевых площадках не происходило: стоимость углеводородов находилась на комфортном для курса уровне — выше отметки 90 долларов за баррель Brent. Впереди уплата НДС, и рублю по силам продолжить рост, однако постепенное насыщение рынка ликвидностью может сбавить его темпы. Но пока даже прошедшее погашение ОБР-14 на 201 млрд рублей не сказалось на оптимизме покупателей российской валюты.

Агрессивные продажи в сегменте гособлигаций, вызванные негативными ожиданиями относительно ставки рефинансирования и заявлением Минфина о возможной премии на аукционах по доразмещению ОФЗ, спровоцировали снижение котировок рублевых бондов. В понедельник 13 декабря инвесторы избавлялись от двух-четырехлетних госбумаг и покупали шести-десятилетние. В итоге кривая доходности поднялась на 50 базисных пунктов на коротком и среднем отрезках и опустилась на 24 базисных пункта на длинном. Вслед за ОФЗ дешевели и наиболее ликвидные представители первого эшелона, которые, за редким исключением, потеряли в цене около 30 базисных пунктов. Не исключено, что продажи прошли не без участия нерезидентов, закрывавших позиции в преддверии рождественских каникул. Во вторник распродажи в ОФЗ приостановились, однако просадка ликвидных бумаг корпоративного сектора продолжилась, а их потери достигали 50 базисных пунктов. Против рынка двигался РЖД-14 (+230 базисных пунктов), ставка купона которого привязана к репо ЦБ, что логично в свете скорого ужесточения денежно-кредитной политики. В среду продавцы совсем успокоились: ОФЗ стояли на месте, а первый эшелон терял позиции куда более медленными темпами. Как и ожидалось, Минфину было сложно разместить выпуски ОФЗ 25072 и ОФЗ 26203 общим объемом 16 млрд рублей, оставив неизменными нерыночные ориентиры доходности. В итоге аукцион по последнему выпуску был признан несостоявшимся, а по первому эмитент выручил символические 72 млн рублей. В четверг торговый оборот был сконцентрирован в госсекторе — объем сделок превысил 18 млрд рублей, в то время как в корпоративном и субфедеральном секторах он не превысил 15 млрд рублей. Заявление Минфина о том, что государство больше не планирует занимать на рынке 200 млрд рублей до конца года, ослабило позиции про

У партнеров

    «Эксперт»
    №50 (734) 20 декабря 2010
    Манежная площадь
    Содержание:
    Неприятная работа для политического класса

    Относить беспорядки на Манежной площади на счет «ксенофобии» — большая ошибка. Действительный вызов заключается в том, чтобы государство смогло обеспечить соблюдение законов на всей территории страны

    Разное
    Экономика и финансы
    Наука и технологии
    Реклама