АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) провели SPO (вторичное публичное размещение акций) акций компании «Детский мир», в ходе которого были предложены примерно 118 млн ее акций (15,94% акционерного капитала). Размещение прошло успешно, по цене 93 рублей за акцию, то есть немного ниже рынка на момент SPO. Глобальными соорганизаторами и букраннерами размещения выступили Credit Suisse Securities (Europe) Limited, Goldman Sachs International, «Сбербанк КИБ» и «ВТБ Капитал», а Альфа-банк — лишь букраннером. Lock-up (обязательство не продавать и не передавать остальные акции) продлится в течение 90 календарный дней. Предыдущий lock-up (после продажи теми же акционерами 23,7% акций «Детского мира» в ноябре прошлого года) завершился только в конце мая.
В результате этого размещения доля АФК «Система» снизилась с 33,38 до 20,38%, РКИФ — с 7,56 до 4,62%, а количество акций в свободном обращении (free-float) достигло почти 75%. Тем не менее суммарно у АФК «Система» и РКИФ остался блокирующий пакет — 25% плюс одна акция. В пресс-службе АФК «Система» сообщают, что в результате продажи акционеры получат приблизительно 10,95 млн рублей, из них 8,93 млн — сама корпорация. Эти деньги планируется использовать в общекорпоративных целях, в том числе для погашения долговых обязательств. Таким образом, данное размещение — классический cash out.
«Значительный интерес отражает фундаментальную инвестиционную привлекательность “Детского мира”. В рост компании все более весомый вклад вносят онлайн-каналы продаж. С увеличением доли акций в свободном обращении ликвидность бумаг “Детского мира” значительно вырастет, что будет способствовать привлечению более широкого круга инвесторов», — рассказал президент АФК «Система» Владимир Чирахов, до марта 2020 года занимавший должность гендиректора сети.
«SPO “Детского мира” — первый сигнал к постепенному оживлению российского рынка после падения, вызванного коронавирусом. Это первое размещение после начала эпидемии, и тот факт, что к покупке акций проявили большой интерес международные институциональные инвесторы, вселяет оптимизм в участников рынка», — уверен профессор кафедры финансового менеджмента РЭУ имени Г. В. Плеханова Константин Ордов. По данным представителя АФК «Система», опубликованным в прессе, 63% акций приобрели иностранные инвесторы, 37% — российские. По сведениям содиректора РКИФ Кирилла Дмитриева, больше 60% книги было подписано ведущими международными фондами из Европы, Америки и Азии.
Сеть «Детский мир» хорошо себя чувствует: выручка в 2019 году увеличилась на 16,1% по сравнению с 2018-м и составила 128,8 млрд рублей, а в первом квартале 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 11,2%, до 31 млрд рублей. И даже в кризисном мае выручка по сравнению с маем 2019-го оказалась больше на 6,7%.
Компания «Норникель» сообщила о продаже последнего в ее портфеле австралийского актива — проекта Honeymoon Well. Он включает в себя перспективное месторождение Honeymoon Well, расположенное в Западной Австралии, а также два совместных предприятия: Albion Downs North и Jericho. Покупатель — BHP Billiton Nickel West Pty Ltd, 100-процентное дочернее предприятие BHP Group Limited. Ей уже принадлежит 50% в СП. Сумма сделки не раскрывается. В компании заявляют, что теперь она сосредоточится на развитии первоклассных активов в России.
Холдинг «Росэлектроника» запустил первое в России производство интеллектуальных приборов учета электроэнергии на базе отечественных компонентов и софта. Проект стоимостью 756,2 млн рублей реализован при помощи льготного займа Фонда развития промышленности в объеме 363 млн рублей. Устройства будут в автоматическом режиме собирать и передавать показания оператору данных, а пользователям позволят следить за объемом потребляемой энергии и оплачивать услуги через мобильное приложение. В будущем планируется расширить функционал за счет возможности отключать подачу электроэнергии в конкретные комнаты квартиры, например если забыли выключить утюг или электрическую плиту. Поставка первой партии в 30 тыс. приборов начнется в сентябре в рамках контракта с московским застройщиком жилья. Всего в этом году произведут 350 тыс. счетчиков, а с 2021 года планируется увеличить выпуск до 500 тыс. в год, что составит около 50% российского рынка.
Компания «Мираторг» ввела в строй в Курской области крупнейшую в Европе роботизированную мясохладобойню. Это часть стратегического проекта компании по «удвоению» свиноводства. Мощности предприятия позволяют осуществить глубокую переработку 4,5 млн голов свиней в год и выпустить более 138 тыс. тонн колбасных изделий. На первом этапе запущена линия термической переработки, а в начале 2021 года будет введена в строй вторая очередь — комплекс по убою и обвалке свиней. Инвестиции в проект составляют 68 млрд рублей, в том числе около 1,5 млрд — в многоступенчатую систему очистки стоков.
Волгоградская областная дума одобрила закон о налоговых льготах для перевозчиков, пострадавших от пандемии. Компании и индивидуальные предприниматели, занимающиеся регулярными перевозками пассажиров и багажа, освобождены от уплаты транспортного налога за 2020 год. Этой льготой смогут воспользоваться около 140 субъектов бизнеса.
Роскомнадзор исключил сайт telegram.org из реестра запрещенной в стране информации. Ранее мессенджер Telegram блокировался по решению Таганского суда Москвы от 13 апреля 2018 года из-за неисполнения российского законодательства, требующего предоставлять ФСБ России ключи для дешифровки сообщений пользователей. Теперь же в ведомстве заявили, что позитивно оценивают высказанную основа
На прошлой неделе сразу три высокопоставленных спикера вышли на публику, вызвав на себя огонь критики; просто потому, что выход на публику неизбежно приводит к такому результату. Но если спикера Госдумы Вячеслава Володина и зампреда Совета безопасности РФ Дмитрия Медведева только пожурили, то статья секретаря Совбеза Николая Патрушева под названием «Нужны ли России универсальные ценности?» вызвала настоящий шквал критики либеральных медиа всех мастей. «Патрушев собирается двигаться вперед спиной, смотря в прошлое» — реплика в одном из телеграм-каналов. «Секретарь не раскрыл до конца тему универсальных ценностей», — пишет «Московский комсомолец». «Чекисты хотят сдвинуть страну к автаркии» — это уже из фейсбука. Общий пафос такой: Николай Патрушев, делая ставку на духовно-нравственные ценности и апеллируя к традиции, пытается опереться на прошлое, строя будущее. А это якобы абсурд.
Однако неолибералы ошибаются. Неоконсерватизм, идейную базу которого формулирует в своей статье секретарь Совбеза, — не прошлое, а будущее. И не только России. А вот неолиберализм как раз прошлое.
Неолибералы думают, что стоят на прочном основании. Но основание это уже сильно потерто и покрыто трещинами. Неолиберализм сегодня подобен политическому динозавру, вытоптавшему и поглотившему всю пищу, которая была в политической экосистеме. Неолиберализм не только идейный монополист так называемого Запада, но давно уже и политический монополист. За годы своего расцвета и развития в силу агрессивной и не склонной к сотрудничеству идейной природы он поглотил всех политических противников, стерев идейное разнообразие своей колыбели — Запада. Либералы, социальные демократы, социалисты, коммунисты — все были поглощены неолиберализмом. В результате как политический феномен он стал институтом абсолютного доминирования бюрократических и финансовых элит и монополизировал власть, вообще говоря, поставив под сомнение дальнейшее существование демократии.
Итогом политической монополии неолибералов стала повсеместная коррозия государства — национального и суверенного, которое было оплотом процветания славного тридцатилетия прошлого века. А вслед за коррозией государства были поставлены под сомнение понятия равенства, социальной защиты, неприкосновенности территориальной целостности.
