Куда ведет трампономика

Очередное заседание комитета по открытым рынкам ФРС США состоится 14–15 марта. Пока нет полной уверенности, что на нем будет принято решение о повышении ставки (коммюнике по результатам прошлого заседания было весьма осторожным). Тем не менее большинство участников рынка ожидает, что на текущей неделе ставку повысят. Главная причина этой уверенности — выполнение президентом США Дональдом Трампом своих предвыборных обещаний и недавнее выступление председателя ФРС Джанет Йеллен. Сейчас ставка составляет 0,75%, и в 2017 году ее планируется в три этапа увеличить до 1,5%.

Вскоре следует также ожидать очередной жаркой дискуссии в Конгрессе о повышении потолка госдолга, ведь уже 15 марта 2017 года истекает срок «заморозки» прежнего потолка. Повышать его придется в любом случае, даже без учета того, что экономическая политика Трампа требует существенного увеличения расходов бюджета. Хотя Трамп и собирается предпринять весьма неординарные шаги по сокращению дефицита бюджета (например, урезать финансирование Агентства по охране окружающей среды и других правительственных агентств), но совокупный эффект всех его предложений и близко не подходит к 587 млрд долларов — именно таков дефицит федерального бюджета США в 2016 году. Бюджет на этот год еще не утвержден и его итоговый дефицит сложно прогнозировать, но уже сейчас есть оценки потерь от новой налоговой политики Трампа — если она будет осуществлена в том виде, как была обнародована. Согласно расчетам Tax Policy Center, с учетом макроэкономических эффектов политики Трампа государственный долг США вырастет минимум на 7 трлн долларов за десять лет и более чем удвоится по сравнению с текущим значением. Сейчас долг составляет почти 20 трлн долларов. Похожие цифры недавно приводило и управление Конгресса по бюджету; там считают, что госдолг США за десять лет увеличится на 10 трлн долларов. В последние годы ежегодные выплаты процентов по долгам США составляют 400–430 млрд долларов. При существенном росте стоимости заимствований — что уже, можно считать, неизбежно, так как ФРС взялась повышать ставки — и росте госдолга в полтора раза эти выплаты могут очень существенно вырасти.

Что скрывают за статистикой

Экономические предложения Трампа возникли не на пустом месте. Его достаточно экстремистские предложения направлены на решение все тех же проблем, которые пытался решить президент Барак Обама. Для основной массы населения США рост государственного долга или дефицит бюджета — вещи достаточно абстрактные, и если кто-то предлагает решить насущные проблемы за счет увеличения того и другого, то за такого человека охотно проголосуют. Действительно беспокоит простого американского обывателя другое: кризис в сфере занятости, неэффективная система социального обеспечения и сокращение среднего класса, который всегда составлял основу американского общества. При этом население США достаточно экономически грамотно, чтобы понимать, что большая часть проблем легко решается при высоких темпах экономического роста. А рост амер