Виктор Шкипин, профессор практики МШУ «Сколково»
В маркетинге есть краеугольное понятие — «ценность для клиента»: что именно покупает клиент на самом деле, за что он готов вам заплатить. Какие ценности еще совсем недавно предлагала Швейцария? Конфиденциальность, надежность и гибкость. Плюс исторический нейтралитет и существование вне политической повестки — как Reason to Believe для этих своих обещаний.
Так же, как и Швейцария, ближневосточные монархии гарантируют нейтралитет и нахождение стран вне политических штормов. Пока это им удается куда лучше, чем швейцарцам, так что основной козырь уже как минимум общий.
В плане конфиденциальности аргументы будут тяжелее у стран Персидского залива. Сейчас отсутствует автоматический обмен данными с РФ, Китаем и странами Африки. Американцам повезло меньше. Плюс в большинстве стран есть возможность использования номинальных структур без полного раскрытия бенефициаров.
Если говорить про американские семейные офисы и фонды, зарегистрированные в Швейцарии, возможно, 40% оттока активов с 2008 года из-за введения стандартов FATCA в Швейцарии покажутся цветочками, ведь с 2027 года страна переходит на протокол FATCA IGA, что предполагает прямую передачу данных швейцарскими банками в налоговые органы.
Посмотрим, что же на свою чашу положили страны Залива в борьбе за приток частных капиталов, семейных офисов и небольших фондов.
Открытость. Пока Швейцария на глазах теряла ореол нейтральности под давлением ЕС и США, ОАЭ мастерски сохраняли хорошие отношения и с Россией, и с Европой, и с Китаем. То, с какой инициативностью Швейцария присоединилась к санкциям против России и Ирана, уже отпугивает и клиентов из Азии, Африки и с Ближнего Востока.
Да, в ОАЭ и Саудовской Аравии вас вряд ли будут носить на руках, но никакого ущемления по национальному признаку вы точно не увидите. Есть право на золотую визу, на счет в банке и на обслуживание в семейном офисе — вы его получите
Подготовка юридической базы и процессов не перестает удивлять всех открывающих бизнес в ОАЭ (пока страна первого выбора для россиян и европейцев). Хотите запустить криптобиржу? Пожалуйста — вот лицензия от VARA (Virtual Assets Regulatory Authority). Запускаете семейный офис? Посмотрите на программы от ADGM (Abu Dhabi Global Market) — там для вас уже подготовили четкий алгоритм и помогут быстро запуститься.
В ОАЭ вообще собирают лучшее: английское право, российские технологии онлайн-банкинга, добавляют восточную и индийскую гибкость и приправляют это налоговыми каникулами и послаблениями.
Нахождение в центре процессов. Мировая география меняется: некогда и Швейцария была центром Европы (то есть фактически развитого мира), а сегодня уже ОАЭ и другие страны Залива стали и в логистическом, и в финансовом смысле мостом между континентами. Через Дубайский порт проходит 30% мировых грузов, а аэропорт — хаб для более чем 100 авиакомпаний. Но главное, страны залива видят то, что другие игнорируют: рынок Африки.
Пока Запад боится рисков, ОАЭ и Саудовская Аравия активно вкладывают в Эфиопию, Кению и Гану, превращая Дубай и Эр-Рияд в «штаб-квартиры африканского ренессанса»
Сюда стекаются все компании и фонды, торгующие и строящие в Африке, на Ближнем Востоке, а нередко и в Азии — сказываются невысокая цена на офисы, готовность сотрудников из Индии, других стран Азии и даже Европы перемещаться сюда, удобство командировок и логистика грузов.
Современность и технологии. Участвующие в конкурсе за частные капиталы ближневосточные страны объявили полноценное соревнование, где каждый отчаянно придумывает свои ходы, чтобы привлечь как можно больше инвестиций.
Катар сделал ставку на криптовалютный сектор, легализовав биткойн-транзакции, Бахрейн внедряет AI-платформы для ускорения бизнес-регистрации, добившись показателя в два часа, Саудовская Аравия вообще прямо сейчас кардинально пересматривает свое инвестиционное законодательство. Теперь желающим завести деньги в королевство не нужно даже проходить лицензирование в Министерстве инвестиций. Закон гарантирует возможность 100-процентного иностранного владения активами в большинстве секторов, защиту от экспроприации и равное обращение с местными и зарубежными инвесторами.
Налоги и выгоды. Страны Залива кардинально пересматривают фискальные модели, предлагая инвесторам условия, равных которым ни одна страна Старого Света предложить не может. В отличие от Швейцарии с ее прогрессивной шкалой подоходного налога до 40% и корпоративным налогом до 21%, ОАЭ, например, внедрили нулевую налоговую систему для физических лиц, где отсутствуют НДФЛ, налог на наследство и на прирост капитала. Корпоративный налог — максимум 9%, да еще и с исключениями для свободных зон. Плюс действует территориальный принцип налогообложения — когда в учет принимаются только локальные доходы.
Как результат, по данным свободной зоны DIFC, за 2024 год в Дубае зарегистрировались 1823 новые компании, включая 75 хедж-фондов с активами на $720 млрд.
Семейные офисы. Страны Залива, понимая уязвимое место европейцев, системно подошли к переманиванию к себе именно этих структур по управлению частными активами, каждая на свой лад создавая привлекательные экосистемы «под ключ» для семейных фондов.
В Дубае создали упрощенный трек для регистрации семейных фондов, что дает сроки в три раза короче швейцарских. Это уже принесло зоне DIFC больше 400 регистраций компаний сектора wealth management по состоянию на 2024 год.
Абу-Даби в своей зоне Abu Dhabi Global Market дает возможность семейным офисам не сдавать публичную отчетность и не проходить аудит. А еще там можно зарегистрировать трасты и фонды без минимального порога активов.
А в Катарском финансовом центре QFC сфокусировались на создании лучшей в мире структуры для филантропии и межпоколенческого планирования, рекомендуя клиентам гибридные юридические конструкции, сочетающие элементы трастов, фондов и семейных офисов.
Подводя итог, четко можно сказать, что старая и новая гавани для семейных фондов и крупных частных денег стремительно разъезжаются в разные направления — в Швейцарии как будто специально минимизируются все те преимущества, которые делали ее привлекательной. А страны Залива стремительно и агрессивно перехватывают у альпийских банкиров первенство в борьбе за большие частные и семейные деньги.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
