ЕЦБ запускает печатный станок

Петр Михальчук
7 марта 2015, 19:28

Курс евро упал ниже отметки 1,1 доллара

На прошедшей неделе курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), заметно укрепился, составив днем 6 марта 96,67 (+1,4%). К активным продажам евро и покупке долларов инвесторов подтолкнули новости из еврозоны. Так, ЕЦБ на прошлой неделе не стал менять базовую учетную ставку, оставив ее на рекордно низком уровне 0,05% годовых. Кроме того, глава ЕЦБ Марио Драги объявил, что старт программы количественного смягчения в еврозоне намечен на 9 марта. Объем комбинированных закупок государственных и частных облигаций составит 60 млрд евро ежемесячно. Предварительно завершение стимулирующей программы намечено на сентябрь 2016 года. Однако, если инфляция в еврозоне к сентябрю 2016 года не достигнет целевого уровня 2%, возможна отсрочка.

Официальные цены на товарных биржах indik2.jpg
Официальные цены на товарных биржах

На этом фоне курс евро впервые с 2003 года упал ниже отметки 1,1 доллара, составив днем 6 марта 1,0967 доллара (–2% с начала прошедшей недели). Единая валюта продолжает утверждаться в роли валюты-фондирования, что будет способствовать ее ослаблению при усилении интереса инвесторов к вложениям в рисковые активы. Неудивительно, что переоценка регулятором перспектив роста европейской экономики в лучшую сторону практически не оказала влияния на валютный рынок. Согласно обновленным прогнозам ЕЦБ, ВВП еврозоны в 2015 году вырастет на 1,5% вместо ожидавшегося ранее 1%, а в 2016-м — на 1,9% (предыдущая оценка — 1,5%). По прогнозам регулятора, уровень инфляции не изменится в текущем году и достигнет 1,5% в следующем.

Снижение курса евро через кросс-курсы оказало давление на британскую валюту. Фунт стерлингов также заметно просел, составив днем 6 марта 1,5197 доллара (–1,5%). Банк Англии не стал излишне нервировать инвесторов, сохранив базовую процентную ставку на минимальном за всю историю своего существования уровне 0,5% годовых. Оставлен без изменения и объем программ покупки активов, что де-факто означает: программа приостановлена — все выделенные на нее средства уже давно израсходованы.

Угроза дефляции пока оценивается регулятором как несущественная. Хотя ввиду падения уровня инфляции до 0,5% глава Банка Англии Марк Карни был вынужден направить пояснительную записку министру финансов Джорджу Осборну, в которой сообщил, что Банк Англии запланировал ряд мер для восстановления инфляции до целевого уровня 2%. Карни не исключил, что в случае усиления дефляционного давления его ведомство будет вынуждено прибегнуть к дальнейшему снижению базовой учетной ставки или даже к запуску новой программы количественного смягчения. Напомним, что еще несколько месяцев назад Банк Англии рассматривал возможность скорого повышения базовых процентных ставок.

Курс японской иены также не устоял, составив днем 6 марта 120,06 иены за доллар. Негативный поток макроэкономических новостей из Японии в последние месяцы заметно усилился. В частности, на прошлой неделе тревожные данные поступили по автомобильному рынку. В феврале объем продаж новых автомобилей в Японии упал на 14,7% по сравнению с февралем 2014-го. Индикатор снижается уже второй месяц подряд, а ведь данные о продажах машин — косвенный индикатор потребительских расходов. Тем временем международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило прогноз по темпам роста ВВП Японии в текущем году с 1,3 до 0,7%, в следующем — с 2,1 до 1,3%.

Цены на золото умеренно скорректировались вниз. Стоимость майского фьючерса в Нью-Йорке на закрытии торговой сессии 5 марта составила 1196,7 доллара за тройскую унцию (–1,4%).

Цены на нефть, напротив, пошли в рост. Стоимость майского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже по итогам торгов 5 марта составила 52,55 доллара за баррель (+0,8%). Новость о прекращении из-за атак исламистов поставок из Ливии с 11 месторождений стала поводом для покупок нефтяных контрактов. Кроме того, продолжающееся снижение числа работающих буровых установок американских сланцевых компаний продолжает оказывать поддержку ценам на нефть. В частности, на прошлой неделе еще одна сланцевая компания, American Eagle Energy, не смогла осуществить процентные платежи в объеме 9,8 млн долларов по своим долгам.

 indik2_graph.jpg

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства «МФД-Инфоцентр»