Подорожавшая нефть поддержала рубль

1 февраля 2016, 00:00

Рынок акций заметно вырос

Отечественная валюта на минувшей неделе испытала прилив сил. Так, с понедельника по четверг (25–28 января) стоимость бивалютной корзины упала на 1,23 рубля — до 79,59 рубля. За тот же период на фоне снижения доллара к евро на Forex до отметки 1,093 американская валюта просела до 76,4 по курсу tomorrow, или на 1,62 рубля.

Финансовые индикаторы zzzzzzzzzzzzzzzzzt1.jpg
Финансовые индикаторы

В сравнительной табели о рангах отечественная валюта по-прежнему торгуется на уровне аутсайдеров валютного рынка. Впрочем, нельзя не отметить, что за прошедшую неделю отставание рубля от наиболее стойких валют сократилось на 0,5–2,3%. С начала года потери рубля по отношению к доллару составили 3,8%. Для сравнения: большинство других валют развивающихся стран, если и снижались, то не так резко. Например, индонезийская рупия, сингапурский доллар и турецкая лира с начала текущего года потеряли по отношению к доллару 0,6; 0,7 и 1,8%, а таиландский бат и вовсе подорожал на 0,5%.

Для полноты картины добавим несколько «сырьевых» валют. Канадский доллар и австралийский доллар с начала года подешевели по отношению к американской валюте на 1,4 и 2,9% соответственно, а норвежская крона, напротив, подорожала на 2,6%.

Основной причиной укрепления рубля на прошлой неделе стал стремительный рост цены на нефть сорта Brent (выше 33,8 доллара за баррель по мартовскому контракту). Кроме того, спрос на рисковые активы взвинтила мягкая риторика ФРС США.

Рыночные показатели по «голубым фишкам» zzzzzzzzzzzzzzzzzt2.jpg
Рыночные показатели по «голубым фишкам»

Начав неделю с незначительной просадки, в дальнейшем долговой рынок заметно вырос. В понедельник доходности долгосрочных выпусков госбумаг выросли на три—семь базисных пунктов. Но уже во вторник в результате роста цены на нефть, а также из-за укрепления рубля доходности госбумаг упали на 10–16 б. п.

В среду на фоне заметно улучшившейся конъюнктуры рынка ожидаемый успех отпраздновал Минфин. Вниманию инвесторов были представлены сразу два аукциона по выпускам с плавающей доходностью. Предложение по четырехлетним ОФЗ 29011 составило 14 млрд рублей. Инвесторы выкупили весь размещаемый объем, при этом спрос превысил предложение почти в три раза. Средневзвешенная цена размещения составила 102,693% от номинала, а доходность — 13,98% годовых.

Спрос на размещаемые девятилетние ОФЗ 29006 в объеме 16 млрд рублей оказался существенно меньше, чем на среднесрочные бумаги. Инвесторы подали заявки на покупку бондов в объеме 26,9 млрд рублей. В итоге Минфин удовлетворил лишь самые «дорогие» заявки, а объем размещения составил 11,19 млрд рублей. Средневзвешенная цена аукциона зафиксирована на уровне 102,8649% от номинала. На вторичке на фоне позитивных новостей с первичного рынка тоже доминировали покупатели: к завершению торгового дня доходности среднесрочных и долгосрочных бондов просели на 10–20 б. п.

В четверг пиршество «быков» на рынке суверенного долга продолжилось, а кривая доходностей ОФЗ опустилась еще на 10–23 б. п.

Российские еврооблигации преимущественно подрастали, отреагировав все на те же позитивные новости из США, а также на дорожающую нефть. Доходность индикативных «России-42» и «России-43» c понедельника по четверг снизилась на 24 и 23 б. п., до 5,94 и 6,03% годовых соответственно. В корпоративном секторе положительные переоценки бумаг в основном не выходили за рамки 25–70 базисных пунктов по доходности.

Позитивный настрой инвесторов в отношении рублевых активов в целом трансформировался и в рост отечественного рынка акций. Так, с понедельника по четверг долларовый индекс РТС взлетел на 5,2%, до 727 пунктов. Индекс ММВБ за тот же период вырос на 3,2%, до 1772 пунктов.

Среди наиболее ликвидных акций динамику лучше рынка демонстрировали акции банков, а также компаний нефтегазового сектора.

 zzzzzzzzzzzzzzzzzg1.jpg

Отдельно отметим взлет акций ВТБ в четверг — сразу на 4,3%. По-видимому, новость о том, что «Почта России» и ВТБ 24 подписали пакет документов о создании «Почта банка», стала хорошим поводом для покупки акций госбанка. В течение ближайших трех лет планируется открыть более 20 тыс. окон новоиспеченного банка в 15 тыс. отделений почтовой связи, в том числе в 2016 году начнут работать не менее 6,5 тыс. окон в 3,5 тыс. почтовых отделений. Таким образом, использование уже существующих почтовых отделений является хорошим заделом для быстрого развертывания сети точек розничного банковского обслуживания и банкоматов «Почта банка» на территории всей страны.

Индикаторы денежного рынка zzzzzzzzzzzzzzzzzt3.jpg
Индикаторы денежного рынка

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО—ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 6 до 30 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

 zzzzzzzzzzzzzzzzzg2.jpg

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.