Фондовый рынок России

21 мая 2012, 00:00

Рубль: стремительное пике; Индекс ММВБ опустился в район 1250 пунктов

Ситуация на внутреннем валютном рынке развивалась в полном соответствии с поведением инвесторов на глобальных площадках. На фоне новой порции негатива из Греции (там так и не удалось сформировать правительство, и теперь будут проведены новые выборы) бегство из рисковых активов ускорилось. Так, стоимость бивалютной корзины с понедельника по четверг (14–17 мая) выросла еще на 65 копеек, до отметки 34,84 рубля (четырехмесячный максимум), или на 1,9%. Еще стремительнее снижался курс рубля по отношению к американской валюте, отражая изменения на рынке Forex. В начале прошлой недели евро обновил четырехмесячный минимум по отношению к доллару, опустившись к отметке 1,27. В итоге с понедельника по четверг курс доллара (tomorrow) подрос на 84 копейки, или на 2,8%. Днем в пятницу обвальное падение рубля продолжилось: корзина и доллар подорожали на 32 копейки (до 35,16 и 31,38 рубля соответственно).

Не остался в стороне от международных трендов и рынок рублевых облигаций. Желание игроков продавать долговые инструменты в начале недели, отразившееся в росте доходности бумаг, к выходным лишь усилилось. В понедельник продажи затронули практически весь спектр госбумаг. В итоге доходности ОФЗ подскочили на 9–15 базисных пунктов. В корпоративном секторе в числе аутсайдеров оказались выпуски «Вымпелкома», просевшие на 25–40 б. п. Во вторник нисходящая динамика котировок на долговом рынке несколько ускорилась. В секторе госбумаг хуже рынка выглядели среднесрочные облигации. Так, выпуски ОФЗ 26207, ОФЗ 26206, ОФЗ 2625 и ОФЗ 25206 просели на 20–70 пунктов. В корпоративном секторе глубина падения в отдельных бумагах достигала 100 б. п. Хуже рынка торговались бумаги «Русала». Инвесторов разочаровали неважные финансовые показатели компании по итогам первого квартала текущего года.

В среду ожидаемо потерпел фиаско Минфин, не сумевший привлечь покупателей на размещаемый выпуск ОФЗ 25079 в объеме 10 млрд рублей. Более того, стремительное снижение рубля лишь ускорило падение вторичного долгового рынка. Долгосрочные выпуски (ОФЗ 26204, ОФЗ 26205, ОФЗ 26206, ОФЗ 26207, ОФЗ 26208) просели на 60–100 б. п. В целом доходности госбумаг подросли еще на 6–12 пунктов. Котировки долгосрочных облигаций приблизились к уровням последней декады января текущего года, где бумаги начали подбирать иностранные инвесторы. Если финансовым спекулянтам удастся продавить рынок, уронив его ниже этих уровней, то это может вылиться в еще более масштабную распродажу гособлигаций. Рынок корпоративных бумаг в среду просел на 10–80 б. п. В четверг агрессивные продажи госдолга обрушили котировки ОФЗ еще на 30–80 б. п.

Рынок отечественных евробондов тоже понес ощутимые потери. Так, с понедельника по четверг индикативная «тридцатка» просела со 120 до 117,9% от номинала, а ее доходность выросла с 3,96 до 4,28%. CDS-спред расширился до 248 б. п. С понедельника по среду в корпоративном секторе бумаги госбанков просели на 275–500 пунктов. В нефинансовой сфере хуже рынка торговались долгосрочные бумаги «Вымпелкома» (падение цен примерно на 175–475 б. п.).

Российский фондовый рынок продолжает нести ощутимые потери. Так, индекс ММВБ 17 мая опустился на закрытии до отметки 1287,79 (минимум с октября прошлого года), упав по итогам недели на семь с лишним процентов. Более того, днем в пятницу трейдеры тестировали психологически важный уровень в 1250 пунктов. На момент сдачи номера он устоял, но внешний фон по-прежнему оставляет желать лучшего. Так, ЕЦБ прекратил предоставлять ликвидность некоторым греческим банкам, а рейтинговые агентства вновь урезали кредитные рейтинги нескольких десятков банков стран PIIGS. По мнению министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, суматоха на рынках вокруг долгового кризиса в еврозоне может продлиться еще год-два. Кроме того, Шойбле призвал Грецию поскорее определиться с тем, намерена страна оставаться в зоне евро или нет.

Те временем спекулятивный капитал продолжает утекать из России. По данным исследовательской компании EPFR, по итогам отчетной недели, закончившейся 16 мая, был зафиксирован чистый отток средств инвестфондов с российского рынка акций в размере 53 млн долларов против оттока на уровне 189 млн долларов неделей ранее. В целом по развивающимся рынкам чистый отток составил 2,25 млрд долларов.      

    

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ных ком­па­ний «Трой­ка Ди­а­лог» и «ТКБ Капитал», Бан­ка «Зе­нит», UniCredit

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО–ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.