Фондовый рынок России

30 сентября 2013, 00:00

Рубль не смог задержаться у локальных максимумов; Рынок акций ищет направление движения

Положительная коррекция рубля оказалась непродолжительной — и ожидаемо сменилась очередной волной снижения. За четыре торговых сессии с понедельника 23 сентября отечественная валюта подешевела к бивалютной корзине на 51 копейку, до 37,4 рубля. Курс доллара США по инструменту tomorrow за тот же период вырос на 48 копеек, поднявшись до 32,33 рубля. Днем в пятницу атака финансовых спекулянтов против рубля продолжилась: корзина и доллар подорожали еще на 17 и 12 копеек соответственно.

Эйфория участников рынка относительно перспектив рисковых активов быстро сошла на нет. Виной тому — политическое противостояние между американскими республиканцами и демократами по поводу очередного поднятия потолка госдолга. На прошлой неделе глава минфина США Джейкоб Лью заявил, что его ведомство сможет финансировать госрасходы включая погашение госдолга лишь до 17 октября. Весьма вероятно, что развязка этой истории наступит за считаные часы до наступления даты X, а значит, спрос на рисковые активы в краткосрочной перспективе будет оставаться подавленным.

Неважные новости из США, аккумулирование ликвидности под налоговые выплаты, а также снижение курса рубля негативно отразились на котировках рублевых облигаций. В понедельник большинство ликвидных бумаг находилось под давлением на фоне негатива из США. Доходность среднесрочных ОФЗ выросла на 6–14 базисных пунктов, долгосрочных — на 2–3 пункта. В корпоративном секторе движение было разнонаправленным. Во вторник инвесторы перешли в режим stand-by, пытаясь понять дальнейшую динамику рынка.

В среду на фоне растущего спроса на ликвидность, неважной внешней конъюнктуры, относительно жесткого заявления первого зампреда Банка России Ксении Юдаевой по поводу дальнейшей кредитно-денежной политики, а также ввиду отсутствия премии к вторичному рынку Минфин ожидаемо не мог рассчитывать на приемлемый спрос на бумаги во время проведения аукционов по ОФЗ. Лишь 18% из предложенных инвесторам 6-летних ОФЗ 26210 (на общую сумму 16 млрд рублей) нашло своих покупателей. Доходность размещения составила 6,95% годовых, что соответствует верхней границе предварительно заданных ориентиров (6,9–6,95%). Более позитивными оказались результаты аукциона по трехлетним ОФЗ 25082 на сумму 7,6 млрд рублей. Инвесторы приобрели около 72% бумаг по ставке 6,41% годовых, что ближе к верхней границе предварительно заданных ориентиров (6,37–6,42%). В целом неважные итоги аукционов оказали давление на котировки бумаг на вторичном рынке. Просадка по большинству выпусков составила 20–25 б. п. В четверг долговой рынок опять двигался в боковике.

На фоне бегства в качество — ставки доходности по 10-летним госбондам вновь приблизились к 2,6% годовых — российские еврооблигации преимущественно торговались в минусе. С понедельника по четверг доходность выпуска «России-30» выросла с 3,85 до 3,9% годовых. В корпоративном секторе за тот же короткий период большинство бумаг первого эшелона потеряло 10—40 б. п. от стоимости.

Отечественные индексы акций демонстрировали разнонаправленную динамику. С понедельника по четверг индекс ММВБ вырос на 0,6%, до 1485 пунктов (уровень сопротивления в районе 1490 пунктов так и остался неприступным для «быков»). Долларовый индекс РТС просел на 0,8%, до 1452 пунктов.

В условиях повышенной неопределенности участники рынка пытались отыгрывать отдельные корпоративные истории. В частности, акции «Уралкалия» отскочили от локальных минимумов на фоне новости о переводе гендиректора компании Владислава Баумгертнера с содержания под стражей под домашний арест. Обвиняемый этапирован в специально подобранную для него сотрудниками белорусского КГБ съемную квартиру в Минске. Окончательное освобождение узника возможно после смены собственников «Уралкалия». На пакет акций Сулеймана Керимова претендует целый ряд зарубежных и российских инвесторов.

Прибавили в цене и акции «НоваТЭКа» (+0,4% в долларовом выражении за неделю). Инвесторы продолжают отыгрывать идею о формировании инвестпула под проект «Ямал-СПГ». Наконец, на фоне улучшения прогноза по росту выручки компании «Магнит» в текущем году с 27–30 до 29–30% акции ритейлера в минувший четверг подорожали на 2,1%.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», Бан­ка «Зе­нит», Газпромбанка и Промсвязьбанка

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО—ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.