У нас в России принято оправдываться за семьдесят лет социализма. Но не пришло ли время неолиберализму перестать прикидываться политическим подростком и осмыслить собственную историю и достижения? Ему уже как минимум сорок. В свои сорок СССР мог похвастаться индустриализацией, человеком в космосе, всеобщим бесплатным образованием, такой же медициной, победой над фашизмом, мощным процессом деколонизации стран третьего мира.
А что предъявит нам неолиберализм в том же возрасте? Успешную глобализацию, да. Но почти сразу же вслед за этим — деиндустриализацию Запада, беспрецедентный рост неравенства в мире и в отдельных странах, полное презрение к суверенитету государств при малейшем сопротивлении его диктату. Разруш
«Ростелеком» объявил о запуске строительства линии связи нового поколения через всю Россию стоимостью полмиллиарда долларов. Новая волоконно-оптическая линии связи (ВОЛС) получила название Тea Next («Транзит Европа — Азия нового поколения»), она будет проходить по всей территории России с запада на восток: через Санкт-Петербург, Тверь, Москву, Нижний Новгород, Казань, Екатеринбург, Тюмень, Новосибирск, Читу, Хабаровск и Владивосток.
Как говорится в официальном сообщении компании, в течение ближайших нескольких лет общий объем инвестиций в проект составит 500 млн долларов, для его реализации создана новая компания «Атлас», финансирование будет осуществляться с участием группы зарубежных инвесторов, а также крупного российского банка; их названия пока не разглашаются.
Отличительная черта новой ВОЛС — использование в ее строительстве передовых телекоммуникационных технологий: в частности, будут применяться оптические волокна нового типа ULL (Ultra Low Loss), предполагается развернуть инфраструктуру так называемых темных волокон (волокон оптического кабеля, еще не задействованных в передаче данных); это позволит передавать внушительные объемы данных с очень большой скоростью: инженеры обещают, что такой показатель, как задержка сигнала, в новой ВОЛС, например по маршруту Москва — Владивосток, не превысит 85 миллисекунд.
В «Ростелекоме» указывают, что существующие в России магистральные линии связи стремительно устаревают и в ближайшие пять-десять лет они перестанут справляться с бурно растущим трафиком передачи данных. По оценкам аналитических компаний, в ближайшие годы рост трафика в мире станет прирастать ежегодно на 25%, и, по прогнозу международной компании Nokia Bell Labs, к 2022 году по сетям связи глобально будет передаваться порядка 330 экзабайт данных в месяц.
Новый проект ВОЛС рассчитан не только на российских, но и на зарубежных пользователей, которые в последнее время активно используют российскую инфраструктуру для транзита данных. В частности, «Ростелеком» владеет магистральной линией связи, соединяющей через территорию России Китай с Европой, также компании принадлежит линия, связывающая Франкфурт-на-Майне со столицей Омана Маскатом подводным кабелем между Находкой и японским городом Наоэцу. Оседлать волну растущего спроса на инфраструктуру для передачи данных пытаются и другие отечественные операторы связи: в прошлом году «Мегафон» подписал соглашение с финской компанией Cinia о прокладке по дну Северного Ледовитого океана оптоволоконного кабеля, который соединит Хельсинки и Токио. Объем инвестиций в этот проект оценивается на уровне 0,8 млрд долларов.
Территориальный спор Китая и Индии вылился в очередное столкновение между военнослужащими двух стран в районе Ладакх. Впервые с 1975 года оно привело к гибели военнослужащих. Очевидно, чтобы избежать военных действий, солдатам обеих стран приказано не применять огнестрельное и холодное оружие. Но при этом они обязаны не отдавать ни пяди «родной земли», которую таковой считают обе страны. При отстаивании территориальной целостности в ход идут камни и палки, что, как правило, заканчивается синяками и ссадинами, но не в этот раз. Индия заявила о потере 20 солдат, а Китай скромно умалчивает о своих потерях. Но если военнослужащие Пекина избежали потерь, инцидент начинает выглядеть как бойня и индийскому правительству будет трудно не принять ответные меры.
После инцидента Пекин связался с Нью-Дели, чтобы не допустить обострения конфликта. Полномасштабной войны не желает ни Китай, ни Индия, поскольку в этом случае проиграют обе стороны. По численному составу индийская армия превосходит китайскую: 4,2 млн человек против 2,7 млн. Но по количеству военной техники, а главное, по боеспособности соединений явное преимущество за Китаем. Однако главным фактором, делающим бессмысленной широкомасштабную войну между двумя странами, является наличие у Пекина и Нью-Дели ядерного оружия. По оценке Стокгольмского института проблем мира, Индия обладает 150 ядерными боеголовками, а у Китая их 320. Этого достаточно, чтобы уничтожить промышленный потенциал обеих стран и отбросить их в каменный век, где они смогут и дальше сражаться с помощью камней и палок. Более того, вооруженный конфликт не стоит того участка суши, из-за которого он может разгореться. Север Индии, или юго-запад Китая, где произошло последнее столкновение, — гористая и практически безлюдная местность. На этом «стратегически важном», по мнению некоторых наблюдателей, участке нет ни «шелковых», ни «синтетических» торговых путей, он представляет собой тупиковую во всех отношениях территорию.
Кто из стран жертва, а кто агрессор, определить невозможно, поскольку в этих гористых и ранее никому не нужных местах никогда не было государственных границ. Индия, обретшая независимость и государственность после ухода британских колонизаторов, получила в придачу территориальные конфликты с Пакистаном и Китаем. В 1962 году между Индией и Китаем разгорелась настоящая война за приграничные территории индийского штата Аруначал-Прадеш. В 1993 году Индия и Китай подписали соглашение по урегулированию пограничного вопроса, предусматривающее взаимное сокращение войск в приграничном районе, прекращение маневров и отвод тяжелых вооружений, а также запрет полетов боевых самолетов в десятикилометровой демилитаризованной зоне. Нынешний конфликт невыгоден прежде всего Китаю, отягощенному внутренними конфликтами в Гонконге, Синьцзян-Уйгурском автономном районе, Тибете и внешнеполитическим противостоянием с США.
Платежный сервис Qiwi продает свой проект карты рассрочки с сомнительным для финансового сервиса названием «Совесть» Совкомбанку. По условиям сделки Совкомбанк получит бренд и внутреннюю инфраструктуру проекта. Чистая балансовая стоимость проекта оценивается примерно в 7,6 млрд рублей, но от продажи Qiwi получит от 6 до 6,5 млрд рублей. У Совкомбанка есть похожий проект «Халва» (см. «Возьми. Потрать. Не думай о процентах, «Эксперт» № 14 за 2017 год), который заметно более популярен — пять миллионов держателей «Халвы» против примерно миллиона держателей «Совести». Карта «Халва» была запущена в марте 2017-го, «Совесть» — в 2016 году. При этом проект «Совесть» в плюс так и не вышел, хотя планировалось, что он выйдет на самоокупаемость к концу текущего года. Но за 2019 год чистый убыток Qiwi в сегменте потребительских финансовых услуг, который формируется за счет «Совести», составил 1,98 млрд рублей.
Причиной продажи проекта в Qiwi называют невозможность развивать «Совесть» по мультибанковской модели. Такая модель предполагает продукты нескольких банков, «вшитых» в одну карту. Это потребовало бы значительных инвестиций и могло увеличить кредитные риски. В Совкомбанке же покупку объединят с проектом «Халва». Для держателей «Совести» в течение месяца автоматически начнут действовать текущие условия «Халвы». Если сравнивать «Халву» и «Совесть», то обе карты являются картами рассрочки, однако «Совесть» еще и кредитка, с которой можно снять наличные. У «Халвы» неустойка при неоплате ежемесячного платежа составляет 19% годовых, (10% у «Совести»), кешбек-программы есть у обеих карт.
