Фондовый рынок России

26 марта 2012, 00:00

Рубль прочувствовал внешний негатив; Фондовые индексы приблизились к уровням поддержки

Несмотря на рост котировок к бивалютной корзине в начале минувшей недели, рубль не сумел завершить ее в плюсе по сравнению с итогами пятничных торгов 16 марта. С понедельника по четверг (12–15 марта) корзины подорожала на 21 копейку, до 33,67 рубля, или на 0,6%. Аналогичная динамика наблюдалась и в паре рубль/доллар. За тот же период курс американской валюты по инструменту tomorrow вырос на 19 копеек, до 29,47, или на те же 0,6%. Котировки отечественной валюты оказались под давлением из-за некоторого снижения стоимости нефти, а также из-за ухудшения внешнего фона. Неважные данные из Европы (сокращение объема промышленных заказов в еврозоне в январе на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а также снижение индекса деловой активности (PMI) в еврозоне) и Китая (по предварительным данным, индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC, составил в марте 48,1 против 49,6 в феврале) спровоцировали продажи рисковых активов.

Некоторое ослабление рубля и ухудшение ситуации с ликвидностью (в минувшую среду ставки по однодневным МБК достигали двухмесячного максимума — 5,6% годовых) в преддверии крупных налоговых выплат негативно отразились на внутреннем долговом рынке. В понедельник котировки госбумаг просели на 20–30 базисных пунктов. В корпоративном сегменте не было единой динамики. Лучше рынка торговались бумаги второго-третьего эшелонов: «Альянс-3» (+47 б. п.) и «Альянс БО-1» (+70 б. п.). Во вторник продажи на рынке ОФЗ продолжились. В итоге долгосрочные бумаги потеряли еще 25–40 базисных пунктов. Торги по корпоративному долгу проходили разнонаправленно. Несколько восстановились котировки бумаг «Русала», просевшие неделей ранее (12–16 марта) на фоне корпоративного скандала. Так, выпуск «Русал-8» подорожал на 30 б. п.

В среду аукцион Минфина по размещению семилетних ОФЗ 26208 в объеме 35 млрд рублей ожидаемо оказался малопривлекательным для инвесторов. Напряженная ситуация с ликвидностью, а также отсутствие премии к рынку позволили Минфину реализовать бумаг примерно на 3 млрд рублей под доходность 7,65% годовых, что соответствует верхней границе предварительно заданных ориентиров (7,55–7,65%). На вторичном рынке выпуски семилетних ОФЗ 26208 и шестилетних ОФЗ 26204 потеряли за день 8–19 б. п. Впрочем, были и некоторые робкие покупки. Так, выпуски серий 26206, 26205 и 25079 прибавили 10–15 б. п. Котировки корпоративных бумаг преимущественно двигались в боковике. В четверг, на пике новостного негатива, котировки среднесрочных и долгосрочных ОФЗ просели еще на 10–30 пунктов.

Насыщенный негативными событиями внешний фон и падение интереса инвесторов к рисковым активам привели к просадке российских еврооблигаций. Котировки индикативного выпуска «Россия-30» с понедельника по четверг упали с 119,2 до 118,5% от номинала, а доходность подскочила в район 4,14% годовых. Динамика котировок корпоративных бумаг также оставляла желать лучшего. Так, уже в понедельник заметно просели долгосрочные выпуски «Газпрома» (на 60–77 б. п.). Во вторник пришел черед долгосрочных бондов банковского сектора, телекоммуникационных компаний и металлургов (–50–70 б. п.). В среду процесс фиксации прибыли несколько замедлился. В четверг падение корпоративных бумаг продолжилось, составив от 30 до 70 б. п. Впрочем, более важным событием в этот день стали новости по срокам размещения новых суверенных евробондов. По данным агентства Reuters, Россия может разместить 10- и 20-летние бумаги вместо ожидавшихся ранее 30-летних. Размещение бондов может состояться в конце первого квартала либо в начале второго.

Российские фондовые индексы тоже не устояли перед внешним негативом — ММВБ и РТС скорректировались вниз, провалившись глубже 1530 и 1660 пунктов соответственно. Индексы вплотную приблизились к уровням поддержки. Если ориентироваться на индикатор 200 дневной скользящей средней, то для индекса РТС он находится на отметке 1606 пунктов, для ММВБ — 1518 пунктов.

На фоне снижения котировок нефти марки Brent с 125 до 122 долларов за баррель среди «голубых фишек» сильнее других просели акции компаний нефтегазового сектора: «Сургутнефтегаз» (–9%), «Газпром» (–6,8%), «Татнефть» (–4,5%). Стоит отметить, что помимо снижения цен на углеводороды и неважного внешнего фона «Газпром» пострадал еще и из-за участившихся разговоров о возможном росте налоговой нагрузки на компанию.

Впрочем, есть и позитивные новости для отечественного фондового рынка. Так, по данным EPFR, приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, за неделю с 15 по 21 марта составил 131 млн долларов против 58 млн, зафиксированных неделей ранее.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ных ком­па­ний «Трой­ка Ди­а­лог» и «ТКБ Капитал», Бан­ка «Зе­нит», UniCredit