Мировые рынки

Петр Михальчук
13 апреля 2014, 22:57

ФРС не будет спешить с повышением ставок; Греция возвращается на рынок госзаймов

Курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), заметно просел, составив в ходе европейских торгов 11 апреля 79,45 (–1,2% по итогам минувшей недели).

ФРС продолжает успокаивать рынки. Согласно протоколам мартовского заседания регулятора, члены Федерального комитета открытого рынка, FOMC, ФРС не собираются спешить с повышением базовой учетной ставки, даже если целевые значения по ряду макроэкономических показателей будут достигнуты.

Вопрос о возможности скорого повышения ставок приобрел первоочередное значение, после того как глава ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции по итогам мартовского заседания заявила, что не исключает повышения ставок через шесть месяцев после сворачивания стимулирующей программы QE 3. С тех пор Федрезерв предпринял уже несколько попыток умиротворить участников рынка. Так, в начале апреля Йеллен отметила, что слабость рынка труда США указывает на необходимость сохранения ультрамягкой кредитно-денежной политики со стороны регулятора еще в течение некоторого времени. Теперь пришла очередь членов FOMC.

Кроме того, представители ФРС отказались от целевой отметки по уровню безработицы в 6,5% как определяющего фактора для ужесточения кредитно-денежной политики. Теперь при принятии решения члены FOMC будут ориентироваться сразу на целый комплекс макроэкономических индикаторов вместо ранее применявшегося «двойного мандата» (безработица и инфляция).

В Европе, напротив, только рассматривают возможность запуска стимулирующих программ. На этом фоне курс евро, опускавшийся 7 апреля ниже отметки 1,37 доллара, в дальнейшем взлетел до 1,3884 доллара (+1,3% за неделю). Помимо кредитно-денежной политики регуляторов рост единой валюты поддерживает восстанавливающийся рынок гособлигаций стран еврозоны. На прошлой неделе всех приятно удивило триумфальное возвращение Греции на рынок госзаймов: спрос на греческие пятилетние бонды в объеме 3 млрд долларов почти в семь раз превысил предложение. Доходность размещения составила 4,95% годовых. Заметно снизилась стоимость заимствований и для Италии. Так, 4 апреля доходность десятилетних государственных облигаций составила 3,19% годовых (исторический минимум).

Однако дальнейший рост курса евро может натолкнуться на активное сопротивление ЕЦБ. Благо низкий уровень инфляции в еврозоне позволяет безболезненно включить печатный станок, а сторонников проинфляционных мер становится все больше. В частности, на прошлой неделе главный экономист МВФ Оливье Бланшар призвал ЕЦБ принять все меры для предотвращения дефляции в еврозоне.

Курс фунта стерлингов также заметно прибавил, составив днем 11 апреля 1,6768 доллара (+1,2% за неделю). Макроэкономические данные из Великобритании продолжают радовать инвесторов. Объем промышленного производства в феврале вырос на 0,9% по сравнению с январем (максимум с июня прошлого года). Аналитики прогнозировали прирост индикатора на 0,3%. Рост производства в обрабатывающей промышленности Британии составил 1% по сравнению с предыдущим месяцем вместо ожидавшихся 0,3%.

На прошлой неделе курс иены вплотную приближался к 101 иене за доллар, но пока эта высота не покорилась японской валюте: днем 11 апреля за один доллар давали 101,62 иены (+1,6% за неделю). Относительное укрепление японской валюты началось, после того как Банк Японии принял решение не наращивать объем стимулирующих программ. Глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что во втором квартале экономика страны может упасть вслед за повышением налога с продаж с 5 до 8%, но при этом отметил, что ожидает роста уже в третьем квартале. Кроме того, регулятор прогнозирует, что целевой уровень по инфляции (2%) будет достигнут к завершению 2014 финансового года.

Цены на золото заметно поднялись. Так, стоимость июньского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже составила по итогам торгов 10 апреля 1320,5 доллара за тройскую унцию (+1,3%). Данные о том, что представители ФРС не настроены на скорое ужесточение кредитно-денежной политики, а также рост геополитической напряженности стали хорошим стимулом для покупок контрактов на золото.

Цены на нефть также пошли вверх. Стоимость июньского контракта в Нью-Йорке составила по итогам торгов 10 апреля 102,38 доллара за баррель (+1,9%). Цена североморской нефти сорта Brent (июньский контракт) достигла 107,52 доллара за баррель (+0,2%).

 

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства «МФД-Инфоцентр»