Задолженность клиентов по «Халве» на конец прошлого года составляла 43,2 млрд рублей. Чистый процентный доход Совкомбанка за 2019 год по картам рассрочки составил чуть больше шести миллиардов рублей, так что у Совкомбанка есть шанс на успешное развитие объединенного проекта. Как следует из отчетности Совкомбанка, дела у него в целом идут лучше: 30,1 млрд рублей чистой прибыли по МСФО за 2019 год против 6,67 млрд рублей прибыли по МСФО за 2019 год у Qiwi.
Сводная стратегия развития обрабатывающей промышленности, на днях утвержденная правительством, не слишком содержательна для подробного изучения. Скорее это повод проинвентаризировать состояние дел в ядре нашей экономики и сформулировать запрос к государству на активную промышленную политику.
В 1990-е годы «промышленная политика» была в России бранным выражением. Определять приоритеты, формировать стратегии развития секторов хозяйства считалось вредительством, мешающим волшебной работе невидимой руки рынка.
Невидимая постаралась на славу. Мы лишились целых отраслей промышленности, причем важнейших, формирующих задел развития на десятилетия вперед — станкостроения, микроэлектроники, значительных сегментов тяжелого и транспортного машиностроения.
В 2000-е пришло отрезвление. Промышленностью стали заниматься государственные мужи. Начали думать вместе с неравнодушными предпринимателями, как вытаскивать из руин и свинчивать по частям отрасли там, где еще что-то можно было спасти.
Первым кейсом постсоветской промполитики в нашей стране была реанимация автопрома. Приняли политическое решение открыть шлагбаум «русской иномарке», предложив ведущим зарубежным концернам понятную формулу «локализация в обмен на льготы». К 2010 году семь из восьми мировых грандов авторынка построили свои автосборочные производства, еще три иностранные компании стали выпускать в России двигатели. Верхушка отрасли создана. В отличие от индустрии автокомпонентов. Думали, что вырастет само. Не выросло. Иностранным производителям объективно проще воспользоваться продукцией уже имеющихся зарубежных поставщиков Немногочисленные осколки советской отрасли автокомпонентов сумели выжить, некоторые даже развиваются, но отрасли нет.
Следующий звонкий кейс — трубы большого диаметра. Подотрасль создана без копейки бюджетных денег или даже гарантий или льгот. От государства понадобилось ровно одно: политическое решение о новых маршрутах экспорта углеводородов — на Восток, а на западном направлении — в обход старых транзитеров. Это сформировало инвестиционные решения государственных «Газпрома» и «Транснефти» и твердый многолетний гигантский заказ на продукцию трубников. Все остальное сделали за десять лет пять российских частных металлургических компаний, потратив на решение этой задачи на круг четырнадцать миллиардов долларов. Была решена задача, оказавшаяся не под силу даже СССР, который большую часть труб для магистральных трубопроводов закупал за рубежом. Правда, оборудование для прокатных станов трубники закупили импортное.
В нынешнем десятилетии мы подобного рода прорывов не прослеживаем. По идее, на эту роль могли бы претендовать новые СПГ-заводы «НоваТЭКа» за Полярным кругом, но уровень локализации оборудования для них пока минимальный. Цепочки создания стоимости внутри страны вокруг этих проектов пока не выстраиваются. Участие государства — беспрецедентные по масштабу налоговые льготы и масштабное софинансирование развития арктической инфраструктуры. При этом никаких обременений инос
На первый взгляд ничего нового: сводная стратегия развития обрабатывающей промышленности до 2035 года, недавно принятая правительством, состоит из давно утвержденных и реализуемых отраслевых стратегий Минпромторга, а также инструментов, уже принятых на вооружение: льготные кредиты и налоговые льготы, СПИК и СЗПК, разнообразная поддержка экспорта и т. д. Тем не менее этот сводный документ, мало кем замеченный, содержит и реальный потенциал для нашей промышленности. Если активно начать ее реализовывать прямо сейчас, то через пятнадцать лет мы можем получить совершенно новое качество индустрии. Для этого нужны вещи, которые в стратегии не пропишешь: ответственные за ее исполнение, желание менять ситуацию и политическая поддержка, причем на международном уровне. Отчасти нам придется вернуться к схеме нашей индустриализации 1930-х годов и китайской индустриализации 2000-х: импортировать зарубежное оборудование и перенимать опыт и технологии. Санкции, конечно, будут тормозить этот процесс, но поле для маневра есть, и при должном усердии все получится.
Правда, для начала надо более тщательно подойти к самим целям стратегии — в них содержится ряд нестыковок.
Обрабатывающие отрасли составляют чуть более 13% нашего ВВП. Сегодня это крупнейший по объему создаваемой добавленной стоимости сектор российской экономики, а лидировавшая в начале текущего десятилетия торговля довольствуется ныне «серебром» (12,3% ВВП). Обрабатывающие отрасли дают работу десяти миллионам человек, здесь трудится каждый седьмой работник в России. В последние годы сектор обработки демонстрировал очень неплохую динамику — опережал по темпам роста выпуска и промышленность в целом, и ВВП. Даже по итогам пяти месяцев текущего года, на которые пришелся жесточайший коронакризис, спад в обработке очень умеренный (минус 1,4% к январю—маю прошлого года) против 2,4% в целом по промышленности.
Обрабатывающая промышленность — магнит инноваций, драйвер роста производительности. По темпам роста производительности труда в 2012–2018 годах этот сектор немного уступил только сельскому хозяйству.
При этом пока в обработке у нас хорошо себя чувствуют, по большому счету, лишь пищевая промышленность и химия — отрасли, которые развивались одновременно при поддержке государства на тренде импортозамещения и при огромном внутреннем спросе. И то химия добралась лишь до определенного передела, а производство конечной продукции застопорилось, хотя и на нее спрос есть (об этом ниже). Обработка нуждается в поддержке государства, и такая поддержка описывается в новом сводном документе.
Цель, заявленная в сводной стратегии, — создание в обрабатывающей промышленности высокопроизводительных экспортно ориентированных секторов, развивающихся на основе современных технологий и обеспеченных квалифицированными кадрами. В результате к 2035 году производство обрабатывающих отраслей должно вырасти почти вдвое, а инвестиции в основной капитал достичь 27% валовой добавленной стоимости.
«Заложенные в документ ци
В торговом центре «Авиапарк» можно увидеть сразу несколько очередей в непродовольственные магазины. Но не думайте, что они свидетельствуют об избыточном спросе на товар, — просто действуют новые правила в период карантина, одно из которых — ограничение по числу покупателей в торговых залах, другое — открытые через одну примерочные, третье — антибактериальная уборка и так далее. На таких условиях три недели назад начали открываться торговые центры и магазины после периода самоизоляции.
Ожидаемого ажиотажа среди покупателей это не вызвало. «В Москве первые недели после карантина никакого заметного эффекта отложенного спроса не продемонстрировали. Трафик остается низким, и, например, внутри торговых центров в сравнении с аналогичным периодом прошлого года он упал в два-три раза. В магазины одежды и обуви в течение первых недель работы зашло в три-четыре раза меньше покупателей, чем в тот же период в прошлом году», — говорит Анна Лебсак-Клейманс, генеральный директор Fashion Consulting Group.
