Деловая конъюктура

Индикаторы
Москва, 29.09.2014
«Эксперт» №40 (917)
Промышленники надеются на рост спроса, выпуска и инвестиций; Расширение корпоративного кредитования приостановлено; Реальные бюджетные расходы, кроме военных и крымских, урезаны

Первые данные сентября демонстрируют стабилизацию оценок текущей ситуации и рост оптимизма прогнозов в промышленности, свидетельствуют результаты опросов, проведенных Институтом экономической политики имени Гайдара. Инвестиционные планы предприятий продолжают закрепляться в положительной зоне, что говорит о повышении вероятности начала роста инвестирования в собственное производство.

Приток депозитов в банковскую систему до начала сентября оставался положительным, но не высоким, лишь компенсируя «набеги на банки» в первом квартале года. Кредитование населения остается в закономерном затухающем тренде, что хорошо сочетается со спадом на авторынке и быстро растущими неплатежами по ссудам. Упавшее практически до нуля (со снятой сезонностью) расширение кредитования предприятий последовало за всплеском начала года, когда экспортеры предпочитали не продавать валюту, замещая ее спросом на рублевые кредиты, и лишь повышение ставок ЦБ позволило изменить положение. Возможно, в сентябре наблюдалась аналогичная ситуация, когда ЦБ не поднял ставку наперекор ожиданиям, разом создав дефицит предложения валюты.

А вот каковы прогнозы, заложенные Минфином в бюджет на следующую трехлетку. Самая приятная новость — правительство решило не вводить налог с продаж, неприятная — отменен порог для обложения зарплат отчислениями на медстрахование. Нефтегазовые доходы учтены в бюджете с формальным соблюдением бюджетного правила исходя из цены нефти 96 долларов за баррель (а также прогноза инфляции на 2015 год 5,5% и среднегодового курса 37,7 рубля за доллар). Эта консервативная оценка позволит ЦБ, как и в нынешнем году, заместить дополнительными нефтегазовыми доходами выпадающие ненефтяные доходы и источники финансирования дефицита бюджета. В текущем году с учетом улетевшего в заоблачную высь валютного курса дополнительные поступления в бюджет от нефти и газа, вероятно, превысят триллион рублей, невзирая на скромную в последнее время цену нефти в долларах и рухнувшую в сравнении с показателями кризисного 2009 года добычу газа, что позволит компенсировать тяжелые условия заимствований и мифические поступления от приватизации, постоянно включаемые в расчеты для обхода бюджетного правила.

Планируется удержать рост зарплат бюджетников на уровне инфляции (5,5% в год), что, по мнению Минфина, послужит камертоном для правильной настройки зарплат и в частном секторе. На самом деле до июля 2014-го рост зарплат в бюджетном секторе устойчиво (а в большей части периода с 2012 года — в разы) превышал их рост в частном, редко опускаясь ниже 20% в годовом сопоставлении в 2012–2013 годах, и лишь в июле нынешнего (это последние имеющиеся данные) впервые стал ниже, чем в частном секторе, — 7,6 против 9,3%.

Мораторий на передачу накопительной пенсии в управление УК, как и было объявлено ранее, сохранен; общая экономия бюджета на трансферте для покрытия связанного с этим дефицита Пенсионного фонда (и создание там профицита) составит 309,2 млрд рублей. Однако предложение Минфина не платить внов

У партнеров

    «Эксперт»
    №40 (917) 29 сентября 2014
    Что стоит за рекордным IPO Alibaba?
    Содержание:
    В пещеру за деньгами

    Успешное IPO крупнейшего китайского онлайн-торговца на Нью-Йоркской фондовой бирже — показатель того, насколько Китай и США сегодня вырвались вперед в мировой интернет-гонке

    Экономика и финансы
    Наука и технологии
    Потребление
    На улице Правды
    Реклама