На минувшей неделе настроения участников внутреннего валютного рынка стремительно менялись, при этом динамика курсов стала менее предсказуемой. С понедельника по среду (7–9 октября) стоимость бивалютной корзины выросла на 12 копеек, до 37,45 рубля; доллар США подорожал относительно рубля по курсу tomorrow на 15 копеек, до 32,33 рубля. Инвесторы нервно реагировали на сохраняющуюся неопределенность относительно разрешения бюджетной и долговой проблем в США.
Вместе с тем неважные новости для рубля продолжали поступать от российских финансовых властей. Так, на прошлой неделе Банк России объявил об изменении схемы валютных интервенций. Вместо использовавшегося ранее трехуровневого диапазона целевых интервенций на 70, 200 и 400 млн долларов будет использоваться лишь двухуровневая схема — 200 и 400 млн долларов, а диапазон плавающего валютного коридора, в рамках которого регулятор не проводит интервенций, расширен с 1 до 3,1 рубля. Кроме того, 9 октября Банк России в очередной раз сместил границы плавающего коридора бивалютной корзины на 5 копеек вверх — до 32,35–39,35 рубля.
Тем не менее в четверг — на фоне новости о том, что президент США Барак Обама и представители партии республиканцев сдвинулись с мертвой точки в переговорах относительно потолка госдолга, — рубль сумел прибавить, практически полностью отыграв потери начала недели. Корзина и доллар подешевели на 13 копеек, до 37,32 и 32,2 рубля соответственно. Помимо новостей из Америки в пользу отечественной валюты сыграло и то, что нефть сорта Brent подорожала к завершению торговой сессии четверга в Лондоне до 111,8 доллара за баррель.
Котировки рублевых облигаций по-прежнему демонстрируют умеренно нисходящую динамику. В понедельник на фоне продолжения политического противостояния в США, а также некоторого ослабления рубля инвесторы предпочитали занимать выжидательную позицию. Оборот торгов в сегменте госбумаг упал до минимального уровня с лета текущего года (11,2 млрд рублей), а доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ подросли на 1–4 б. п. В корпоративном секторе наблюдалась смешанная динамика с небольшими отклонениями от уровней закрытия предыдущего торгового дня.
Во вторник пришли неприятные новости из МВФ. Аналитики фонда пересмотрели прогноз по росту мировой экономики: мировой ВВП в текущем году вырастет на 2,9, а не на 3,1%, как ожидалось ранее, в следующем — на 3,6 вместо ожидавшихся 3,8%. Во многом это связано с ухудшением перспектив развивающихся экономик. Для России прогноз роста экономики на текущий и следующий год понижен до 1,5 и 3,0% соответственно (предварительная оценка — 2,5 и 3,3%). На этом фоне доходности большинства ликвидных госбумаг подросли еще на два-три пункта. Котировки корпоративных облигаций двигались в боковом направлении.
В среду успех праздновал Минфин, сумевший полностью разместить 7-летние ОФЗ 26210 и 15-летние ОФЗ 26212 в объеме 13,1 млрд и 15 млрд рублей соответственно (спрос превысил предложение в 4,5 и 1,9 раза). Доходность размещения «семилеток» составила 7,8% годовых, что эквивалентно верхней границе предварительно заданных ориентиров (7,75–7,8%). Итоговый же спрос на 15-летние бумаги оказался существенно слабее из-за отсутствия премии к вторичному рынку. Доходность размещения составила 6,98% годовых. Инвесторы (прежде всего нерезиденты) охотно вкладывались в долгосрочные ОФЗ под идею возможной отмены налогообложения доходов от инвестиций в госбумаги, а также на ожиданиях, что политический кризис в США рано или поздно завершится.
Впрочем, энтузиазм покупателей «первички» не произвел особого впечатления на завсегдатаев вторичного рынка. Активность торгов сохранилась на низком уровне, а большинство бумаг умеренно подешевели (в пределах десяти базисных пунктов). В четверг, несмотря на некоторое улучшение новостного фона из США, котировки отечественных госбумаг двигались разнонаправленно. Долгосрочные бонды прибавили в доходности 2–3 б. п., а краткосрочные и среднесрочные потеряли 1–2 пункта.
Российские евробонды демонстрировали разнонаправленную динамику. С понедельника по четверг на фоне роста доходностей американских 10-летних гособлигаций выше отметки 2,7% годовых доходность индикативной «России-30» поднялась с 3,91 до 3,95% годовых.
Рост цен на сырьевые товары, а также надежды участников рынка на то, что американские политики все-таки возьмутся за ум, привели к росту капитализации отечественных компаний. Так, индекс ММВБ с понедельника по четверг вырос на 42 пункта, до 1517 (+2,9%). Долларовый индекс РТС за тот же период потяжелел на 41 пункт, до 1484 пунктов, или на те же 2,9%.
При подготовке рубрики использовались материалы информационных агентств AK&M, «МФД-Инфоцентр», «Росбизнесконсалтинг», Банка «Зенит», Газпромбанка и Промсвязьбанка