Основные причины такой ситуации так или иначе связаны с пандемией. Люди все еще остерегаются людных мест, кроме того, сейчас у них нет лишних средств на шопинг — многие лишились работы или стали получать пониженную зарплату. Да и магазины стали открывать в основном в Москве, в большинстве регионов непродовольственная розница пока не работает, что в целом негативно влияет на доход компаний. Правда, медленный рост спроса ритейлеры все же наблюдают, но на полное его восстановление в текущем году уже не надеются.
Непродовольственный ритейл оказался одним из наиболее пострадавших секторов потребительского рынка. Магазины одежды и обуви ощутили на себе падение спроса еще до закрытия торговых точек, когда потребители перестали посещать людные места. Тогда компании стали активно развивать онлайн-продажи — собственные и через сторонние маркетплейсы. «Сегодня мы сфокусированы на развитии как собственных интернет-магазинов, так и на развитии и укреплении сотрудничества с нашими партнерами: Wildberries, Lamoda, Ozon и другими маркетплейсами», — говорит представитель пресс-службы Melon Fashion Group (российская компания, владеющая брендами Zarina, Befree, Love Republic и Sela). Но большой выгоды от работы этих каналов продаж компании не получили — заработанных денег хватало только на текущие расходы: «Онлайн существенно вырос за время карантина, но даже этот хороший прирост пока не компенсирует снижение трафика в магазинах», — говорит Олег Воронин, CEO одежного бренда I Am Studio. До карантина на онлайн-продажи в обороте компании приходилось 25%.
В первые недели работы магазинов в Москве наибольшим спросом пользовались одежда, обувь, парфюмерия, косметика, галантерея и стройматериалы. Но даже в этих категориях продажи оказались практически вдвое ниже, чем перед карантином. Согласно исследованию «Платформа ОФД», средний чек при покупке одежды за май 2020 года по сравнению с маем 2019-го уменьшился на 30%. Аналитики компании «Эвотор» посчитали, что в це
Пока нет четкого понимания, когда начнется вторая волна заболеваний COVID-19, насколько мощной она будет, да и будет ли вообще. Частичное снятие ограничений оживило экономику. За счет низкой базы наибольший эффект получил бизнес, связанный с оказанием услуг населению. Те же, кто в силу свой специфики не останавливал производство, тем не менее были вынуждены выстраивать свою деятельность с учетом новых условий. О том, как это происходило в группе компаний «ЛокоТех» и как она намерена действовать дальше, «Эксперту» рассказал ее управляющий директор по стратегии Руслан Беглов.
— Сколько человек в вашей компании заболело?
— Из 60 тысяч работающих – 160 человек. Меньше, чем в среднем по стране.
— А кто-то умер?
— Нет. И больше 50 процентов уже выздоровели. У нас в средней форме переболели единицы — до десяти человек, остальные в легкой, многие дома.
— А сколько людей у вас уходило на больничный, например, в прошлом году, осенью-зимой, в периоды обострения ОРВИ?
— Наш показатель заболеваемости не превышает 0,3 процента, это в целом уровень не для сопоставления. Вопрос безопасности сотрудников не только сейчас стал важным для нас, так как мы являемся производством непрерывного цикла. Всегда очень внимательно к нему относимся. Поэтому, как и раньше, отслеживаем, оперативно принимаем меры.
— Когда все началось, что вы предприняли?
— Остановить работу заводов и депо мы не можем. Соответственно переводили на режим удаленной работы только офисных сотрудников. Их относительно немного в общем штате компании — чуть более двух тысяч человек по всей группе. Это сотрудники управляющей компании (почти сто процентов) и инженерно-технические работники заводов и депо, то есть те, кто не участвует непосредственно в ремонтной деятельности.
Когда началась активная фаза распространения болезни, в компании был создан антикризисный оперативный штаб. Мы отменили командирование сотрудников, допускался только возврат из командировок к местам проживания. Все, кто посещал страны с повышенной эпидемиологической опасностью, по приезде должны были обязательно уйти на двухнедельный карантин дома, даже если у них не было никаких симптомов. Я как раз из тех, кто в начале марта вернулся из Италии и был одним из первых в компании, кто добровольно сел на самоизоляцию еще до того, как в «ЛокоТехе» и в Москве были введены эти ограничительные меры.
— Вы не заболели?
— Нет. К счастью, не заболел, но скоро побью рекорд по удаленному режиму работы — три месяца в таком формате.
Далее. Мы и московский офис, и все региональные филиалы обеспечили бесплатными масками и антисептиками. В апреле, в самый разгар эпидемии, порядка 2,2 миллиона штук масок, антисептика около 33 тонн.
Если вы придете в московский офис «ЛокоТеха», вас попросят записаться в журнал, дистанционно измерят температуру, дадут возможность обработать руки антисептическим гелем. Действует требование обязательного наличия масок и перчаток.
Хотя наибольшее количество сотрудников сейчас на удаленном режиме работы, оперативные совещани
В последние десять лет крупнейшие госбанки страны — Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк — участвуют во все большем количестве активов в целом ряде отраслей российской экономики либо контролируют их. Чем обусловлена и насколько успешна эта экспансия? Есть ли синергия между нефинансовыми активами и ядром новых финансово-промышленных групп?
«Эксперт» начинает серию публикаций о нефинансовых активах крупнейших госбанков. Первый сезон сериала посвящен группе ВТБ. Первая серия — об экспансии ВТБ в девелопменте.
Группа ВТБ — второй крупнейший банк России, на конец апреля 2020 года его активы достигали 16,4 трлн рублей, или 15,9% совокупных активов всей банковской системы страны. Государство в лице Росимущества, Минфина и Агентства по страхованию вкладов консолидировало 92,2% капитала группы. Группа ведет активную деятельность не только в России, но и на рынках стран ближнего и дальнего зарубежья. Основа бизнеса ВТБ — предоставление широкого перечня финансовых услуг (банковских, инвестиционных, страховых, лизинговых) в корпоративном и розничном сегментах.
Устоявшаяся стратегия ВТБ на финансовом рынке — активное поглощение значимых на федеральном и региональных рынках игроков, причем не без помощи и участия государства. Агрессивный рост группы начался в 2004 году с покупки Гута-банка, который послужил фундаментом для дальнейшего развития розничного блока, впоследствии преобразованного в ВТБ24 (ныне полностью слитый с ВТБ). Почти 86-процентная доля «Гуты» обошлась ВТБ всего в миллион рублей — актив на тот момент был проблемным, однако ЦБ в связи с этим разместил в ВТБ целевой депозит в объеме 700 млн долларов по ставке LIBOR на один год с целью «поддержания ликвидности» приобретенного банка. На следующий год ВТБ продолжил экспансию, выкупив крупнейший в Северо-Западном регионе петербургский Промышленно-строительный банк. Тогда же, в 2005 году, были закрыты сделки по переходу владения от ЦБ к ВТБ группой росзагранбанков, для финансирования которых ВТБ получил от правительства взнос в капитал в размере 1,3 млрд долларов.
Сразу после кризиса 2009 года ВТБ поглотил опорный для РЖД Транскредитбанк, а в 2011-м получил контроль над пятым в ту пору в стране по активам Банком Москвы. «Дочкой» последнего был ничем не примечательный брянский «Бежица-банк». В 2012 году ВТБ переименовал его в Лето-банк, рассчитывая развивать на его базе розничный бизнес. В 2016 году на основе Лето-Банка был сформирован федеральный Почта-банк, удачно воспользовавшийся инфраструктурой нескольких тысяч отделений ФГУП «Почта России» по всей стране.
В октябре 2018 года в периметр группы был включен банк «Возрождение» — один из старейших частных банков в стране; крупные региональные Запсибкомбанк и Саровбизнесбанк были проглочены в 2019-м.
