Сказка о спящей красавице

Спецпроекты
Москва, 15.02.2016
«Эксперт» №7 (975)
Отрасль управления активами нащупывает новые возможности для развития бизнеса. В условиях, когда богатые клиенты-физлица «поделены», а притока новых пенсионных накоплений больше не будет, на первый план снова выходят паевые фонды

За минувшие шесть месяцев, включая январь 2016 года, российские граждане принесли в открытые паевые фонды в общей сложности почти 8 млрд рублей — речь идет именно о чистом притоке средств. Эти месяцы стали самым длинным периодом притока в ПИФы с 2011 года, что позволило управляющим проявить сдержанный оптимизм относительно будущего отрасли. 

Небольшой розничный ренессанс

В условиях, когда пенсионные накопления заморожены — а УК управляют пенсионными деньгами как «напрямую», по заявлениям граждан, так и в качестве партнеров негосударственных пенсионных фондов, — надеяться на серьезный рост пенсионных денег под управлением рассчитывать уже не приходится. Таким образом, остается возлагать надежды на паевые фонды. «До 2008 года рынок управления активами ориентировался в основном на ритейл, — напоминает президент Национальной лиги управляющих (НЛУ) Дмитрий Александров. — После 2008 года УК сосредоточились на управлении пенсионными накоплениями и резервами. Однако теперь, когда новых поступлений пенсионных денег нет и, скорее всего, не будет, УК начинают понимать, что все же ритейл — это основа бизнеса». Кроме того, отмечает президент НЛУ, сегодня изменилось и отношение населения к ПИФам: если до 2008 года люди воспринимали фондовый рынок как способ умножить свои средства вдвое, то теперь — как возможность сохранить средства. «Люди понимают, что есть депозит Сбербанка, есть бонд Сбербанка, а есть УК Сбербанка, которая инвестирует средства в разные, допустим, бонды, что позволяет получить доходность выше, чем по депозиту (как показали итоги прошлого года). И это при условии, что на маркетинг и рекламу УК средств практически не выделяют. Появление все большего числа разумных инвесторов внушает оптимизм», — говорит Александров.

В целом объем средств, которыми управляют российские компании, сегодня приближается к 5 трлн рублей, и большую их часть составляют пенсионные деньги — накопления и резервы. По мировым меркам это совершенно несерьезные цифры — одна только американская BlackRock имеет под управлением 4,6 трлн долларов (втрое больше долларового российского ВВП). При этом если основу американской индустрии управления активами составляют взаимные фонды (аналоги наших ПИФов), то в России УК живут в основном за счет управления пенсионными средствами. «Доля пенсионных активов НПФ составляет почти 60 процентов, а доля розничных ПИФов —менее трех процентов, хотя индустрия изначально появилась именно как отрасль коллективных инвестиций, — говорит директор по стратегическому развитию УК "Альфа-Капитал" Вадим Логинов. — Практика показала: для того чтобы научить людей вкладывать деньги не только в валюту, недвижимость и депозиты, но еще и в ценные бумаги, необходима тщательная работа в течение определенного времени. Сегодня нужно констатировать, что более состоятельная часть населения России это делать научилась. Средств в индивидуальном ДУ, по нашим оценкам, порядка 350 млрд рублей. Нужно отметить, что сегмент ДУ физлиц сейчас самый динамично растущий. То есть

У партнеров

    «Эксперт»
    №7 (975) 15 февраля 2016
    Что поесть в кризис
    Содержание:
    Риски мирового декаданса

    Кризис в международных взаимоотношениях приводит к разгулу пропаганды и дает третьим силам возможность играть на противоречиях великих держав. В начале XX века похожая ситуация спровоцировала Первую мировую войну

    Повестка дня
    Главная новость
    Международный бизнес
    Потребление
    Реклама