Фондовый рынок России

Индикаторы
Москва, 21.01.2013
«Эксперт» №3 (835)
Банк России приостановил укрепление рубля; На рынке акций доминируют «быки»

Плавное укрепление отечественной валюты, длившееся с июня по декабрь прошлого года, не получило продолжения. С 8 по 17 января стоимость бивалютной корзины выросла на 31 копейку, до 34,78 рубля. За тот же период на фоне заметного ослабления доллара к евро на Forex — до 1,336 доллара за евро — стоимость американской валюты на ММВБ снизилась до 30,19 рубля по инструменту tomorrow, или на 2 копейки. Днем в пятницу 18 января рубль еще немного отступил: стоимость корзины и доллара торговались в районе отметок 34,81 и 30,24 соответственно.

Основной причиной локальной слабости рубля стало возобновление покупок валюты Банком России. Напомним, что регулятор в рамках проводимой кредитно-денежной политики старается противодействовать выходу курса рубля из очерченного коридора. 8 января после падения стоимости бивалютной корзины ниже уровня 34,65 (нижней границы коридора) ЦБ впервые с мая 2012 года вышел с интервенциями на валютный рынок. Более того, регулятор продолжал покупать валюту даже после восстановления стоимости корзины выше указанного уровня. Не в пользу рубля сыграло и то, что на рынке заметно возросли ожидания снижения базовых ставок Банком России уже в ближайшие месяцы.

В итоге установилось шаткое равновесие. После решительных действий Банка России потенциальные покупатели рублей взяли паузу на размышление. Экспортеры не спешат расставаться с валютной выручкой в надежде продать ее дороже. Инвесторы в ОФЗ (прежде всего нерезиденты) тоже притаились, ожидая более ясных сигналов от российских властей по поводу дальнейших перспектив либерализации долгового рынка.

Неопределенность на валютном рынке тут же негативно отразилась на котировках рублевых облигаций. Начав неделю с разнонаправленной динамики, уже во вторник рынок госдолга стал потихоньку сдавать позиции. Прежде всего это относится к долгосрочным ОФЗ, прибавившим в доходности 3–6 базисных пунктов. Наиболее консервативные инвесторы начали фиксировать прибыль, опасаясь возможного ухудшения внешнего фона (прежде всего из-за нерешенных проблем потолка госдолга и бюджетного обрыва в США) и, как следствие, локальной просадки спроса на рисковые активы.

Ухудшение настроений на рынке стало причиной неутешительных итогов размещения 10-летних ОФЗ 26211 в объеме 25 млрд рублей. Лишь 27% бумаг, предложенных на аукционе, нашли своих покупателей, а доходность размещения составила 6,75% годовых, что соответствует верхней границе предварительно заданных ориентиров Минфина (6,7–6,75%). Более того, на вторичном рынке падение котировок госбумаг продолжилось, что привело к росту доходностей долгосрочных ОФЗ еще на 5–10 б. п. В корпоративном секторе также преобладали отрицательные переоценки стоимости бумаг. В четверг в первой половине дня на рынке вновь доминировали продавцы, но после выхода позитивной макроэкономической статистики из США и с возобновлением роста курса евро настроения инвесторов кардинально поменялись: к завершению торговой сессии доходность долгосрочных ОФЗ упала на 4–5 пунктов. Корпоративные бума

У партнеров

    «Эксперт»
    №3 (835) 21 января 2013
    Реакция на закон Магнитского
    Содержание:
    Злая игра в моральные ценности

    Принятие в США «закона Магнитского» стало сильнейшим вызовом для российской власти и всей страны в целом. Ответ Москвы оказался асимметричным и жестким, однако реакция на него заметной части российской общественности показала, что власти стоит более аккуратно оценивать последствия своих решений

    Экономика и финансы
    Потребление
    На улице Правды
    Реклама