Фондовый рынок России

24 июня 2013, 00:00

Глава Минфина уронил рубль; Доходность «тридцатки» взлетела выше 4%

За обозреваемый период рубль заметно ослаб. Хотя начиналась минувшая неделя для российской денежной единицы безоблачно. На фоне роста цен на нефть сорта Brent, а также старта нового периода налоговых платежей стоимость бивалютной корзины в понедельник 17 июня не изменилась, составив на закрытии торгов 36,49 рубля. Но уже на следующий день после заявления главы Минфина РФ Антона Силуанова о том, что ослабление рубля может стать средством для стимулирования экономического роста в стране (с августа Минфин планирует покупать валюту в Резервный фонд, что, по оценке министра, может привести к снижению курса национальной валюты на 1–2 рубля), а также позволит увеличить доходы бюджета, рубль резко пошел вниз. Так, со вторника по четверг стоимость бивалютной корзины взлетела на 1,35 рубля, до отметки 37,84. Курс доллара в четверг достигал локального максимума с 9 июля 2012 года — 33,07 рубля за доллар по инструменту tomorrow. Всего же со вторника по четверг доллар потяжелел на 1,32 рубля, или на 4,2%.

Попытку успокоить бурлящий валютный рынок предприняли сразу несколько представителей власти. В частности, пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что в Кремле не ожидают резких скачков курса и девальвации рубля. Похожего мнения придерживается и уходящий глава Банка России Сергей Игнатьев. «Сейчас у нас неестественно большой, ненормально высокий отток капитала, и он неизбежно сократится, — заявил он. — При сохранении цен на нефть на текущем уровне это, возможно, приведет, к укреплению рубля». Впрочем, эти слова не оказали ровно никакого влияния на инвесторов, более того, игра на понижение рубля продолжилась с еще большим азартом. Справедливости ради стоит отметить, что свою лепту в обвал рисковых активов, к которым относится и рубль, внес и глава ФРС Бен Бернанке, заявивший поздним вечером среды, что ужесточение кредитно-денежной политики в США может произойти несколько раньше, нежели этого ожидали инвесторы.

Налоговые выплаты в сочетании с сохраняющимися девальвационными настроениями по рублю, а также ухудшение внешнего фона заметно снизили привлекательность бумаг на внутреннем долговом рынке. Отскок в сегменте госбумаг оказался непродолжительным. В понедельник падение котировок госбумаг возобновилось, а доходность долгосрочных ОФЗ подросла на 4–8 базисных пунктов. В корпоративном сегменте наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Во вторник на фоне резкого ослабления рубля продажи в секторе госбумаг усилились: доходности долгосрочных выпусков взлетели на 8–16 б. п.

В среду, учитывая неважную конъюнктуру на финансовых площадках, ожидаемо слабыми оказались итоги аукционов Минфина по размещению 15-летних ОФЗ 26212 и 3-летних ОФЗ 25082 (объемом по 10 млрд рублей каждый). Аукцион по размещению «пятнадцатилеток» не состоялся из-за отсутствия спроса. Трехлетние бумаги были реализованы в полном объеме, а доходность размещения составила 6,43% годовых, что несколько меньше нижней границы предварительно заданных ориентиров (6,45–6,5%). Правда, и в данном случае говорить об успехе не приходится, поскольку выпуск размещался с премией к рынку в размере 4 пунктов по верхней границе, кроме того, весь объем предложения был выкуплен посредством одной крупной заявки. На вторичном рынке не было единого тренда — котировки бумаг консолидировались после резкой просадки накануне. Впрочем, затишье продлилось недолго — уже на следующий день на долговом рынке вновь безоговорочно доминировали продавцы. В итоге доходности долгосрочных ОФЗ взлетели еще на 30–40 б. п.

Комментарии Бена Бернанке по итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) привели к обвальному падению котировок российских еврооблигаций. С понедельника по четверг котировки «России-30» рухнули со 120,28 до 117,28% от номинала, а доходность взлетела с 3,54 до 4,16% годовых. Стоимость «России-42» упала до 103,34% от номинала (минимум с июня 2012 года). Еще заметнее просели котировки корпоративных бондов. Так, с понедельника по четверг наиболее ликвидные долгосрочные выпуски подешевели на 450–820 б. п.

Пытавшийся было подрасти российский рынок акций ближе к выходным также пошел вниз, следуя за западными фондовыми индексами. С понедельника по четверг индекс ММВБ упал на 0,2%, до 1297 пунктов. За тот же период долларовый индекс РТС просел на 3,9%, до 1243 пунктов.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», Бан­ка «Зе­нит», Газпромбанка и Промсвязьбанка