Фондовый рынок России

6 октября 2014, 00:00

Доллар все ближе к взятию рубежа в 40 рублей. Дешевеющая нефть уронила рынок акций

Курс рубля продолжает обновлять исторические минимумы. На прошлой неделе отечественная валюта в моменте опускалась до 39,89 рубля за доллар (по инструменту tomorrow) и 44,52 рубля за бивалютную корзину. За обозреваемый период (29 сентября — 2 октября) котировки доллара выросли на 38 копеек, до 39,56 рубля. Стоимость синтетического инструмента Банка России за тот же период взлетела на 42 копейки, до 44,3 рубля, или примерно на 1%.

Отставание рубля от наиболее стойких валют развивающихся стран на минувшей неделе увеличилось еще на 0,2–1,5%. С начала года потери отечественной валюты против доллара составили 20,5%. Для сравнения: большинство других валют развивающихся стран если и снижались, то не так резко. Например, мексиканское песо, бразильский реал, южноафриканский ранд и турецкая лира с начала года потеряли по отношению к доллару 2,7; 5,6; 6,6 и 6,7% соответственно, а индонезийская рупия и вовсе подорожала — на 0,5%.

Основная причина слабости рубля — негативное воздействие международных санкций на российскую экономику. Робкие надежды инвесторов на то, что ЕС пойдет на частичную отмену санкций, не трансформировались в реальность. На прошлой неделе еврочиновники не только не нашли оснований для отмены санкций, но и пригрозили возможным введением новых, если геополитическая напряженность не ослабеет.

Подкачали цены на углеводороды. В четверг стоимость ноябрьского фьючерса на нефть сорта Brent в Лондоне в моменте опускалась ниже 92 долларов за баррель (28-месячный минимум).

Повлиял на рубль и внутренний негатив. В минувший вторник агентство Bloomberg, сославшись на инсайдерскую информацию, сообщило, что в Банке России рассматривают возможность введения ограничений на трансграничное движение капитала. Реакция участников рынка оказалась мгновенной и ожидаемо резко отрицательной. Буквально за несколько минут стоимость бивалютной корзины взлетела на 43 копейки, до 44,52 рубля. Чуть позже регулятор опроверг информацию о возможном запрете на движение капитала, а стоимость рубля скорректировалась вверх, но негативный настрой у инвесторов сохранился. Валютные спекулянты лишь ждут удобного момента для возобновления атак на отечественную валюту, которая большую часть недели торговалась несколько ниже рубежа 44,4 рубля за корзину (уровень, при достижении которого Центробанк начинает проводить валютные интервенции в пользу рубля). Впрочем, уже днем в пятницу торги проходили возле отметки 44,45 за корзину, что, по-видимому, означает: Банк России «сдал» уровень 44,4 и сместил линию обороны на 5–10 копеек вверх (44,45–44,5).

На рынке рублевых облигаций большую часть обозреваемого периода преобладали негативные настроения. В понедельник-вторник на фоне обновления минимумов по рублю доходности долгосрочных госбумаг выросли на 5–12 базисных пунктов.

В среду успех сопутствовал Минфину, сумевшему, несмотря на далеко не лучшую конъюнктуру рынка, разместить 13-летние ОФЗ 16212 на сумму 10,2 млрд рублей, предоставив инвесторам минимальную премию: ставка отсечения составила 9,45% годовых (+1 б. п. ко вторичному рынку на момент подачи заявок в систему). Спрос на размещаемые ОФЗ в объеме 15 млрд рублей неожиданно превысил предложение, достигнув 18,1 млрд. Вместе с тем на вторичном рынке по-прежнему доминировали продавцы: доходности долгосрочных госбумаг к завершению торгового дня прибавили еще 2–7 б. п. В четверг на долговом рынке наблюдалась консолидация возле уровней закрытия предыдущего торгового дня.

Геополитические риски, а также снижение цен на нефть негативно отразились на котировках российских евробондов. Так, с понедельника по четверг стоимость «России-30» упала до 112,19% от номинала, а доходность возросла до 4,89% годовых (+11 б. п.). Наиболее ликвидные корпоративные бонды за тот же период преимущественно прибавили в доходности 10–65 б. п.

Российские фондовые индексы на фоне существенного падения цен на нефть ожидаемо просели. Индекс ММВБ рухнул по итогам первых четырех дней недели на 4%. Долларовый индекс РТС потерял 5,3%.