В поисках пятой волны

6 июня 2011, 00:00

В росте индекса ММВБ (см. график 6), который начался весной 2009 года и продолжался до апреля 2011-го, легко выявляются три волны. Это импульсные движения между точками 0–1, 2–3 и 4–5. Коррекционные движения — 1–2, 3–4. Основные импульсные движения имеют примерно одинаковую длину — 620, 680 и 670 пунктов. А обычно волна 2–3 самая длинная и составляет 1,618 или 2,618 от длины остальных волн. Самое последнее движение, 4–5, обычно имеет растянутую форму. В силу нетипичности соотношения длины волн эта пятиволновая формация была выявлена довольно поздно. Объяснение этому — малые кредитные плечи в силу кризисного делевериджа финансовыми компаниями и банками.

Весь цикл роста за два года составил около 1300 пунктов, и сейчас должна реализоваться его коррекция А–B–C. Возможно, индекс ММВБ снизится в район 1350 пунктов (38,2% от роста) или в область 1200 пунктов (50%). Второй вариант соответствует движению индекса к уровню точки 4, что как раз и предусмотрено теорией.

Этот сценарий не без изъянов. Один из них — точка 4 ниже точки 1 на 30 пунктов, чего по канонам теории быть не должно. Однако мы не считаем, что данный фактор полностью разрушает нашу модель.

После снижения должна начаться новая волна роста. Если допустить, что индекс ММВБ опустится до 1200 пунктов, а новый цикл роста будет как минимум таким же сильным, как и предыдущий, то следующая минимальная цель индекса — 2500 пунктов (1200 + 1300 пунктов). Возможен и другой сценарий: рост, о котором мы говорим, является не первой волной следующего глобального цикла, а всего лишь коррекцией падения индекса за период с мая 2008-го (1950 пунктов) по ноябрь 2008 года (500 пунктов) почти на 100%. Этот вариант не отменяет снижения индекса ММВБ, но говорить в таком случае о сценарии глобального роста преждевременно.