ФРС США запустила цикл повышения базовой ставки

Петр Михальчук
21 декабря 2015, 00:00

Япония вновь уходит в минус по торговле

За минувшую неделю курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), существенно вырос, составив днем 18 декабря 98,93 (+1,4% с начала прошлой недели). Так валютные трейдеры отреагировали на важные новости от ФРС США.

Официальные цены на товарных биржах zzzwrl_t.jpg
Официальные цены на товарных биржах

По итогам двухдневного заседания членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) было принято решение повысить базовую учетную ставку на 0,25%, с 0–0,25% до 0,25–0,5%. Это первое повышение ставки за последние девять лет. Предыдущий цикл повышения ставок в США продолжался с июня 2003-го по июнь 2006 года. С декабря 2008-го по 16 декабря текущего года базовая учетная ставка оставалась на минимальном уровне (0–0,25%) за всю историю американской экономики.

Теперь «комитетчики» преисполнены решимости двигаться по пути дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. Большинство представителей FOMC полагает, что к концу 2016 года ставка по федеральным фондам возрастет до 1,375% (по верхней границе) с текущего уровня 0,25–0,5%. Ранее ФРС прогнозировала рост базовой ставки до 1,125% годовых. В меньшую сторону скорректирован прогноз на конец 2017 года — 1,875 вместо 2,625%.

Американская экономика продолжит расти, хотя и не так быстро, как ожидалось. Теперь в ФРС прогнозируют, что в текущем году темпы роста ВВП США составят 2–2,2% (предыдущий прогноз — 1,9–2,5%), в следующем — 2–2,7% вместо ранее ожидавшихся 2,1–2,8%, в 2017-м — 1,8–2,5% (предыдущий прогноз — 1,9–2,6%).

Прогнозы инфляции тоже пересмотрены в меньшую сторону. Согласно новой оценке, базовая инфляция (PCE core) в этом году составит 1,2–1,4% (предыдущий прогноз — 1,2–1,7%), в следующем — 1,4–2,1% вместо ранее ожидавшихся 1,5–2,4%.

После получения обновленного массива данных от ФРС инвесторы переоценили риски ужесточения кредитно-денежной политики в США на среднесрочную перспективу в сторону повышения. В итоге в минувшие среду-четверг резко упали основные конкуренты доллара на мировом валютном рынке.

Так, евро в ходе торговой сессии 16 декабря поднимался выше 1,1 доллара, но затем резко скорректировался вниз, составив в ходе дневных торгов 18 декабря 1,0825 доллара (–1,5% с начала недели). И это на фоне неплохой статистики из Германии и еврозоны в целом. По данным германского института экономических исследований ZEW, в декабре индекс настроений в деловых кругах еврозоны увеличился с 28,3 до 33,9. Аналогичный индикатор для Германии в декабре составил 16,1 против 10,4 в ноябре.

Курс фунта стерлингов упал на 2%, составив днем 18 декабря 1,4922 доллара.

Не остался в стороне от негативных тенденций и курс иены: днем 18 декабря он опускался к 121,35 за доллар (–0,4%). Япония по-прежнему безуспешно пытается преодолеть проблему дефицита торгового баланса. В ноябре он составил 379,7 млрд иен вместо ожидавшихся 449,7 млрд. Напомним, что месяцем ранее профицит торгового баланса Японии достигал 108,3 млрд иен. Впрочем, начиная с 2011 года положительное сальдо торгового баланса в Японии — редко фиксируемое явление: лишь по итогам восьми отчетных месяцев из последних 57 экспорт превышал импорт.

В ноябре экспорт сократился на 3,3% в годовом выражении (максимальный спад с декабря 2012 года). Главным образом это связано с сокращением экспорта органических химикатов.

Тем временем Банк Японии пока не торопится на помощь национальной экономике. По итогам очередного заседания регулятора в минувшую пятницу было принято решение не менять текущий курс кредитно-денежной политики. Пока Банк Японии придерживается мнения, что индекс потребительских цен (без учета свежих продуктов и последствий повышения налога на потребление) достигнет целевого показателя 2% в годовом исчислении во второй половине 2016-го финансового года.

Цены на золото на фоне новостей от ФРС прекратили рост и резко упали. Стоимость февральского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже на закрытии торгов 17 декабря составила 1049,6 доллара за тройскую унцию (–2,4% с начала недели).

Цены на нефть тоже заметно упали. Стоимость февральского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже на закрытии торгов 17 декабря составила 36,27 доллара за баррель (–2,6% с начала недели). Североморская нефть (февральский контракт) сорта Brent подешевела на 3,3%, до 37,06 доллара за баррель.

При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства «МФД-Инфоцентр