«Депозитное мышление» в прошлом
Роман Шпаков 19 декабря 2016, 00:00
№1
Депозиты населения перестали расти: ставки снижаются, мотивация падает. А на инвестиционном рынке и в страховании жизни настоящий бум
Население России, в том числе средний класс, очень долго находилось в плену «депозитного мышления»: единственным инструментом для сбережений и инвестиций оно считало банковские вклады (если не говорить, конечно, об «антикризисных» активах — валюте и недвижимости). Истоки этого понятны: вплоть до последнего времени вклады действительно обеспечивали относительно высокую доходность при наличии гарантий — системы страхования вкладов (ССВ). И особо мотивировала именно большая реальная доходность — разница между средними ставками по годовым вкладам и инфляцией. Эта дельта была в России чуть ли не самой высокой в мире на протяжении многих лет, что разрушало даже саму идею конкуренции других инструментов с депозитами. Если вкладчик располагал суммой сбережений выше лимита ССВ, он мог распределять их по разным банкам. Некоторые вкладчики максимизировали ставки путем поиска наиболее привлекательных предложений на рынке — так возникло явление «серийных вкладчиков», как назвал их Герман Греф. Они специально размещали свои средства в банки с высоким риском, даже ожидая отзыва лицензии, — но зато по максимальным на рынке ставкам. Такие вкладчики за последние несколько лет получали возмещение Агентства по страхованию вкладов десятки (!) раз. Но это и была их «инвестстратегия».
Закат эпохи депозитов
Сейчас ситуация в корне изменилась. Во-первых, доходность по депозитам едва превышает инфляцию. Так, средневзвешенная процентная ставка по вкладам до одного года равна 6,2%, а инфляция, по прогнозу ЦБ, в текущем году составит 6%. Процентная ставка в небольших банках может быть немного выше, но и она, как правило, не превышает 10%, а инфляция за прошлый год достигла почти 13%.
Второй момент связан с мотивацией самих банков. В России представители среднего класса являются в большей степени сберегателями, нежели заемщиками. Средний класс, в отличие от людей с небольшими доходами, имеет низкий уровень закредитованности. В значительной мере именно за счет депозитов среднего класса стал возможен динамичный рост потребительских кредитов. Однако в период кризиса картина резко изменилась: кредитование после заморозки конца 2014 года восстанавливается очень медленно. Банки не готовы переварить даже тот объем средств, который может принести население, то есть кредитно-финансовые структуры сейчас не заинтересованы в притоке депозитов. Определенная часть среднего класса увеличила свою кредитную нагрузку через ипотечное кредитование. В 2016 году оно выросло в среднем на 30% по стране — это самый динамичный сегмент кредитования. Тем не менее население с доходами около средних и выше даже сейчас, на фоне стагнации уровня доходов, имеют достаточные ресурсы, чтобы инвестировать.
№1-2 (1012)
19 декабря 2016 - 15 января 2017 В номере: Тема недели- Жизнь бьет
- Прощай, рецессия
- Макро: Экономический кризис вчерне завершен
- Бизнес: Настоящее импортозамещение еще впереди
- Финансы: Заманчивые облигации
- Технологии: Ставка на проточемпионов
- Политика: Финиш глобализации
- Культура: Офлайн не сдается и выигрывает
- Коротко
- Шаг навстречу Японии
- Принуждение к накоплениям
- Плюс китаизация «Сибура»
- Талантливый бизнесмен
- Слабость капитала
- В центре внимания — стройки регионов
- Подробная инструкция по привлечению инвесторов
- В борьбе за продовольственный суверенитет
- Алеппо наш. Война продолжается
- Гонка вооружений с ядерным финишем
- Слова Путина об СССР не повод для ядерного конфликта
- Госуправление 2.0: заставить чиновника мыслить, как бизнесмен
- Реформы — это глагол
- Уиллем Дефо идет на Восток
- Человек, который построил «Карточный домик» и переписал «Войну и мир»
- Сериальная гонка
- Свобода боли
