Мировые рынки

Петр Михальчук
19 марта 2012, 00:00

Банки США выдержали проверку на прочность; NASDAQ достиг 11-летнего максимума

Курс доллара США, взвешенный по корзине валют (USD Index), продолжил движение вверх, составив днем 16 марта 80,26 (+0,3%).

Поток хороших макроэкономических новостей из США делает запуск программы QE-3 менее вероятным, что положительно сказывается на силе американской валюты. На прошлой неделе в центре внимания оказались неплохие результаты стресс-тестов банковской системы США, опубликованные ФРС. Большинство банков, включая J. P. Morgan, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, Morgan Stanley, стресс-тесты успешно прошли. Выяснилось, что в случае глубокой экономической рецессии коэффициент достаточности капитала первого уровня этих финансовых институтов превысит заданную планку в 5%. Лучше других себя показали Bank of New York Mellon, State Street и American Express — у них коэффициент достаточности капитала при гипотетическом финансовом шоке составил 13,1, 12,5 и 10,8% соответственно.

Лишь три банка (Ally Financial, Citigroup и SunTrust) не дотянули до заветных 5% (2,5, 4,9 и 4,8% соответственно). Еще одним неудачником стала страховая компания MetLife — в случае существенного ухудшения ситуации в экономике ее коэффициент достаточности капитала может составить 5,1% против необходимого минимума 6%, предусмотренного для страховых компаний. Впрочем, наличие четырех неуспевающих финансовых структур не перечеркивает достаточно позитивные результаты тестирования в целом. Во-первых, в возможный худший сценарий ФРС заложила весьма жесткие условия, а именно — падение фондового рынка на 50%, сокращение ВВП США на 8%, рост уровня безработицы до 13% (выше пикового значения 10,2%, зафиксированного в ходе недавней рецессии) и снижение цен на дома на 21%. Во-вторых, лишь у двух компаний результаты оказались существенно ниже проходного барьера.

По-прежнему радуют данные о состоянии промышленного производства в США. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в марте вырос с 10,2 до 12,5 пункта вместо ожидавшихся 11,9 пункта. Аналогичный индекс ФРБ Нью-Йорка в марте вырос до 20,2 пункта против 19,5 в феврале. Аналитики прогнозировали снижение показателя до 17,6 пункта. Есть некоторые позитивные подвижки и на рынке труда. Так, количество обращений за пособием по безработице в США за неделю, окончившуюся 10 марта, сократилось на 14 тыс., до 351 тыс. Аналитики ожидали, что число обращений составит 357 тыс.

Впрочем, была и плохая новость. Дефицит платежного баланса страны в четвертом квартале прошлого года достиг 124,1 млрд долларов (максимум с четвертого квартала 2008 года), или 3,2% ВВП, увеличившись со 107,6 млрд долларов кварталом ранее. Однако и эту новость можно трактовать позитивно, поскольку хорошо известно, что торговый дефицит США растет при повышении экономической активности.

Курс евро несколько просел, установившись днем 16 марта в районе 1,3071 доллара (–0,3%). Ситуация вокруг европейских долгов, по крайней мере на некоторое время, заметно улучшилась. Евросоюз одобрил предоставление Греции второго транша помощи в размере 130 млрд евро. Еще 28 млрд евро пообещал выделить МВФ. Более того, международное рейтинговое агентство Fitch приняло решение о повышении кредитного рейтинга Греции с уровня RD (выборочный дефолт) до B–. Это первое повышение рейтинга страны с 2009 года. На этом фоне продолжает снижаться доходность гособлигаций проблемных европейских стран. Например, на прошлой неделе Италия разместила трехлетние бонды на 5 млрд евро под доходность 2,76% годовых (минимум с октября 2010 года).

Курс фунта стерлингов подрос на 0,3% — до 1,5717 доллара. Дальнейший рост британской валюты сдерживает текущая слабость экономики. Агентство Fitch понизило прогноз рейтинга Великобритании со «стабильного» до «негативного», оставив при этом долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны на высшем уровне — ААА. Одной из причин пересмотра прогноза стало то, что дефицит бюджета Великобритании, составляющий на данный момент 3,5% ВВП, превышает усредненный показатель для стран с высшим рейтингом.

Улучшение ситуации в Европе и позитивная макроэкономическая статистика из США вывели американские фондовые индексы на уровень многолетних максимумов. Высокотехнологичный NASDAQ достиг отметки 3056,37 пункта, обновив 11-летний максимум. Индексы Dow Jones и S&P-500 находятся на максимальных уровнях с 2007-го и 2008 годов соответственно.

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства «МФД-Инфоцентр»