За прошедшие пятнадцать лет ВТБ превратился из крупного нишевого корпоративного банка в крупнейший финансовый конгломерат страны: объем активов вырос в 33 раза (в то время как совокупные активы всего банковского
Ежегодно более четверти производимых в мире товаров модной индустрии — одежды, обуви, аксессуаров и прочего — остаются нераспроданными. Коронавирус привел к еще большему затовариванию рынка, так как спрос за последние три месяца сократился на 80–90%. Компании-производители, владельцы брендов думают, как компенсировать убытки. Однако вне зависимости от коронавируса давно очевидно, что господствующая в индустрии система быстрой моды, когда новинки в магазинах появляются чуть ли не каждую неделю, ведет к настоящей катастрофе — гуманитарной, экологической, экономической. Людям не нужно столько вещей, сколько сегодня производят фешен-компании — от массмаркета до премиального люкса. Если потребители массово поддержат идею разумного, ответственного потребления, модную индустрию ждет очередная революция. О предпосылках этой революции «Эксперт» поговорил с президентом Национальной палаты моды и Mercedes-Benz Fashion Week Russia Александром Шумским.
— Как карантин повлиял на модную индустрию? Что сейчас происходит со спросом на фешен-товары?
— Точных данных пока нет. Есть прогнозы, что падение объемов продаж по году составит 35–40 процентов. Карантин практически остановил продажи, причем в пик сезона, и весенний сезон у всех брендов, вне зависимости от цены на изделия, оказался провален. Компании, у которых был онлайн, смогли восстановить какой-то объем продаж. Например, у Hugo Boss весной интернет-продажи выросли на целых 40 процентов, вроде бы скачок, но по отношению к общему обороту незначительный: онлайн-канал в пике локдауна дал 11 процентов всех продаж бренда. У некоторых компаний и в онлайне продажи упали, особенно у тех, кто работал через маркетплейсы, а не развивался самостоятельно. Отчасти из-за того, что в карантин выросла нагрузка на службы доставки, которые стали отдавать приоритет товарам первой необходимости. У большинства небольших марок продажи упали практически до нуля, а запустить и настроить онлайн за пару месяцев невозможно. Сейчас магазины начали открываться, но уже очевидно, что спрос будет восстанавливаться небыстро. И дело не только в платежеспособности покупателей. Магазины открылись, что в Париже, что в Москве, с учетом санитарного протокола, физического дистанцирования и так далее, что делает их посещение некомфортным.
— И как компании планируют себя вести дальше?
— Возникают разные стратегии выхода из этого положения — вплоть до самых неожиданных.
Например, Louis Vuitton и Chanel просто взяли и подняли цену — компенсировали потери за счет потребителей. А массмаркет решил переложить убытки на свои контрактные производства.
— И есть какая-то первая реакция потребителей на это?
— В Азии был ажиотаж, когда Chanel объявила, что поднимает цены: выстроились очереди в магазины, потому что люди хотели купить вещи до повышения цен. Я не думаю, что такая реакция будет везде, и Азия в этом плане очень сильно похожа на Россию с точки зрения шопинг-менталитета и отношения к брендам. На Западе такая тактика может дать обратный эффект: когда
Кризис, связанный с пандемией, обострил ситуацию с перепроизводством мяса птицы и свинины в мире. Россия в этих отраслях уже который год бьет рекорды: в 2019-м мы вышли на пятое место в мире по производству курятины и на четвертое — по выпуску свинины. Однако снижение спроса внутри страны на мясо во время эпидемии привело к беспрецедентному превышению предложения над спросом и к такому же снижению цен, зачастую ниже уровня себестоимости. Это подвигает аграриев спешно искать новые точки роста. Среди основных направлений — ускоренное завершение вертикальной интеграции, включая собственные переработку и сбыт, а также поиск новых инвестпроектов в регионах Сибири и Дальнего Востока, где рынок пока не столь концентрирован. Но главную ставку свиноводы и птицеводы делают на развитие экспорта, который позволит снять излишки с внутреннего рынка. В этом готов активно участвовать Россельхозбанк, который намерен кредитовать наиболее перспективные проекты по этим направлениям развития.
Произведя в прошлом году 3,936 млн тонн свинины в убойном весе с приростом в 5,1% (192,6 тыс. тонн), Россия вышла на четвертое место в мире по выпуску этого вида мяса, сравнявшись с одним из традиционных лидеров отрасли — Бразилией. Это результат почти пятнадцатилетнего развития подотрасли за счет модернизации и вертикальной интеграции. Все это закономерно привело к снижению оптовых цен на свинину и, как следствие, к росту потребления. «С того момента, как в 2018 году Россия вышла на самообеспеченность по свинине, этот рынок сильно изменился, — говорит генеральный директор Национального союза свиноводов (НСС) Юрий Ковалев. — Сегодня мы видим необходимость моратория на новые проекты в части товарного производства практически во всех регионах». Если в прошлом году средняя цена на свинину была ниже на восемь процентов, чем в 2018-м, и составила 108 рублей за килограмм (живой вес с НДС), то в этом году, по прогнозам, снижение будет еще больше — на десять процентов, до 90 рублей за килограмм.
Свои коррективы в состояние рынка внесли связанный с пандемией кризис и режим самоизоляции: из-за приостановки работы многих предприятий, снижения доходов населения и общей неопределенности россияне стало меньше потреблять мяса вообще и свинины в частности. В свою очередь производители по сравнению с первым кварталом 2019-го увеличили предложение на рынке на 102 тыс. тонн, или на 11,7%, в результате чего за 21 неделю 2020 года средняя цена снизилась на 13%. «При негативном сценарии развития экономического кризиса средние оптовые цены на внутреннем рынке свинины могут снизиться в среднем по году на 15 процентов, — прогнозирует Юрий Ковалев. — Связанные с девальвацией рубля и COVID-19 процессы повысят себестоимость производства живых свиней минимум на десять процентов, что может еще больше ухудшить финансово экономическое положение производителей, которое и так в 2020 году прогнозировалось как крайне напряженное. Возможно, в этом году цены на свинину будут самыми низки
Почти пять миллионов россиян инвестируют на фондовом рынке — или в облигации и структурные продукты банков, или в акции. Но адекватно оценить риски не может почти никто. Так, большинство инвесторов-физлиц покупает акции на пике, а продает на дне — к такому выводу пришли аналитики Центробанка, изучив финансовый результат граждан, торгующих на рынке акций, в 2019 году.
Падение рынков этой весной не остановило приход на биржу частных инвесторов: если в конце 2018 года на Мосбирже их было 2,2 млн (речь идет об уникальных клиентах-«физиках»), в конце 2019-го — уже 4,2 млн, то в мае 2020-го — почти 4,9 млн. Это огромная величина, если учесть, что долгие годы их было меньше миллиона.
И поскольку банковские ставки, скорее всего, продолжат падать, а инвестиции в ценные бумаги благодаря мобильным приложениям стали технически максимально простыми, бум частных инвестиций, очевидно, продолжится. Но, как и всякий бурный рост, он чреват серьезными проблемами.
Оговоримся сразу: это ни в коем случае не попытка предсказать динамику рыночных индексов — это занятие малоперспективное само по себе. Цель данного текста — обозначить риски, о которых большинство инвесторов-неофитов, увлеченно разглядывающих в смартфоне свою бумажную прибыль или убыток, пока вряд ли задумывается. По большому счету, этих рисков два: сильное разочарование в инвестициях в случае обвала рынка и убытков и бесполезность огромного потока инвесторов-физлиц для нашей экономики вследствие утекания денег на зарубежные площадки.
