Фондовый рынок России

Индикаторы
Москва, 26.05.2014
«Эксперт» №22 (901)
Рубль вновь в цене; Рынок акций: рост продолжается

Временное затишье на геополитическом фронте пошло на пользу рублю. Со 2-го по 22 мая отечественная валюта укрепилась относительно бивалютной корзины примерно на 5%. В частности, с понедельника по четверг (19–22 мая) на фоне новости о том, что Россия отводит войска от границ с Украиной, стоимость корзины упала на 60 копеек, до 39,96 рубля. За тот же период курс доллара (по инструменту tomorrow) просел на 45 копеек, до 34,32 рубля. Помимо фактора геополитики поддержку рублю оказывали высокие цены на нефть, а также продажи экспортерами валютной выручки для уплаты налогов.

Вместе с тем нельзя не отметить, что отставание рубля от большинства других валют развивающихся стран по-прежнему велико. Так, с начала текущего года потери рубля против доллара составили 4,5%. Для сравнения: за тот же период большинство других валют развивающихся стран продемонстрировали позитивную динамику. Например, бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, южноафриканский ранд и мексиканское песо потяжелели на 6,2, 5,6, 2, 1,6, и 1,2% соответственно.

Рублевый долговой рынок не остался в стороне от позитивных трендов. Помимо геополитики инвесторы обратили внимание на то, что в Минфине приняли решение сократить программу внутренних заимствований в текущем году с 800 млрд до 435 млрд рублей. В итоге уже в понедельник-вторник на фоне продолжающегося укрепления рубля кривая доходности госбумаг опустилась на 8–19 базисных пунктов.

В среду на фоне хорошей конъюнктуры на долговом рынке ожидаемый успех праздновал Минфин. Спрос на размещаемые 14-летние ОФЗ 26212 в объеме 10 млрд рублей превысил объем предложения в два с половиной раза. Ставка отсечения составила 8,87% годовых, а средняя доходность аукциона — 8,84% годовых (ниже вторичного рынка на 3 б. п.). Справедливости ради стоит отметить, что бумаг примерно на 6 млрд рублей приобрел один инвестор, а почти весь остаток пришелся на неконкурентные заявки. Тем не менее на вторичном рынке инвесторы сохранили позитивный настрой: к завершению торгового дня большинство бумаг потеряло в доходности 10–15 пунктов. В четверг в преддверии выборов на Украине рынок перешел в стадию консолидации. В корпоративном секторе активность инвесторов не потрясала воображение, а котировки бондов преимущественно двигались в боковике.

Отсутствие резко негативных геополитических новостей стало хорошим стимулом для покупки российских еврооблигаций. Так, уже в понедельник стоимость индикативных «России-30» и «России-43» выросла на 120 и 260 б. п. соответственно. В корпоративном секторе в лидерах роста оказались долгосрочные и среднесрочные бумаги «Газпрома», «Роснефти» и Сбербанка. Во вторник инвесторы взяли тайм-аут: суверенные бонды консолидировались возле уровней закрытия предыдущего торгового дня, а корпоративные бумаги преимущественно росли, в среднем поднявшись на 25 б. п. В среду штурм «быков» возобновился. Поводом для возобновления агрессивных покупок послужило подписание «Газпромом» контракта на поставки газа в Китай. В итоге со среды по четве

У партнеров

    «Эксперт»
    №22 (901) 26 мая 2014
    В поисках выхода из рецессии
    Содержание:
    Два решения для экономики

    Озаботившись рецессией и расходами на развитие Крыма, можно поискать варианты решения этих проблем вне заданной повестки дня. Например, ослабить налоговую нагрузку на бизнес, увеличить нагрузку на самых обеспеченных физических лиц, а крымскую инфраструктуру профинансировать путем масштабных облигационных займов

    Международный бизнес
    Экономика и финансы
    Потребление
    Реклама