Бычий год
24 октября 2016, 00:00
Капитализация российских компаний продолжает уверенно расти. Но в мировом масштабе наш фондовый рынок сродни лилипуту в стране Бробдингнег. Его столпы остаются неизменными — госкомпании и нефтегазовый сектор
За год (с 3 августа 2015-го по 1 августа 2016-го) совокупная капитализация 200 крупнейших российских эмитентов, торгующихся на Московской бирже (МБ), в рублях приросла на 21,5%, с 27,5 до 33,4 трлн. В долларовом выражении показатель увеличился на 9,3% и составил 498,5 млрд долларов, впервые после трех лет последовательного сжатия, по итогам которого капитализация этиъ компаний сократилась в общей сложности на 45% к уровню 2011 года. Увы, даже после заметного прироста последнего года, совокупная долларовая рыночная стоимость 200 крупнейших российских компаний немного недотянула до отметки кризисного минимума 2009 года (см. график 1).
Прежде чем приступить к подробному описанию событий, произошедших с эмитентами, сделаем одно важно замечание. В этом году мы решили провести самостоятельный аудит компаний, представленных на Московской бирже (раньше, формируя список, мы опирались скорее на формальные, а не на сущностные показатели). В итоге из ренкингового списка были исключены компании-банкроты, фирмы, не ведущие деятельность или предоставляющие крайне сомнительную отчетность. Безусловно, подход спорный и содержит элемент субъективности. Однако мы считаем, что он в большей мере соответствует долгосрочной задаче нашего проекта: мониторить и анализировать реально действующие, достаточно транспарентные компании, оставляя за рамками анализа «прокладки», «схемные компании» и др. Опишем цепочку наших рассуждений на одном из наиболее неоднозначных примеров — компании GTL (создана в 2000 году президентом банка «Восток» Рафисом Кадыровым, выручка в 2015-м — 30 млн рублей), которая взорвала биржу ростом котировок на 8500%. По официальной информации, фирма разработала и запатентовала инновационную установку для производства жидких углеводородов из природного и попутного газа. Формально у эмитента есть отчетность, патенты, его сайт наполнен новостями о проектах с зарубежными партнерами (о договоренностях с суданской Sudapet есть информация даже в иностранных новостных лентах).
№43 (1005)
24 октября 2016 - 30 октября 2016 В номере: Тема недели- Не надо «расчесывать»
- Два Ивана
- Маннергейм как линия, или Осень монументов
- Как лечатся исторические травмы
- Новая частная
- Жизнь на сверхскоростях
- Операция «Резидент»
- Как подготовиться к революции
- Генетики Euralis устремились в Россию
- Неторопливый караван
- Анатомия крупного бизнеса
- Обретение экономической динамики
- Трансформация, а не восстановление
- Бычий год
- Маленький и дешевый
- Методика составления рейтинга и информация