Если в 2005–2007 годах, во время прошлого бума частных инвестиций, основными проводниками денег населения на фондовый рынок были паевые и пенсионные фонды, то теперь это брокеры. Среди них выделяются брокеры, входящие в банковские группы, а особенно «Сбербанк инвестиции» и «Тинькофф инвестиции» — львиную часть новых брокерских счетов открывают именно они. Так что нет ничего удивительного и в том, что главными ценными бумагами для частных инвесторов становятся облигации — прежде всего еврооблигации, облигации банков и их же структурные продукты (фактически сделки пари с банком; подробнее о структурных продуктах см. «Играем по структурным нотам», «Эксперт» № 8 за 2020 год).
ЦБ подсчитал, что только в 2019 году объем облигаций (по номинальной стоимости) на депозитарных счетах физических лиц вырос на 39% и составил 1,9 трлн рублей, причем доля облигаций банков на счетах физлиц выросла за год с 14 до 25%. «Банки, обладающие брокерской лицензией и работающие с физическими лицами, предлагали своим клиентам в первую очередь облигации, эмитентом которых являются такие кредитные организации, — констатируют в ЦБ. — В абсолютном выражении объем вложений населения в облигации банков достиг 0,6 трлн рублей — рост за год в два раза. Вложения в банковские облигации постепенно вытесняют прочие виды облигаций в портфелях физических лиц».
Кроме того, «физики» активно покупают структурные продукты — далеко не всегда хорошо понимая, как они устроены и в каком случае по ним можно п
Зарегистрированных машин в России, по данным МВД, на сегодняшний день более 60,5 млн. Годом ранее их было несколько меньше — 59,7 млн. В то же время за 2019 год было заключено лишь 39,7 млн договоров ОСАГО. Такая большая разница связана не только с рядом особенностей подсчета (некоторые находящиеся в базе машины могут быть уже утилизированы), но и с тем фактом, что немалое количество автовладельцев ездят без оформления полиса. По данным Российского союза автостраховщиков (РСА), сейчас в РФ насчитывается как минимум два-три миллиона автомобилей без полиса ОСАГО. Плюс часть автомобилистов ездят по поддельным. Поддельных полисов не так уж и мало; в РСА ранее подсчитали, что в год продается около миллиона фальшивок. Да и дорожные камеры до сих пор не использовались, чтобы выписывать штрафы за отсутствие страховки.
Вскоре тарификация по ОСАГО изменится: автовладельцы, которые часто нарушают ПДД или попадают в аварии, будут платить заметно больше. Соответствующий проект поправок в закон об ОСАГО был внесен еще в июле прошлого года. Если добавить, что из-за коронакризиса полисы могут подорожать (поскольку подорожает ремонт и, соответственно, импортные запчасти), число тех, кто ездит без ОСАГО, может даже увеличиться там, где камеры «не достают». Это поставит под сомнение сам принцип системы ОСАГО: получится, что она все меньше защищает добросовестных водителей от убытков из-за ДТП.
«Число договоров по ОСАГО с 2015 года остается относительно стабильным. Средняя стоимость полиса по итогам 2019 года снизилась до минимума с 2015 года — до 5400 рублей с 5700 рублей в 2018-м», — говорит старший директор по страховым и инвестиционным рейтингам агентства «Эксперт РА» Ольга Любарская.
Если посмотреть на статистику (см. график 1), то можно увидеть интересную картину: число заключаемых ежегодно договоров находится примерно на одном уровне, в то время как число зарегистрированных в ГИБДД машин растет. Получается примерно 40 млн договоров на 60 млн зарегистрированных автомобилей. Чем объяснить столь большой разрыв?
Как отмечает активист «Синих ведерок» Петр Шкуматов, во многом это связано с особенностями учета. «Машины, которые поставлены на учет в ГИБДД, но уже фактически не существуют, например находятся на разборке или утилизированы, длительное время могут не сниматься с учета, а иногда и вовсе не снимаются. В качестве примера: в Москве больше миллиона стоящих на учете автомобилей устаревших моделей, вроде ВАЗ 2105 и ВАЗ 2106, которых мы на улицах не видим, но они числятся. На дорогах подобные если и попадаются, то обычно это машины из регионов», — объясняет он. Однако даже со всеми погрешностями становится очевидно, что заметная часть водителей ездит без ОСАГО.
По словам Петра Шкуматова, настоящего мониторинга количества людей, которые ездят без полиса, не производится, поэтому никто не знает их точного числа. «Синие ведерки» делали свое исследования в Москве, тоже приблизительное. Согласно ему, 20% автомобилей ездят без полисов. «Двадцать
Традиционные автомобили с двигателем внутреннего сгорания (ДВС), похоже, доживают последние дни: очередной вираж научно-технического прогресса приговорил их пылиться на обочине истории. Не сразу, конечно: автомобили на ДВС попыхтят еще пару десятков лет, а потом будут лишь время от времени встречаться в отдаленных районах планеты как анахронизм. И вслед им будут оборачиваться люди, обгоняющие странные для них транспортные средства с шумными дымящимися моторами на тихих, экодружелюбных машинах на батарейках.
«Месть электрокара» — так называется нашумевший в начале 2010-х годов американский документальный фильм, где снялись такие голливудские звезды, как Тим Роббинс и Дэнни Де Вито. В киноленте американский режиссер Крис Пейн проводит идею, что технологии электрокаров в свое время были незаслуженно забыты, и сейчас этот вид транспорта обрушивает на традиционный автопром свое возмездие.
По сути, так и есть: электрокар имеет больше прав назваться первым автомобилем в истории. На такой машине английский изобретатель Томас Паркер появился перед глазами изумленной публики в Лондоне в 1884 году, и это произошло на год раньше, чем состоялся исторический выезд немца Готлиба Даймлера на своей самодвижущейся повозке на ДВС, и эта дата во многом благодаря усилиям корпорации Daimler почему-то считается днем рождения современного автомобиля. Мало кто помнит, что в США
В тот момент, когда корабль Crew Dragon взлетел в космос, Мэй Маск по очевидной причине стала одной из самых важных женщин на Земле: именно она воспитала сына, которому удается решать невероятные по сложности технологические задачи. Но этим ее достижения не исчерпываются: кроме Илона у нее еще двое детей: Кимбал и Тоска; она профессиональный диетолог и модель с пятидесятилетним стажем. В интервью «Эксперту» Мэй рассказала о том, в какой атмосфере воспитывала своих детей, каких взглядов на диетологию придерживается и в чем секрет ее столь продолжительной карьеры в качестве модели.
— Что для вас значат достижения вашего сына и самое высшее из них — запуск в космос Crew Dragon?
— Я очень рада всему тому, что он делает для нашей планеты, тому, что улучшает жизнь людей, которые на ней живут. Впрочем, не только для планеты, но и для всей Вселенной.
— Каково это — быть матерью знаменитости? Когда это стало влиять на вашу жизнь?
— Когда он продал свою первую компанию: он купил мне дом, и я перестала беспокоиться об оплате аренды квартиры. Что касается повышенного внимания к моей персоне: я работала моделью на протяжении последних пятидесяти лет. Мое имя печатали на афишах, когда дети были еще совсем маленькие, и здесь мне не привыкать. Я всегда вела свой бизнес, и карьера моих детей никак на него не повлияла.
— В своей книге вы пишете о том, как важно поощрять увлечения детей. Вам всегда удавалось быть в этом последовательной?
— Я старалась поощрять то, что делают мои дети, и, хотя мне очень хотелось, чтобы моя дочь Тоска стала адвокатом, она меня не послушалась и стала заниматься режиссурой кинофильмов. И сегодня я рада, что она послушала не меня, а свое сердце. Сейчас, когда я встречаюсь со своими детьми, мы очень много смеемся, у нас схожее чувство юмора. Это помогает нам настроить связь друг с другом и отлично проводить время.
