Фондовый рынок России

5 декабря 2011, 00:00

Неделя осталась за рублем; Индекс ММВБ закрепился выше 1500 пунктов

Рост оптимизма на мировых финансовых площадках вернул к жизни рубль. Отвоевав в понедельник 28 ноября отметку 31,33 рубля за доллар по курсу tomorrow, при весьма противоречивой внешней конъюнктуре и в следующую торговую сессию российская валюта продолжила начатое ранее плавное движение вверх и вплотную подобралась к рубежу 31,29. Впрочем, это была лишь прелюдия к взрывному росту, последовавшему в среду после решения ФРС, ЕЦБ, а также центробанков Англии, Японии, Канады и Швейцарии снизить ставки по долларовым свопам на 50 б. п. и продлить соглашения о двусторонних свопах до февраля 2013-го. В итоге курс доллара к завершению торгового дня 30 ноября просел примерно на 2%, до отметки 30,74 рубля. Чуть менее стремительным оказалось падение стоимости бивалютной корзины, потерявшей за день почти 50 копеек. В четверг произошла незначительная коррекция (доллар и корзина подорожали на 1 и 5 копеек соответственно), которая не смогла поставить под сомнение победоносное шествие рубля по итогам прошедшей недели в целом.

Благоприятный внешний фон, а также рост курса национальной валюты позитивно отразились на котировках рублевых облигаций. В понедельник появились слухи о том, что МВФ разрабатывает программу финансовой помощи для Италии в объеме 600 млрд долларов. После этого на рынке вновь появились покупатели. Их не смутило даже то, что глава МВФ Кристин Лагард опровергла эту информацию. В корпоративном сегменте наибольшим спросом пользовались бумаги «Алросы», подорожавшие на 50–70 б. п. В госсекторе среднесрочные облигации подросли на 25 пунктов, долгосрочные — на 50. Основные обороты пришлись на ОФЗ 25077 и ОФЗ 26204, которые подорожали на 15–45 б. п. Во вторник рост котировок бумаг сдерживался фактором конца месяца, когда инвесторы, чтобы не портить отчетность, стараются не фиксировать убытки. Повлияло и ожидание скорого восстановления уровня ликвидности. Потому наиболее ликвидные корпоративные выпуски потеряли в цене 10–20 б. п. Но единой тенденции на рынке ОФЗ не было: стоимость среднесрочных бумаг просела в пределах 20 пунктов, а долгосрочных выросла на 10–15. Впрочем, затишье на долговом рынке длилось недолго, уже в среду, после скоординированных действий ведущих центробанков, инвесторы вновь охотно открывали рисковые позиции, а общий объем торгов в два с лишним раза превысил показатели предыдущего дня. В секторе госбумаг существенно (на 100–120 б. п.) подорожали ОФЗ 26204 и ОФЗ 26206. Также хорошим спросом пользовался выпуск «Нижегородская обл.-7», прибавивший около 70 пунктов. В корпоративном сегменте цены наиболее ликвидных бумаг выросли в среднем на 25 б. п. В четверг на долговом рынке происходила консолидация после неплохого роста с понедельника по среду.

Решение об удешевлении доступа к долларовой ликвидности положительно отразилось и на международном долговом рынке: доходность российских суверенных еврооблигаций заметно снизилась. Со вторника по четверг доходность «России-30» упала с 4,84 до 4,3% годовых, а цена выпуска поднялась до 118,27% от номинала. В корпоративном сегменте рост в ликвидных бумагах исчислялся процентными пунктами. В понедельник облигации «Вымпелкома» (выпуски 21, 22) прибавили в цене 3,1 и 2,4% соответственно. Неплохой рост (в пределах 2,6%) наблюдался в долгосрочных выпусках «Газпрома». Небольшая отрицательная коррекция во вторник, прежде всего по бумагам, резко взлетевшим днем ранее, сменилась новым взлетом уже в среду. Среди бондов первого эшелона лидерами роста опять стали бумаги нефтегазового сектора. Так, облигации «Газпрома» (выпуски 34, 37) подорожали на 2,2–2,6%. Во втором эшелоне наибольшей популярностью пользовались бумаги «Вымпелкома» (+2,2–3%). В четверг восходящее ралли на рынке евробондов продолжилось: рост большинства ликвидных бумаг составил 20–100 б. п.

Фондовый рынок на минувшей неделе показал заметное повышение котировок по широкому спектру ликвидных бумаг. Небольшое проседание во вторник 29 ноября не помешало отечественным индексам РТС и ММВБ к закрытию пятничных торгов не только компенсировать эти локальные потери, но и достигнуть максимальных уровней с начала ноября: 1547 и 1505 пунктов соответственно. Фаворитами роста среди «голубых фишек» стали акции Сбербанка, «Газпрома», «Татнефти» и «Сургутнефтегаза», рост котировок которых сопровождался повышением цен на нефть и промышленные металлы.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ных ком­па­ний «Трой­ка Ди­а­лог» и «ТКБ Капитал», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка «Траст», UniCredit

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО-ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.