На прошлой неделе рубль умеренно укрепился к доллару и к бивалютной корзине. В четверг 24 октября стоимость бивалютной корзины опускалась до 37,04 рубля (минимум с 25 сентября), составив на закрытии торговой сессии 37,16 (–0,1% с начала прошлой недели). Ослабление американской валюты с понедельника по четверг по инструменту tomorrow оказалось более весомым (–0,6%), а ее котировки (в четверг они достигали в отдельные моменты 31,63 рубля) на закрытии торгов составили 31,73 рубля за доллар.
Неважные новости из США (в частности, количество вновь созданных рабочих мест вне сельского хозяйства в августе снизилось по сравнению с сентябрем до 148 тыс. вместо ожидавшихся 178 тыс.) стали еще одним доводом в пользу того, что ФРС не будет в ближайшее время пересматривать действующие программы стимулирования экономики. В итоге доходность десятилетних гособлигаций США упала ниже 2,5%, а уверенность инвесторов в том, что Федеральный резерв продолжит наводнять рынки ликвидностью, позитивно отразилась на стоимости рисковых активов, к которым принадлежит рубль. Еще одной причиной укрепления рубля стала напряженная ситуация с ликвидностью на внутреннем рынке из-за продолжающегося периода налоговых выплат.
На этом фоне инвесторы пока предпочли проигнорировать очередную черную метку для рубля от Банка России. Регулятор вновь уменьшил объем целевых интервенций со 120 млн до 60 млн долларов в день. Это приведет к тому, что сдвиг границ операционного валютного коридора на 5 копеек (в диапазоне, который предполагает интервенции в размере 200 млн долларов в день) теперь будет происходить еще чаще.
На фоне внешнего позитива, а также роста курса рубля котировки наиболее ликвидных выпусков рублевых облигаций пошли в рост. Впрочем, в начале недели инвесторы предпочли зафиксировать прибыль на рынке госбумаг. В понедельник наиболее ликвидные краткосрочные и долгосрочные выпуски прибавили в доходности 1–5 б. п., а индикативный 14-летний выпуск ОФЗ 26207 потерял в стоимости 35 б. п. Во вторник на фоне позитива из США, а также укрепления рубля на рынок госдолга вернулись покупатели. В итоге доходности долгосрочных и среднесрочных облигаций просели на 2–10 б. п.
В среду Минфин сумел трансформировать волну позитивного настроения участников рынка в успешное размещение сразу двух выпусков: 7-летнего ОФЗ 26214 и 15-летнего ОФЗ 26212 в объеме 20 млрд и 10 млрд рублей соответственно. Спрос на «семилетки» и «пятнадцатилетки» превысил предложение в 2,2 и 3,2 раза соответственно. В итоге инвесторы выкупили полностью весь объем предлагавшихся на аукционе бумаг. Доходности размещения оказались ниже минимальной границы предварительно заданных ориентиров: 6,98% годовых против 7–7,05% для ОФЗ 26214 и 7,64% годовых против 7,68–7,73% для ОФЗ 26212. Размещение с хорошим дисконтом указывает на то, что при сохранении позитивного внешнего фона у отечественного рынка госбумаг есть неплохой потенциал для роста в краткосрочной перспективе.
Российские еврооблигации существенно подорожали на волне оптимизма, накрывшей инвесторов. С понедельника по четверг доходность индикативной «России-30» упала с 3,83 до 3,78% годовых, а цена выпуска поднялась выше 119,3% номинала. В корпоративном секторе также преобладали покупки. Среди бумаг первого эшелона лучше рынка торговались долгосрочные бумаги «Газпрома», подорожавшие в пределах 60 б. п.
Снижение цен на нефть отрицательно сказалось на котировках акций отечественных компаний. Так, индекс ММВБ с понедельника по четверг просел на 2%, вплотную приблизившись к психологически важной отметке 1500 пунктов. Долларовый индекс РТС за тот же период упал на 1,5%, до 1494 пунктов.
На общем безрадостном фоне в минувший четверг внушительный рост на ММВБ продемонстрировали бумаги «Ростелекома» (+4,9%): инвесторы активно отыгрывали просочившуюся в СМИ информацию о том, что представители «Ростелекома» ведут переговоры с группой «Онэксим» Михаила Прохорова на предмет совместного вхождения в бизнес группы «Связной». Если сделка состоится, то «Ростелеком» смог бы существенно расширить сеть продаж за счет присоединения к большой розничной сети «Связного».
При подготовке рубрики использовались материалы информационных агентств AK&M, «МФД-Инфоцентр», «Росбизнесконсалтинг», Банка «Зенит», Газпромбанка и Промсвязьбанка