— Чувство юмора можно развить у детей? Как вы это делали?
— Хорошее чувство юмора было дано им с рождения. Иногда мы все вместе так смеемся, что у меня слезы выступают на глазах. Когда мне было тридцать два года, я жила с ними в общежитии университета. Они спали в спальне, а я — в пространстве между кухней и прихожей. И сейчас мы все вспоминаем то время как одно из самых веселых в нашей жизни. Мне трудно объяснить почему, но, может быть, потому, что мы всегда чувствовали себя семьей, поддерживали друг друга и ко всем трудностям, выпадавшим на нашу долю, относились с юмором. У нас не было денег, чтобы сходить в ресторан или в кино, мы ели в столовой при местной больнице, и дети до сих пор вспоминают те разваливающиеся гамбургеры, немножко странные на вкус, — мы вспоминаем их со смехом. В тот период для меня очень важна была учеба: я хотела стать экспертом в диетологии, чтобы помогать людям правильно питаться и таким образом лечить их от разных болезней. Мои дети до сих припоминают мне, как я их «обманывала»: они видели, как я глажу вещи, и хотели тоже погладить, а я им говорила, что позволю погладить, только если они их постираю
Сервантес — испанский гений, живший в одно время с Шекспиром, умерший с ним едва ли не в один день и в такой же степени одержимый написанием текстов. В отличие от британца прославился только одним из написанных им произведений — «Дон-Кихотом», но зато как! До сих пор, уже четыреста с лишним лет, «Дон-Кихот» — текст номер один во всей многотомной мировой литературе. «Анна Каренина» Льва Толстого где-то совсем рядом. Возможно, просто из деликатности. Впрочем, так же, как и «Гамлет» Шекспира по-прежнему главная пьеса мирового театра, с которой соперничают его же «Ромео и Джульетта» и «Король Лир». В том же ряду с краю — чеховский «Дядя Ваня». Сервантес жил дольше Шекспира: шестьдесят семь лет против пятидесяти одного, но разницу в продолжительности жизни, а следовательно, и во времени на творчество съела военная служба и, пуще того, алжирский плен, в котором Сервантес провел целых пять с половиной лет и где «научился терпеливо сносить несчастия».
На момент публикации «Назидательных новелл» Сервантесу шестьдесят четыре года. К тому времени у него всего шесть зубов, «очень неказистых и плохо расставленных, ибо соответствия между ними нет». И здесь он опередил Толстого, с ранних лет маявшегося зубной болью — до тех пор, пока во рту у него не осталось четыре зуба. На тот момент русскому писателю не было еще и сорока. «Новеллы» для Сервантеса еще одна попытка обрести материальное благополучие, которое ему не принесли ни военная служба, ни прославленный «Дон-Кихот Ламанчский». Сервантес понимает масштаб своего дарования, однако возможности испаноязычного книжного рынка еще слишком малы, чтобы обеспечить безбедное существование гениальному писателю, которому суждено прославить испанскую литературу в веках. Но ведь и британцы оставили умирать в нищете своего гения — Шекспира. Его завещание — в нем он распределяет между родственниками имущество, нажитое непосильным литературным трудом, — нельзя читать без слез.
«Назидательные новеллы» вызывают такое же любопытство, как пьесы Шекспира, оставшиеся в тени его сценических бестселлеров: в какой степени в них проявился этот возвышенный гений? Были ли предыдущие тексты случайностью, а может быть, и вовсе написаны другим автором? Тексты Сервантеса не вызывают сомнений: все они написаны рукой одного и того же автора. Здесь его и Шекспира судьбы расходятся. Репутация Сервантеса как автора не вызывает сомнений, Шекспир же и после смерти вынужден оправдываться: почему ты оказался таким гениальным? Как солдат морской пехоты однажды стал автором «Дон-Кихота», так офицер русской армии — автором «Анны Карениной». Гений проявляется в ком захочет. И тогда какая-то незримая сила приковывает автора даже не к письменному столу — к листу бумаги, по которому он принимается водить пером, не зная устали и не пытаясь объяснить себе, зачем это делает.
В «Новеллах» есть узнаваемый сюжет, успевший за прошедшие со времени их выхода в свет четыреста лет назад едва ли не набить оскомину: в «Цыганочке» молодой и прекрасный кабальеро сходит
В рамках исследования интернационализации бизнес-школ мы ежегодно оцениваем уровень продвижения России на глобальный рынок бизнес-образования. Последний до пандемии коронавируса рос высокими темпами: с 2010 года число иностранных студентов в мире выросло более чем вдвое, превысив 5,3 млн человек. Доля России на этом рынке — 4,7% (шестое место в мире), что, конечно, существенно меньше лидеров (США — 18,6%, Великобритания — 8,2%, Австралия — 7,2%). Достоверной статистики по рынку управленческого образования нет, ясно лишь, что доля РФ на нем еще ниже (в силу доминирования в мировом бизнес-образовании американских и европейских бизнес-школ).
Пандемия прервала тренд на рост международной студенческой мобильности и поставила игроков, претендующих на глобальный рынок образования, перед несколькими серьезными вызовами. Первый из этих вызовов — готовность предоставить студентам качественные онлайн-продукты. Далеко не все бизнес-школы, даже ведущие, хорошо работающие с иностранной аудиторией в офлайне, оказались способны перейти в виртуальный формат без потери уровня преподавания. Но дело не только в простом переносе процесса передачи знаний и навыков в новый формат, предполагающий удаленную коммуникацию преподавателя и студента. Вынужденный переход в онлайн изменит модели поведения студентов после окончания пандемии. И это потребует изменения моделей бизнеса в системе образования. Какие из них должны прийти на смену традиционным? Пока неясно. Это второй вызов. Наконец, рынок иностранных студентов предсказуемо сократится, как за счет ограничений, связанных с коронавирусом, так и за счет общего сокращения доходов, вызванного спадом мировой экономики. Эти вызовы актуальны для всего образовательного сектора, но в наибольшей степени для бизнес-образования, которое всегда ориентировалось на деньги частного сектора.
Ответ российских бизнес-школ на новые вызовы во многом определит, удастся ли увеличить долю страны на глобальном рынке управленческого образования, рост которого, вне всяких сомнений, возобновится после некоторой паузы.
Клуб видимых на мировом рынке бизнес-образования школ на пространстве РФ и СНГ к 2020 году оказался в целом сформирован, их около тридцати. Новых претендентов, вкладывающих ресурсы в потенциальный экспорт своих услуг, к сожалению, нет, однако внутри группы вплоть до последнего времени быстро росла дифференциация.
Напомним, видимость бизнес-школ из-за пределов РФ (и, соответственно, репутация на глобальном уровне) определяется через три ключевых критерия (см. «Методологические принципы исследования»): наиболее престижные независимые внешние оценки (международные аккредитации, рейтинги), партнерские проекты и программы с мировыми лидерами и уровень исследований в области менеджмента.
К 2020 году представленность российских школ в рейтингах Financial Times, Times Higher Education Business & Econimics (далее — THE B&E) и QuacquarelliHYPERLINK "https://www.topmba.com/mba-rankings/online-mba-rankings/2017" HYPERL
Минувшая неделя прошла при умеренном оптимизме на фондовых площадках. Индекс Мосбиржи к полудню минувшей пятницы достиг 2756,17 пункта, что соответствует росту на 0,45%, а индекс РТС за то же время вырос до 1250,63 пункта, или на 1%.
