Фондовый рынок России

28 ноября 2011, 00:00

Бивалютная корзина вновь дороже 36 рублей; Индекс ММВБ ушел ниже отметки 1400 пунктов

Рубль на минувшей неделе заметно просел по отношению к доллару и к бивалютной корзине. Так, с понедельника 21 ноября российская денежная единица дешевела практически ежедневно (исключение составил лишь небольшой отскок котировок во вторник) и на закрытии торгов в четверг упала до отметки 31,47 рубля за доллар. Потери за четыре сессии превысили 65 копеек. Чуть меньшими темпами, но также существенно выросла стоимость бивалютной корзины (+43 копейки) — до 36,19 рубля. Неважный внешний фон (к долговому кризису Европы прибавилась неспособность специального комитета Конгресса США, состоящего из демократов и республиканцев, договориться о сокращении дефицита госбюджета на 1,2 трлн долларов) стал основной причиной продаж отечественной валюты. В условиях ухудшения мировой конъюнктуры от более сильного падения рублевые котировки сдерживал умеренный спрос на рублевую ликвидность, требуемую для уплаты НДПИ и акцизов.

Не лучший внешний фон, снижение курса рубля, а также подпортившие конъюнктуру денежного рынка налоговые выплаты негативно отразились и на рынке облигаций. На низких оборотах котировки рублевых облигаций преимущественно опускались. В понедельник наиболее торгуемым выпуском стали 7-летние ОФЗ 26204, подешевевшие на 55 базисных пунктов. Также наблюдались продажи среднесрочных ОФЗ 25077 и ОФЗ 26206 (+5–12б. п. по доходности). Во вторник обороты торгов несколько возросли, составив 23 млрд рублей. Котировки большинства ликвидных выпусков продолжили снижение, потеряв по итогам дня в среднем 20 б. п. Из общего ряда выбивался выпуск ФСК-15, прибавивший в цене порядка 15 б. п., что, правда, не позволило полностью компенсировать снижение начала недели. Новые выпуски РСХБ-15 и «Газпром Капитал-03», вышедшие на вторичку на прошлой неделе, торговались возле номиналов.

В среду нисходящая динамика рублевых облигаций лишь усилилась. Заметно подешевели долгосрочные выпуски ОФЗ 26204, ОФЗ 25077 и ОФЗ 26206, потерявшие 20–40 базисных пунктов в стоимости. В корпоративном секторе цены наиболее ликвидных в последние дни выпусков «Газпром-Капитал-03», ФСК-15 и РСХБ-15 просели в пределах 10 б. п. Немногим больше снизились среднесрочные выпуски «Алроса-21» и ММК БО-6, потерявшие около 25 б. п. В четверг тенденция к снижению котировок лишь укрепилась. Среднесрочные и долгосрочные ОФЗ прибавили в доходности около 4 б. п.

Российские еврооблигации продолжили снижение, начатое в четверг 17 ноября. Выстроившаяся очередь из потенциальных стран — кандидатов на банкротство в Европе вызвала новую волну распродаж на развивающихся рынках. Уже к закрытию среды цена «России-30» опустилась с 117,59 до 115,6% от номинала, доходность за три торговые сессии выросла на 24 базисных пункта, достигнув 4,65% годовых. Существенно просели и корпоративные бонды. В понедельник лидерами снижения в нефтегазовом секторе стали долгосрочные бумаги «Газпрома», упавшие на 120–170 б. п. Также существенное снижение наблюдалось в бумагах металлургов: выпуски «Северсталь-16» и «Северсталь-17» потеряли 1,5% в стоимости. Небольшой отскок в среду в ряде российских еврооблигаций сменился еще одним резким падением в четверг. Так, долгосрочные бумаги «Газпрома» (34, 37) провалились на 90 и 180 б. п. соответственно. В четверг, из-за празднования Дня благодарения в США, активность торгов оставляла желать лучшего. На «тонком» рынке некоторые бумаги даже сумели прибавить. В частности, «тридцатка» подросла в цене до 115,75% от номинала, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать потери предыдущих дней недели.

Отечественный рынок акций тоже не устоял перед давлением внешнего негатива. Помимо долгов стран PIIGS, доходности которых вновь устремились вверх, 10-летние немецкие гособлигации в четверг превысили доходность аналогичных британских бумаг, сигнализируя об очередной волне избавления от любых активов, номинированных в евро.

На этом фоне с понедельника по четверг индекс ММВБ просел ниже психологически важной отметки в 1400 пунктов, до отметки 1393 пунктов, или примерно на 5%. Среди голубых фишек наибольшие потери понесли бумаги «Газпрома», потерявшие с понедельника по четверг 9,2%. На втором месте по потерям оказалась «Северсталь» (–7,6%).

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ных ком­па­ний «Трой­ка Ди­а­лог» и «ТКБ Капитал», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка «Траст», UniCredit