Среди отечественных бумаг стоит отметить поднявшиеся на волне общего оптимизма Тинькофф-банк и «Яндекс». TCS Group подорожала за неделю на 10,79%, а ее депозитарные расписки стали стоить 1335 рублей. Бумаги «Яндекса» поднялись до 3108 рублей за штуку, что соответствует недельному росту на 9,05%. Напомним, что компании торгуются в первую очередь на иностранных биржах, и эйфория, царящая на рынках США, действует на них заметно сильнее. «Яндекс» в ходе торгов минувшей пятницы даже достигал исторического рекорда — 3108 рублей за бумагу.
Не сильно отставала от лидеров и АФК «Система». На фоне размещения акций принадлежащего ей «Детского мира» бумаги компании подорожали на 6,34%, до 17,13 рубля за акцию. Напомним, АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) провели успешное размещение 15,94% акционерного капитала «Детского мира». Стоимость реализованного пакета оценивается приблизительно в 10,953 млн рублей. Привлеченные деньги АФК «Система» планирует пустить на снижение своей долговой нагрузки.
Отдельно стоит отметить «Аэрофлот», бумаги которого за неделю упали на 7,64%, до 81 рубля за акцию. Негативная динамика обусловлена слухами о том, что сильно пострадавший от коронавируса авиаперевозчик будет проводить допэмиссию в пользу государства (чтобы получить от него поддержку в виде вливаний в капитал). Это существенно размыло бы долю текущих акционеров.
Тем временем цена барреля эталонной марки Brent превысила 42 доллара. К полудню пятницы бочка стоила 42,78 доллара, что соответствует 9,5% недельного роста. Восходящей динамикой нефть обязана прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), которое ожидает снижения спроса лишь на 8,1 млн баррелей в сутки. Это лучше предыдущего прогноза, где ожидалось снижение на 8,6 млн баррелей в сутки. Кроме того, игроки нефтяного рынка не ожидают, что вторая волна пандемии приведет повторно к столь серьезным ограничениям, как раньше.
Российский рубль на позитивном фоне продолжил укрепление. В частности, он отыграл за неделю 0,3% у доллара и 1% у евро. К полудню прошлой пятницы за доллар и евро давали 69,43 и 77,87 рубля соответственно.
В США своеобразная эйфория: ФРС начала прямую скупку корпоративных акций (раньше это были биржевые фонды — ETF). Участники рынка отреагировали незамедлительно, и основные американские бенчмарки пошли в рост. Так, индекс Dow Jones прибавил 1,63%, закрывшись на отметке 26080,10 пункта, S&P 500 поднялся на 1,44%, до 3115,34 пункта, высокотехнологический индекс Nasdaq вырос сразу на 2,3% и закрылся на отметке 9943,05 пункта.
В лидерах роста оказался гигант авиастроения Boeing и металлургический гигант Alcoa. Зарубежные аналитики связывают причины такого роста с надеждой инвесторов, что для этих компаний худшее позади. Акции Boeing
«Российские железные дороги» собирают заявок на «вечные облигации». Ориентир ставки первого купона — не более 200 базисных пунктов премии к пятилетним ОФЗ. Техническое размещение выпуска запланировано на 26 июня, оно пройдет по закрытой подписке.
Напомним, в мае исполнявший обязанности премьер-министра РФ и глава совета директоров РЖД Андрей Белоусов подписал распоряжение, которое позволяет РЖД разместить «вечных облигаций» на 370 млрд рублей.
Выпускаемые бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов — юридических лиц. По данным агентства «Интерфакс», на 100 млрд рублей их выкупит ВЭБ. В числе потенциальных приобретателей также системно значимые банки.
В то же время спрос на ОФЗ утихает, хотя еще и сохраняется. Очередной аукцион Минфина прошел с неисполненной заявкой. По сообщению ведомства, заявку, поданную на аукционе на сумму 91,7 млн рублей по номинальной стоимости, не исполнил Промтрансбанк, к которому теперь будут применены соответствующие меры.
Изначально в рамках аукциона по размещению ОФЗ-ИН с плавающей ставкой и погашением в 2028 году было предложено 10,870 млрд рублей. Но из-за неисполненной заявки фактический объем размещения составил 10,778 млрд рублей — и это при спросе 16,224 млрд рублей. Средневзвешенная цена составила 100,1724% номинала при средневзвешенной доходности 2,49% годовых.
Минфин в этот раз предложил еще два выпуска с постоянным доходом: с погашением в 2025 году — при спросе в размере 166,698 млрд рублей было размещено бумаг на 100,826 млрд рублей, и с погашением в 2030 году — при спросе в 59,356 млрд рублей размещено было ОФЗ на 50,270 млрд рублей.
По данным Росстата, в мае произошло дальнейшее заметное снижение объемов промышленного производства. Индекс к соответствующему периоду прошлого года составил в мае 90,4% после 93,4% в апреле. По сравнению с предыдущим месяцем объем промышленного производства сократился еще на 1,3% после снижения на 6,9% в апреле (с устранением сезонного фактора). Снижение было ожидаемым, его важнейшим фактором стало сокращение добычи нефти (в рамках соглашения с ОПЕК+); по данным Росстата, объем среднесуточной добычи нефти составил в мае 84,7% от уровня годовой давности после 100,3% в апреле. Обрабатывающие производства даже начали восстанавливаться: индекс к маю прошлого года показал спад на 7,2% после 10-процентного провала в апреле.
По мнению экспертов ЦМАКП, какого-либо радикального изменения структуры спада по сравнению с апрелем не произошло — речь преимущественно идет об уменьшении его глубины в наиболее пострадавших отраслях. Напомним, что «антилидерами», с наиболее упавшим выпуском, стали сектора, выпускающие потребительские товары длительного пользования, одежду и обувь, а также отдельные товары инвестиционного спроса, прежде всего автотранспортную технику. Именно в этих секторах и восстанавливался выпуск: в лидерах «отскока» — производство легковых автомобилей, где спад из четырехкратного превратился в мае в двукратный, и особенно производство бытовых приборов, где столь же глубокий спад в апреле уменьшился к маю по интенсивности более чем вчетверо.
ЦМАКП отмечает значительный рост выпуска практически во всем машиностроительном комплексе; при этом, если в части автотранспортных средств, а также в производстве электрооборудования рост лишь частично компенсировал предыдущий спад, то в производстве машин и оборудования майский рост заметно превысил предшествующее сокращение (+20,3% в мае после −7,6% в апреле).
Первые результаты опросной статистики июня показали более оптимистическую картину положения дел, чем данные официальной статистики. Индекс промышленного оптимизма ИЭП имени Е. Т. Гайдара вырос в июне еще на 11 пунктов и приблизился к нулевой линии. Индекс прогнозов промышленности демонстрирует еще более впечатляющий рост, выйдя уже в плюс. Самые впечатляющие изменения зарегистрированы в динамике спроса. Баланс (темп роста) фактических продаж улучшился за месяц еще на 20 пунктов и за май–июнь отыграл уже 30 пунктов из 40 потерянных в апреле.
«Явно позитивные изменения в динамике продаж обеспечили рост удовлетворенности текущими объемами спроса в июне до 48 процентов после апрельского провала этого показателя к десятилетнему минимуму, когда продажи оценивались как нормальные только 37 процентами предприятий», — комментирует Сергей Цухло, руководитель лаборатории конъюнктурных опросов ИЭП.
Планы выпуска на июль–август свидетельствуют о желании предприятий продолжить выход из необычного кризиса 2020 года. В июне баланс ожидаемых изменений выпуска вырос еще на 14 пунктов и достиг 15-месячного максимума. Такой рост оптимизма производственных намерений про
